ตลาดอาจหลีกเลี่ยงการปิดอีกครั้งหลังจากทั้งหมด

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าเขาจะยอมให้กำหนดเวลาขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนในวันที่ 1 มีนาคมนี้ลดลงเล็กน้อย หากความคืบหน้าในการเจรจาการค้ายังดำเนินต่อไป นอกจากนี้ ตามการรายงานของ Bloomberg ประธานาธิบดีจะลงนามอย่างไม่เต็มใจในข้อตกลงด้านงบประมาณ/พรมแดนที่จะถูกตอกย้ำในสภาคองเกรส แม้ว่าทั้งสองประเด็นจะไม่ใช่ "ข้อตกลงที่เสร็จสิ้น" แต่นักเทรดก็อาจจะเต็มใจที่จะเสนอราคาดัชนีหลักให้สูงขึ้นในข่าว

ปฏิกิริยาต่อความคิดเห็นของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับการค้าส่งผลกระทบอย่างแข็งแกร่งต่อหุ้นในจีนแผ่นดินใหญ่มากกว่าในสหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันได้ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ใน ฮั่งเส็ง ดัชนีฮ่องกง แต่ ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต ก็แตกออกมาจากรูปแบบ double bottom รั้นในวันนี้

ในแผนภูมิต่อไปนี้ ฉันได้ใช้ a การถอยกลับของฟีโบนักชี อิงจากจุดต่ำสุดที่สองของรูปแบบ double bottom เพื่อสร้างเป้าหมายราคากลับหัวสำหรับ Shanghai Composite อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด ถือว่าระดับราคานั้นเป็นเรื่องที่ไม่แน่นอน เนื่องจากสัญญาณหลักสองประการสุดท้ายบนดัชนีล้มเหลว

S&P 500

แม้ว่าพวกเขาจะไม่ใช่ประกาศอย่างเป็นทางการจากทำเนียบขาว แต่ข่าวเกี่ยวกับการค้าและข้อตกลงด้านงบประมาณมักจะส่งราคาให้สูงขึ้นมาก การเปิด S&P 500 นั้นแข็งแกร่งมากในตอนแรก แต่ผู้ค้าดึงพรมออกมาจากด้านล่างตามรายงานที่วุฒิสมาชิกฟลอริดา Marco Rubio กำลังเสนอแผนส่วนแบ่งภาษี 

ซื้อคืน เหมือนเงินปันผล

การซื้อคืนนั้นดีหรือไม่ดีต่อประสิทธิภาพของหุ้นและผู้ถือหุ้นก็ยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ด้านหนึ่งมีสิ่งผิดปกติเช่น Microsoft Corporation (MSFT) ที่ทำผลงานได้ดีมากในช่วงแคมเปญซื้อคืน อย่างไรก็ตาม การซื้อคืนมาจากแหล่งที่มาของกำไร หรือเป็นการเติบโตใน มูลค่าองค์กร? ตัวอย่างคลาสสิกของการซื้อคืนกลายเป็นสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวและการจัดการที่ดีมาแทนที่ผลลัพธ์ที่ประสบโดย International Business Machines Corporation (IBM) และบริษัท เจเนอรัล อิเล็คทริค (GE) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา.

โดยไม่คำนึงถึงการอภิปรายว่าการซื้อคืนเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นหรือไม่ ภาษีใหม่มักจะถูกมองว่าเป็นผลลบในระยะสั้นสำหรับหุ้น ในความเห็นของฉัน ความจริงที่ว่าข้อเสนอนี้มาจากวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันทำให้นักลงทุนจริงจังกับเรื่องนี้มากขึ้น เนื่องจากบางสิ่งที่อาจบรรลุผลได้ในที่สุด ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ แม้ว่า S&P 500 จะผ่านแนวต้านของเส้นแนวโน้มเมื่อวานนี้ แต่โมเมนตัมระเหยไปหลังจากการประกาศ ฉันจะแปลกใจถ้าดัชนีหลักไม่ได้ใช้การเปลี่ยนแปลงในวันนี้เป็นข้ออ้างในการ "ขายข่าว" และทดสอบการสนับสนุนอีกครั้ง

อ่านเพิ่มเติม:

ดัชนี Hang Seng คืออะไร?

การใช้เส้นฟีโบนักชีและระดับ

6 ตัวอย่างที่ไม่ดีของสถานการณ์การซื้อคืน

ตัวชี้วัดความเสี่ยง – Yield Curve

ผมเชื่อว่าผลกระทบสุทธิของข่าววันนี้จะสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้นในระยะสั้น หากวอชิงตันสามารถสร้างความไม่แน่นอนน้อยลงได้ ฉันคาดว่าประมาณการรายได้สำหรับไตรมาสแรกจะเริ่มดีขึ้นจากที่ที่เป็นอยู่ตอนนี้

นอกจากการแทรกแซงจากภาครัฐแล้ว ยังมีอีกสองประเด็นที่การปรับปรุงอาจสร้างความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญต่อความคาดหวังของนักลงทุน อย่างแรก ตามที่ฉันได้กล่าวถึงหลายครั้งในประเด็น Chart Advisor ก่อนหน้านี้ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นล่าสุดจะฉุดผลตอบแทนของบริษัทและทำให้ขาดดุลการค้าแย่ลง ประการที่สอง the เส้นอัตราผลตอบแทน ยังคงแบนเหมือนกระดาน – พฤติกรรมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนนี้มีความสัมพันธ์กับภาวะถดถอย

เส้นอัตราผลตอบแทนคงที่เป็นปัญหาสำหรับภาคการเงินและการลงทุนเนื่องจากผลตอบแทน เงินกู้ยืมระยะยาวและโครงการทุนไม่สูงเพียงพอเมื่อเทียบกับต้นทุนระยะสั้น เงินทุน. ตัวอย่างหนึ่งของปัญหานี้คือ หากธนาคารกู้ยืมเงินในระยะสั้นและให้กู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ก็ไม่มีกำไรเพียงพอที่จะพิสูจน์ความเสี่ยงในการกู้ยืมระยะยาว

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ หลังจากเจ้าชู้ผลลบในเดือนธันวาคม ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ย 10 ปี อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปียังคงเป็นเพียงเศษเสี้ยวของในปี 2557 และเกือบจะต่ำเท่ากับที่เคยเป็นมาตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งล่าสุด เส้นอัตราผลตอบแทนที่เป็นบวกไม่เพียงเป็นสัญญาณของการเติบโต แต่ยังสร้างโอกาสในการดำเนินงานที่ดีขึ้นด้วยการทำให้การทำกำไรจากเงินกู้ยืมระยะยาวและโครงการลงทุนทำได้ง่ายขึ้น

อ่านเพิ่มเติม:

ซื้อข่าวลือและขายข่าว

Yield Spread คืออะไร?

ตลาดเกิดใหม่อาจมียอดออกหลังจากแรลลี่ขายมากเกินไป

บรรทัดล่าง: แนวโน้มยังคงเป็นบวกสำหรับการค้าปลีก

รายงานยอดขายปลีกจากสำนักสำรวจสำมะโนประชากรจะครบกำหนดในวันพรุ่งนี้และควรช่วยให้คำแนะนำสำหรับรายงานการขายปลีกที่จะมาถึงในสัปดาห์หน้าจากบริษัทต่างๆ เช่น Walmart Inc. (WMT). แฟลต เงินเฟ้อ รายงานที่เผยแพร่ในวันนี้ไม่ได้บ่งชี้ว่าการบริโภคจะสร้างความประหลาดใจอย่างมาก แต่สิ่งที่เป็นบวกยังคงมีแนวโน้มที่จะช่วยรักษาความผันผวนให้อยู่ในระดับต่ำ สมมติว่าเรายังคงเห็นข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับงบประมาณและการค้าต่อไป ฉันคาดว่าดัชนีหลักๆ ที่ร่วงลงใดๆ จะสั้นลง

อ่านเพิ่มเติม:

S&P 500 กำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอีกครั้ง

คลังระยะยาวที่มีการต่อต้านก่อนหน้าตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก

เรียนรู้พื้นฐานของการลงทุน

สนุกกับบทความนี้? รับเพิ่มเติมโดย ลงทะเบียน สำหรับจดหมายข่าว Chart Advisor