รายได้ของ Roku: สิ่งที่ควรมองหาจาก ROKU

โรคุอิงค์ (ROKU) โพสต์รายได้เติบโตมากกว่า 50% ทุกปีในช่วงสามปีที่ผ่านมาการเติบโตที่เร่ง ในช่วงการระบาดของ COVID-19 เนื่องจากลูกค้าที่พักอาศัยที่บ้านหันมาใช้การสตรีมมากขึ้น ความบันเทิง. แต่การเติบโตได้ชะลอตัวและบริษัทสูญเสียเงินในไตรมาสที่รายงานล่าสุด ในตอนนี้ นักวิเคราะห์มีความหยาบคายมากขึ้นเกี่ยวกับ Roku ซึ่งรวมถึงความสามารถในการขยายธุรกิจในแนวการสตรีมที่มีการแข่งขันสูง

นักลงทุนจะจับตาดูว่าบริษัทจะฟื้นการเติบโตได้หรือไม่เมื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 28 กรกฎาคม 2565 ในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2022 นักวิเคราะห์ไม่มองโลกในแง่ดี Roku คาดว่าจะรายงานการสูญเสียที่เพิ่มขึ้นต่อหุ้นเนื่องจากรายรับชะลอตัวลงสู่ระดับที่ช้าที่สุดในรอบหลายปี

นักลงทุนจะจับตาดูตัวชี้วัดสำคัญอื่นอย่างใกล้ชิด: จำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดของ Roku ซึ่งวัดขนาดของฐานผู้ใช้ของบริษัท ผู้ติดตามที่มากขึ้นหมายถึงผู้คนที่จะเห็นโฆษณามากขึ้น ทำให้แพลตฟอร์มนี้ดึงดูดผู้โฆษณามากขึ้น ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลัก แม้ว่าจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดของ Roku คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล แต่การเติบโตแบบปีต่อปี (YOY) จะช้ากว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อนอย่างมาก

หุ้น Roku ล้าหลังตลาดหุ้นอย่างมากในปีที่แล้ว แม้ว่าจะทำผลงานได้ดีกว่าตลาดในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564 แต่ก็เริ่มลดลงอย่างยืดเยื้อในเดือนนั้น หุ้น Roku ถูกผลักลงโดยรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ไตรมาส 3 และไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 ของบริษัท จังหวะของการลดลงของหุ้นชะลอตัวระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน 2022 และตั้งแต่เดือนเมษายนหุ้นส่วนใหญ่มีการซื้อขายที่ด้านข้าง โดยรวมแล้ว หุ้น Roku ให้ผลตอบแทนรวมย้อนหลัง 1 ปีที่ -81.6% ซึ่งตามหลังผลตอบแทนรวม -10.9% สำหรับ S&P 500 อย่างมาก ณ วันที่ 27 กรกฎาคม

ประวัติรายได้ของ Roku

Roku พยายามโพสต์กำไรต่อหุ้นรายไตรมาส (EPS) ก่อนการระบาดของ COVID-19 จะเริ่มขึ้น รายงานการขาดทุนต่อหุ้นหกไตรมาสติดต่อกันตั้งแต่ Q1 FY 2019 ถึง Q2 FY 2020 อย่างไรก็ตาม บริษัทตามมาด้วยการโพสต์กำไรต่อหุ้นหกไตรมาสติดต่อกัน แต่ผลประกอบการของ Roku เริ่มอ่อนตัวลงแล้ว รายได้ของ Roku ลดลงในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 และขาดทุนในไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2022 ตอนนี้ Roku คาดว่าจะรายงานการขาดทุนต่อหุ้นที่กว้างที่สุดในเวลาอย่างน้อยสี่ปีครึ่งในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2022

การเติบโตของรายได้ของ Roku นั้นแข็งแกร่งแม้กระทั่งก่อนเกิดโรคระบาด อยู่ในช่วง 36.5% ถึง 59.5%YOY ต่อไตรมาสในปีงบประมาณ 2018 และ 2019 การเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นในปีงบประมาณ 2020 และส่วนแรกของปีงบประมาณ 2021 โดยเพิ่มขึ้นเป็น 73.1% YOY ในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2020 และสูงถึง 81.2% YOY สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021 แต่อัตราการเติบโตเริ่มชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงหลังของปีงบประมาณ 2564 โดยเพิ่มขึ้น 33.2% YOY ภายในไตรมาสที่ 4 ของปีนั้น มันยังคงลดเกียร์ลง สำหรับ Q2 2022 นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 24.9%

สถิติคีย์ Roku
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2022	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2563
กำไรต่อหุ้น ($)	-0.71	0.52	-0.35
รายได้ ($M)	805.6	645.1	356.1
บัญชีที่ใช้งานอยู่ (M)	62.1	55.1	43.0

^{แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้}

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะจับตาดูการเติบโตของขนาดฐานผู้ใช้ของ Roku โดยวัดจากจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่ Roku กำหนดบัญชีที่ใช้งานอยู่เป็นจำนวนบัญชีผู้ใช้ที่แตกต่างกันซึ่งได้สตรีมเนื้อหาบนแพลตฟอร์มของตนในช่วง 30 วันที่ผ่านมาของช่วงเวลา เนื้อหาที่สตรีมจากช่อง Roku เฉพาะบนแพลตฟอร์มที่ไม่ใช่ Roku จะไม่นับเป็นเนื้อหาที่สตรีมเพื่อวัตถุประสงค์ในการวัดบัญชีที่ใช้งานอยู่ นอกจากนี้ ตัวชี้วัดไม่ได้แยกความแตกต่างระหว่างบุคคลที่ไม่ซ้ำกันที่สตรีมเนื้อหาในบัญชีเดียวกัน ตัวอย่างเช่น บัญชีที่มีสมาชิกในครอบครัวสตรีมเนื้อหาทั้งหมดในบัญชีเดียวกันนั้นจะนับเป็นบัญชีที่ใช้งานอยู่เพียงบัญชีเดียว แต่จำนวนบัญชีที่ใช้งานจะมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับจำนวนผู้ชมหรือเป้าหมายสำหรับผู้โฆษณา ยิ่งมีบัญชีที่ใช้งานอยู่จำนวนมากขึ้นโดยใช้แพลตฟอร์มของ Roku แพลตฟอร์มก็จะยิ่งน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้โฆษณา ซึ่งจะดึงดูดการใช้จ่ายโฆษณาจากพวกเขามากขึ้น

บัญชีที่ใช้งานทั้งหมดของ Roku เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงสี่ปีงบประมาณตั้งแต่ปี 2560 ถึง 2563 ในช่วงเวลานั้น ฐานผู้ใช้ของบริษัทที่วัดโดยเมตริกนี้เพิ่มขึ้นกว่าสามเท่า แต่เริ่มต้นในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020 และทุกไตรมาสตั้งแต่นั้นมา บริษัทได้ประกาศอัตราการเติบโตที่ชะลอตัวลงสำหรับบัญชีที่ใช้งานทั้งหมด การเติบโตลดลงจาก 42.4% YOY ในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020 เป็น 34.7% ภายในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2021 จากนั้นเป็น 14.4% สำหรับไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2022 นักวิเคราะห์คาดว่าการชะลอตัวนี้จะดำเนินต่อไป โดย Roku รายงานว่าเพิ่มขึ้นเพียง 12.7% YOY ในบัญชีที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดสำหรับ Q2 FY 2022 นี่จะเป็นการเติบโตที่ช้าที่สุดในอย่างน้อย 21 ไตรมาส