ทำลายสถิติราคาพลังงานที่ตกต่ำและสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อไป
ความตึงเครียดในตลาดทุนเนื่องจากสถานการณ์ในยูเครนแย่ลงทุกวัน นักลงทุนถูกจับระหว่างพาดหัวข่าว แต่แนวโน้มยังคงลดลงเนื่องจากพวกเขาได้รับการประกันตัวออกจากหุ้นเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันและหวังว่าจะทำเช่นนี้อีกครั้งในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นอีกครั้งเมื่อวันศุกร์หลังจากทำเนียบขาวกล่าวว่ากำลังพิจารณาห้ามนำเข้าน้ำมันดิบของรัสเซีย และจากนั้นราคาในวันอาทิตย์ก็พุ่งขึ้นสูงถึง 125 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สหรัฐฯนำเข้าน้ำมันทางอ้อมประมาณ 11% ของน้ำมันจากรัสเซีย สินค้าโภคภัณฑ์ตั้งแต่น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ ไปจนถึงสังกะสี แพลเลเดียม และข้าวสาลีล้วนซื้อขายกันสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของ Bloomberg มีกำไรเพิ่มขึ้นสูงสุดประจำสัปดาห์นับตั้งแต่ปี 1970 ราคาน้ำมันในสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสูงสุด 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008
การคว่ำบาตรของชาติตะวันตกต่อรัสเซียส่งผลให้ค่าเงินรูเบิลร่วงลง โดยร่วงลง 30% สู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ เพื่อเป็นการตอบโต้ ธนาคารกลางของรัสเซียได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักเป็นสองเท่าเป็น 20% ซึ่งทำให้ธนาคารในท้องถิ่นมีอิสระมากขึ้น สำรองเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและห้ามชาวรัสเซียและ บริษัท จากการโอนเงินตราต่างประเทศ ต่างประเทศ. ตลาดหลักทรัพย์มอสโกปิดทำการทุกสัปดาห์เพื่อป้องกันหุ้นจากการเทขายที่โหดร้าย แต่อาจช่วยได้เพียงเล็กน้อย ผู้สร้างดัชนี MSCI และ FTSE Russell ต่างก็ตัดหุ้นของรัสเซียออกจากดัชนีที่มีการติดตามอย่างกว้างขวาง และบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมต่างๆ ก็ตัดสัมพันธ์กับประเทศ รายการดังกล่าวรวมถึง Boeing, General Motors, Harley Davidson, Nike, Apple, Disney, Meta Platforms และ Airbnb
พบกับจอห์น คิลดัฟฟ์
จอห์น คิลดัฟฟ์ เป็นผู้ก่อตั้งกลุ่ม Kilduff ซึ่งเป็นหุ้นส่วนที่ Again Capital ในนิวยอร์ก และผู้จัดพิมพ์รายงาน Kilduff เขามีประสบการณ์ด้านตลาดทุน 20 ปี ซึ่งเขาเชี่ยวชาญด้านการซื้อขายพลังงานและการวิเคราะห์การวิจัยตลาดมานานกว่า 15 ปี ก่อนหน้านี้ คุณคิลดัฟฟ์ดำรงตำแหน่งรองประธานอาวุโสและหัวหน้าร่วมของกลุ่มอนุพันธ์ด้านพลังงานของ MF Global เขายังเป็นผู้สนับสนุน CNBC และบล็อกอย่างสม่ำเสมอสำหรับ CNBC.com ก่อนหน้านี้นายคิลดัฟฟ์เคยปรากฏตัวต่อหน้าคณะกรรมการวุฒิสภาด้านพลังงานและทรัพยากรธรรมชาติของสหรัฐอเมริกาเพื่อประเมินตลาดซื้อขายพลังงาน
มีอะไรใน Episode นี้?
สมัครสมาชิกตอนนี้: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM
ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นท่ามกลางการรุกรานยูเครนของรัสเซียอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและ ทำให้ตลาดพลังงานโลกตกต่ำ ในขณะที่รัสเซียยังคงสูบ 11% ของน้ำมันดิบรายวันของโลก จัดหา. ยักษ์ใหญ่น้ำมันข้ามชาติกำลังยกเลิกโครงการหรือการร่วมทุนกับรัสเซียท่ามกลางการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจในวงกว้าง แต่ราคาจะไปจากที่นี่ที่ไหน และจะมีผลกระทบอย่างไรต่อเศรษฐกิจโลกและที่บ้าน? John Kilduff เป็นผู้ก่อตั้ง Again Capital และผู้แต่ง รายงานคิลดัฟฟ์ซึ่งติดตามตลาดพลังงานทั่วโลก และเขาเป็นแขกรับเชิญของเราในสัปดาห์นี้ทาง Express ยินดีต้อนรับจอห์น
จอห์น:
“ยินดีที่ได้พูดคุยกับคุณเคเลบ”
คาเลบ:
“เราเคยเห็น ฟิวเจอร์สดิบ ซื้อขายสูงถึง 116 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ และเรากำลังพูดในวันพฤหัสบดี อาจดูเหมือนชัดเจน แต่ถ้าการส่งออกของรัสเซียยังคงเกิดขึ้น ทำไมราคายังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ผู้ค้าน้ำมันคาดหวังอะไรอยู่ จอห์น"
จอห์น:
“ตลาดน้ำมันกำลังพยายามสอบเทียบและคิดว่าตลาดโลกจะแย่แค่ไหนเมื่อเราแพ้ในที่สุด… และดูเหมือนว่าเราจะสูญเสียผลผลิตของรัสเซียทั้งหมดไปโดยสิ้นเชิง ขณะนี้ พันธมิตรตะวันตกกำลังพยายามสกัดการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียและการส่งออกพลังงานอื่นๆ แต่ธนาคารและ บ้านการค้า และหน่วยงานทางการค้าอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสิ่งเหล่านี้ สินค้าโภคภัณฑ์ ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง และไม่ร้อนเลย แกะสลักออก. ดังนั้น เราเห็นแล้วว่าน้ำมันดิบของรัสเซียหลายล้านบาร์เรลถูกถอดออกจากตลาดโดยเฉพาะ และนี่คือกระบวนทัศน์ใหม่สำหรับเรา สิ่งต่างๆ ดูเหมือนจะไม่ดีขึ้นในเร็วๆ นี้ในแนวหน้าของยูเครน แม้ว่าจะมีพาดหัวข่าวที่มีความหวังอยู่บ้างเป็นครั้งคราว นั่นคือเหตุผลที่เรายังคงบดขยี้ให้สูงขึ้นที่นี่ เรากำลังเผชิญกับวิกฤตด้านพลังงานครั้งใหญ่”
คาเลบ:
"แบ่งให้เราเห็นว่าน้ำมันที่สำคัญของรัสเซียและเบลารุสมีความสำคัญต่อตลาดพลังงานทั่วโลกอย่างไร เรารู้ว่ารัสเซียคิดเป็น 11% ของการผลิตทั่วโลก และยุโรปและจีนเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุด แต่ความขัดแย้งนี้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจพลังงานในปัจจุบันอย่างไร"
จอห์น:
"ปัญหาที่คุณมีคือรัฐบาลดำเนินการกับรัสเซียและกับบริษัทของรัสเซีย รวมถึงบริษัทน้ำมันและตอนนี้บริษัทน้ำมันในเบลารุส กำลังได้รับผลกระทบจากการลดปริมาณดังกล่าว ตลาด. เราอยู่ในตลาดที่คับคั่งอยู่แล้วก่อนที่สถานการณ์นี้จะเกิดขึ้น ต้องการน้ำมันจากซาอุดิอาระเบียและโอเปกเพิ่มขึ้นจริงๆ และแม้แต่ผู้ผลิตหินดินดานของสหรัฐฯ ก็จะต้องก้าวขึ้นด้วย แต่ตอนนี้เราอยู่ในตำแหน่งที่เราจะสูญเสียน้ำมันหลายล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งไม่สามารถชดเชยได้ ฉันหมายความว่า คุณจะเริ่มเห็นการขาดแคลนจุดในที่ต่างๆ ทั่วโลก"
“และอย่างที่คุณเพิ่งพูดถึงคาเลบ มีท่อส่งน้ำมันรัสเซียหลายสายที่ป้อนยุโรปโดยเฉพาะ ไม่ว่าจะทางท่อหรือทางเรือ ส่วนใหญ่โดยหน่วยงานทั้งสอง สิ่งเดียวที่ช่วยประหยัดที่นี่ ถ้าคุณต้องการเรียกมันว่า อุปทานน้ำมันรัสเซียรายใหญ่ไปยังจีนคือทางท่อ ยากที่จะติดตามและสงสัยหรือไม่น่าเป็นไปได้ในขณะที่จีนจะยึดการซื้อเหล่านั้น แต่จีนหยุดซื้อถ่านหินและสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ จากรัสเซีย เปลี่ยนไปใช้ซัพพลายจากมองโกเลียเป็นต้น แล้วถ้าจีนร่วมกับชาติตะวันตกนำรัสเซียเข้ากล่อง? ตอนนี้เรามีปัญหาจริงอยู่ในมือของเรา”
คาเลบ:
“อืม อิหร่านจะเล่นสมการนี้ได้อย่างไร หากมีการลงนามกลับภายใต้ข้อตกลงนิวเคลียร์? โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาออฟไลน์ในแง่ของการนำเข้าไปยังสหรัฐอเมริกาและตลาดอื่นๆ อิหร่านจะมีบทบาทอย่างไรที่นี่”
จอห์น:
“เช้านี้เราได้รับข่าวจากแหล่งข่าววงในหลายแห่งว่ามีข้อตกลงใกล้มือสำหรับข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน และฉันสามารถบอกคุณได้อย่างตรงไปตรงมาในพาดหัวข่าวแรกๆ เกี่ยวกับเรื่องนั้น ซึ่งอ้างว่าข้อตกลงสามารถเกิดขึ้นได้ในช่วงสุดสัปดาห์ นั้นดีสำหรับ 10 เหรียญที่ด้านลบสำหรับราคาน้ำมันดิบสำหรับ WTI โดยเฉพาะอย่างยิ่ง. จึงจะเป็นตัวช่วยที่สำคัญมากต่อโลก ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน."
“แต่ฉันกลัวอีกครั้งว่ามันไม่เพียงพอ มันจะจบลงด้วยการเป็นน้ำมันดิบสุทธิเพิ่มขึ้นสุทธิ 1–1.5 ล้านบาร์เรลในตลาดอย่างต่อเนื่องต่อวัน มีเศษหรือส่วนที่ยื่นออกมาของน้ำมันดิบอิหร่านใน ที่เก็บของลอยน้ำ และยังมีถังหลายล้านบาร์เรลที่จีนมีในสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าการจัดเก็บที่ถูกผูกมัด พร้อมลุย พร้อมรับเงิน. งั้นก็ช่วยได้ แต่คงไม่หักหลังหรอกมั้ง ชุมนุม เร็วๆ นี้"
คาเลบ:
"แล้วสหรัฐอเมริกาล่ะ จอห์น? เรานำเข้าน้ำมันจากรัสเซียน้อยมาก และส่วนใหญ่เป็นน้ำมันทางอ้อม แต่ทำไมเราถึงทำอย่างนั้นและเราใช้มันอย่างไร? อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับน้ำมันรัสเซีย"
จอห์น:
"ใช่. นี่เป็นหนึ่งในจุดข้อมูลที่มีข้อมูลมากเกินไป ที่รัสเซียส่งให้สหรัฐ... ก่อนอื่นเราไปกันที่... ตั้งแต่ 2014 จนถึงประมาณปีที่แล้วมีศูนย์ OK? แล้วเราก็อาจมีสองแสนบาร์เรลต่อสัปดาห์เป็นระยะเวลาหนึ่ง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่เกินจริงมากที่สถานการณ์คือเราได้รับสินค้าเป็นครั้งคราวจากรัสเซียเป็นวิธีที่ผู้คนควรมองดู หลาย โรงกลั่น บนคาบสมุทรกัลฟ์ซื้อมัน น้ำมันดิบจากรัสเซียเหมาะสมอย่างยิ่งกับโรงกลั่นของเราตามแนวชายฝั่งอ่าวไทย และด้วยวิธีการตั้งราคาที่ล่าช้า ทำให้ผู้กลั่นน้ำมันของเรามีความสมเหตุสมผลในทางเศรษฐกิจที่จะเข้ามามีส่วนร่วม อีกครั้งมันลดลงในถัง "
“และสำหรับน้ำมันเชื้อเพลิงนี้ที่รัสเซียส่งมาให้เรา สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน เหมาะเป็นอย่างยิ่งกับโรงกลั่นน้ำมันตามแนวชายฝั่งอ่าวไทย มันเน้นอยู่อย่างหนึ่งนะ Caleb ฉันจะบอกคุณว่า ฉันคิดว่าสำคัญกว่า ข้อเท็จจริงที่ว่าเราได้น้ำมันดิบของรัสเซียมาบ้างแล้ว เรายังไม่ทันได้น้ำมันเลย นั่นคือส่วนใหญ่ของของเราจริงๆ หินดินดาน การผลิตไม่มีประโยชน์สำหรับโรงกลั่นในคาบสมุทรกัลฟ์โคสต์ของเรา เป็นแรงโน้มถ่วง น้ำหนักต่อความหนา และมีกำมะถันที่ไม่เข้ากับกระบวนการผลิต มันเลยไปต่างประเทศจริงๆ มันไม่ช่วยอะไรเราเลย ดังนั้นเราจึงยังคงพึ่งพาพลังงาน ไม่ใช่พลังงานอิสระ"
คาเลบ:
“คุณได้ยินคำนั้นถูกโยนตลอดเวลา สหรัฐอเมริกาเป็นอิสระจากพลังงาน มันผลิตน้ำมันมากกว่าที่ต้องการ ตอนนี้เป็นผู้ส่งออก แต่นั่นไม่ใช่กรณีทั้งหมด อธิบายให้ผู้ฟังฟังว่าสถานการณ์จริงเป็นอย่างไรในแง่ของการผลิตในสหรัฐฯ เราใช้งานอย่างไร เราส่งออกอะไร เรานำเข้าอะไร”
จอห์น:
“อย่างแรกเลย เราได้รับหลายล้านบาร์เรลต่อวันจากแคนาดา และโชคดีที่มันมาจากแคนาดาไม่ใช่ที่อื่น แต่โรงกลั่นในกัลฟ์โคสต์ของเรา ซึ่งเป็นแหล่งรวมของอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์กลั่นของสหรัฐอเมริกาจริงๆ ซึ่ง การผลิตน้ำมันเบนซิน น้ำมันดีเซล และน้ำมันเครื่องบิน เราถูกสร้างขึ้นสำหรับน้ำมันดิบที่ 'เปรี้ยว' ที่หนักกว่า เรียกว่า. น้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา ซัพพลายเออร์ที่มีปัญหาอีกรายหนึ่งคือน้ำมันดิบจากซาอุดิอาระเบียตะวันออกกลาง แหล่งที่มาประเภทเหล่านั้นที่น้ำมันดิบหนักและเปรี้ยวอีกครั้ง การผลิตหินดินดานที่หนักหน่วงนั้นยอดเยี่ยมสำหรับผู้กลั่นน้ำมันในเอเชีย ตัวอย่างเช่น คนจีนเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โรงกลั่นในอเมริกาใต้เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ และชาวยุโรปเป็นครั้งคราว"
“แต่อีกครั้ง นี่คือเคมีทั้งหมดและเคมีของหินดินดาน ส่วนประกอบทางเคมีของน้ำมันจากชั้นหินใช้ไม่ได้กับโรงกลั่นในกัลฟ์โคสต์ของเรา ประเทศอื่นทำ น้ำมันดิบของพวกเขาทำ แต่เราจัดหาคนอื่นด้วยน้ำมันดิบของเรา มันช่วยได้ทั้งหมด อย่าเข้าใจฉันผิด หากปราศจากการผลิตหินดินดานของสหรัฐฯ เราจะอยู่ในสภาพที่แย่ลงกว่าเดิมมาก แต่อีกครั้ง มันเป็นการพึ่งพาอาศัยกันที่ฉันพูดถึง ไม่ใช่ความเป็นอิสระ"
คาเลบ:
"อย่างแน่นอน. ดังนั้น ผู้อ่าน Investopedia และทุกคนต่างก็มองหาคำนี้ 'ถอยหลัง,' เมื่อราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายสูงกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และเราเห็นมันในน้ำมันเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อสัญญาฤดูร้อนเมื่อมองออกไปในเดือนกรกฎาคมสิงหาคมและแม้กระทั่งในเดือนกันยายน พวกเขากำลังลดลงใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับน้ำมัน นานแค่ไหนกว่าที่เราจะเห็นอนาคตเหล่านั้นพุ่งสูงขึ้นหรือจนกว่าเราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงย้อนกลับ”
จอห์น:
“เอาล่ะ มันต้องใช้เวลาสักหน่อย สิ่งหนึ่งที่ผมชอบพูดเสมอคือ ฟิวเจอร์สเคิร์ เวลาที่คุณมองมันเหมือนที่คุณเพิ่งทำเพื่อผู้อ่านของคุณ และถ้าพวกเขามองมัน วันนี้หรือในอีกไม่กี่วันข้างหน้าและเห็นว่าราคาไม่ตรงกัน สิ่งที่สะท้อนให้เห็นคือความรู้ด้านตลาดที่ดีที่สุดที่เราทุกคนมีในขณะที่เรานั่งอยู่ที่นี่ วันนี้. ไม่มีการรับประกันว่าเราจะอยู่ที่ 90 ดอลลาร์เมื่อเดือนสิงหาคมมาถึง เราอาจสูงกว่านี้มาก หรือที่จริงแล้ว เราอาจจะต่ำกว่านั้นก็ได้ แต่การถอยหลังของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เป็นภาพสะท้อนของความตึงเครียดที่แท้จริงที่นี่และตอนนี้ ดังนั้นบาร์เรลน้ำมันดิบในกรณีนี้จึงมีมูลค่าสูง มีการตั้งราคาพรีเมี่ยมที่หายาก"
“เพราะฉะนั้น เพราะตอนนี้มันช่างเป็นที่รักยิ่ง และคุณแทบจะรับมันไม่ไหว ด้านหน้าของตลาดที่นี่กำลังขึ้นราคาอย่างมาก โดยมีสมมติฐานในตลาดว่า 'ลงที่ถนนที่นี่ ตลอดช่วงต่อไป หลายเดือนจะมีอุปทานมากขึ้นในตลาด บาร์เรลของอิหร่าน หินดินดานของสหรัฐ และผู้เล่นรายอื่นๆ' บราซิลถูกตั้งค่าเพื่อเพิ่มผลผลิตของพวกเขาจริงๆ สำหรับ ตัวอย่าง. จึงเป็นความหวังริบหรี่ แต่สำหรับตอนนี้ มันเป็นช่วงเวลาที่น่ากลัวที่เราอยู่ โครงสร้างราคา โครงสร้างระยะสำหรับน้ำมันดิบ”
คาเลบ:
“หากไม่มีความขัดแย้งด้านนิวเคลียร์ และจากนั้นการเดิมพันทั้งหมดก็ถูกยกเลิก จอห์น แต่ถ้ารัสเซียยังคงบุกเข้าไปในยูเครนเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน คุณคิดว่าน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นได้แค่ไหน? และอะไรคือผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของน้ำมันในสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ และ จีดีพี ของประเทศอย่างสหรัฐอเมริกา?
จอห์น:
“แน่นอนว่า หากสถานการณ์ของรัสเซียยังคงอยู่ ซึ่งดูเหมือนว่าจะเกิดขึ้น ประเทศตะวันตกจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องต่อสู้และระงับการส่งออกน้ำมันของรัสเซีย หยุดเต็มที่ นั่นจะทำให้เราสูงถึง 125 ดอลลาร์เป็นอย่างน้อย ซึ่งอาจเกินกว่านั้น อีกครั้ง เราจะได้รับการผ่อนปรนจากอุปทานของอิหร่าน ถ้ามันกลับมา นอกจากนี้ ประเทศอื่นๆ บางประเทศที่มีปัญหาใหญ่ เช่น ลิเบียและแม้แต่อิรักในตอนนี้ เราจะนำเสบียงเหล่านั้นกลับมาออนไลน์อย่างเต็มกำลังได้ไหม มันจะช่วยให้สิ่งต่าง ๆ ง่ายขึ้น และนั่นคือพื้นที่ 125 ดอลลาร์อาจเป็นจุดสูงสุดได้”
“และเป็นปริศนาในแง่ของการวิเคราะห์สถานการณ์นี้ในแง่ของเศรษฐกิจสหรัฐ เพราะเรามี อุตสาหกรรมการสำรวจและการผลิตในปัจจุบัน และเรายังเป็นผู้ผลิตอันดับต้นๆ ในขณะนี้และเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกอันดับต้นๆ ของ น้ำมันดิบ. นั่นเป็นข้อมูลเชิงบวก แต่เรายังคงเป็นสองในสามของเศรษฐกิจผู้บริโภค และจริงๆ แล้ว ยกเว้นคนในเท็กซัสและนิวเม็กซิโก ดีกรีเราที่เหลือจะต้องทุกข์ยาก และพวกเขาเท่านั้นที่จะทำมากกว่า ดี. เศรษฐกิจส่วนที่เหลือของโลกก็จะได้รับผลกระทบอย่างหนักเช่นกัน ประเทศจีนได้ประกาศขึ้นราคาน้ำมันแล้วในวันพรุ่งนี้ คนเหล่านั้นแทบจะไม่สามารถจ่ายได้ อินเดียเองก็จะต่อสู้อย่างหนักเช่นกัน และประเทศที่มีอุตสาหกรรมหนักและใช้พลังงานมากของญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ พวกเขาจะได้รับผลกระทบอย่างมากเช่นกัน"
“ดังนั้น นี่คือพลังงานช็อตที่อาจเกิดขึ้น มันคือพลังงานที่สร้างขึ้น ซึ่งสามารถเทียบได้กับยุค 70 และเราทุกคนรู้ว่าเกิดอะไรขึ้น คุณมีช่วงเวลาที่รุนแรง เศรษฐกิจถดถอย, ภาวะถดถอยและเป็นการลาก โดยรวมแล้ว แม้จะมีผลผลิตจากคาบสมุทรกัลฟ์โคสต์ของสหรัฐหรือเท็กซัสของเรา แต่สิ่งนี้จะช่วยขจัดคะแนนที่อาจหลุดร่วงจาก GDP ของสหรัฐฯ ซึ่งใกล้จะถึงศูนย์แล้ว ตามตัวเลขเรียลไทม์ของ Atlanta Fed ดังนั้นเราจึงแขวนอยู่บนความสมดุลในแง่ของเศรษฐกิจ การขยาย/การหดตัวและนี่อาจเป็นระเบิดน็อกเอาต์ก็ได้”
คาเลบ:
“หลังจากฟื้นตัวได้ดีจากการระบาดใหญ่ เศรษฐกิจก็ดูแข็งแกร่งพอสมควร สต็อกน้ำมัน อย่างที่คุณรู้ John เป็นหุ้นน้ำมันที่มีผลงานดีที่สุดในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก ตลาดหุ้น เป็นเวลาหลายเดือน แม้กระทั่งก่อนที่รัสเซียจะบุกยูเครน นักลงทุนมักใช้สิ่งต่าง ๆ มากเกินไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งท่ามกลาง ความผันผวน. ในสายตาคุณ มันคือสต๊อกน้ำมัน ซื้อเกิน, ที่พวกเขา แพงเกินไป? มองพวกนั้นเป็นยังไงบ้าง”
จอห์น:
"พวกเขายังไม่จำเป็นต้องเกินราคาหรือซื้อเกิน เราใกล้จะถึงจุดนั้นแล้ว แต่หากราคา 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลยังคงอยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง พวกเขากำลังจะสร้างเงิน ฉันหมายความว่าไม่มีทางอื่นที่จะพูด ฉันรู้ว่ามันเล็กน้อย แต่พวกเขาจะทำเงินได้มาก ฉันจะไม่แปลกใจเลยหากพวกเขาเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวในสภาคองเกรสเพื่อการกลับมาของ ภาษีกำไรขาดทุน. ตัวเลขจะเตะตามาก ดังนั้นฉันคิดว่าพวกเขายังมีที่ว่างให้วิ่ง ฉันจะบอกคุณฉันคิดว่าคน... เราทุกคนต่างก็มีความทรงจำสั้น ๆ เกี่ยวกับนรกที่พวกเขาต้องเผชิญในช่วงการระบาดใหญ่เมื่อราคาน้ำมันตกต่ำ เชิงลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ExxonMobil และ Chevron โดยเฉพาะอย่างยิ่งต้องขัดขวางทุกสิ่งที่พวกเขาต้องเก็บไว้เพื่อปกปิด ของพวกเขา เงินปันผลซึ่งพวกเขาทำเพื่อเครดิตของพวกเขา และพวกมันก็ถูกกักขัง งบดุล ที่จะต้านทานสิ่งที่อาจเกิดขึ้นได้อีก”
“แต่สำหรับตอนนี้คุณยึดติดกับมันเพราะ รายงานผลประกอบการ ตอนนี้ในอีกสองสามไตรมาสข้างหน้านี้จะมีขนาดใหญ่อย่างไม่น่าเชื่อ ฉันหมายถึง เราจะได้เห็นผลตอบแทน ตัวอย่างเช่น ExxonMobil เป็นหนึ่งในบริษัทที่ทำกำไรได้มากที่สุดในโลก ซึ่งมันกลับมาในสมัยนั้น และเอ็กซอนโมบิลมีโฮมรันสองง่ามที่นี่ หรือแกรนด์สแลมโฮมรัน ซึ่งไม่เพียงแต่พวกเขาจะได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบที่สูงในขณะนี้เท่านั้น แต่ในที่สุดพวกเขายังได้ประโยชน์อีกด้วย จากการเข้าซื้อกิจการ XTO ซึ่งเป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ และราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่งเข้าห้องน้ำ ให้อภัยโทษ เนื่องจากพวกเขาซื้อสิ่งนั้นมาหลายปี ที่ผ่านมา. ดังนั้นจงดู Exxon ที่นี่โดยเฉพาะ"
คาเลบ:
“มันเป็นปัญหาน้ำมันดิบ แต่ก็เป็นปัญหาก๊าซธรรมชาติด้วย และคุณรู้สึกอย่างนั้นในยุโรปตะวันตกอย่างแน่นอน แต่ราคาเพิ่งพุ่งขึ้นทั่วกระดาน พร้อมกันนี้ จอห์น เราเห็นมากมาย งุ่มง่าม เดิมพันหุ้นน้ำมันและ ETFs ล่าสุดไม่ว่าจะผ่านทาง ฟิวเจอร์ส ตลาดหรือ ETF ผกผัน ที่เดิมพันกับการเพิ่มขึ้นของหุ้นในภาคนั้น เดิมพันเหล่านั้นเข้าใจผิดหรือไม่?”
จอห์น:
“ไม่ คุณสามารถโต้เถียงกับสิ่งที่อยู่ด้านบนหรือด้านล่างได้อย่างแน่นอน แน่นอน ความเสียหายทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากสิ่งนี้ ราคาพุ่งการพุ่งขึ้นของราคานี้อาจมีนัยสำคัญในแง่ของการหดตัวของเศรษฐกิจซึ่งจะส่งผลเสีย ความต้องการซึ่งจะส่งผลเสียต่อราคาในที่สุด นอกจากนี้ ฉันจะบอกคุณด้วยว่าถ้าคุณจะดึงแผนภูมิน้ำมันดิบสำหรับ WTI ฉันหมายความว่า มันเป็นเพียงเรือจรวด พาราโบลาที่เคลื่อนที่ให้สูงขึ้นจาก การวิเคราะห์ทางเทคนิค มุมมองกรีดร้องออกมาสำหรับ การถอยกลับ... กำไรจำนวนมากและกลับมาที่ 100 ดอลลาร์จริงๆ $16 ล่าสุดเหล่านี้มาอย่างรวดเร็วและโกรธในพาดหัวข่าวที่น่าตกใจอย่างแน่นอน แต่ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงสิ่งต่าง ๆ บนอุปทานภาคพื้นดินอย่างชาญฉลาด ทั้งหมดนั้นมาก"
"ดังนั้น การกลับตัวของ 10 ดอลลาร์ในวันนี้จากระดับสูงสุดเป็นสัญญาณว่าเป็นอย่างไร เก็งกำไร ระยะสุดท้ายของกำไรเหล่านี้คือ ดังนั้น พวกมันไม่ได้ถูกใส่ผิดที่ แต่ฉันคิดว่านี่ไม่ใช่เครื่องทำลายล้างราคาสำหรับ Exxon, Chevron, Diamondback Energies และส่วนที่เหลือในแพทช์นั้น ตราบใดที่เรายังอยู่เหนือ 80 ดอลลาร์ Caleb พวกเขาจะทำได้ดีมาก"
คาเลบ:
“ใช่ ฉันจะถามคุณว่าตัวเลขมหัศจรรย์สำหรับการทำกำไรของวิชาเอก Big Oil เหล่านี้คืออะไร? ไม่ว่าคุณจะเป็นบริษัทด้านพลังงานอย่าง ExxonMobil หรือ Chevron หรือไม่ว่าคุณจะเป็นแค่นักเจาะอย่าง Diamondback มีจำนวนตัวเลขหรือไม่? 80 bucks เป็น 85 bucks นั่นคือตัวเลขมหัศจรรย์หรือไม่? เหนือสิ่งอื่นใด? น้ำเกรวี่บริสุทธิ์?”
จอห์น:
"ทุกอย่างที่สูงกว่า 50 เป็นน้ำเกรวี่ที่บริสุทธิ์จริงๆ ดิ จุดคุ้มทุน ถูกผลักลงในผู้เล่นชั้นหินเช่นต่ำกว่า 40 ดอลลาร์ บางตัวเหลือ 30 ตัวแล้ว นั่นทำให้คุณมีความคิดบางอย่าง ต้นทุนการผลิต ในอ่าวเม็กซิโกหรือในระดับสากลยังคงเป็นตัวเลขหลักเดียวสำหรับซาอุดิอาระเบีย แต่ฉันหมายถึง ยิ่งไปกว่านั้น คุณกำลังพูดถึงวัยรุ่นถึงกลางวัยยี่สิบ ดังนั้น เมื่อคุณเริ่มคำนวณ และคุณจะเห็นว่าสภาพแวดล้อมที่สูงกว่า 50 ดอลลาร์นั้นยอดเยี่ยมมากสำหรับคนเหล่านี้ 80 ดอลลาร์ พวกเขากำลังใช้ชีวิตอยู่เป็นจำนวนมากเพื่อใช้วลี และบนนี้เป็นเพียงการสร้างเงิน เหนือ 100 ดอลลาร์เป็นเพียงช่วงเวลาบูม บูม บูม บูม ไทม์”
คาเลบ:
“จอห์น คุณติดตามตลาดน้ำมันและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มาหลายปีแล้ว และฉันก็ติดตามงานวิจัยของคุณมาเป็นเวลานานแล้ว บทสนทนานี้พลาดอะไรไปบ้าง? ไม่มีใครสนใจเรื่องที่คุณคิดว่าเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนและนักลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์จำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับสิ่งที่คุณกำลังดูอยู่"
จอห์น:
“เห็นได้ชัดว่าสถานการณ์ในยูเครนทำให้แคลคูลัสทั้งหมดยากขึ้น หากไม่น่าเชื่อถือ แต่ก่อนที่สิ่งนี้จะเกิดขึ้น ฉันคิดว่าเรากำลังอยู่ในช่วงปรับราคาสูงสุด ฉันคิดว่ามีอุปทานจำนวนมากที่กลับมาในตลาดจากชั้นหินของสหรัฐ ทรัพย์สินกายอานาของ ExxonMobil เริ่มแสดงผลลัพธ์ที่แท้จริง การผลิตของเราในอ่าวเม็กซิโก นอกจากนี้ยังมีกระสุนสำรองขนาดใหญ่ระหว่างซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เมื่อถึงจุดหนึ่ง ฉันต้องเชื่อว่าจะมีแรงกดดันต่อพวกเขา เพื่อทำให้ตลาดนี้มีเสถียรภาพ ฉันไม่สามารถพูดได้ว่าเราได้เห็นสิ่งที่เลวร้ายที่สุดแล้ว ยังมีโอกาสที่เราจะบดขยี้ให้สูงขึ้นที่นี่ จนถึง $125 แต่สิ่งนี้จะไม่คงอยู่ตลอดไป และตามจริงแล้ว ด้วยโชคใดๆ ก็ตาม แม้ในช่วงหลังของปีนี้ ราคาอาจลดลงอย่างมากหากสถานการณ์ในยูเครนนี้แพร่ระบาด และฉันคิดว่านั่นคือสิ่งที่กำลังถูกมองข้าม"
คาเลบ:
“เราได้เห็นราคาที่พุ่งสูงขึ้นในสินทรัพย์ทุกประเภท น้ำมันและก๊าซธรรมชาติล่าสุด แต่มันเกิดขึ้นในข้าวสาลี มันเกิดขึ้นในสังกะสี มันเกิดขึ้นทุกที่ที่คุณมอง ส่วนใหญ่เป็นเพราะการบุกรุกครั้งนี้ จอห์น คุณรู้ไหม เราเป็นไซต์ที่อิงตามเงื่อนไขการลงทุนของเรา และคุณเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านสินค้าโภคภัณฑ์ คำศัพท์ด้านการลงทุนหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่คุณชื่นชอบคืออะไร และเพราะเหตุใด"
จอห์น:
“ฉันคิดว่า ถอยหลัง คำที่คุณเพิ่งใช้หรือตรงกันข้ามคือ contango หรือ พกเป็นคำสองคำที่เป็นศูนย์กลางในการทำความเข้าใจตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมันดิบ ซึ่งปรากฏการณ์เหล่านั้นเริ่มที่จะกินกันเอง ตัวอย่างเช่น ในการถอยหลัง คุณจะเห็นความชันที่แท้จริงของเส้นโค้งนี้ในขณะนี้ นั่นเป็นเพราะว่าตอนนี้ไม่มีแรงจูงใจที่จะเก็บน้ำมันในวันนี้เพราะเส้นโค้งกำลังบอกคุณว่าคุณจะเสียเงินกับมัน ดังนั้นมันจึงกลายเป็นสถานการณ์ที่สิ้นหวัง”
"สิ่งที่ตรงกันข้ามจะเป็นจริงในบางครั้งเมื่อเราเข้าสู่ contango หรือดำเนินการ และคุณเริ่มได้ยินเกี่ยวกับ กองทุนป้องกันความเสี่ยง และคนอื่นๆ เช่าเรือ เติมน้ำมันดิบ จอดรถไว้นอกชายฝั่งสิงคโปร์ และคุณเริ่มเห็นภาพที่น่าตื่นตาของปรากฏการณ์นั้นเกิดขึ้น หรือแม้แต่ผู้คนพูดว่า 'ขอเติมน้ำในสระได้ไหม' แล้วมันกินเองด้วยซ้ำ ช่วงเวลาเหล่านี้เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดสำหรับผู้บริโภค ไม่ได้ดีนักสำหรับบริษัทน้ำมัน แต่เป็นสถานการณ์ในโลกของ Contango ที่คุณสามารถล็อกความสามารถในการทำกำไรและทำเงินได้ง่ายๆ ดังนั้น ฉันคิดว่าคำสองคำนี้บรรยายถึงปรากฏการณ์ที่ผันผวนในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสำหรับตลาดพลังงาน"
ในวันศุกร์ที่มหาวิทยาลัยมิชิแกนจะเปิดเผยการอ่านความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นสำหรับเดือนมีนาคม คาดว่าจะยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดทศวรรษหลังจากที่ตกลงไปเมื่อเดือนที่แล้วเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น การลดลง ความเชื่อมั่นนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาล และแนวโน้มเศรษฐกิจระยะยาวที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุดในอดีต ทศวรรษ. จำไว้ว่านั่นคือก่อนที่รัสเซียจะบุกยูเครน และราคาน้ำมันพุ่งสูงถึง 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอน
คาเลบ:
"วางใจในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อสร้างเงื่อนไขที่ยอดเยี่ยมที่สุดที่เรามีในด้านการลงทุนและการเงิน John Kilduff ผู้ก่อตั้ง Again Capital และผู้เขียนรายงาน Kilduff ติดตามงานวิจัยของจอห์น มันฉลาดมาก ฉันติดตามมันมาหลายปีแล้ว เราซาบซึ้งมากที่คุณเข้าร่วม Express ในสัปดาห์นี้ John ขอบคุณมาก."
จอห์น:
"ขอบคุณนะเคเลบ"
เทอมของสัปดาห์: Stagflation
ถึงเวลาของคำศัพท์ ถึงเวลาที่เราจะฉลาดขึ้นด้วยเงื่อนไขการลงทุนและการเงินที่เราต้องรู้ในสัปดาห์นี้ และเทอมของสัปดาห์นี้มาถึงเราทุกทางจากไอร์แลนด์ โดยได้รับความอนุเคราะห์จากเพื่อนของเรา Eamon ที่เกาะ Emerald Isle Eamon กล่าวว่าเขาฟัง Express ทุกสัปดาห์และเราซาบซึ้งใจ เอมอนอยากให้เราคุยกัน เศรษฐกิจถดถอย ในสัปดาห์นี้. และไม่ใช่อีกคำสำหรับงานปาร์ตี้สละโสดที่น่าเบื่อ ตามเว็บไซต์โปรดของฉัน stagflation เป็นภาวะเศรษฐกิจที่มีลักษณะการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า และการว่างงานค่อนข้างสูงหรือเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมกับราคาที่สูงขึ้น หรือ เงินเฟ้อ. Stagflation ยังสามารถกำหนดเป็นช่วงเวลาของอัตราเงินเฟ้อรวมกับการลดลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP ที่เราเรียกกันว่า)
แม้ว่าจะมีความกังวลว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ช่วงที่ซบเซาเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและการชะลอตัวของการจ้างงาน ตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกาแข็งแกร่งขึ้นทุกเดือน เรายังขาดงานอีกสองสามล้านตำแหน่งเมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดโรคระบาด แต่จ้างได้เพิ่มขึ้น การเติบโตของค่าจ้างแข็งแกร่งจนถึงเดือนที่แล้ว แต่ก็ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อ ดังนั้น หากเศรษฐกิจชะลอตัวจากที่นี่และราคายังคงสูงขึ้นเรื่อยๆ ใช่แล้ว Eamon ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอาจกลับมาอยู่ในการ์ด แต่สำหรับตอนนี้เราควรจับตาดู hyperinflation. เป็นคำแนะนำที่ดี Eamon และเราจะส่งถุงเท้าอาร์ไกล์น่ารักๆ ให้คุณไปเดินเล่นบน Cliffs of Moher ในครั้งต่อไป ประเทศที่คุณอาศัยอยู่ช่างสวยงามอะไรเช่นนี้