เหตุใดหุ้นของ JPMorgan จึงทรงตัวเพื่อผลกำไรที่ยิ่งใหญ่กว่า

หุ้นของ JPMorgan Chase & Co. (JPM) มีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างจนถึงปี 2018 และควรเตรียมพร้อมสำหรับผลกำไรที่มากขึ้น The Wall Street Journal รายงาน. รายงานระบุว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ จำแนกตามสินทรัพย์มีการปรับปรุงอย่างรวดเร็วในสี่มิติหลัก สำหรับปีจนถึงปัจจุบัน 2018 จนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ หุ้นของ JPMorgan Chase เพิ่มขึ้น 8.6% เทียบกับล่วงหน้า 1.5% สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) ในปี 2560 หุ้นของธนาคารเอาชนะดัชนีที่กว้างขึ้น 26.8% เป็น 19.4% ต่อ ปรับปิด ข้อมูลที่รายงานโดย Yahoo Finance

Dick Bove นักวิเคราะห์ธนาคารจาก Vertical Group ที่มองโลกในแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับภาคการธนาคารโดยทั่วไป เขาเชื่อว่าธนาคารกำลังเข้าสู่ยุคทองที่อาจอยู่นานหลายทศวรรษ การปฏิรูปภาษี การปฏิรูปกฎระเบียบ แนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการวิเคราะห์ของเขา (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 4 เหตุผลที่หุ้นธนาคารจะพุ่งขึ้นในระยะยาว: Bove.)

เป้าหมายด้านประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น

ตามวารสาร JPMorgan Chase ได้เพิ่มเป้าหมายสำหรับผลตอบแทนใน หุ้นสามัญที่มีตัวตน

 จาก 15% เป็น 17% ให้บรรลุผลสำเร็จในระยะกลางในอีกสองหรือสามปีข้างหน้า ธนาคารอ้างถึงการปฏิรูปภาษีเป็นปัจจัยขับเคลื่อน Susan Katzke นักวิเคราะห์จาก Credit Suisse AG ระบุว่าอาจได้รับผลตอบแทน 18% วารสารกล่าวเสริม

ภายในกรอบเวลาเดียวกัน JPMorgan Chase โปรเจกต์ว่า รายได้ก่อนหักภาษี จะเพิ่มขึ้นจาก 40 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 เป็นช่วงระหว่าง 44 พันล้านดอลลาร์ถึง 47 พันล้านดอลลาร์ต่อวารสาร ในขณะเดียวกัน ธนาคารคาดว่าการปฏิรูปกฎระเบียบจะช่วยให้ อัตราส่วนเงินทุน ลดลงจาก 12.1% ในปัจจุบันเหลือระหว่าง 11% ถึง 12% ในระยะกลาง ทุนที่ปลอดจากหน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นและ หุ้นซื้อคืน. ธนาคารชี้เห็นคุณค่าในการซื้อหุ้นของตนเองต่อไป ต่อบทความวารสาร. (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 10 ธนาคารที่มีการจ่ายเงินปันผลพุ่งทะยาน.)

มิติหลักที่สี่ที่ธนาคารเห็นการปรับปรุงคือรายได้จากการซื้อขายซึ่งพวกเขาคาดว่าจะโพสต์ เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นใน "ตัวเลขกลางถึงสูง" ในไตรมาสแรก เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว the รายงานวารสาร. นอกจากนี้ JPMorgan Chase ยังระบุว่าทั้ง 4 กลุ่มธุรกิจหลักได้เพิ่มเป้าหมายระยะกลางแล้ว โดยอิงจากการปฏิรูปภาษีและการเติบโต หน่วยเหล่านี้เป็นไปตามวารสาร: ธนาคารเพื่อผู้บริโภค; องค์กรและ วาณิชธนกิจ; ธนาคารพาณิชย์; และ การบริหารความมั่งคั่ง และ การจัดการสินทรัพย์.

วารสารรายงานในเชิงบวกอีกประการหนึ่งคือการเติบโตของยอดสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมในปี 2560 เพิ่มขึ้น 8% เทียบกับ 1% ของธนาคารพาณิชย์ในสหรัฐอเมริกาทั้งหมด นอกจากนี้ JPMorgan Chase มีแผนเชิงรุกเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดโดยการเพิ่มสาขาใหม่ 400 สาขาในอีกห้าปีข้างหน้า เข้าสู่ตลาดใหม่ 15 ถึง 20 แห่งในกระบวนการนี้

'ความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญ'

เพื่อให้แน่ใจว่า ยังมีอีกหลายเรื่องที่น่าเป็นห่วง ในระหว่างการนำเสนอวันนักลงทุนในวันที่ 27 กุมภาพันธ์ซึ่งครอบคลุมโดยวารสาร JPMorgan Chase เตือนว่ามี "ความไม่แน่นอนที่สำคัญเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของการแข่งขันที่พัฒนาขึ้น"

ในขณะเดียวกัน CEO Jamie Dimon ระบุว่าเขากังวลเกี่ยวกับ "นโยบายสาธารณะที่ไม่ดี" และประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ "ที่จะจับเราเป็นคนที่ไม่ระมัดระวังที่สุด" วารสารกล่าวเสริม (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 5 ความเสี่ยงระดับโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นในปี 2561.)

มีการฟังข้อความหยาบคายในบทความวารสารฉบับที่สอง แม้จะมีการคาดการณ์ที่ดีในวันนักลงทุน แต่ราคาของหุ้น JPMorgan Chase ส่วนใหญ่ไม่เปลี่ยนแปลงในวันนั้น ในราคา 2.24 เท่า มูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้เพิ่มขึ้นจาก 1.8 เท่าของปีที่แล้ว Journal ตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นอาจมีราคาสูงสำหรับผลตอบแทน 17% จากหุ้นสามัญที่มีตัวตน นอกจากนี้ ธนาคารยังดำเนินโครงการที่ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ จะเพิ่มขึ้นในปี 2561 ส่วนหนึ่งจากสมมติฐานที่ว่าอัตราที่ต่ำที่จ่ายให้กับผู้ฝากเงินจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เนื่องจากคู่แข่งอย่าง Goldman Sachs Group Inc. (GS) และบริษัท อเมริกัน เอ็กซ์เพรส (AXP) เสนออัตราที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ วารสารคาดว่า "ธนาคารอาจต้องจ่ายเงินเพื่อรักษาลูกค้าไว้"