รายได้ของ Coinbase: สิ่งที่ควรมองหาจาก COIN

Coinbase Global Inc. (เหรียญ) ได้ต่อสู้กับตลาด cryptocurrency ที่กว้างขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างรวดเร็วส่งผลให้บริษัทจากการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ในปีที่แล้วมาอยู่ที่อันดับที่ 14 โดยปริมาณในเดือนกรกฎาคม การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่บริษัทกำลังต่อสู้กับปัญหาอื่นๆ อดีตผู้จัดการ Coinbase ถูกตั้งข้อหาทางอาญาสำหรับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (วินาที) กำลังตรวจสอบว่าบริษัทอนุญาตให้ลูกค้าชาวอเมริกันซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไม่เหมาะสมหรือไม่

นักลงทุนจะจับตาดูสัญญาณว่าการพัฒนาเหล่านี้และการพัฒนาล่าสุดอื่นๆ ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพทางการเงินของ Coinbase อย่างไร เมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการหลังตลาดในวันที่ 8 สิงหาคม 9, 2022 สำหรับ Q2 FY 2022 นักวิเคราะห์ไม่มองโลกในแง่ดี บริษัทคาดว่าจะมีผลขาดทุนต่อหุ้นเพิ่มขึ้นตามลำดับและรายได้ที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY)

นักลงทุนจะเน้นไปที่ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ Coinbase นี่ไม่ได้เป็นเพียงตัวชี้วัดหลักของธุรกิจโดยรวมของ Coinbase ในพื้นที่คริปโตเคอเรนซีที่ผันผวนเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของรายได้ผ่านค่าธรรมเนียมการซื้อขายอีกด้วย นักวิเคราะห์คาดว่าปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสจะลดลงอย่างมาก YOY

หุ้นของ Coinbase มีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดอย่างมากในปีที่แล้ว ในเดือนสิงหาคมและกันยายน 2564 หุ้นของ Coinbase ขยับขึ้นเหนือและต่ำกว่า S&P 500 จากนั้นเริ่มดำเนินการล่วงหน้าในปลายเดือนกันยายนและสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนในช่วงรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา หุ้นของ Coinbase ก็ร่วงลง พวกเขาทรุดตัวลงอย่างต่อเนื่องผ่านการเปิดเผยผลประกอบการ Q1 FY 2022 ของบริษัทในเดือนพฤษภาคมและมีการซื้อขายที่ไซด์เวย์ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ณ วันที่ ส.ค. 7 หุ้นของ Coinbase ให้ผลตอบแทนรวม 1 ปีที่ -63.6% ต่ำกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 ที่ -6.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ประวัติรายได้ของ Coinbase

Coinbase มีการเติบโตอย่างมากของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กำไรต่อหุ้นเติบโตจาก $0.25 ในไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2020 เป็นสูงถึง 6.47 เหรียญสหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 EPS เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว YOY เป็นเวลาเจ็ดในแปดไตรมาสในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่แนวโน้มนี้กลับตัวอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2022 Coinbase รายงานการขาดทุนต่อหุ้นจำนวนมากสำหรับไตรมาสนั้น ซึ่งเป็นครั้งแรกที่รายงานการขาดทุนในรอบอย่างน้อยสองปี ตอนนี้ นักวิเคราะห์คาดว่าการขาดทุนจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 โดยมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ -$2.39 โปรดทราบว่าตัวเลข EPS อยู่บน a โปรฟอร์ม พื้นฐานหมายถึงรายได้ก่อน Coinbase's การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ในเดือนเมษายน 2564 ใช้จำนวนหุ้นหลัง IPO นี่คือการเปรียบเทียบระหว่างผลแอปเปิลกับแอปเปิลระหว่างตัวเลขรายได้ก่อนการเสนอขายหุ้นและหลังการเสนอขายหุ้น เพื่อหลีกเลี่ยงการแสดงผลว่ามีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในธุรกิจในช่วงที่มีการเสนอขายหุ้น

ประสิทธิภาพการสร้างรายได้ของ Coinbase มีวิถีที่คล้ายคลึงกัน ประหยัดสำหรับ Q2 FY 2020 เมื่อรายรับลดลงเล็กน้อย YOY รายได้ของ Coinbase เพิ่มขึ้นอย่างมาก YOY ในแต่ละไตรมาสของปีงบประมาณ 2020 และ 2021 ในช่วงสองปีที่ผ่านมา รายรับพุ่งขึ้นจาก 190.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2563 เป็นเกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2564 อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลงอย่างมาก YOY ในไตรมาส 1 ปีงบ 2022 และนักวิเคราะห์คาดว่าการลดลงจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาส 2 ปีงบ 2022

สถิติสำคัญของ Coinbase
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2022	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2563
กำไรต่อหุ้น ($)	-2.39	6.47	0.48
รายได้ ($B)	0.8	2.2	0.2
ปริมาณการซื้อขายทั้งหมด ($B)	219.6	462.0	28.0

^{แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้}

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนมองไปที่ตัวชี้วัดหลักของปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสของ Coinbase บริษัทกำหนดตัวชี้วัดนี้เป็นมูลค่าเทียบเท่าดอลลาร์สหรัฐของการซื้อขายที่ตรงกันซึ่งเกิดขึ้นระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของ Coinbase จำนวนกิจกรรมการซื้อขายส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ของ Coinbase ซึ่งส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม กิจกรรมการซื้อขายยังสะท้อนถึงสภาพคล่องของ Coinbase สภาพการซื้อขายโดยรวม และประสิทธิภาพในวงกว้างของเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิตอล ได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาของสินทรัพย์ดิจิทัล Coinbase รับทราบว่าปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่มาจากลูกค้าจำนวนน้อยและจากสกุลเงินดิจิตอลหลัก ๆ รวมถึง Bitcoin และ Ethereum

ปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสของ Coinbase เพิ่มขึ้นอย่างมากพร้อมกับกำไรต่อหุ้นและรายได้ตลอดปีงบประมาณ 2020 และ 2021 เพิ่มขึ้นมากกว่า 18 เท่าจาก 30.0 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2563 เป็น 548.0 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2564 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งที่สุดท่ามกลางการชุมนุมของตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่มีนัยสำคัญ ปริมาณการซื้อขายลดลงเล็กน้อย YOY ในไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2022 เนื่องจากราคา crypto ลดลง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าปริมาณจะลดลงอย่างมาก YOY ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 ปริมาณการซื้อขายคาดว่าจะอยู่ที่ระดับต่ำสุดอย่างน้อยแปดไตรมาส