รายได้ของ Royal Caribbean: สิ่งที่ควรมองหาจาก RCL
ประเด็นที่สำคัญ
- นักวิเคราะห์ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ -$4.15 เทียบกับ -$5.62 ในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020
- อัตราการเข้าพักในห้องโดยสารคาดว่าจะลดลง YOY แต่ดีขึ้นตามลำดับ
- รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับไตรมาสล่าสุด เนื่องจากบริษัทกลับมาดำเนินการได้ตามปกติหลังการปิดตัวของโควิด-19
รอยัล แคริบเบียน กรุ๊ป จำกัด (RCL) บริษัทล่องเรือสำราญระดับโลก ขาดทุนสุทธิ 5.8 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ทั่วโลก รายได้ของบริษัทเกือบจะระเหยไปเนื่องจากการเดินทางในช่วงวันหยุดของผู้โดยสารลดลง และค่าใช้จ่ายก็เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเรือขนาดใหญ่ของบริษัทจอดเทียบท่าที่ท่าเรือ ตอนนี้ ผู้บริหารของ Royal Caribbean มองเห็นเมล็ดพันธุ์ของการฟื้นตัวในปี 2564 เนื่องจากเรือสำราญของบริษัทเริ่มเปิดตัวใหม่และรายได้ฟื้นตัว
นักลงทุนจะจับตาดูว่าการฟื้นตัวของ Royal Caribbean คืบหน้าไปเร็วเพียงใดเมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2021 ก่อนเปิดตลาดในวันที่ 10 ต.ค. 29, 2021. นักวิเคราะห์คาดว่าการขาดทุนที่ปรับปรุงแล้วจะแคบลงเมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้นอย่างมาก YOY แม้ว่าจะยังต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดอยู่มาก
นักลงทุนยังจะเน้นไปที่อัตราการเข้าพักของ Royal Caribbean การวัดจำนวนความจุผู้โดยสารที่มีอยู่ หรือห้องโดยสารที่กำลังถูกใช้งาน อัตราการเข้าพักของ บริษัท ลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการระบาดใหญ่ แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามลำดับเมื่อเทียบกับสามไตรมาสล่าสุด อัตราจะยังคงลดลงอย่างมากจากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021
แม้ว่าผลประกอบการทางการเงินของบริษัทจะอ่อนแอ แต่หุ้นของ Royal Caribbean ก็ทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างในช่วงเกือบปีที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีการลดลงอย่างมากในช่วงเวลาดังกล่าว หุ้นมีความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2020 จากนั้นอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์และมิถุนายน 2564 จากนั้นดึงกลับอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดในช่วงสั้น ๆ ในปลายเดือนกรกฎาคมก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงปลายเดือนกันยายน ตั้งแต่นั้นมาหุ้นก็ร่วงหล่น หุ้นของบริษัทให้ผลตอบแทนรวม 1 ปีที่ 45.5% ก่อนผลตอบแทนของ S&P 500 ที่ 34.2%
ประวัติรายได้รอยัลแคริบเบียน
ก่อนที่จะมีการระบาดใหญ่ Royal Caribbean ประกาศอย่างน้อย 11 ไตรมาสติดต่อกันของกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วในเชิงบวก (EPS) อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2020 Royal Caribbean ได้สูญเสียเงินไปหกไตรมาสติดต่อกัน การขาดทุนต่อหุ้นของบริษัทที่ปรับปรุงแล้วนั้นกว้างที่สุดในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 เมื่อรายงาน - 6.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น การสูญเสียได้แคบลงเล็กน้อย YOY ตั้งแต่เวลานั้น ข้อยกเว้นประการหนึ่งคือ Q2 FY 2021 เมื่อบริษัทรายงานการขาดทุนที่ปรับปรุงแล้ว 5.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น การสูญเสียนั้นต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว แต่ก็มากกว่าการสูญเสียในไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2021 และ Q4 FY 2020 ตามลำดับ สำหรับไตรมาสที่ 3 นักวิเคราะห์คาดว่า Royal Caribbean จะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ -$4.15 ต่อหุ้น ซึ่งจะขาดทุนน้อยกว่าไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว และลดลงในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 ด้วย
ประวัติรายได้ของ Royal Caribbean นั้นคล้ายคลึงกัน หลังจากการปรับปรุงรายรับรายไตรมาสของ YOY มายาวนาน บริษัทเริ่มเห็นรายได้ลดลงในไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2020 การลดลงเหล่านี้เกิดขึ้นอย่างมาก เนื่องจาก Royal Caribbean มีรายรับติดลบสำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020 ในช่วง 3 ไตรมาสล่าสุด รายได้เป็นเพียงเศษเสี้ยวของช่วงก่อนเกิดโรคระบาด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จะก้าวกระโดดอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 อย่างไรก็ตาม คาดว่ารายรับจะอยู่ที่ประมาณ 20% ของรายรับของ Royal Caribbean ในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2019 ก่อนเกิดโรคระบาด
| สถิติสำคัญของ Royal Caribbean | |||
|---|---|---|---|
| ประมาณการสำหรับ Q3 FY 2021 | ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020 | ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2019 | |
| ปรับกำไรต่อหุ้น | -$4.15 | -$5.62 | $4.27 |
| รายได้ (M) | $652.8 | -$33.7 | $3,186.9 |
| อัตราการเข้าพัก (%) | 48.5 | 100.0 | 110.5 |
แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้
ตัวชี้วัดที่สำคัญ
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนยังจะเน้นไปที่อัตราการเข้าพักของ Royal Caribbean หรือเปอร์เซ็นต์การครอบครองซึ่งบริษัทอ้างถึง ง่ายๆ ว่า "การครอบครอง" คำนวณโดยนำจำนวนผู้โดยสารที่บรรทุกระหว่างช่วงวัดคูณด้วยจำนวน ของจำนวนวันของการล่องเรือของผู้โดยสารแต่ละคน จากนั้นหารด้วยความจุของผู้โดยสารที่มีอยู่ โดยวัดจากจำนวนวันที่ล่องเรือสำหรับผู้โดยสารที่มีอยู่ (APCD).
การวัดความจุจะถือว่ามีการเข้าพักสองครั้งต่อห้องโดยสาร ซึ่งเป็นสาเหตุที่อัตราการเข้าพักสูงกว่า 100% เป็นไปได้—บางครั้งห้องโดยสารมีผู้โดยสารมากกว่าสองคน อุตสาหกรรมการล่องเรือทั้งหมดได้รับความเดือดร้อนจากการเข้าพักที่ลดลงท่ามกลางการระบาดใหญ่ ขณะนี้ อัตราการเข้าพักคาดว่าจะฟื้นตัวเนื่องจากความเสี่ยงด้านสุขภาพที่เกี่ยวข้องกับ coronavirus ลดลงแม้ว่าการแพร่กระจายของตัวแปรเดลต้าอาจทำให้การฟื้นตัวช้าลง
Royal Caribbean รายงานอัตราการเข้าพักมากกว่า 100% ในแต่ละไตรมาสตั้งแต่ Q2 FY 2017 ถึง Q1 FY 2020 ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือ 84.5% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 ก่อนที่จะเลื่อนไปที่ 42.9% ในไตรมาสที่ 4 ของปีนั้น นับตั้งแต่นั้นมาก็ลดลงไปอีก โดยลดลงเหลือเพียง 27.5% ในไตรมาสก่อน นักวิเคราะห์คาดว่าการปรับปรุงตามลำดับจะเป็น 48.5% แม้ว่าจะยังลดลงอย่างมีนัยสำคัญ YOY และเมื่อเทียบกับระดับก่อนเกิดโรคระบาด
