รายได้ของ Costco: สิ่งที่ควรมองหาจาก COST

Costco ขายส่งคอร์ป (ค่าใช้จ่าย) ประสบการชะลอตัวของรายได้และการเติบโตของรายได้ในไตรมาสล่าสุด เนื่องจากการเติบโตในขั้นต้นจากการระบาดของโควิด-19 ค่อยๆ หายไป อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ Costco ยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง บริษัทเร่งรัดการใช้จ่ายในร้านค้าใหม่และโครงการอื่นๆ เพื่อกระตุ้นการเติบโตต่อไป มีแผนจะลงทุน 4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปีงบประมาณ 2565 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนสิงหาคม ซึ่งมากกว่าปี 2020 ประมาณ 42%

นักลงทุนจะจับตาดูว่า Costco จะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในบรรทัดบนและล่างได้หรือไม่ และยับยั้งการชะลอตัวเมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการในวันที่ 3 มีนาคม 2565 สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 ปีงบประมาณ 2564 ของ Costco (ปีงบประมาณ) สิ้นสุดวันที่ 29 สิงหาคม พ.ศ. 2564 สำหรับ Q2 นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นของบริษัท (EPS) และรายรับเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

นักลงทุนจะเน้นไปที่การเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้ของ Costco ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่วัดการเติบโตของยอดขาย เกิดจากร้านค้าของร้านค้าปลีกและช่องทางดิจิทัลที่เปิดดำเนินการมาแล้วอย่างน้อย 12 เดือน นักวิเคราะห์คาดว่าการเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้รายไตรมาสจะชะลอตัวลงสู่ระดับที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ 2020

หุ้นของ Costco ทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างในปีที่ผ่านมา หลังจากตลาดล้าหลังระหว่างปลายเดือนมีนาคม 2564 ถึงกลางเดือนเมษายน 2564 หุ้นก็เริ่มมีผลประกอบการที่ดีกว่า ช่องว่างด้านประสิทธิภาพที่เหนือกว่าค่อยๆ กว้างขึ้นจนถึงกลางเดือนตุลาคม เมื่อการเพิ่มขึ้นเริ่มเร่งขึ้น สต็อกสูงสุดประมาณปลายเดือนธันวาคมและได้สูญเสียกำไรบางส่วนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หุ้นของ Costco ให้ผลตอบแทนรวม 58.8% ในปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 10.4%

ประวัติรายได้ของ Costco

Costco รายงาน กำไรไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2565 ผลลัพธ์ที่เหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 13.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นแนวโน้มการชะลอตัวต่อเนื่องที่เริ่มขึ้นในไตรมาสก่อนหน้า รายได้เพิ่มขึ้น 16.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี (โย่) ยังชะลอตัวจากอัตราการเติบโตของไตรมาสก่อน บริษัทกล่าวว่ายอดขายสำหรับสินค้าหลักทั้งหมดของบริษัทเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นนั้นแข็งแกร่งที่สุดในสินค้าที่ไม่ใช่อาหาร น้ำมันเบนซิน และรายการท่องเที่ยว นอกจากนี้ยังตั้งข้อสังเกตว่าต้นทุนสินค้ายังคงได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อ

ใน ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2021รายได้และรายได้ของ Costco เกินประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ EPS เพิ่มขึ้น 20.2% YOY ชะลอตัวลงอย่างมากจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 45.5% การเติบโตของรายได้ชะลอตัวลงสู่ระดับ YOY ที่ 17.4% แต่ก็ยังเป็นการเติบโตของรายได้ที่เร็วเป็นอันดับสองที่บริษัทรายงานไว้อย่างน้อย 14 ไตรมาส บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงปีงบประมาณ 2564 ส่วนผสมของยอดขายเริ่มกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด ซึ่งรวมถึงรายการที่ไม่ใช่อาหารที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลกระทบในเชิงบวกต่อยอดขายสุทธิในระหว่างปี

นักวิเคราะห์คาดว่าแนวโน้มการเติบโตแบบผสมผสานสำหรับรายรับและรายได้ของ Costco ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 การเติบโตของ EPS คาดว่าจะเร่งขึ้นสู่ระดับ YOY ที่ 27.8% เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 14.7%YOY ซึ่งเป็นก้าวที่แข็งแกร่งแต่ยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2022 นักวิเคราะห์คาดว่า EPS จะเพิ่มขึ้น 14.3% เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้น 11.8% อัตรารายปีเหล่านี้สะท้อนถึงการชะลอตัวจากการเติบโตในปีที่แล้ว แต่ก็ยังดีอยู่เมื่อเทียบกับช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

สถิติสำคัญของ Costco
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2022	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020
กำไรต่อหุ้น ($)	2.73	2.14	2.10
รายได้ ($B)	51.3	44.8	39.1
การเติบโตของยอดขายเทียบเคียง (%)	11.8	13.0	8.9

^{แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้}

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะจับตาดู Costco's. อย่างใกล้ชิด เทียบยอดขาย การเจริญเติบโต. ผู้ค้าปลีกซึ่งดำเนินการตามรูปแบบการเป็นสมาชิก กำหนดยอดขายที่เปรียบเทียบได้ว่าเป็นยอดขายสุทธิที่เกิดจากสมาชิกภาพ คลังสินค้า (รวมถึงการย้ายที่ตั้ง การสร้างใหม่ และการขยาย) ตลอดจนเว็บไซต์อีคอมเมิร์ซที่เปิดดำเนินการมานานกว่า หนึ่งปี. การเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้เกิดขึ้นจากการเพิ่มความถี่ในการซื้อสินค้าจากสมาชิกใหม่และสมาชิกที่มีอยู่ตลอดจนจำนวนเงินที่พวกเขาใช้จ่ายต่อการเข้าชม เมื่อยอดขายที่เทียบเคียงกันเติบโตขึ้น ก็เป็นสัญญาณว่าช่องทางการขายที่มีอยู่ยังไม่อิ่มตัวในตลาดท้องถิ่นและยอดขายเหล่านั้นก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นด้วย กินเนื้อคน โดยร้านค้าเปิดใหม่ของบริษัท

การเติบโตของยอดขายเทียบรายปีของ Costco ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2017 ถึงปีงบประมาณ 2020 โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 6.9% การเติบโตดังกล่าวเร่งขึ้นอย่างมากเป็น 16.0% ในปีงบประมาณ 2564 จาก 7.7% ในปีงบประมาณ 2563 การเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงกันเป็นรายไตรมาส หลังจากที่พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 20.6% YOY ในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 ได้ชะลอตัวลง ยอดขายที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 15.5% YOY ในไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ 2021 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลงเล็กน้อยที่ 15.0% YOY ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2022 นักวิเคราะห์คาดว่าการเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้จะชะลอตัวลงสู่ระดับ 11.8% YOY ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 ซึ่งจะเป็นก้าวที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ 2020 สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2022 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายที่เทียบเคียงจะเพิ่มขึ้น 10.0% แม้ว่า Costco มีแนวโน้มชะลอตัวลงทุกไตรมาส แต่ก็ยังเป็นอัตราการเติบโตที่รวดเร็วที่สุดเป็นอันดับสองในรอบอย่างน้อยหกปี