4 เหตุผลที่นักลงทุนล้นเขี้ยวแม้จะมีความเสี่ยง

ในการพลิกกลับที่น่าตกใจ นักลงทุนที่ทำส่วนแบ่งการตลาดเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดของหุ้น FANG ทั้งสี่ตัวโดยละทิ้งพวกเขาเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้วกำลังรีบกลับไปเป็นเจ้าของ Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), เน็ตฟลิกซ์ อิงค์ (NFLX) และ Alphabet Inc. เจ้าของ Google (GOOGL) แม้ในขณะที่สัญญาณของความแออัดยัดเยียดขู่ว่าจะเกิดการดึงกลับครั้งใหญ่

นักลงทุนกล่าวว่าแนวโน้มของเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ได้เปลี่ยนจากตลาดหมีเป็นตลาดกระทิงด้วยเหตุผลหลักสี่ประการ ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางสหรัฐที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น การรักษาสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ เศรษฐกิจที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง การประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างน่าสนใจ และการคาดการณ์ยอดขายที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี ไททัน ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดความคาดหวังที่ดีต่อ FANG ควบคู่ไปกับบริษัทเทคโนโลยีอย่าง Apple Inc. (AAPL), ไมโครซอฟท์ คอร์ป (MSFT) และ Alibaba Group Holding Ltd. (บาบา) จะยังคงแซงหน้าตลาดต่อไปตามที่ระบุไว้ในรายละเอียด วอลล์สตรีทเจอร์นัล เรื่องราว.

เหตุใด Big Tech จึงทรงตัวที่จะสูงขึ้น

• Dovish Federal Reserve
instagram viewer
• การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง
• การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจกับประวัติศาสตร์
• การคาดการณ์ยอดขายที่แข็งแกร่งสำหรับ Techstars
• ความคาดหวังต่ำสำหรับ Q1

ที่มา: WSJ

'สภาพอากาศไม่แตกต่างจากปีที่แล้วอีกแล้ว'

ผู้จัดการกองทุนกว่า 180 รายที่ดูแลทรัพย์สินรวมกัน 547 พันล้านดอลลาร์ระบุว่าพวกเขาพิจารณาหุ้นของ FANG และ Baidu Inc. ยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตของจีน (บีดู่), อาลีบาบาและ Tencent Holdings Ltd. ซึ่งเป็นการค้าที่มีผู้คนหนาแน่นที่สุดเป็นอันดับสองในตลาด การเดิมพันกับหุ้นยุโรปยังคงเป็นการค้าที่มีผู้คนหนาแน่นที่สุด ตามการสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America Merrill Lynch ในเดือนเมษายน เมื่อวันอังคาร นักลงทุนรายหนึ่งเดิมพันหุ้นเทคโนโลยีมูลค่า 288 ล้านดอลลาร์ ยกกองทุน ETF เทคโนโลยีสารสนเทศแนวหน้ามูลค่า 20.1 พันล้านดอลลาร์สู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือนต่อ Bloomberg.

ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนมักมองว่า "ความแออัดยัดเยียด" เป็นแง่ลบ แต่ผู้เฝ้าดูตลาดแนะนำว่าสภาวะปัจจุบันปล่อยให้มีที่ว่างต่อไป โมเมนตัม. ตามรายงานแยกจาก BofA การจัดสรรหุ้นของ FANG สำหรับผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่ยังคงต่ำกว่าระดับที่เห็นในช่วงสองปีที่ผ่านมา

“สภาพอากาศไม่ต่างจากปีที่แล้วอีกแล้ว” เดนนี่ ฟิช ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและผู้จัดการร่วมของกองทุนเทคโนโลยีระดับโลกของเจนัส เฮนเดอร์สัน กล่าว “ตอนนี้นักลงทุนกำลังคิดถึงผลลัพธ์ที่เป็นบวกมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นจีนหรือเฟด” เขากล่าวเสริม Mr. Fish รักษา “ตำแหน่งสำคัญ” ใน Microsoft, Alphabet และ Amazon และมีแนวโน้มที่ดีใน Netflix ตาม WSJ

แนวโน้มยอดขายและกำไรแข็งแกร่ง

ตัวเลขบนและล่างจากกลุ่มฝางยังถูกตั้งค่าให้เอาชนะตลาดในวงกว้างอีกด้วย ช็อตโดย Facebook, Alphabet และ Amazon ทั้งหมดคาดว่าจะโพสต์การเติบโตของยอดขายมากกว่า 20% สำหรับเต็ม ปี. สำหรับการเปรียบเทียบ บริษัท S&P 500 โดยเฉลี่ยคาดว่าจะเห็นยอดขายเพิ่มขึ้นเพียง 3% ตามการวิจัยการลงทุนทั่วโลกของ Goldman Sachs ในขณะเดียวกัน เนื่องจากตลาดในวงกว้างเห็นว่าผลกำไรถูกกดดันด้วยต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น Facebook จึงถูกกำหนดให้รายงานอัตรากำไรสุทธิที่ 34% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 11% ใน S&P 500 อัตรากำไรสุทธิของตัวอักษรคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 23% ในขณะที่ Amazon คาดว่าจะเติบโตเป็น 8% จาก 5%

Ken Allen ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุนวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีของ T Rowe Price ให้เหตุผลว่าในเหตุการณ์ ของวงจรเศรษฐกิจตกต่ำ ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทอินเทอร์เน็ตน่าจะดีกว่า คนอื่น. อัลเลนยังอ้างถึงการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดด้วยการซื้อขายของ Amazon ที่ประมาณ 60 เท่าของรายรับในอนาคต ลดลงจาก 84 เท่าในเดือนกันยายน และ Netflix ที่ 89 เท่าเทียบกับ 95 เท่า

สำหรับอัตราดอกเบี้ย ผู้จัดการการเงินจำนวนมากขึ้นคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ หลังจากที่ธนาคารกลางกล่าวว่าจะหยุดการเพิ่มขึ้นในอนาคตในปีนี้

“ในโลกที่มีการเติบโตต่ำ การเติบโตยังคงเป็นสิ่งที่เหนือกว่า” มิสเตอร์ฟิชกล่าว

ในการเตรียมตัวสำหรับฤดูกาลการรายงานในไตรมาสที่ 1 สำหรับเทคโนโลยี กระทิงกล่าวว่าบริษัทต่างๆ อย่าง Apple พร้อมที่จะพบกับความประหลาดใจกลับหัว CNBC. Nick Colas หัวหน้าร่วมของ DataTrek Research ตั้งข้อสังเกตว่าการประมาณการของ Street ลดลงสำหรับ FANGs ทำให้พวกเขามีโอกาสที่ดีที่จะเอาชนะความคาดหวัง ตัวอย่างเช่น Apple คาดว่าจะมีรายได้ลดลง 14% และยอดขายลดลง 6% “นั่นดูเหมือนจะเป็นแท่งที่ต่ำพอที่จะเอาชนะได้” เขากล่าว

อะไรต่อไป

แม้ว่า FANGs จะกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งบนถนน แต่ก็ไม่ใช่ทุกคนที่กระโดดขึ้นไปบนเรือ นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley เตือนว่าการลดภาษีที่ลดลงอาจทำให้สต็อกซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์พังทลาย นักธุรกิจภายใน. Mike Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของสหรัฐฯ ที่ Morgan Stanley เขียนว่าล้มลง การใช้จ่ายรายจ่าย มีแนวโน้มที่จะสร้างความปั่นป่วนให้กับบริษัทเทคโนโลยีเดียวกันหลายแห่งที่ได้รับผลประโยชน์จากการลดภาษีนิติบุคคลของทรัมป์