รายได้ของ Delta Air Lines: สิ่งที่ควรมองหาจาก DAL
ประเด็นที่สำคัญ
- นักวิเคราะห์ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $1.61 เทียบกับ -$1.07 ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021
- Load factor คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากYOY
- รายได้คาดว่าจะอยู่ที่ระดับสูงสุดตั้งแต่อย่างน้อย Q3 FY 2019
เดลต้าแอร์ไลน์อิงค์ (ดาล) ได้เห็นการเดินทางของผู้โดยสารและรายได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาหลังจากการระบาดของ COVID-19 ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอย่างรุนแรง แต่ตอนนี้สายการบินกำลังเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการฟื้นตัว เดลต้าถูกบังคับให้ลดเที่ยวบินประมาณ 100 เที่ยวต่อวันเป็นเวลาหลายสัปดาห์ในช่วงฤดูร้อนนี้ เนื่องจากสภาพอากาศเลวร้าย การไม่มีคนงาน และปัญหาด้านการปฏิบัติงานอื่นๆ ผู้ให้บริการรายอื่นในสหรัฐฯ ได้ลดกำลังการผลิตลงเช่นกัน เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับปัญหาการขาดแคลนนักบินทั่วประเทศ
นักลงทุนจะต้องรอดูว่าการเงินของเดลต้าจะเป็นอย่างไรท่ามกลางความท้าทายเหล่านี้เมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการในวันที่ 13 กรกฎาคม 2565 ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 สำหรับ Q2 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะโพสต์กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วสูงสุด (EPS) ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2019 รายได้คาดว่าจะสูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2019
นักลงทุนยังจะให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านโหลดของเดลต้า ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่ผู้ให้บริการทางอากาศใช้เพื่อวัดว่าเปอร์เซ็นต์ของความจุที่นั่งสำหรับผู้โดยสารแบบชำระเงินจะเต็มจำนวนเท่าใด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าตัวประกอบการบรรทุกจะเพิ่มขึ้นเป็น 85.3% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากระดับต่ำสุด ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 และใกล้เคียงกับปัจจัยด้านภาระงานประจำปีก่อนเกิดการระบาดใหญ่: ในปีงบประมาณ 2017, 2018 และ 2019.
หุ้นเดลต้ามีผลงานต่ำกว่าตลาดในปีที่ผ่านมา สต็อกของบริษัทได้เห็นความก้าวหน้ามากมายในช่วงเวลานั้น รวมถึงในเดือนกันยายนและต้นเดือนพฤศจิกายน 2021 และอีกครั้งในปีใหม่ แต่แต่ละอย่างนั้นก็มีการดึงกลับที่สูงชันตามมา การลดลงที่รุนแรงที่สุดเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือนกุมภาพันธ์จนถึงต้นเดือนมีนาคม 2022 และล่าสุดคือในเดือนมิถุนายน ในการเขียนนี้ เดลต้าได้ให้ผลตอบแทนรวมย้อนหลัง 1 ปีที่ -26.7% ต่ำกว่า S&P 500 -12.1%
ประวัติรายได้ของสายการบินเดลต้า แอร์ไลน์
EPS ที่ปรับแล้วของเดลต้าได้รับผลกระทบอย่างมากจากการหยุดชะงักของการเดินทางที่เกี่ยวข้องกับการระบาดใหญ่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทประกาศขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเป็นเวลาหกไตรมาสติดต่อกันตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2563 ถึงไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 จากนั้นเดลต้าประกาศผลกำไรเล็กน้อย ซึ่งวัดโดย EPS ที่ปรับแล้ว ในช่วงสองไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ 2021 ตามด้วยขาดทุนในไตรมาสแรกของปีนี้ สำหรับ Q2 FY 2022 นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $1.61 นั่นจะเป็นตัวเลขที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2019 แม้ว่าจะยังต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดก็ตาม
รายได้ของเดลต้าก็ตกต่ำอย่างมากเช่นกันเนื่องจากการระบาดใหญ่ รายรับลดลงจาก 12.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปีงบ 2019 เหลือเพียง 1.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปีงบ 2020 ตั้งแต่นั้นมารายได้ของบริษัทก็ค่อยๆเพิ่มขึ้น โดยมีมูลค่าถึง 7.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 และเพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 9.2 พันล้านดอลลาร์ถึง 9.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมาจนถึงไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2565 สำหรับไตรมาสที่สองของปีนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเดลต้าจะมีรายรับ 13.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นรายรับรายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ก่อนการระบาดใหญ่
| สถิติสำคัญของเดลต้า | |||
|---|---|---|---|
| ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2022 | ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021 | ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2563 | |
| กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว ($) | 1.61 | -1.07 | -4.43 |
| รายได้ ($B) | 13.1 | 7.1 | 1.5 |
| โหลดแฟกเตอร์ (%) | 85.3 | 68.6 | 34.2 |
แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้
ตัวชี้วัดที่สำคัญ
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนยังจะให้ความสำคัญกับเดลต้า ตัวประกอบภาระซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่ระบุเปอร์เซ็นต์ของที่นั่งว่างของผู้ให้บริการซึ่งเต็มไปด้วยผู้โดยสารที่ชำระเงิน ปัจจัยด้านน้ำหนักบรรทุกสูง เมื่อเทียบกับปัจจัยน้ำหนักบรรทุกต่ำ บ่งชี้ว่าผู้โดยสารมีที่นั่งอยู่ในระดับสูง เพราะค่าใช้จ่ายในการส่งเครื่องบินค่อนข้างเท่ากันไม่ว่าจะมี 50 คน บนเรือหรือ 100 สายการบินมีแรงจูงใจที่จะเติมที่นั่งให้มากที่สุดโดยการขายให้มากขึ้น ตั๋ว ปัจจัยการบรรทุกที่สูงขึ้นหมายถึงต้นทุนคงที่ของสายการบินกระจายไปยังผู้โดยสารจำนวนมากขึ้น ทำให้สายการบินมีกำไรมากขึ้น การระบาดใหญ่ส่งผลให้การเดินทางทางอากาศลดลง ส่งผลให้สายการบินมีต้นทุนคงที่สูงท่ามกลางปัจจัยด้านน้ำหนักบรรทุกและรายได้ที่ลดลง ซึ่งก่อให้เกิดความสูญเสียอย่างมาก เมื่อความต้องการเดินทางฟื้นตัว ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อทำให้สายการบินหลายแห่งต้องขึ้นราคาตั๋วเช่นกัน
ในปีงบประมาณ 2561 และปีงบประมาณ 2562 ปัจจัยโหลดประจำปีของเดลต้าอยู่ที่ 85.5% และ 86.3% ตามลำดับ ลดลงในช่วงต้นของการระบาดใหญ่ โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 34.2% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 ปัจจัยโหลดของเดลต้าค่อยๆ เพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นมา โดยดีดตัวขึ้นเป็น 79.6% ในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 แม้ว่าจะยังต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด ที่อาจมีการเปลี่ยนแปลงในไม่ช้า สำหรับไตรมาสที่ 2 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเดลต้าจะรายงานปัจจัยโหลดที่ 85.3% นั่นจะเป็นปัจจัยโหลดสูงสุดในรอบหลายปีและเป็นสัญญาณว่าธุรกิจของเดลต้ากำลังอยู่ในเส้นทางสู่การฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์
