ETFs สำหรับผู้คัดสรรหุ้นช่วยกระตุ้นการเติบโตของอุตสาหกรรมมูลค่า 3.8 ล้านล้านดอลลาร์

รูปแบบใหม่ของ ETF เพิ่งได้รับการอนุมัติจาก วินาทีและสามารถกระตุ้นการเติบโตในตลาดที่มีมูลค่า 3.8 ล้านล้านดอลลาร์นี้ได้ หากสามารถเอาชนะปัญหาความโปร่งใส: ActiveShares ETFs ที่ Precidian Investments เป็นเจ้าของ ในขณะที่ ETF ที่รู้จักกันดีหลายแห่งนั้น การลงทุนแบบพาสซีฟ ยานพาหนะที่ติดตามดัชนีตลาดการพัฒนาล่าสุดจะกระตุ้นการเปิดตัวที่ไม่โปร่งใส มีการจัดการอย่างแข็งขัน ETF ที่ไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลรายวันดังกล่าว นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากความโปร่งใสซึ่งเป็นจุดเด่นและเป็นจุดขายที่สำคัญสำหรับ ETF ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง

จนถึงปัจจุบัน ETF แทบทั้งหมด ไม่ว่าจะได้รับการจัดการอย่างไร ก็ต้องเปิดเผยการถือครองพอร์ตโฟลิโอเป็นประจำทุกวัน “นี่เป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนและชุมชนการจัดการสินทรัพย์” Dan McCabe ซีอีโอของ Precidian Investments กล่าว Barron's.

ETF เหล่านี้ยังต้องข้ามหลายขั้นตอนก่อนที่นักลงทุนจะใช้ตามตารางด้านล่าง

ETF ที่ได้รับการจัดการอย่างไม่โปร่งใสกำลังมา

• ActiveShares ETF ที่เสนอโดย Precidian Investments ในเดือนธันวาคม 2014
• ผู้เข้าร่วมตลาดมีเวลาถึงวันที่ 3 พฤษภาคมเพื่อขอการพิจารณาคดี
• อีกแผนกหนึ่งของ ก.ล.ต. ต้องอนุมัติการเริ่มต้นซื้อขาย
instagram viewer
• อาจต้องใช้เวลาหลายเดือนกว่าที่ ETF ของ ActiveShares แรกจะพร้อมให้บริการ
• บริษัทการลงทุนอื่นๆ ได้อนุญาตให้ใช้โครงสร้าง ActiveShares

ที่มา: Barron's, Bloomberg, The Wall Street Journal

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ETF ใหม่เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเสนอให้โดยบริษัทอื่นนอกเหนือจาก Precidian Legg Mason Inc. (LM), แบล็คร็อค อิงค์ (BLK), เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (JPM), GAMCO Investors Inc. (GBL) และ Nuveen เป็นหนึ่งในผู้ที่ได้รับสิทธิ์ใช้งานโครงสร้าง ActiveShares Legg Mason ถือหุ้นส่วนน้อยใน Precidian

"หากคุณเป็นผู้จัดการที่กระตือรือร้นด้วย ทรัพย์สินทางปัญญา เกี่ยวกับการซื้อขายและสิ่งที่คุณลงทุน คุณไม่ต้องการที่จะเปิดเผยการถือครองของคุณในแต่ละวัน "Mccabe กล่าวกับ Journal เขาเสริมว่า "ถ้าอย่างนั้นคุณมีคนที่สามารถนั่งฟรีหรือ วิ่งหน้า คุณ."

มีการจัดการอย่างแข็งขัน กองทุนรวม โดยทั่วไปแล้วจะเปิดเผยการถือครองพอร์ตเพียงครั้งเดียวในแต่ละไตรมาส เช่นเดียวกับกองทุนรวม ETF ที่ไม่โปร่งใสจะเปิดเผยการถือครองของพวกเขาต่อสาธารณชนเพียงครั้งเดียวในแต่ละไตรมาสในความล่าช้า 60 วันตามวารสาร อย่างไรก็ตาม พวกเขายังจะออกผลรวมตามเวลาจริง การประเมินมูลค่า ของพอร์ตการลงทุนของตนอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้นักลงทุนสามารถตรวจสอบได้ว่าราคาตลาดของกองทุนนั้นสอดคล้องกับมูลค่าพอร์ตของกองทุนหรือไม่

มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น “เราควรจับตาดูสิ่งนี้อย่างใกล้ชิดเพราะเราต้องแน่ใจว่า การเก็งกำไร กลไกการทำงาน หาก ETF คิดราคาผิด นักลงทุนรายย่อยเป็นผู้จ่าย” โรเบิร์ต แจ็คสัน กรรมาธิการ ก.ล.ต. กล่าวตามวารสาร แจ็คสันเรียกร้องความโปร่งใสว่าเป็น "จุดเด่นของระบอบ ETF ของเรามานานหลายทศวรรษ" ตามที่ Bloomberg เสนอให้ แจ็คสันโหวตคัดค้านข้อเสนอของ Precidian สำหรับ ActiveShares

การวิจัยโดย Bank of America Merrill Lynch ระบุว่าการไหลเข้าสุทธิของ ETF อยู่ที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสูงที่สุดเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จากตัวเลขนี้ 1.8 พันล้านดอลลาร์ได้เข้าสู่กองทุน ETF

มองไปข้างหน้า

ผู้คลางแคลงกล่าวว่าการขาดความโปร่งใสของข่าวเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในระยะยาว "ความโปร่งใสที่ฉันพูดได้คือลักษณะเด่น 5 อันดับแรกของอีทีเอฟ ซึ่งเป็นสิ่งที่ท้าทาย Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่าสิ่งเหล่านี้น่าจะมีช่วงเวลาที่ยากลำบาก ในขณะเดียวกัน ก.ล.ต. กำลังทบทวนโครงสร้างที่เสนออีกห้าโครงสร้างสำหรับ ETF ที่ไม่โปร่งใสตามวารสาร