การเทขายของเทสลาทวีความรุนแรงขึ้นก่อนรายรับ

บางทีอาจไม่มีสต็อกรถยนต์ในประวัติศาสตร์ที่เคยประสบกับความผันผวนมากเท่ากับ Tesla, Inc. (TSLA). จากการเริ่มต้นที่ก่อกวนสู่โซเชียลมีเดียที่รัก หุ้นของเทสลาได้รับความนิยมในระดับเดียวกับ Elon Musk ซีอีโอที่มีการแบ่งขั้วอย่างเท่าเทียมกัน ไม่มี บริษัท ใดที่สามารถเป็นตัวเป็นตนได้ดีกว่าว่าการเก็งกำไรเกินจริงที่คาดคะเนได้รบกวนตลาดในฐานะผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าซึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ ประสบการถอยกลับอย่างน่าตกใจเพื่อเริ่มปี 2022.

นักลงทุนได้เสนอราคาหุ้นของเทสลาลงมากกว่า 20% นับตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม เนื่องจากบริษัทมุ่งหน้าสู่ผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบการเงิน ความผันผวนของออปชั่นอยู่ในระดับสูง เนื่องจากนักวิเคราะห์คาดว่าเทสลาจะประกาศ $2.36 ใน กำไรต่อหุ้น (EPS) ควบคู่ไปกับรายรับ 16.65 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงผลกำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% และรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเกือบ 60% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

ดูเหมือนว่าผู้ค้าออปชั่นวางเดิมพันโดยนัยว่าพวกเขาคิดว่าแนวโน้มขาลงล่าสุดของราคาหุ้นเทสลาจะดำเนินต่อไป นั่นเป็นเพราะว่าความเชื่อมั่นของคำสั่งออปชั่นล่าสุดได้เปลี่ยนจากตลาดกระทิงเป็นตลาดหมี เนื่องจากราคาหุ้นร่วงลงและภาคยานยนต์ไฟฟ้ายังคงถูกรบกวนโดย ห่วงโซ่อุปทาน ข้อจำกัด

นักวิเคราะห์ ยังคงออกการประเมินรั้นต่อไป ก่อนผลประกอบการของเทสลาสำหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบการเงิน ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์ได้เปิดโรงงานใหม่สองแห่งและ รายงานการส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าเป็นประวัติการณ์นักวิเคราะห์จะมองไปยังปัจจัยพื้นฐานของเทสลา รวมถึง อัตรากำไรขั้นต้นและวิธีที่บริษัทวางแผนที่จะรักษาความได้เปรียบด้านส่วนแบ่งการตลาด

การเปรียบเทียบในอุตสาหกรรมยานยนต์

แม้จะมีการขายหุ้นเทสลาออกเมื่อเร็วๆ นี้ แต่บริษัทยังคงเป็นผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดโดย มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด โดยระยะขอบกว้าง มูลค่าตามราคาตลาดของ Tesla เกือบสามเท่าของ Toyota Motor Corporation (TM) ซึ่งเป็นคู่แข่งที่มีขนาดใกล้เคียงที่สุดในอุตสาหกรรม ในช่วงเดือนที่ผ่านมา หุ้นของเทสลาร่วงลง 22% เมื่อเทียบกับราคาหุ้นของโตโยต้าที่เพิ่มขึ้น 6.3% แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบประสิทธิภาพล่าสุดของเทสลาและโตโยต้ากับผู้ผลิตรถยนต์ชั้นนำ 8 รายตามมูลค่าตลาด พร้อมกับกองทุน Global Auto Index Fund ของ First Trust (คาร์ซ).

เป็นที่น่าสังเกตในแผนภูมินี้ว่าถึงแม้จะ "หุ้นมีม" สถานะในช่วงการระบาดของ COVID-19 นั้น เทสลามีผลงานเหนือกว่ากลุ่มผู้แข็งแกร่งในอุตสาหกรรม เช่น โตโยต้า, ฟอร์ด มอเตอร์ คัมปะนี (F), Stellantis N.V. (STLA) และ บริษัท ฮอนด้า มอเตอร์ จำกัด (HMC). สต็อกรถยนต์ไฟฟ้าเกือบทั้งหมด ซึ่งจนถึงเมื่อเร็วๆ นี้กำลังประสบปัญหาการเพิ่มขึ้นเกินปกติ มีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่งที่เน้นก๊าซเป็นหลัก

CARZ เป็นอัน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ไม่ครอบคลุมอุตสาหกรรมยานยนต์ทั่วโลกในวงกว้าง เนื่องจากไม่มีตำแหน่งในซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนต้นน้ำและผู้ผลิตอุปกรณ์เสริมและยังคงเปิดกว้าง ตลาดเกิดใหม่ โดยทั่วไป แม้ว่าจะมีมูลค่าตามราคาตลาดที่มากกว่าผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นในแผนภูมินี้รวมกัน แต่เทสลามีสัดส่วนน้อยกว่า 7% ของน้ำหนัก CARZ ทั้งหมด

รถยนต์ถูกรถชน ห่วงโซ่อุปทาน ข้อจำกัดอันเนื่องมาจากการระบาดของ COVID-19 รวมถึงการขาดแคลนชิป ในขณะที่เทสลาสามารถแซงหน้ายอดส่งมอบรถยนต์ทั้งหมดที่คาดไว้ได้ แต่ไม่มีหุ้นรถยนต์ชั้นนำรายอื่นใดนอกเหนือจากการเสนอขายหุ้น IPOed Rivian Automotive, Inc. (RIVN)—เคยประสบกับภาวะถดถอยอย่างรุนแรงพอๆ กับเทสลา

แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบประสิทธิภาพล่าสุดของ Tesla กับ CARZ, Ford, Volt Robocar Disruption ของ Simplify และ Tech ETF (VCAR) และ ETF เซมิคอนดักเตอร์ของ iShares (SOXX).

การเปรียบเทียบแผนภูมินี้น่าสนใจ เนื่องจากได้รวมเอาประสิทธิภาพของเทคโนโลยียานยนต์ที่ก่อกวนซึ่งสัมพันธ์กันมากขึ้นเข้ากับ เทสลาผ่าน VCAR พร้อมกับปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่รบกวนการผลิตรถยนต์ในปัจจุบัน (การขาดแคลนชิป) ผ่านทาง ซ็อก

VCAR คือพอร์ตโฟลิโอของหุ้นทั่วโลกที่ได้รับส่วนสำคัญของรายได้จากการหยุดชะงักของ robocar และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง เทสลาคิดเป็น 9.5% ของน้ำหนักรวมของ ETF เป็นที่น่าสังเกตว่าประสิทธิภาพของ Tesla และ VCAR นั้นเป็นไปตามกัน ทั้งคู่ทำผลงานได้ดีกว่า SOXX และ CARZ ที่ล้าหลัง ขณะที่กำลังตามหลัง Ford ซึ่งทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่งจากการเข้าสู่พื้นที่ของรถยนต์ไฟฟ้าด้วยตัวมันเอง

การเคลื่อนไหวของราคาและตัวเลือก Outlook

การเปรียบเทียบการดำเนินการด้านราคาและการซื้อขายออปชั่นช่วยให้ผู้ดูกราฟเข้าใจถึงความเชื่อมั่นของนักเทรดและนักลงทุนที่มีต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัท อย่างไรก็ตาม บริบทเพิ่มเติมของการเคลื่อนไหวของราคาในแง่ของปริมาณสามารถแสดงให้เห็นพื้นที่ของ แนวรับและแนวต้านซึ่งสามารถให้บริบทเพิ่มเติมแก่ตัวเลือก เปิดดอกเบี้ย. แผนภูมิด้านล่างแสดงการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดของ Tesla นอกเหนือจากรูปแบบปริมาณตามราคาทางด้านซ้าย

รูปแบบปริมาณตามราคานี้แสดงราคาที่นักลงทุนได้ซื้อและขายหุ้นก่อนหน้านี้ จำนวนการซื้อที่สังเกตได้ในอดีตมักจะบอกเป็นนัยว่านักลงทุนจะรู้สึกถึงความปรารถนาที่จะปกป้องตำแหน่งของตนในราคาเดียวกันโดยการซื้อหุ้นเพิ่มหรืออย่างน้อยก็ไม่ขายต่อไป เมื่อปริมาณที่ราคาที่กำหนดต่ำหรือไม่มีเลย แสดงว่านักลงทุนเพียงไม่กี่ราย (ถ้ามี) จำเป็นต้องปกป้องตำแหน่งของตนที่ระดับเหล่านี้

โซนปริมาณบางที่โดดเด่นปรากฏขึ้นที่ราคาปิดของเทสลาล่าสุด โซนนี้ซึ่งเน้นด้วยสี่เหลี่ยมสีเขียวแสดงถึงพื้นที่ที่มีระดับเสียงต่ำ อย่างไรก็ตามปริมาณในโซนนี้ดูเหมือนจะมีอคติต่อการซื้อ นั่นอาจทำให้โซนนี้เป็นพื้นที่สำคัญในการรองรับราคาในอนาคต ด้านล่างโซนนี้ดูเหมือนจะเป็นถุงผสมของปริมาณการซื้อและขาย แต่ระดับเหล่านี้ยังไม่ได้รับการทดสอบตั้งแต่ก่อนรายงานผลประกอบการของ Tesla ก่อนหน้านี้

ความเชื่อมั่นในการซื้อขายออปชั่นเพิ่งเริ่มเปลี่ยนจากตลาดกระทิงเป็นตลาดหมี ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายตัวเลือกเทสลาโดยเฉลี่ย 30 วันได้เห็น ตัวเลือกการโทร รักษาขอบเหนือ ทำให้ ที่การแบ่งประมาณ 60-40 เปอร์เซ็นต์ ค่าเฉลี่ยห้าวันปิดช่องว่างเล็กน้อยเป็น 53-47 เปอร์เซ็นต์ ปริมาณซื้อขายในวันจันทร์ที่ 2 ม.ค. 25 ถูกแบ่งออกเกือบตรงกลางตามจำนวนสัญญาทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายขยับไปทางด้านขาลงเมื่อพิจารณาถึง มูลค่าตามสัญญา ของสัญญาทั้งหมด

นี่เป็นสิ่งสำคัญก่อนรายรับ โดยพิจารณาว่าสำหรับเดือนม.ค. 28 ตัวเลือกรายสัปดาห์ถัดไป วันหมดอายุดอกเบี้ยเปิดสูงสุดอยู่ที่ 1,100 ดอลลาร์สำหรับการโทรด้วย 16,500 ซึ่งคิดเป็น upside 18% ของราคาหุ้น Tesla ปัจจุบัน ดอกเบี้ยแบบเปิดที่สำคัญที่สุดสำหรับข้อเสียอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ โดยอยู่ที่ 9,400 ดอลลาร์ นี่แสดงถึงข้อเสีย 7% ที่เป็นจริงมากขึ้นจากราคาหุ้นปัจจุบัน รายได้โดยนัยในปัจจุบันย้ายตามเงินที่ คร่อม ราคา 10.8% ซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้ที่ดีกว่าที่ 1,000 ดอลลาร์จะจบลงด้วยเงินเมื่อเทียบกับการโทร 1,100 ดอลลาร์

ห่อ

ตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา หุ้นของเทสลายังคงได้รับความนิยมจากนักลงทุน ในขณะที่ตลาดเริ่มเคลื่อนออกจากช่วงของการเก็งกำไร ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดยเฉพาะอัตรากำไร จะยังคงครอบงำจุดสนใจของรายได้ต่อไป ดูเหมือนว่าผู้ค้าออปชั่นจะขยับไปสู่แนวโน้มขาลงมากขึ้น เนื่องจากราคาหุ้นยังคงอยู่ใกล้กับแนวรับตามปริมาณ