นิยามอัตราส่วนสั้นยาว

อัตราส่วนยาวสั้นคืออะไร?

อัตราส่วนระยะสั้นและระยะยาวแสดงถึงจำนวนของหลักทรัพย์ที่มีการขายชอร์ตอยู่ในปัจจุบัน เทียบกับจำนวนที่ขายชอร์ตจริง อัตราส่วนสั้นยาวสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้สำหรับการรักษาความปลอดภัยเฉพาะ แต่ยังสามารถใช้เพื่อแสดงมูลค่าของการขายชอร์ตที่เกิดขึ้นสำหรับตะกร้าหลักทรัพย์หรือสำหรับตลาดโดยรวม

อัตราส่วนนี้ได้รับผลกระทบจากความต้องการ หลักทรัพย์ที่ยืมมา จำเป็นสำหรับ สั้นและโดยการจัดหาหลักทรัพย์ที่มีให้ยืมเพื่อขายชอร์ต สามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดได้ ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ที่ short ในตลาดบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นขาลงและสามารถใช้เพื่อวัดได้ ดอกเบี้ยสั้น ในการรักษาความปลอดภัย

ทำความเข้าใจอัตราส่วนสั้นยาว

การขายชอร์ตเป็นธุรกรรมที่ผู้ขายไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นที่กำลังขายจริง แต่ยืมมาจาก 

นายหน้า-ตัวแทนจำหน่าย ผ่านที่มีการวางคำสั่งขาย ผู้ขายมีภาระที่จะต้องซื้อหุ้นคืนในอนาคต ขายสั้นคือ ระยะขอบ ธุรกรรมและข้อกำหนดการสำรองส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นเข้มงวดกว่าการซื้อ

อัตราส่วนสั้นยาวแสดงถึงจำนวนหลักทรัพย์ที่มีสำหรับการขายชอร์ตเทียบกับจำนวนที่ยืมและขายจริง อัตราส่วนระยะสั้นและระยะยาวถือเป็นบารอมิเตอร์ของความคาดหวังของนักลงทุน โดยมีอัตราส่วนระหว่างระยะสั้นและระยะยาวสูงซึ่งบ่งบอกถึงความคาดหวังของนักลงทุนในเชิงบวก ตัวอย่างเช่น อัตราส่วน long-short ที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาบ่งชี้ว่ามีการถือตำแหน่ง long มากขึ้นเมื่อเทียบกับตำแหน่ง short อาจเป็นเพราะนักลงทุนไม่แน่ใจว่ากฎการขายชอร์ตใหม่จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร หรือความผันผวนนั้นทำให้การขายชอร์ตมีความเสี่ยงมากขึ้นในการลงทุน

เมื่ออัตราส่วนถึงขีดจำกัด หุ้นอาจกลายเป็น ยืมยากหมายความว่ามันมีราคาแพงมากหรือในบางกรณีก็เป็นไปไม่ได้ที่จะขายชอร์ตหลักทรัพย์นั้นอีกต่อไป เนื่องจากแหล่งเงินกู้ที่มีอยู่ทั้งหมดถูกใช้จนหมด ระเบียบ SHOซึ่งได้ดำเนินการเมื่อ ม.ค. 3 ปี 2548 มีเงื่อนไข "ระบุตำแหน่ง" ซึ่งกำหนดให้นายหน้าต้องมีความเชื่อที่สมเหตุสมผลว่าส่วนทุนที่จะชอร์ตสามารถยืมและส่งมอบให้กับผู้ขายชอร์ตได้

ป้องกันความเสี่ยง โดยทั่วไปแล้วกองทุนจะทำขึ้นเป็นส่วนใหญ่ของตลาดขายชอร์ต สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ระยะยาว/ระยะสั้น หากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดสถานะการขายชอร์ตเหมือนที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2550-2551 วิกฤติทางการเงิน, อัตราส่วนยาวสั้นจะเพิ่มขึ้น. หน่วยงานกำกับดูแลพิจารณาว่าการขายชอร์ตเป็นปัจจัยที่นำไปสู่วิกฤตการณ์ทางการเงิน และมีการตรวจสอบอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น

ข้อพิจารณาพิเศษ

อัตราส่วนดังกล่าวอาจได้รับผลกระทบไม่เฉพาะจากความต้องการของนักลงทุนที่สนใจยืมหลักทรัพย์เพื่อขายชอร์ตเท่านั้น แต่ยังได้รับผลกระทบจากอุปทานของหลักทรัพย์พร้อมขายชอร์ตอีกด้วย ตัวอย่างเช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญมักถือหลักทรัพย์ระยะยาว หากพวกเขาไม่ต้องการให้กู้ยืม ความต้องการที่สูงจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็ไม่สำคัญ