7 หุ้นที่สามารถชนะสงครามการค้า: โกลด์แมน

ความตึงเครียดทางการค้ากำลังครอบงำพาดหัวข่าวและทำให้นักลงทุนกังวลมากขึ้น หากประธานาธิบดีทรัมป์ติดตามการคุกคามล่าสุด ภาษีศุลกากรใหม่จะถูกเรียกเก็บจากสินค้านำเข้าของสหรัฐฯ มูลค่า 781 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 27% ของยอดรวมทั้งหมด รายงานของโกลด์แมน แซคส์ เมื่อพิจารณาถึงโอกาสที่จะตอบโต้จากประเทศต่างๆ ที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ ตกเป็นเป้าหมาย โกลด์แมนแนะนำว่านักลงทุนมองหาบริษัทในสหรัฐอเมริกาที่มียอดขายเกือบ 100% ในประเทศ นี่เป็นเรื่องแรกจากสองเรื่องที่ Investopedia จะอุทิศให้กับรายงานนี้

ในบรรดาหุ้น 50 ตัวในตะกร้าการขายในประเทศของโกลด์แมน ได้แก่ หุ้นทั้งเจ็ดนี้ในอุตสาหกรรมการขนส่ง เหล็ก เทคโนโลยีและการธนาคาร:

คลังสินค้า	ทิกเกอร์	ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา ฝ่ายขาย	กำไรตั้งแต่ 31 พฤษภาคม
ซีเอสเอ็กซ์ คอร์ป	CSX	0%	8.2%
Fiserv อิงค์	FISV	5%	6.7%
J.B. Hunt Transport Services Inc.	JBHT	0%	(4.6%)
นอร์โฟล์ค เซาเทิร์น คอร์ป	กศน	0%	8.1%
นูคอร์ คอร์ป	นุ้ย	0%	7.2%
เพย์เช็กซ์ อิงค์	PAYX	0%	8.5%
SunTrust ธนาคารอิงค์	STI	0%	7.6%

ที่มา: รายงาน Kickstart รายสัปดาห์ของ Goldman Sachs ของสหรัฐฯ ลงวันที่ 20 กรกฎาคม; กำไรจะถูกคำนวณจนถึงวันที่ 24 กรกฎาคมที่เปิดโดยใช้ ปรับปิด ข้อมูลจาก Yahoo Finance

โดยการเปรียบเทียบ ดัชนี S&P 500 (SPX) เพิ่มขึ้น 4.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน แม้ว่า J.B. Hunt จะล้าหลัง S&P 500 ไปตั้งแต่วันที่ 31 พฤษภาคม แต่ก็ยังมี ดีกว่า บน ปีถึงวัน พื้นฐาน 6.8% เทียบกับ 5.5%

ตัวขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่เหนือกว่า

โกลด์แมนระบุว่าตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมถึง 19 กรกฎาคม ตะกร้าการขายในประเทศทั้งหมดของพวกเขาได้ผลงานที่ดีกว่า S&P 500 โดย 130 คะแนนพื้นฐาน. พวกเขาเขียนว่าหุ้นกลุ่มนี้ "ได้ประโยชน์จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มสูงกว่า เติบโตและค่อนข้างเป็นฉนวนจากความเสี่ยงทางการค้า" นอกจากนี้ ยังเสริมอีกว่าตะกร้ามีความน่าสนใจ การประเมินมูลค่า, กับ อัตราส่วน P/E ไปข้างหน้า ประมาณ 17.8 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เทียบกับ 17.1 เท่าของรายรับที่คาดการณ์สำหรับ S&P 500 โดยรวม

ความเสี่ยงที่เหลืออยู่

หุ้นในตะกร้าการขายในประเทศของโกลด์แมนในทางทฤษฎีเผชิญกับความเสี่ยงโดยตรงเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยจากภาษีตอบโต้ ข้อจำกัดการนำเข้า หรือการคว่ำบาตรของผู้บริโภคในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม บางรายอาจได้รับผลกระทบทางอ้อม เท่าที่พวกเขาขายให้กับบริษัทอื่นที่มีการส่งออกของตนเองลดลงอันเนื่องมาจากความขัดแย้งทางการค้า โกลด์แมนไม่ได้กล่าวถึงเรื่องดังกล่าว

ในขณะเดียวกัน Goldman ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราภาษีที่กำหนดโดยสหรัฐฯ จะเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทในสหรัฐฯ และทำให้อัตรากำไรลดลง โดยรวมแล้ว พวกเขาประเมินว่าการนำเข้ามีสัดส่วนประมาณ 30% ของ ต้นทุนขาย (COGS) ที่เกิดขึ้นโดย S&P 500 พวกเขาเสริมว่าบริษัทขนส่งเป็นหนึ่งในภาคอุตสาหกรรมที่มีส่วนแบ่งการนำเข้า COGS สูงสุด นี่อาจเป็นปัญหาสำหรับทางรถไฟ CSX และ Norfolk Southern รวมถึงบริษัทขนส่ง J.B. Hunt

CSX

ซีเอสเอ็กซ์, ต่อการแสวงหาอัลฟ่าเป็นผู้ดำเนินการรถไฟที่คุ้มค่าที่สุดอยู่แล้ว แต่ก็ยังทำการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง เป็นผลให้มัน อัตรากำไรจากการดำเนินงาน มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยขยับขึ้นเหนือ 34% ในไตรมาสแรกของปี 2561 ในขณะเดียวกันสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งในพื้นที่ให้บริการทำให้ปริมาณการจัดส่งเพิ่มขึ้น การวิจัยหุ้น Zacks บ่งชี้ว่าระบบที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการปฏิบัติงานทำให้สามารถประหยัดต้นทุนได้ 460 ล้านดอลลาร์ในปี 2560 และบริษัทตั้งเป้าไปที่ อัตราส่วนการดำเนินงาน 60% ภายในปี 2020 ซึ่งหมายถึงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 40% Zacks เสริมว่า CSX อยู่ท่ามกลาง 5 พันล้านดอลลาร์ โครงการซื้อหุ้นคืน ต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาสแรกของปี 2562

Paychex

Paychex เป็นผู้ให้บริการชั้นนำที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินเดือนและอื่นๆ ทรัพยากรมนุษย์ หน้าที่และควรได้รับประโยชน์จากแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นไปสู่การเอาท์ซอร์ส ตามรายงานของแซคส์อีกราย. นอกจากนี้ Zacks ยังเสริมอีกว่า บริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่งมาก ไม่มีหนี้สินระยะยาว และมีรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนขององค์กรมูลค่า 424 ล้านดอลลาร์ ทำให้อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการลงทุนและซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ ต่อ MarketWatch, ประมาณการฉันทามติ โทร 9% EPS การเติบโตในปีงบประมาณ 2562 ในขณะที่บริษัทคาดว่าการเติบโต 11% เมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2561