นักลงทุน FAANG ตื่นตระหนกท่ามกลางความผันผวนของตลาด

นักลงทุนรู้สึกอิ่มเอมใจกับแนวโน้มการเติบโตของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสมาชิกของ ฝาง กลุ่มเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ ดัชนี S&P 500 (SPX) และบารอมิเตอร์ของตลาดที่สำคัญอื่นๆ ที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นที่มีต่อเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้เย็นลงอย่างเห็นได้ชัด โดยดัชนี NYSE FANG+ ลดลง 15% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน ดัชนี FANG+ รวมถึงสมาชิก FAANG Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), บริษัท แอปเปิ้ล. (AAPL), เน็ตฟลิกซ์ อิงค์ (NFLX) บริษัทแม่ของ Google Alphabet Inc. (GOOGL) และ "ชื่อเทคโนโลยียอดนิยมอื่นๆ" ต่อ The Financial Times. ตารางด้านล่างแสดงประสิทธิภาพของผู้นำด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ตั้งแต่วันที่ 20 มิถุนายน

หุ้น FAANG กำลังสูญเสียการกัดของพวกเขา

หุ้นหรือดัชนี	กำไรตั้งแต่ 20 มิถุนายน
ดัชนี NYSE FANG+	(16.1%)
เฟสบุ๊ค	(23.3%)
Amazon.com	1.2%
แอปเปิล	15.8%
Netflix	(16.8%)
ตัวอักษร	(7.3%)
ดัชนี S&P 500	0.1%
ดัชนี Nasdaq 100 (NDX)	(2.3%)

ที่มา: MarketWatch; คำนวณจากราคาปิดวันที่ ต.ค. 18.

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

หุ้นเทคโดยทั่วไปและชื่อใหญ่ๆ เช่น FAANGs โดยเฉพาะ อาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงที่สำคัญด้านราคา และความเสี่ยงจากขาขึ้น

ความผันผวนเนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่ต้องการทำกำไรและลดการเปิดรับเทคโนโลยี อย่าง ไมเคิล อันเดอร์ฮิล หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ที่ Capital Innovations บริษัทจัดการการลงทุนในรัฐวิสคอนซิน บอกกับ FT: “ความเข้มข้นของ ผลการดำเนินงานใน FAANGs ในช่วงสามปีที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนจำนวนมากกังวลและถูกต้อง ดังนั้น. เราจำเป็นต้องเห็นประสิทธิภาพเชิงลึกและกว้างมากขึ้นในตลาดเพื่อสร้างความมั่นใจให้มากขึ้น นั่นเป็นเหตุผลที่คุณไม่เห็นผู้ซื้อเพิ่มขึ้น"

“ความเข้มข้นของประสิทธิภาพใน FAANGs ในช่วงสามปีที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนจำนวนมากกังวลและถูกต้อง” —Michael Underhill, Capital Innovations

ที่มา: The Financial Times

การสำรวจ Global Fund Manager รายเดือนที่จัดทำโดย Bank of America Merrill Lynch ระบุว่าตำแหน่งในหุ้น FAANG และในกลุ่ม BAT เทคโนโลยีรายใหญ่ของจีนโดยรวมแล้วมีการลงทุนที่หนาแน่นที่สุดเป็นเวลา 9 เดือนติดต่อกันตาม FT หุ้น BAT คือ Baidu Inc. (บีดู่), อาลีบาบา กรุ๊ป โฮลดิ้ง บจก. (บาบา) และ Tencent Holdings Ltd. (ทีซีฮี).

ข้อกังวลคู่ขนานคือ FAANG เป็นตัวแทนของดัชนีหุ้นที่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตามราคาทุนหลัก เช่น 12.6% ของ S&P 500 ต่อ SlickCharts.com. เพิ่มใน Microsoft Corp. (MSFT) และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทั้ง 6 รายนี้เป็น 16.2% ของ S&P 500 หากพวกเขาสะดุด พวกเขาอาจสร้างกระแสการขายทั่วทั้งตลาด เนื่องจากนักลงทุนตื่นตระหนกตอบสนองต่อดัชนีที่ร่วงลง

"เรายังคงพบปะผู้คนที่กระจุกตัวกันอย่างหนักในสหรัฐอเมริกาและเทคโนโลยี" รับบทเป็น ดาร์เรล ไรลีย์ นักยุทธศาสตร์ด้านพอร์ตการลงทุนของผู้จัดการการเงิน ที. Rowe Price Group บอก The Wall Street Journalและเสริมว่าการล่าถอยของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ “เป็นการปลุกให้ตื่นขึ้น” ต. Rowe Price ได้สนับสนุนให้ลูกค้าลดการถือครองหุ้นของสหรัฐฯ และกระจายความเสี่ยงกับหุ้นในยุโรปและญี่ปุ่นตาม WSJ มอร์แกนสแตนลีย์เพิ่งออกคำเตือนเกี่ยวกับหุ้นเทคโนโลยีโดยสังเกตว่าพวกเขาไม่ได้รับอันตรายจากการลดลงโดยทั่วไป การประเมินมูลค่า ที่ได้กวาดตลาด

มองไปข้างหน้า

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังกดดันการประเมินมูลค่าหุ้น ผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีอาจมีนัยสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากมูลค่าปัจจุบันของหุ้นดังกล่าวมักสะท้อนถึงการมองในแง่ดีของนักลงทุนอย่างมากเกี่ยวกับรายได้ที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตอันไกลโพ้น ตอนนี้ มูลค่าปัจจุบัน ของรายได้เหล่านั้นลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจาก อัตราส่วนลด นำไปใช้กับพวกเขาเพิ่มขึ้น (ดูเพิ่มเติมได้ที่: หุ้น 4 ตัวที่จะแซงหน้าพอร์ตโฟลิโอต่อต้าน FAANG.)

นอกจากนี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงจะสร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัทเหล่านี้เอง อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ Netflix ได้สร้างความประทับใจให้กับนักลงทุนด้วยรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งซึ่งทำได้เหนือความคาดหมาย และ Apple ก็ได้รับมือกับแนวโน้มดังกล่าวด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนมิถุนายนตามตาราง