เหตุใด CEO ของสหรัฐฯ จึงไม่กังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอย
นักลงทุน นักยุทธศาสตร์การตลาด และนักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากเริ่มมองโลกในแง่ร้ายมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต ทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก แต่ซีอีโอจำนวนมากและผู้บริหารระดับสูงคนอื่นๆ ที่เป็นผู้นำบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกามีมุมมองเชิงบวกมากกว่า พวกเขาคาดหวังว่าการเติบโตทั่วโลกที่แข็งแกร่งจะยังคงอยู่ และแม้แต่ผู้ที่ไม่เชื่อก็คาดหวังว่าเมื่อการชะลอตัวมาถึง จะสามารถจัดการได้ ตามรายงานประจำไตรมาสของ Goldman Sachs ตารางด้านล่างเป็นตัวอย่างความคิดเห็นของบริษัท 8 แห่งเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ตามด้วยบทวิเคราะห์เพิ่มเติม
สิ่งที่องค์กรอเมริกากำลังพูด
| United Technologies: ตลาดปลายทาง "แข็งแกร่งมาก"; คาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่แข็งแกร่งจนถึงปี 2019 |
| เอสเต้ ลอเดอร์: ไม่เห็นการชะลอตัว ยอดขาย "เร่ง" ในประเทศจีน |
| Fortune Brands: ดูเหมือน "หยุดชั่วคราว" ชั่วคราวมากกว่าการชะลอตัว |
| มาสเตอร์การ์ด: "การเติบโตโดยรวมที่แข็งแกร่ง" แต่เฝ้าติดตามความเสี่ยง 4 ประการ รวมถึงดอลลาร์ที่พุ่งขึ้น |
| โคคา-โคลา เศรษฐกิจโลกยังโตแต่ "ผันผวน" |
| ยูเนี่ยนแปซิฟิค: ตัวชี้ไม่กี่ตัวของการชะลอตัวทั่วโลก แต่ "มีความเสี่ยงมากมาย" จากภาษีโดยเฉพาะ |
| Digital Realty Trust: การขยายตัวทั่วโลก "ยังคงไม่บุบสลาย" แต่ "สงครามการค้าโลก" มีความเสี่ยงสูง |
| JPMorgan Chase: "ยังค่อนข้างมองโลกในแง่ดีต่อเศรษฐกิจโลก" |
ที่มา: Goldman Sachs
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
โกลด์แมนตรวจสอบการถอดเสียงของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2018 ที่จัดขึ้นโดยบริษัทต่างๆ ใน ดัชนี S&P 500 (SPX)และมองหาคำอธิบายใน 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ ตลาดแรงงานที่ตึงตัว ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และ จีนและความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกอาจชะลอตัวลงหรือมีแนวโน้มว่าจะเป็นเช่นนั้นในเร็วๆ นี้ อนาคต. รายงานนี้มีเนื้อหาที่ตัดตอนมาจาก 51 บริษัท
เกี่ยวกับความคิดเห็นขององค์กรเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ โกลด์แมนพบว่าโดยรวมแล้ว "ผู้บริหารองค์กร ยอมรับการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลก แต่ส่วนใหญ่เชื่อว่าแนวโน้มไม่มืดมนเท่าทุน ตลาด ความผันผวน เสนอแนะ” นอกจากนี้ รายงานยังตั้งข้อสังเกตว่า แม้แต่ในหมู่ผู้บริหารที่เห็นการชะลอตัวกำลังดำเนินอยู่ "มีเพียงไม่กี่คนที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับ ชะลอตัวลงอีกมาก" อย่างไรก็ตาม ผู้ที่กล่าวอ้างส่วนใหญ่ แม้แต่ผู้บริหารที่มองโลกในแง่ดี ก็มีความกังวลอย่างร้ายแรง ตามที่สรุปไว้ใน ตารางด้านล่าง
ความเสี่ยงยังคงมีอยู่สำหรับบริษัทในสหรัฐอเมริกา
| ต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้น |
| สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน |
| ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ |
| การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย ธนาคารกลางสหรัฐฯ |
| เศรษฐกิจโลกผันผวน |
| เศรษฐกิจยุโรปชะลอตัว |
ที่มา: Goldman Sachs
Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ตกแต่งบ้านและฮาร์ดแวร์ ซึ่งมีแบรนด์ต่างๆ เช่น Master Lock, Sentry Safe, MasterBrand cabinets และ Moen faucets เป็นต้น พวกเขากล่าวว่า: "รู้สึกเหมือนเป็นการชะลอตัว แต่ก็เป็นการหยุดชั่วคราวมากกว่า อาจจะคล้ายกับช่วงฤดูร้อนปี 2014... มีอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น และมันค่อยๆ กลับคืนมาและเริ่มต้นขึ้นในปี 2015 ที่ค่อนข้างดี"
ดิจิทัล เรียลตี้ ทรัสต์ อิงค์ (DLR) คือ กองทรัสต์ ที่เป็นเจ้าของศูนย์ข้อมูล พวกเขากล่าวว่า: "การขยายตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าเราจะคำนึงถึงความเสี่ยงของสงครามการค้าโลกซึ่งมีศักยภาพที่จะขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจในวงกว้าง"
ยูไนเต็ด เทคโนโลยี คอร์ป (UTX) เป็นกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมที่มีกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่รู้จักกันดี ได้แก่ ลิฟต์ Otis และเครื่องยนต์ไอพ่น Pratt & Whitney แม้ว่าพวกเขาจะรายงานว่ามี "ตลาดปลายทาง" ที่ "แข็งแกร่งมาก" และคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่แข็งแกร่งจนถึงสิ้นปี 2019 พวกเขาเสริมว่า "สภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เรากังวลมากที่สุด"
เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (JPM) เป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาในแง่ของสินทรัพย์ แม้ว่าพวกเขาจะ "ยังค่อนข้างมองโลกในแง่ดีต่อเศรษฐกิจโลก" และ "ไม่เห็นเศรษฐกิจชะลอตัว" พวกเขา ตระหนักว่า "มีความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและสัญญาณรบกวนที่ส่งผลกระทบต่อ ตลาด"
เมื่อสิ้นสุดสเปกตรัมในแง่ร้ายคือ The Sherwin-Williams Co. (SHW) ผู้ผลิตสีและสารเคลือบชั้นนำ พวกเขากล่าวว่า: "คุณเคยเห็นมันในสื่อธุรกิจในช่วงหนึ่งหรือสองเดือนที่ผ่านมา มีเรื่องราวเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ที่บ่งบอกว่าจุดสูงสุดของการขยายตัวทางเศรษฐกิจนี้อาจอยู่ข้างหลังเรา และไม่ยากที่จะหาหลักฐานในรูปแบบของข้อมูลเศรษฐกิจเพื่อสนับสนุนวิทยานิพนธ์ฉบับนี้"
ผู้พัฒนา ผู้ประกอบการ และเจ้าของแฟรนไชส์โรงแรม Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) กล่าวว่า "ดูเหมือนว่าเศรษฐกิจของจีนจะชะลอตัว" ในขณะที่พวกเขาเห็นการเติบโต "อาจจะสูงกว่าในสหรัฐอเมริกา" แต่ก็ "ต่ำกว่าเล็กน้อย" ในเอเชียและยุโรป
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ผู้บริหารองค์กรมักจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนที่จ่ายเบี้ยประกันจำนวนมากสำหรับหุ้นที่ "ราคาเหมาะสม" ยังคงมีเหตุผลที่ต้องกังวล บ่งชี้เพียงเล็กน้อยของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจนับประสาภาวะถดถอยมีแนวโน้มที่จะส่งราคาหุ้นร่วงลง