ผู้ค้า Amazon Option คาดหวังความผันผวน

ราคาหุ้นของบริษัทค้าปลีกทางอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่อย่าง Amazon.com, Inc. (AMZN) มีแนวโน้มลดลงในเดือนที่ผ่านมา ในช่วงนี้ Amazon ได้รับ a ราคาเป้าหมาย อัปเกรดจากธนาคารเพื่อการลงทุนอิสระ Cowen ในขณะที่ยังประสบปัญหาการหยุดให้บริการของ Amazon Web Services (AWS) การหยุดทำงานของ คลาวด์ แพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานทำให้เว็บไซต์หลายแห่งล้มลงและใช้บริการออฟไลน์อย่างหนักจาก Netflix, Inc. (NFLX) กับอุปกรณ์อัจฉริยะที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต เช่น เครื่องดูดฝุ่น Roomba

แม้จะมีข่าวปะปนกัน แต่ในแวบแรกดูเหมือนว่าผู้ค้าออปชั่นคาดการณ์ว่าราคาหุ้นของ Amazon จะเพิ่มขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมไม่เพียงแต่ตัวเลขการซื้อขายออปชั่นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงโครงสร้างโดยรอบการซื้อขายเหล่านี้ด้วย เช่น ความผันผวนโดยนัย. ในขณะที่ เปิดดอกเบี้ย เกือบจะเท่ากันในแง่ของ ตัวเลือกการโทร และ ทำให้ความผันผวนโดยนัยที่สร้างขึ้นในราคาเหล่านั้นแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าและตลาดอยู่ในตำแหน่งที่ราคาหุ้นของ Amazon จะลดลง

นอกจากข่าวล่าสุด หุ้น Amazon อาจมีแนวโน้มลดลงด้วยเหตุผลหลายประการ จำเป็นต้องพิจารณาความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดและปัจจัยมหภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความผันผวนล่าสุดในตลาด อเมซอนเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดโดย

มูลค่าตลาด ใน ดุลยพินิจของผู้บริโภค ภาค เมื่อพิจารณาจากธนาคารกลางสหรัฐที่เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามแผนเพื่อต่อสู้กับการเพิ่มขึ้น เงินเฟ้อนักลงทุนอาจหมุนเวียนเข้าสู่ภาคที่ถือว่า "ปลอดภัย" มากขึ้น เช่น ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค.

การเปรียบเทียบการวิเคราะห์ทางเทคนิคของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นรวมกับการวิเคราะห์กิจกรรมออปชั่นล่าสุดสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าแก่ผู้ดูกราฟเกี่ยวกับความเชื่อมั่นโดยรวมที่มีต่อหุ้นของ Amazon แผนภูมิด้านล่างแสดงกิจกรรมราคาหุ้นล่าสุดของหุ้น Amazon ณ วันพุธที่ธ.ค. 22.

การวิเคราะห์แผนภูมิ

แผนภูมินี้แสดงการเคลื่อนไหวของราคาของ Amazon ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เทียนแต่ละอันแสดงถึงหนึ่งวันซื้อขาย เส้นสีน้ำเงินคือ a ความผันผวนทางประวัติศาสตร์ ช่วงที่เกิดขึ้นโดย 20 วัน Keltner Channel อินดิเคเตอร์ ซึ่งแสดงถึงระดับราคาที่แสดงถึงตัวคูณของ ระยะจริงเฉลี่ย (ATR) สำหรับหุ้นอเมซอน ATR เป็นเครื่องมือมาตรฐานสำหรับแสดงความผันผวนในอดีตเมื่อเวลาผ่านไป เป็นที่น่าสังเกตว่าแถบด้านนอกในตัวชี้วัดเหล่านี้ได้ขยายกว้างขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา นี่หมายความว่าในขณะที่ราคาหุ้นของ Amazon ทั้งขึ้นและลงในช่วงเวลานี้ ผู้ค้าไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับทิศทางของหุ้นของเทรดเดอร์

เริ่มต้นที่ด้านซ้ายของแผนภูมิ หุ้น Amazon มีแนวโน้มลดลง ดังที่แสดงโดยลูกศรสีแดง สิ่งนี้ช่วยเน้นย้ำถึงวิธีที่ Amazon เปลี่ยนจากการซื้อขายที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน อยู่ในช่วงค่าเฉลี่ยที่สูงกว่าโดยอิงจากความผันผวนในอดีต จากนั้นขยับต่ำลงสู่ระดับต่ำมาก พิสัย.

จากนั้นในต้นเดือนตุลาคม แนวโน้มกลับตัว โดยราคาหุ้นของ Amazon มีแนวโน้มสูงขึ้นจนถึงกลางเดือนพฤศจิกายน แสดงโดยลูกศรสีเขียว เป็นที่น่าสนใจที่จะสังเกตว่าหุ้นของ Amazon มีช่วงที่ค่อนข้างกว้างในช่วงเวลานี้ แต่ท้ายที่สุดก็ปิดในช่วงที่สูงมากตามความผันผวนในอดีต

ด้านบนของช่วงนี้กำหนดจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงล่าสุด แสดงบนแผนภูมิโดยช่องที่ไฮไลต์ด้วยสีน้ำเงิน สต็อกของ Amazon ยังคงอยู่ในช่องนี้ในเดือนที่ผ่านมา ในช่วง 1 เดือนนี้ ราคาหุ้นสูงสุดของ Amazon อยู่ที่ 3762.15 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน โดยเน้นที่แผนภูมิโดยบอลลูนราคาสีเขียว ราคาหุ้น Amazon ต่ำสุดอยู่ที่ 3303.90 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนธันวาคม โดยเน้นที่บอลลูนราคาสีแดง

เป็นที่น่าสังเกตว่า ในช่วง 1 เดือนนี้ ราคาหุ้นของ Amazon ลดลง 4.35% ซึ่งต่ำกว่า ETF ดัชนี S&P 500 ของ State Street (สอดแนม) และ Nasdaq-100 ETF ของ Invesco (QQQ) ซึ่งลดลง 0.85% และ 2.39% ตามลำดับ อเมซอนถือครองสามอันดับแรกของแต่ละสาขาวิชาเหล่านี้ ซื้อขายแลกเปลี่ยนกองทุน (ETF)

การวิเคราะห์ตัวเลือก

ปริมาณการซื้อขายล่าสุดของ Amazon เอื้ออำนวยต่อการขาย ในวันอังคารที่ ธ.ค. มีการซื้อขาย 22, 223,000 สาย เทียบกับ 116,000 สาย เมื่อมองแวบแรก นี่เป็นตลาดขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง—อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราวเท่านั้น

การวิเคราะห์ความสนใจแบบเปิดสามารถให้บริบทที่มากขึ้นในความรู้สึกของผู้ค้าตัวเลือก ความสนใจแบบเปิดในปัจจุบันสำหรับ Amazon มีการโทร 485,000 ครั้งเทียบกับ 513,000 รายการ ตรงกันข้ามกับปริมาณการซื้อขายล่าสุด ดอกเบี้ยแบบเปิดของ Amazon ดูเหมือนจะเป็นขาลงเล็กน้อยในแวบแรก อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์เพิ่มเติมสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์ออปชั่น

ดอกเบี้ยแบบเปิดสำหรับตัวเลือกการหมดอายุรายสัปดาห์จะอ่อนลงเมื่อเปรียบเทียบกับดอกเบี้ยแบบเปิดสำหรับเดือน ม.ค. 21 ตัวเลือกรายเดือนถัดไป วันหมดอายุ. หากไม่รวมค่าผิดปกติที่ปลายสุดของห่วงโซ่ตัวเลือก สำหรับตัวเลือกที่หมดอายุในวันที่ 21 มกราคม ดอกเบี้ยแบบเปิดสูงสุดเพียงรายการเดียวอยู่ที่การโทร 4,000 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่า 7,400 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 17% upside ของราคาหุ้น Amazon ปัจจุบันในเดือนหน้า และ 6% upside จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 3773 ดอลลาร์ของหุ้น Amazon

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกเหล่านี้กำลังลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่า ออปชั่นเหล่านี้ถูกขายมากกว่าซื้อ ซึ่งสะท้อนถึงอารมณ์ที่หยาบคายต่ออเมซอน หุ้น. มีความสนใจแบบเปิดเพิ่มขึ้นอย่างมากในด้านการโทรของออปชั่นเชนสำหรับเดือน ม.ค. 21 ทั้งด้านบนและด้านล่างราคานัดหยุดงาน 4,000 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยแบบเปิดจำนวนมากเหล่านี้อาจเป็นตัวแทนของผู้ขายออปชั่นหรือนักเก็งกำไรที่เดิมพันส่วนต่างระยะสั้นกับราคาหุ้นอเมซอน

อีกแง่มุมหนึ่งที่ต้องพิจารณาคือแง่มุมที่ลึกกว่าของความผันผวนโดยนัย ความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 5% ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนโดยนัยมีแนวโน้มลดลง ความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันก็ต่ำกว่าความผันผวนในอดีต 20 วันเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดออปชั่นกำลังคาดการณ์ความผันผวนในอนาคตเพื่อซื้อขายต่ำกว่าความผันผวน 20 วันล่าสุดที่รับรู้

สองประเด็นนี้เกี่ยวกับความผันผวนมีความสำคัญ ความผันผวนโดยนัยโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นในตลาดขาลง อย่างไรก็ตาม ตามนัยในปัจจุบัน ความผันผวนเทียบกับ ความผันผวนในอดีตบ่งบอกว่าตลาดออปชั่นกำลังคาดการณ์ว่าความผันผวนจะลดลง ซึ่งอาจถูกมองว่าเป็นขาขึ้นต่อหุ้นอเมซอน

ในขณะที่พิจารณาความผันผวนโดยนัย การทำความเข้าใจแนวคิดที่เรียกว่า .จะเป็นประโยชน์ ความผันผวนเอียงความผันผวนของความผันผวนคือการวัดความผันผวนโดยนัยของตลาดทั้งด้านขึ้นและลง และการเปรียบเทียบความสัมพันธ์ระหว่างกัน ความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันเบ้เป็นขาลงต่ออเมซอน นั่นเป็นเพราะว่าความผันผวนโดยนัยของการเพิ่มดาวน์ไซด์นั้นเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการเรียกกลับหัวกลับหาง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังกำหนดราคาด้วยความกลัวว่าจะมีการเคลื่อนไหวด้านลงมากขึ้น

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

หุ้นอเมซอนถือได้ว่าเป็น bellwether หุ้น เนื่องจากเป็นหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับ 5 โดย มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด. อเมซอนยังเป็นตัวแทนของการถือหุ้นใหญ่เป็นอันดับสามของทั้ง SPY และ QQQ หุ้นยังถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้สำหรับภาคการตัดสินใจของผู้บริโภค เนื่องจาก Amazon ถือเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของ ETF สำหรับผู้บริโภคของ State Street (XLY).

แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบประสิทธิภาพล่าสุดของ Amazon กับ SPY, QQQ และ XLY หุ้นแต่ละตัวหรือ ETF มีแนวโน้มหนึ่งเดือนล่าสุดที่เน้นเป็นสีน้ำเงิน ผู้ดูแผนภูมิสามารถรับรู้ได้ว่าแนวโน้มขาลงของ Amazon นั้นชันที่สุดในแผนภูมิและแคบที่สุด

ห่อ

ราคาหุ้นของหุ้น Amazon ลดลง 4.35% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้จะได้รับการอัพเกรดราคาเป้าหมายก็ตาม ผู้ค้าออปชั่นดูเหมือนจะวางตำแหน่งตัวเองเพื่อให้ราคาหุ้นตกในระยะสั้นและ ความผันผวนโดยนัยแสดงให้เห็นว่าผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังกำหนดราคาตัวเลือกโดยกลัวข้อเสียมากขึ้น เคลื่อนไหว.