3 นักวิเคราะห์หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพขาขึ้นมากเกินไป

(หมายเหตุ: ผู้เขียนบทวิเคราะห์พื้นฐานนี้คือนักเขียนด้านการเงินและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ)

หุ้นของ Regeneron Pharmacuetcls Inc. (REGN ), Incyte คอร์ป (INCY) และ Tesaro Inc. (TSRO) เริ่มต้นปี 2018 ได้แย่มาก โดยมีส่วนแบ่งลดลง 14% หรือมากกว่า ที่เลวร้ายกว่านั้น นักวิเคราะห์ได้พยายามตัดทอน ราคาเป้าหมาย ในแต่ละและลดประมาณการสำหรับบริษัท อาจเป็นสัญญาณว่าหุ้นเหล่านี้ยังคงมีการลดลงมากขึ้น เนื่องจากจนถึงจุดนี้ การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์และราคาเป้าหมายได้พิสูจน์แล้วว่าก้าวร้าวเกินไป

ตั้งแต่ต้นปี 2561 หุ้นของ Regeneron ลดลงมากกว่า 14% ในขณะที่ Incyte ลดลงมากกว่า 28% และ Tesaro ลดลงมากกว่า 32% หุ้นสามตัวนี้มีผลประกอบการต่ำกว่าตลาดในวงกว้างและภาคธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ โดยที่ S&P 500 ลดลงเพียง 1.2% ในปีนี้และ iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB) ลดลงเพียง 1.35%

REGN ข้อมูลโดย YCharts

Regeneron

หุ้นของ Regeneron ทำหน้าที่ได้ดีที่สุดจากสามเทคโนโลยีชีวภาพตั้งแต่ต้นปี แต่รูปลักษณ์สามารถหลอกลวงได้ หุ้น Regeneron ลดลงเกือบ 40% จากระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 325 ดอลลาร์ ลดลงจากระดับสูงสุดที่ประมาณ 525 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2560 แต่นักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้นลง 18% ในเวลาเดียวกันโดยลดลงเหลือ 414 ดอลลาร์จาก 503 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนตุลาคม 2560 ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการรายได้ลงประมาณ 20% จาก 22.77 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2559 เป็น 18.24 ดอลลาร์ในปัจจุบัน

Incyte

หุ้น Incyte ร่วงลงอย่างหนักตั้งแต่วันที่ 6 เมษายนหลังจากการทดลองใช้ล้มเหลว ผลลัพธ์ สำหรับยาตัวใดตัวหนึ่ง แต่ดูเหมือนนักลงทุนจะทำผลงานได้ดีกว่ามากในการทำนายผลที่ออกมาแย่กว่านักวิเคราะห์ เพราะราคาหุ้นตกลงมา เกือบ 55% ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2017 ในขณะที่นักวิเคราะห์ปล่อยให้ราคาเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลง เพียงปรับลดราคาลงหลังจากการทดลองใช้ที่น่าผิดหวัง ผลลัพธ์. แต่สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือแม้ว่าราคาเป้าหมายจะยังคงมั่นคง แต่การประมาณการรายได้ก็ลดลงอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2560 แม้ว่าครั้งหนึ่งพวกเขาเคยยืนอยู่ที่เกือบ 1.55 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อถึงเดือนเมษายน 2561 ค่าประมาณเหล่านั้นก็ตกลงมาสู่จุดคุ้มทุน 0.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น

Tesaro

หุ้น Tesaro ลดลงมากกว่า 71% ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2560 และเช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ แนวโน้มนักวิเคราะห์ก็ก้าวร้าวเกินไป และถึงแม้จะ การลดลงอย่างมาก นักวิเคราะห์ยังคงเฉลี่ยยังคงมองหาหุ้นที่จะกระโดดขึ้น 81% เป็น 97.50 ดอลลาร์จากราคาปัจจุบันรอบ $53.50. และเช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ นักวิเคราะห์ได้ปรับลดแนวโน้มรายได้ของพวกเขาอย่างจริงจังเช่นกัน จากที่ขาดทุน 2.50 ดอลลาร์เมื่อต้นปี 2560 เป็นขาดทุนเกือบ 8.80 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน

ในสามกรณีนี้ เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์ยังดูดุดันเกินไป เนื่องจากผลประกอบการที่ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและจากการที่ราคาหุ้นตกต่ำลงอย่างมาก อีกครั้ง รายได้เหล่านั้นอาจแกว่งไปในทางอื่นและเริ่มสูงขึ้น ช่วยยกระดับราคาหุ้น แต่ตามประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็น นักวิเคราะห์มักจะก้าวร้าวเกินไปบ่อยเกินไป

Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLCที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และผู้จัดการของ Thematic Growth Portfolio ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและมีอายุยาวนาน Kramer มักจะซื้อและถือหุ้นเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี คลิกที่นี่เพื่อดูประวัติของ Kramer และการถือครองผลงานของเขา. ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนเพื่อขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต