5 พอร์ทการลงทุนของ Goldman Stock นำหน้าตลาดอย่างไร

การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในเดือนมกราคมส่งผลให้มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่พอร์ตการลงทุนจำนวนมากผิดปกติที่สร้างโดย Goldman Sachs ทำได้ดีกว่ามาก ในบรรดา 31 ตะกร้ากลยุทธ์เฉพาะที่ดึงมาจากหุ้นใน ดัชนี S&P 500 (SPX), 90% เอาชนะดัชนี และ 17 (55%) ทำได้ดีกว่า 50% หรือมากกว่า ตามการวิเคราะห์ของ ผลตอบแทนรวมรวมถึงเงินปันผลปีนี้ถึงม.ค. 25.

เรื่องราวนี้เป็นบทความที่สองจากสองบทความที่กล่าวถึงพอร์ตโฟลิโอห้าพอร์ต ซึ่งทั้งหมดนั้นเอาชนะ S&P 500 ได้อย่างน้อย 50% ตามรายละเอียดในตารางด้านล่าง พอร์ตการลงทุนมีชื่อว่า: ROE เติบโต, งบดุลแข็งแกร่ง, ปรับสูง ผลตอบแทน FCFภาษีต่ำและค่าแรงต่ำ ในบทความแรกของเราเมื่อวันพุธ เราได้พิจารณาพอร์ตการลงทุนของ Goldman อีกสามพอร์ต

5 พอร์ตโฟลิโอพร้อมผลตอบแทนที่เปล่งประกาย

(ผลตอบแทนรวม YTD)

• การเติบโตของ ROE: +10%
• งบดุลที่แข็งแกร่ง: +10%
• ปรับสูง ผลตอบแทน FCF: +9%
• ภาษีต่ำ: +9%
• ค่าแรงต่ำ: +9%
• ดัชนี S&P 500: +6%

ที่มา: Goldman Sachs; ณ วันที่ 1/25

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ด้านล่างนี้เป็นภาพรวมคร่าวๆ ของตะกร้าทั้งสองนี้ การเติบโตของ ROE และผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระที่ปรับสูง ดิ ธนาคารกลางสหรัฐฯ

ท่าทีใหม่ของว่าจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยควรเป็นผลดีต่อตะกร้าส่วนใหญ่ของโกลด์แมน ในส่วนของพอร์ตงบดุลที่แข็งแกร่ง การหยุดชั่วคราวอาจลดศักยภาพในการดำเนินงานที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับระดับสูง เลเวอเรจ, งบดุลที่อ่อนแอ

ผลงานการเติบโตของ ROE ตะกร้านี้ซึ่งมีการเติบโต 10% ในปีนี้ประกอบด้วยหุ้น 50 ตัวใน S&P 500 โดยมีอัตราการเติบโตที่ดีที่สุดที่คาดการณ์ไว้สำหรับผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ตามการคาดการณ์กำไรและ มูลค่าทางบัญชี. วิธีการของพวกเขาเป็นผลมาจากการศึกษา 30 ปีที่ใช้ตัวกรองต่างๆ

ค่ามัธยฐานของสต็อกในตะกร้านี้คาดว่าจะเพิ่ม ROE ขึ้น 23% จากช่วง 12 เดือนล่าสุดเป็น 12 เดือนข้างหน้า ในทางตรงกันข้าม ค่ามัธยฐานของหุ้น S&P 500 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 3% ในบรรดาหุ้นในตะกร้านี้คือ Cisco Systems Inc. (คสช) ผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์และบริการเครือข่ายคอมพิวเตอร์ชั้นนำ บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Amgen Inc. (AMGN) และรถไฟ Union Pacific Corp. (UNP).

หุ้นเหล่านี้คาดการณ์อัตราการเติบโตของ ROE ตั้งแต่ 35% ถึง 46% และส่งต่อ ROE ที่สูงกว่าค่ามัธยฐาน S&P 500 ประมาณสองหรือสามเท่า แอมเจนในสัปดาห์นี้รายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ที่เอาชนะ ประมาณการฉันทามติ โดย 4.9% ต่อการวิจัยหุ้นของ Zacks เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยูเนี่ยน แปซิฟิค ทำรายได้เซอร์ไพรส์ 2.9% ต่อ Zacks.

ผลงานผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระที่ปรับสูง นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าวว่าแนวทางดั้งเดิมของอุตสาหกรรมในการแบ่งกระแสเงินสดอิสระด้วย มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด มีจุดอ่อนที่สำคัญบางอย่าง "ผลตอบแทน FCF แบบดั้งเดิมไม่ได้แยกความแตกต่างระหว่างกระแสเงินสดสูงจากการดำเนินงานและต่ำ รายจ่ายลงทุน...ทำให้ยากต่อการเปรียบเทียบระหว่างภาคส่วนต่างๆ หรือระหว่างบริษัทที่มีงบดุลประเภทต่างๆ" โกลด์แมนกล่าว การปรับเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนทั้งหมดลบ ค่าเสื่อมราคา และ การใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา.

พอร์ตโฟลิโอ FCF ของโกลด์แมนมีผลตอบแทน 9% ในปีนี้ หุ้นเฉลี่ยในตะกร้านี้ซึ่งมีทั้งหมด 50 บริษัท มีผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่ปรับปรุงแล้วที่ 14% เทียบกับ 6% สำหรับหุ้น S&P 500 ค่ามัธยฐาน ในบรรดาหุ้นที่ให้ผลตอบแทน FCF สูงสุดในตะกร้า ได้แก่ ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Micron Technology Inc. (MU) ที่ 42% ผู้ผลิตรถยนต์ Ford Motor Co. (F) ที่ 36% และ DISH Network Corp. (จาน) ผู้ให้บริการรายการโทรทัศน์ผ่านดาวเทียมและอินเทอร์เน็ต 28%

มองไปข้างหน้า

ตะกร้าของโกลด์แมนหลายชิ้นได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันเศรษฐกิจที่ชะลอตัวหรือตลาดขาลง หากเฟดติดตามและหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวตามที่ประกาศไว้ อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนจำนวนมากในปี 2019 ในกรณีดังกล่าว พอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่ามาก