VIX Spike ทำนายความกลัวระยะสั้น

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

แนวโน้มขาลง ระดับแนวต้าน ที่บังคับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (TNX) ให้ต่ำลงเรื่อยๆ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2018 ยังคงมีผลเต็มที่ เนื่องจากตัวบ่งชี้ได้เปลี่ยนเป็นขาลงอีกครั้ง นักเทรดต่างแย่งชิงเพื่อซื้อ กระทรวงการคลังสหรัฐ เพื่อเสริมพอร์ตการลงทุนของพวกเขาต่อแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้น ผู้ค้าส่วนใหญ่พิจารณาว่าคลังเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่จะปกป้องเงินทุนของพวกเขาในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

เมื่อความต้องการคลังสมบัติเพิ่มขึ้น ราคาก็เช่นกัน ซึ่งผลักดันให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลง เนื่องจากราคาและผลตอบแทนมีความสัมพันธ์แบบผกผัน นี่คือสิ่งที่เราเห็นในวันนี้ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง เช่นเดียวกับ TNX ที่กำลังร่วงลงเพราะผู้ค้าผลักดันราคาคลังให้สูงขึ้นเนื่องจากความปรารถนาที่จะปกป้องเงินทุนของพวกเขาเริ่มมีมากกว่าความปรารถนาที่จะได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนจำนวนมาก

TNX มีการรวมตัวเหนือ 2.5% ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ลดลงมาปิดที่ 2.45% ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มีนาคม แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่ต่ำกว่าอาจดีสำหรับผู้กู้ที่ต้องการซื้อหรือรีไฟแนนซ์บ้าน แต่ก็ไม่เป็นผลดีต่อสถาบันการเงินรายใหญ่หรือเป็นการยืนยันความเชื่อมั่นของผู้ค้า

หาก TNX ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง มีแนวโน้มว่าผู้ซื้อขายจะย้ายเงินออกจากหุ้นและเข้าสู่คลัง ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่มีตลาดกระทิงใน Wall Street อยากเห็น

S&P 500

S&P 500 ส่งคลื่นความวิตกกังวลขึ้นและลงในวอลล์สตรีทในวันนี้ เนื่องจากดัชนีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน ก่อให้เกิดรูปแบบแท่งเทียนแยกเส้นหมี

รูปแบบแท่งเทียนแบบแยกเส้นเกิดขึ้นเมื่อราคาเปิดของแท่งเทียนกระทิงของวันก่อนหน้าตรงกับราคาเปิดของรูปแบบแท่งเทียนหยาบคายของวันปัจจุบัน รูปแบบเป็นขาลงเพราะมันแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากังวลมากไม่เพียง แต่จะกำจัด ขึ้นของวันก่อนก่อนระฆังเปิด แต่ยังดันดัชนีลงต่อเนื่องตลอด วันซื้อขาย

นอกเหนือจากการสร้างรูปแบบแท่งเทียนหยาบคายแล้ว S&P 500 ยังทะลุผ่านแนวโน้มขาขึ้นอีกด้วย ระดับการสนับสนุน ดัชนีพุ่งขึ้นเหนือมาหลายเดือนแล้ว

ที่น่าสนใจคือ กลุ่มตลาดกระทิงใน Wall Street สามารถปรับตัวขึ้นก่อนเสียงระฆังปิด ดันดัชนีขึ้นจากระดับต่ำสุดและให้ความหวังสำหรับการฟื้นตัว ความหวังใด ๆ จะขึ้นอยู่กับว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์จะดำเนินการตามคำขู่ที่จะขึ้นภาษีสินค้าจีนมูลค่า 2 แสนล้านดอลลาร์จาก 10% เป็น 25% ในวันศุกร์หรือไม่

หากการบริหารล่าช้า หุ้นก็น่าจะมีโอกาสฟื้นตัว หากฝ่ายบริหารดำเนินการตามภัยคุกคาม ให้จับตาดูการขายเพิ่มเติมและการทดสอบ 2,800 ใน S&P 500

อ่านเพิ่มเติม:

ปัจจัยทางเศรษฐกิจใดที่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง?

การทำความเข้าใจอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและอัตราดอกเบี้ย

เหตุใดผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีจึงสำคัญ

ตัวชี้วัดความเสี่ยง – VIX เทียบกับ VIX3M

เมื่อผู้ค้าต้องการทำความเข้าใจว่าผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นรายอื่นกังวลใจเพียงใด พวกเขามักจะดูดัชนีความผันผวนเช่น ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX). VIX คือการวัดความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ซึ่งกำหนดราคาเป็น S&P 500 ตัวเลือก ในอีก 30 วันข้างหน้า

เมื่อผู้ค้าเชื่อว่า S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวเล็กน้อยในช่วง 30 วันข้างหน้า มูลค่าของ VIX จะต่ำ ในทางกลับกัน เมื่อเทรดเดอร์เชื่อว่า S&P 500 จะทำการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในช่วง 30 วันที่จะมาถึง มูลค่าของ VIX จะสูง

อย่างไรก็ตาม 30 วันไม่ใช่กรอบเวลาที่ยาวพอที่จะเข้าใจถึงความกังวลที่ผู้ค้าระยะยาวอาจมี เมื่อต้องการมุมมองระยะยาว ผู้ค้ามักจะหันไปใช้ดัชนีความผันผวน 3 เดือนของ CBOE S&P 500 (VIX3M) VIX3M เป็นการวัดความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ซึ่งกำหนดราคาในตัวเลือก S&P 500 ในอีกสามเดือนข้างหน้าหรือ 90 วัน

ภายใต้สภาวะตลาดปกติ มูลค่าของ VIX3M จะสูงกว่ามูลค่าของ VIX เนื่องจาก S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวมากขึ้นหากคุณให้เวลาสามเดือน – มากกว่าแค่หนึ่งเดือน – เพื่อทำ เคลื่อนไหว.

น่าแปลกที่ผู้ค้าจะผลักดันมูลค่าของ VIX ให้สูงกว่ามูลค่าของ VIX3M เป็นครั้งคราว เวลาที่พวกเขามีความกังวลเป็นพิเศษว่า S&P 500 จะเคลื่อนไหวอย่างมากในระยะสั้น ภาคเรียน. คุณสามารถระบุช่วงเวลาเหล่านี้ได้โดยการสร้างแผนภูมิความสัมพันธ์ระหว่าง VIX และ VIX3M

ภายใต้สภาวะตลาดปกติ เมื่อคุณแบ่งมูลค่าของ VIX ด้วยมูลค่าของ VIX3M โดยทั่วไป คุณจะได้รับค่า <1 เนื่องจากมูลค่าของ VIX มักจะน้อยกว่ามูลค่าของ VIX3M อย่างไรก็ตาม ภายใต้สภาวะตลาดประหม่า เมื่อคุณแบ่งมูลค่าของ VIX ด้วยมูลค่าของ VIX3M โดยปกติคุณจะได้รับค่า >1 เนื่องจากค่าของ VIX จะกระโดดสูงกว่าค่าของ วิกซ์3เอ็ม

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในวันนี้อย่างแม่นยำ ครั้งสุดท้ายที่แผนภูมิความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ VIX/VIX3M ปีนขึ้นไปปิดเหนือ 1 คือวันที่ 22. นับตั้งแต่นั้นมา ก็มีการเคลื่อนไหวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่องแนวโน้มขาลง วันนี้ แผนภูมิความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ VIX/VIX3M ปีนขึ้นไปปิดเหนือ 1 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ธ.ค. 28, 2018.

การกระโดดขึ้นเหนือ 1 อย่างน่าทึ่งนี้บอกเราว่าผู้ค้ากังวลอย่างยิ่งที่ S&P 500 สามารถทำได้ ปรับฐานล่างต่อไปในเดือนนี้หากสหรัฐฯ และจีนไม่สามารถจัดการการค้าได้ ความแตกต่าง

อ่านเพิ่มเติม:

ดัชนีความผันผวน (VIX) บ่งชี้อะไร?

ตัวชี้วัดตลาดที่สะท้อนความผันผวนในตลาดหุ้น

10 หุ้นผันผวนต่ำสำหรับตลาดไวด์

บรรทัดล่าง - หลอกฉันครั้งเดียว

เทรดเดอร์มีความบกพร่องอย่างสมเหตุสมผลในสัปดาห์นี้เนื่องจาก S&P 500 อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุด ในขณะที่คณะผู้แทนจีนและสหรัฐฯ พยายามจะตอกย้ำข้อตกลงการค้าภายใต้การคุกคามที่เพิ่มขึ้น ภาษี

ครั้งสุดท้ายที่ดัชนีสูงขนาดนี้ มันหันไปทางใต้และเข้าสู่ตลาดหมีครั้งแรกในรอบทศวรรษ ไม่มีใครอยากโดนจับได้ว่าถือถุงถ้าดัชนีทำแบบเดิมอีก หลอกฉันสักครั้ง อับอาย หลอกฉันสองครั้ง อับอายกับฉัน

อ่านเพิ่มเติม:

The Art of the Deal โดย Virtuoso Warren Buffett

2019 ETF Outlook ยังคงเป็น Rosy

เรียนรู้พื้นฐานของการลงทุน

สนุกกับบทความนี้? รับเพิ่มเติมโดย ลงทะเบียน สำหรับจดหมายข่าว Chart Advisor