ค้นหาวิญญาณแห่งความมั่งคั่งกับ Brian Portnoy

ยินดีต้อนรับกลับและยินดีต้อนรับขึ้นเรือ และระวังการหยิบกระเป๋าของคุณจากช่องเก็บของเหนือศีรษะ เนื่องจากการเทขายที่ผันผวนในสัปดาห์ที่แล้วอาจทำให้สินค้าเปลี่ยน ในขณะที่สัปดาห์ที่แล้วเริ่มต้นด้วยข่าวดีเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เหยี่ยว ความเห็นจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กำลังติดตาม คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) การตัดสินใจยก อัตราเงินของรัฐบาลกลาง ร้อยละครึ่งทำให้ความกระตือรือร้นของนักลงทุนใหม่ลดลงอย่างมาก หุ้นขายออกอย่างหนักตั้งแต่บ่ายวันพุธจนถึงระฆังปิดของวันศุกร์ สำหรับสัปดาห์นี้ ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 1.7% ดัชนี S&P 500 ลดลง 2.1% และดัชนี Nasdaq ลดลง 2.7% สองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นสองสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐนับตั้งแต่เดือนกันยายน

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยเข้าครอบงำตลาดตราสารหนี้ทั่วโลก เดอะ เส้นอัตราผลตอบแทน ยังคงพลิกผันอย่างมากโดยให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ 3.49% ในขณะที่ธนบัตรอายุ 2 ปีให้ผลตอบแทน 4.19% นั่นเป็นเพียงหนึ่งในหลายๆ เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านและมันเริ่มดูเหมือนสตูดิโอโยคะแถวๆ นี้ การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนเหล่านี้เป็นสัญญาณบ่งบอกว่านักลงทุนแทบไม่มีความมั่นใจในอนาคตอันใกล้ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางและโทรเลข FOMC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 50

คะแนนพื้นฐาน (bps) ไปที่ 4.25 ถึง 4.5% ในวันพุธ ลดลงเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้น 75-bp จากการประชุมสี่ครั้งก่อนหน้า

แต่เป็นของเฟด พล็อตจุด—แผนภูมิที่น่าเบื่อที่สุดแต่สำคัญที่สุดในทางเศรษฐศาสตร์ที่โยนผ้าห่มเปียกๆ ให้กับหุ้น พล็อตจุดซึ่งเป็นแผนภูมิของการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของผู้กำหนดนโยบายของเฟดว่าอัตราดอกเบี้ยควรอยู่ที่ใด ในอีก 24 เดือนข้างหน้า ตอนนี้แสดงอัตราเป้าหมายของกองทุนของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้นเป็น 5.1% ในปีหน้า ซึ่งเป็นระดับที่เห็นล่าสุดใน 2007. ย้อนกลับไปในเดือนกันยายน dot plot ได้ส่งสัญญาณถึงอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายสำหรับอัตราเงินกองทุนของเฟดที่ 4.6% ข้อความจาก Jerome Powell และสมาชิกของ FOMC—อัตราที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน และอย่าคิดแม้แต่จะคิดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปีหน้า

'บิ๊กทรี' สัปดาห์นี้

ประการแรก การเป็น Chicken Little นั้นไม่เจ๋งอย่างแน่นอนในช่วงใกล้วันขอบคุณพระเจ้า แต่อาจมีแรงขายที่รุนแรงรออยู่ข้างหน้า จากการวิเคราะห์โดย JPMorgan และ StoneX Financial บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผู้จัดการเงิน มีกำหนดจะขนถ่ายหุ้นมากถึง 100,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 2-3 สัปดาห์สุดท้ายของปี ปรับสมดุล เงินทุนของพวกเขาและเปลี่ยนเป็นพันธบัตรมากขึ้น หลังจากหนึ่งปีที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ด้วยกัน คุณจะเห็นว่าทุกสิ้นไตรมาสและทุกเดือน กองทุนบำเหน็จบำนาญและอื่น ๆ นักลงทุนสถาบัน ตรวจสอบความเสี่ยงในตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามขีดจำกัดการจัดสรรที่เข้มงวดระหว่างตราสารทุนและพันธบัตร ตลอดจนระหว่างหุ้นในประเทศและต่างประเทศ

แม้ว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะได้รับผลกระทบอย่างหนักในปีนี้ แต่หลายภาคส่วนและดัชนียังคงทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ มากมาย ซึ่งรวมถึงพันธบัตรด้วย และตอนนี้ผู้จัดการเงินจำนวนมากต้องลดความเสี่ยงในหุ้นและโหลดมากขึ้น รายได้คงที่. ข่าวดีก็คือจังหวะการซื้อพันธบัตรดูดีกว่าเพราะให้ผลตอบแทนสูงกว่า ข่าวร้ายสำหรับนักลงทุนในตราสารทุนคือผู้จัดการเงินรายใหญ่เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะไม่ซื้อขาลง ในตลาดตราสารทุน กีดกันพวกเราที่เหลือจากการสนับสนุนชั้นใหญ่ภายใต้หุ้นทั่วโลก ตลาด. นี่อาจเป็นนมบูดที่จะเก็บ การชุมนุมของซานตาคลอส ที่อ่าวในปี 2565

ข้อสอง—การเสนอขายหุ้นทั้งหมดในปี 2565 หายไปไหน? เวลาผ่านไปนาน ปี 2022 จะกลายเป็นปีที่เลวร้ายที่สุดสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี 1990 จากข้อมูลของ Pitchbook รายได้จากการขายหุ้น IPO ของสหรัฐฯ ลดลง 95% จากปี 2564 และต่ำกว่าปีอื่นๆ อย่างน้อย 50% ในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา นอกสหรัฐฯ ดีขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง ต้องขอบคุณกำไรจากน้ำมันทั้งหมด แต่ปีนี้ไม่เป็นมิตรสำหรับ การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO).

และหมายเลขสาม เนื่องจากเราใกล้จะสิ้นปีแล้ว—และปีนี้ผ่านไปกี่ปีแล้ว—เรามาตั้งเป้าหมายในปี 2023 กันดีกว่า และอาจมีบางสิ่งที่เราคาดหวังว่าปีใหม่จะนำมาสู่เรา ถดถอย—ไม่ว่าจะมองไปทางไหน อัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วทั่วโลก ยกเว้นจีนและญี่ปุ่น เพื่อต่อสู้กับ อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เกือบจะแน่นอนแล้วว่าจะทำให้เศรษฐกิจหดตัวอย่างรุนแรง โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และ สหราชอาณาจักร กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) คาดการณ์การเติบโตทั่วโลกจะชะลอตัวลงเหลือ 2.7% ในปีหน้า ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2544 ทั่วโลก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) คาดว่าจะเติบโตประมาณ 3.2% ในปี 2565 ลดลงจาก 6% ที่ร้อนแรงในปี 2564 ท่ามกลางการฟื้นตัวของการระบาดใหญ่

อัตราดอกเบี้ย? มีแนวโน้มสูงขึ้นไปอีกนาน ธนาคารกลางสหรัฐได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเจ็ดครั้งในปี 2565 จากศูนย์ถึง 0.25% เป็นระหว่างสี่ถึง 4.25% ซึ่งเป็นอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วที่สุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเย็นลงในบางพื้นที่ โดยตัวเลขล่าสุดของ รายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ดัชนีราคาแสดงการเพิ่มขึ้น 6% ต่อปี มันยังคงห่างไกลจากเฟด อัตราเป้าหมาย ประมาณ 2% นั่นหมายความว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในปีใหม่นี้

ข่าวดีเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นก็คือในที่สุดผู้ออมและผู้ที่มีรายได้คงที่จะได้รับผลตอบแทนจากเงินของพวกเขา บัญชีตลาดเงินซีดีและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นอยู่ในระหว่างการส่งมอบ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง ให้กับนักลงทุนและผู้ออมโดยให้บางส่วน อัลฟ่า ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและตลาดหุ้นที่ซบเซา ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีการไหลเข้าจำนวนมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปในปีหน้าด้วย

พบกับไบรอัน พอร์ตนอย

Brian Portnoy เป็นผู้ก่อตั้ง Shaping Wealth ซึ่งเป็นบริษัทด้านสุขภาพทางการเงินที่ทำงานร่วมกับที่ปรึกษา บริษัท และครอบครัวในการตัดสินใจทางการเงินที่ดีขึ้น เขาเป็นผู้เขียนหนังสือขายดีสองเล่ม: เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่ง และ ความขัดแย้งของนักลงทุนซึ่งไบรอันแสดงข้อมูลเชิงลึกที่นำไปปฏิบัติได้เพื่อให้วัตถุประสงค์สอดคล้องกับการวางแผน เขาทำหน้าที่เป็นผู้บรรยายหลัก หัวหน้างานสัมมนา และโค้ชให้กับนักลงทุนหลายพันคนในหัวข้อต่างๆ ตั้งแต่กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ การเลือกการลงทุน ไปจนถึงความเชื่อมโยงระหว่างเงินและความสุข

เป็นเวลาสองทศวรรษที่ Brian ดำรงตำแหน่งอาวุโสด้านการลงทุนและการศึกษาตลอดช่วง กองทุนป้องกันความเสี่ยง และ กองทุนรวม อุตสาหกรรม เขามีบทบาทในด้านความรู้ทางการเงินของเยาวชนและอยู่ในคณะกรรมการที่ปรึกษาของ Alliance for Decision Education ไบรอันได้รับการรับรอง นักวิเคราะห์การเงินชาร์ท (CFA)สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน และได้รับปริญญาเอกจากมหาวิทยาลัยชิคาโก

ในตอนนี้มีอะไรบ้าง?

สมัครสมาชิกตอนนี้: แอปเปิ้ลพอดคาสต์ / สปอติฟาย / Google พอดคาสต์ / เพลเยอร์เอฟเอ็ม

จะเป็นอย่างไรหากเราหยุดคิดที่จะสร้างความมั่งคั่งเหมือนภูเขาให้ปีนหรือวิ่งแข่งกัน จะเป็นอย่างไรหากเราเริ่มคิดถึงมันเหมือนจิ๊กซอว์—ภาพโมเสคของชีวิตที่สมบูรณ์ของเรา ไม่ใช่แค่ความเป็นอยู่ที่ดีทางการเงินของเรา จิ๊กซอว์ที่ก่อร่างสร้างตัวผ่านช่วงชีวิตของเรา แต่ประกอบขึ้นด้วยจุดประสงค์ ความหมาย และความสุขเป็นกรอบ

นั่นคือจุดสนใจของ Dr. Brian Portnoy และเขาได้ช่วยสอนที่ปรึกษาทางการเงินและลูกค้าของพวกเขาเกี่ยวกับวิธีกำหนดวิสัยทัศน์ สำหรับปริศนาของพวกเขาผ่านบริษัทของเขา Shaping Wealth และผ่านหนังสือที่ยอดเยี่ยมของเขา การพูดการนัดหมาย และการสนทนาภายใน บริการทางการเงิน อุตสาหกรรมมากว่า 25 ปี เขาเป็นหนึ่งในนักเขียนเรื่องเงินที่ฉันชื่นชอบเพราะเขาทำให้มันเรียบง่าย เขาทำให้มันฉลาด และเขาทำให้มันสำคัญ เขาเป็นแขกรับเชิญพิเศษของเราในสัปดาห์นี้ที่ The Investopedia Express ขอบคุณที่มาอยู่ที่นี่ ไบรอัน

ไบรอัน: "ดีที่ได้มาที่นี่"

คาเลบ: “ฉันเฝ้ารอการสนทนานี้มาระยะหนึ่งแล้ว เราเพิ่งพบกันไม่นาน แต่ฉันอ่านคุณมาหลายปีแล้ว เรามาพูดถึงรูปทรงเรขาคณิตแห่งความมั่งคั่งกันเถอะ นี่คือหนึ่งในรูปทรงที่โด่งดังที่สุดของคุณ ในนามของความยอดเยี่ยมของคุณ หนังสือ แต่ยังเป็นรากฐานของการฝึกสอนและปรัชญาโดยรวมของคุณที่ บริษัท. เรามาเข้าสู่วงกลม สามเหลี่ยม และสี่เหลี่ยมกันเถอะ สำคัญมากและเป็นพื้นฐาน"

ไบรอัน: “แน่นอน และขอบคุณและยินดีที่ได้พบคุณ ดังนั้น, เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่ง เป็นหนังสือที่ฉันเขียนเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งไม่เพียงช่วยฉันในด้านอาชีพเท่านั้นแต่เป็นการส่วนตัว ในการแยกแยะความแตกต่างระหว่างความร่ำรวยและความร่ำรวยหมายถึงอะไร และสิ่งที่ตามมาก็คือการนิยามว่า 'ร่ำรวย' คือการแสวงหามากขึ้น และตระหนักว่าการแสวงหามากขึ้น—ในขณะที่น่าตื่นเต้น—นั้นไม่น่าพึงพอใจในท้ายที่สุด และสำหรับฉันแล้ว ทั้งอาชีพนักเขียน นักการศึกษา นักลงทุน แต่ในฐานะสามีและพ่อ และเพื่อนในฐานะเพื่อนบ้าน—กำลังคิดถึงความมั่งคั่งในแง่ที่กว้างกว่านั้นมาก”

"ดังนั้นฉันจึงสร้างวลีนี้ว่า 'ความพอใจที่ได้รับทุน' เป็นแนวคิดที่ว่าความมั่งคั่งที่แท้จริงคือความสามารถในการรับประกันชีวิตที่มีความหมายสำหรับคุณ วลีนี้ 'ความพึงพอใจที่ได้รับทุน' - คำสองคำ - คุณเริ่มด้วยคำที่สอง - คุณถามคำถามที่ยากและยาวนานเกี่ยวกับ "ชีวิตที่ดีคืออะไร" ฉันหมายความว่านี่เป็นสิ่งที่พวกเราในฐานะสปีชีส์หนึ่งได้คิดเกี่ยวกับเรื่องนี้มาหลายต่อหลายครั้ง พันปี ดังนั้น เมื่อเราถามและอาจได้แนวคิดว่าชีวิตที่ดีนั้นเป็นอย่างไร เราก็สามารถถามคำถามต่อไปว่า "ฉันจะซื้อสิ่งเหล่านั้นได้อย่างไร จะรับประกันสิ่งที่ทำให้อิ่มใจ มีความสุข สนุกสนานได้อย่างไร”

"และ เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่ง คือคำตอบของฉัน หมายความว่ามีกระบวนการสามขั้นตอนในการบรรลุความพึงพอใจที่ได้รับทุน ซึ่งฉันจะสรุปด้วยการพูดว่า "ประการแรก เรากำหนดจุดประสงค์ของเรา ประการที่สอง เรากำหนดลำดับความสำคัญทางการเงินอย่างกว้างๆ และอย่างที่สาม เราทำการตัดสินใจทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง" และนี่ไม่ใช่การดำเนินการเพียงครั้งเดียว นี่เป็นกระบวนการวนซ้ำ มันเป็นวงกลมที่เราถามคำถามใหญ่ๆ แล้วเราก็เข้าไปอยู่ในวัชพืช แล้วคุณรู้ไหมว่าเกิดอะไรขึ้น? ชีวิตเกิดขึ้น ตลาดเกิดขึ้น และเราประเมินใหม่ และรอบ ๆ และรอบ ๆ มันเป็นไป"

คาเลบ: "ฉันชอบที่มันเรียบง่าย แต่สิ่งที่เรียบง่ายมักจะสำคัญที่สุดและเป็นพื้นฐานที่สุด เพราะคนจำนวนมากไม่เคยถามตัวเองด้วยคำถามว่า ดาวเหนือของฉันคืออะไร จุดประสงค์ของเงินในชีวิตของฉันคืออะไร? และเราได้พูดคุยกับผู้คนมากมายในรายการนี้และนอกรายการ การเป็นฉันมีค่าใช้จ่ายเท่าไร การเป็นฉันที่ฉันอยากเป็นนั้นมีค่าใช้จ่ายเท่าไร? แต่ฉันชอบความพอใจที่มีทุนสนับสนุน เพราะการที่ฉันมีความสุขที่สุดหมายความว่าอย่างไร และอะไรทำให้ฉันมีความสุข หากคุณเริ่มต้นที่นั่นและย้อนกลับไป คุณจะได้คำตอบที่น่าสนใจมากใช่ไหม"

ไบรอัน: "ฉันคิดอย่างนั้น. บางครั้งอาจรู้สึกกระอักกระอ่วนเล็กน้อยที่จะถามในบริบททางการเงิน ในบริบทของคำแนะนำทางการเงิน - ชีวิตที่มีความหมายสำหรับคุณคืออะไร จุดประสงค์ของคุณคืออะไร ขึ้นอยู่กับวิธีการส่งจากที่ปรึกษาไปยังลูกค้า หรือเพียงแค่แต่ละคนคิดเกี่ยวกับสิ่งเหล่านั้น มันอาจเป็นการยกระดับที่หนักหนาสาหัส แต่ถ้าถามแบบเปิดๆ ว่ามีคนอนุญาตจริงๆ ให้สำรวจเรื่องพวกนี้ จริงๆ แล้วคุณก็เข้าถึงวัชพืชทางการเงินของมันได้สวยทีเดียว อย่างรวดเร็ว ไม่ใช่แค่มิติการลงทุนแต่ในทุกมิติของเงิน ชีวิต การหารายได้ การออม การใช้จ่าย การกู้ยืม การให้ และ ปกป้อง ในทุกมิติเหล่านี้ เราสามารถเริ่มนำการตัดสินใจในแต่ละวันไปใช้กับสิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่าและมีความหมายมากกว่าได้"

คาเลบ: "คุณมาจากอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน และมีส่วนการวิจัยด้วยเช่นกัน โดยผ่านงานของคุณที่ มอนิ่งสตาร์—คุณอยู่ในอุตสาหกรรมเฮดจ์ฟันด์ คุณรู้ไหม คุณได้เล่นในระดับสูงสุดในฐานะนักลงทุน แต่คุณเห็นความจำเป็นในการตอบสนองจิตวิญญาณของเงิน และความหมายของความสุขโดยรวมของเรา ทำไมมันถึงเกิดขึ้นกับคุณ? เกิดอะไรขึ้นกับคุณถึงทำแบบนั้น”

ไบรอัน: "อืม ฉันดีใจที่เราจอง อะไรนะ ห้าหรือหกชั่วโมง เพราะฉันอยากจะ..."

คาเลบ: "นอนลงบนโซฟา พักผ่อน แล้วเริ่มเล่าให้ฉันฟังว่าเกิดอะไรขึ้น ได้โปรด"

ไบรอัน: "ใช่. ดังนั้นฉันจึงมาที่ Morningstar เมื่อเกือบ 25 ปีที่แล้ว ซึ่งเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยมมาก และฉันยังคงเป็นเพื่อนที่ดีกับผู้คนมากมายที่นั่น ป้ายหน้าประตูเขียนว่า "Investors Come First" และฉันก็เข้าใจจริงๆ ว่าได้ร่วมงานกับคนอย่างคริสทีน เบนซ์ และเจฟฟ์ พิตท็อค และคูนาล คาปูร์ และโจ มันซูเอโด และคนอื่นๆ และนั่นก็เป็นจุดเริ่มต้นของอาชีพในการวิจัยการลงทุนและผู้จัดการเนื่องจากการตรวจสอบอย่างรอบคอบในระดับหนึ่ง จุดนำฉันออกห่างจากโลกของกองทุนรวมระยะยาวเท่านั้น ไปสู่โลกที่ซับซ้อนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ หุ้นระยะยาว/สั้น การเก็งกำไร กลยุทธ์ มาโครระดับโลก"

"และส่วนหนึ่งของการเข้าสู่โลกนั้นเกิดจากความอยากรู้อยากเห็นล้วนๆ เช่น "ว้าว โลกนี้ช่างกว้างใหญ่และน่าสนใจ ฉันประสบความสำเร็จบางอย่างในอุตสาหกรรมเฮดจ์ฟันด์ ฉันได้ลงทุนในนามของลูกค้านักลงทุนสถาบันและได้เรียนรู้หลายสิ่งหลายอย่าง อันที่จริงฉันเขียนหนังสือชื่อ ความขัดแย้งของนักลงทุนที่สรุปการเดินทางในโลกของกองทุนรวมและกองทุนเฮดจ์ฟันด์”

"แต่เมื่อถึงจุดๆ หนึ่ง ฉันถอยกลับและพูดว่า "มันเกี่ยวอะไรด้วยหรือเปล่า" และคำตอบก็คือ มันสำคัญ แต่อาจจะไม่มากเท่าที่ฉันคิดตอนที่ฉันอยู่ในสายตาของพายุ สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือคำถามที่ฉันคิดว่าฉันกำลังเผชิญอยู่ และ เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่ง และบริษัทปัจจุบันของฉัน Shaping Wealth ชิ้นส่วนการลงทุนจบลงด้วยการสิ้นสุดของกระบวนการ ซึ่งตรงกันข้ามกับวิธีที่ฉันคิดว่าพวกเราหลายคนในอุตสาหกรรมของเรากล่าว ซึ่งจะเป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการ"

"ดังนั้นฉันจึงพูดติดตลกในคำนำหรือคำขึ้นต้นของ เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่งว่ามันเป็นพรีเควลของงานก่อนหน้าของฉัน เพราะฉันยังไม่ได้พูดเกี่ยวกับงานของฉันเกี่ยวกับการลงทุนทั้งหมด และวิธีการทำให้ดีขึ้น การตัดสินใจลงทุน วิธีรวมเฮดจ์ฟันด์ไว้ในพอร์ตโฟลิโอ วิธีประเมิน long-short equity managers ซึ่งเป็นสิ่งที่ฉันทำมานานนับทศวรรษ เมื่อฉันได้สิ่งนั้นออกจากระบบแล้ว ฉันก็สามารถถอยออกมาและพูดว่า "โอเค ดี สำคัญใน เป็นความรู้สึกที่แคบ" แต่จะต้องฝังอยู่ในกรอบที่กว้างขึ้นสำหรับการคิดเกี่ยวกับชีวิต อยู่ดีกินดี"

คาเลบ: "มาทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างความรวยกับความมั่งมี สิ่งเหล่านี้แตกต่างกันมาก และฉันคิดว่าคนจำนวนมากจมอยู่กับสิ่งที่ 'ร่ำรวย' แต่จากมุมมองของคุณ อะไรคือความแตกต่างที่สำคัญที่นั่น"

ไบรอัน: “แล้วอะไรคือความรวย และที่สำคัญกว่านั้น อะไรคือความรวย? มันสะสมมากขึ้น ถ้าคุณไปที่เศรษฐศาสตร์พื้นฐาน ข้อสมมติฐานหลักข้อใดข้อหนึ่ง กรอบการขับเคลื่อนสำหรับเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดคืออะไร ส่วนใหญ่จะดีกว่า ถ้าผมมีเงิน 100,000 ดอลลาร์ การมีเงินสักครึ่งล้านก็ดีกว่า และล้านก็ดีกว่านั้น ต่อไปเรื่อยๆ"

"และสิ่งที่เรารู้จากระเบียบวินัยของจิตวิทยา โดยเฉพาะจิตวิทยาสังคม ก็คือมีบางอย่างในชีวิตของเราที่เรียกว่า 'hedonic adaptation' ซึ่งเป็นคำที่ฟังดูแปลกๆ มีหลายพยางค์ที่จะบอกว่าเราชินกับทุกๆ อย่างที่เกิดขึ้น ในชีวิต. และเมื่อคุณเพิ่มจากหนึ่งล้านเหรียญเป็นสองล้านเหรียญ เป็นสามล้านเหรียญไปเรื่อย ๆ ความคิดที่ว่านั่นจะนำไปสู่ระดับความสุขที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ นั้นไม่เป็นความจริงเลย เรารู้เรื่องนั้นในเชิงแนวคิด แต่ที่สำคัญกว่านั้น เราทราบในเชิงประจักษ์—มีงานวิจัยมากมายเกี่ยวกับเรื่องนั้น"

"ดังนั้น พวกเราในสังคม โดยเฉพาะสังคมอเมริกัน ถูกผูกมัดหรืออย่างน้อยก็สนับสนุนให้สะสมมากขึ้น เราเป็นสังคมที่เจริญรุ่งเรืองมาก แต่เราเห็นโดยตรงจากแบบสำรวจและการวิจัยอื่น ๆ ว่าเพียงเพราะคุณสะสมเงินมากขึ้นเรื่อย ๆ และ คุณรวยขึ้นเรื่อย ๆ ไม่จำเป็นต้องสร้างคุณภาพชีวิตที่คุณต้องการเสมอไป นั่นคือแรงจูงใจภายนอก"

"มีทฤษฎีทั้งหมดที่เรียกว่าทฤษฎีการกำหนดใจตนเอง ซึ่งกล่าวว่าแรงจูงใจภายนอก เช่น ร่ำรวยขึ้น มีชื่อเสียงมากขึ้น สวยขึ้น สิ่งเหล่านี้ไม่ได้สร้างผลกระทบที่ยั่งยืน พวกเขาไม่ใช่สิ่งที่กระตุ้นเราในท้ายที่สุด สิ่งที่กระตุ้นเราคือสิ่งที่อยู่ภายใน และนั่นคือจุดที่ทำให้เรามั่งคั่ง นั่นคือการเชื่อมต่อกับผู้อื่น มันคือความรู้สึกเป็นอิสระ ใช้ชีวิตในแบบที่คุณต้องการ สามารถทำสิ่งต่างๆ ที่คุณต้องการได้ มันให้ความรู้สึกถึงความสามารถหรือความเชี่ยวชาญ หมายความว่าคุณเก่งในสิ่งที่มีความหมายกับคุณจริงๆ อาจจะเป็นในงานของคุณ อาจเป็นงานอดิเรก อาชีพของคุณก็ได้"

"จากนั้น สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือสิ่งที่ผมเรียกว่าบริบท และนั่นคือความคิดที่ว่าคุณยึดติดกับสิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่าตัวคุณเอง และตามประวัติศาสตร์แล้ว นั่นเป็นสองสิ่ง นั่นเป็นความเชื่อหรือสถานที่หรือทั้งสองอย่าง ดังนั้น ศาสนา จิตวิญญาณ ความศรัทธา และประการที่สอง สถานที่—หมายถึงความรักชาติหรือความภาคภูมิใจในบ้านเกิด”

"กรอบการทำงานที่ฉันพัฒนาขึ้น เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่งที่เราใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการโค้ชเพื่อสร้างความมั่งคั่ง คือสิ่งที่ผมเรียกว่า Cs ทั้งสี่—พลังที่กำหนดความพึงพอใจที่แท้จริง และนั่นคือการเชื่อมต่อ การควบคุม ความสามารถ และบริบท ฉันยังสามารถแทนที่ซีทั้งสี่และเรียกมันว่าเป็นเจ้าของ เอกราช ความเชี่ยวชาญ และจุดมุ่งหมาย แต่แทนที่จะพูดว่า 'BAMP' ฉันจะพูดว่า 'four Cs'—มันน่าจดจำกว่านิดหน่อย"

คาเลบ: "พอดีกับเสื้อยืดเล็กน้อยเช่นกัน สิ่งเหล่านี้สำคัญมาก แต่ก็เป็นอีกครั้งที่เราไม่ค่อยใช้เวลาหยุดและคิดถึงสิ่งเหล่านี้ แต่นั่นเป็นสิ่งที่อุตสาหกรรมคำแนะนำทางการเงินและการวางแผนกำลังมุ่งหน้าไปหรืออย่างน้อยก็บางส่วน และเรามีที่ปรึกษามากมายที่นี่—เราเป็นที่ปรึกษาทางการเงินรายใหญ่ โดยเฉพาะผู้ที่ให้ความสำคัญกับการศึกษา และ ว่าการวางแผนการเงินแบบองค์รวม ซึ่งไม่ใช่แค่ “ปีนี้จะทำอะไรให้พอร์ตดี” แต่คือ “ชีวิตคุณอยากเป็นแบบไหน สด? คุณสามารถจ่ายได้หรือไม่ จะทำอย่างไรและมีแผนอย่างไร”

"และยิ่งได้รับแบบองค์รวมมากเท่าไหร่ก็ยิ่งดีเท่านั้น เพราะเมื่อนั้นคุณกำลังคิดถึงเงินที่เกี่ยวข้องกับทุกส่วนในชีวิตของคุณ ดังนั้นฉันรู้ว่าคุณเป็นโค้ชของโค้ชโดยพื้นฐานแล้วใช่ไหม? คุณสอนที่ปรึกษาทางการเงินเกี่ยวกับวิธีการทำงานกับลูกค้าเช่นฉัน สำคัญอย่างไรสำหรับพวกเขาที่จะนึกถึงเราในฐานะคนที่สมบูรณ์ โดยไม่ต้องตีเกณฑ์มาตรฐานทุกปี หรือทำให้แน่ใจว่าฉันมีหุ้นที่เหมาะสมในพอร์ตของฉัน"

ไบรอัน: "ฉันชอบวิธีที่คุณพูด ไม่ว่าเราควรคิดว่าลูกค้าเป็นมนุษย์ที่สมบูรณ์หรือไม่—คนที่สมบูรณ์ ฉันคิดว่าคำตอบสั้นๆ คือ 'ใช่' แต่ขอให้รู้ว่าเรากำลังทำอะไร เพราะยิ่งเราเข้าถึงด้านมนุษย์มากเท่าไหร่ ของคำแนะนำทางการเงิน ยิ่งเรากำลังเล่นเกมที่ใหญ่กว่า และการมีส่วนร่วม การมีส่วนร่วม ความรับผิดชอบ เป็น. เราไม่ได้แค่เลือกหุ้นแทนใคร และคุณก็รู้ว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง แต่มันคือสิ่งที่มันเป็น"

"เรากำลังอยู่ในช่วง 50 ปีของสิ่งที่ฉันเรียกว่าจาก Gordon Gekko ถึง Brené Brown และย้อนกลับไปเพียงไม่กี่ชั่วอายุคน—ก่อนหน้านั้น นี่คือธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ดังนั้นจึงไม่มีอะไรมากที่เราจะเรียกว่าคำแนะนำทางการเงินหรือการวางแผนทางการเงิน มี "Anacott Steel ของ Blue Horseshoe Love" และสิ่งที่ที่ปรึกษาทางการเงินทำหรือทำคือการคิดแนวคิดการลงทุนที่ยอดเยี่ยม และอีกอย่าง สิ่งนั้นยังไม่หายไป ไม่ค่อยเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมทุนนิยมขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ที่สิ่งเก่า ๆ จะหายไปอย่างสมบูรณ์ คุณเพียงแค่มีชั้นของฟังก์ชันและอัตรากำไรที่กว้างขึ้นสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นเร็วๆ นี้"

"ดังนั้น เมื่อเราเริ่มจากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในสมัยก่อน—กอร์ดอน เก็กโค และ Bud Fox และกรอไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วจนถึงวันนี้—สร้างแผนทางการเงินสำหรับผู้คน ซึ่งคุณมีเป้าหมายมากมายตลอดชีวิตด้วย ใหญ่ที่สุดคือการเกษียณอายุ ซึ่งเป็นมาตรฐานในอุตสาหกรรมของเรา และเป็นมากกว่าแค่การตั้งเป้าหมายและถามสิ่งเหล่านี้ให้ใหญ่ขึ้น คำถามในแง่ของ "โอเค ไม่ใช่แค่สิ่งที่คุณอยากมี ไม่ใช่แค่สิ่งที่คุณอยากทำ แต่รวมถึงใครที่คุณอยากจะมีด้วย" เป็น?"

"ตอนนี้เรากำลังทำอาหารด้วยแก๊ส - ตอนนี้เรากำลังมีการสนทนาครั้งใหญ่ และคุณรู้ไหมว่าที่ปรึกษาทางการเงินสามารถเป็นส่วนหนึ่งของการสนทนานั้นได้มากขึ้น อันที่จริง ที่ปรึกษาส่วนใหญ่หรืออย่างน้อยก็หลายคนที่ฉันรู้จักในสายอาชีพหรือในฐานะเพื่อน—พวกเขาต้องการสร้างผลกระทบเชิงบวกนั้น คำถามคืออย่างไร และพิจารณาความจริงง่ายๆ ข้อเดียว—การเงินพฤติกรรม และจิตวิทยาลูกค้าเข้าสู่หลักสูตร CFP ในปี 2565 ไม่ใช่ปี 2555 ไม่ใช่ปี 2565 ในปีนี้”

คาเลบ: "ห้านาทีที่แล้ว"

ไบรอัน: “ห้านาทีที่แล้ว—ห้าเดือนก่อนจริงๆ และไม่ใช่ว่าที่ปรึกษาไม่ได้คิดเกี่ยวกับจิตวิทยาของลูกค้า อันที่จริง ฉันไม่เคยเจอที่ปรึกษาคนไหนที่ไม่พูดว่า "เฮ้ ถึงจุดหนึ่ง ฉันรู้สึกเหมือนเป็นนักจิตวิทยาหรือนักบำบัดของคนๆ นั้น" นี่คือ เป็นเรื่องของธรรมชาติ เพราะเมื่อเราพูดถึงการเกษียณ หรือส่งลูกเรียนมหาวิทยาลัย เรากำลังพูดถึงมรดกตกทอด เรากำลังพูดถึงความสัมพันธ์ เรากำลังพูดถึงความรัก และเรากำลังพูดถึงชุดของอารมณ์ที่แตกต่างกันทั้งหมด"

“ไม่ใช่ว่านี่เป็นเรื่องใหม่ จากมุมมองของคำแนะนำทางการเงินแบบมืออาชีพ ตอนนี้เราต้องตอบคำถาม "เราจะเข้าใจได้อย่างไรว่าอะไรเป็นความเสี่ยง? เราจะเก่งเรื่องนี้ได้อย่างไร - ฉันจะเก่งเรื่องนี้ได้อย่างไร ทีมและบริษัทของฉันจะเก่งเรื่องนี้ได้อย่างไร" และนั่นคือโอกาสที่ฉันเห็นในช่วงสุดท้าย ไม่กี่ปี และพื้นฐานในการสร้างความมั่งคั่งคือการลงจอดที่ดี คุณรู้ไหมว่าทีมที่ปรึกษาทั้งเล็กและใหญ่ทั่วทุกมุมโลก โลก."

คาเลบ: "ใช่ และนั่นนำคุณไปสู่การเปิดตัวโปรเจ็กต์ใหม่ของคุณ ซึ่งถ้าฉันเข้าใจถูกต้อง นี่คือ จ้างประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพฤติกรรมภายนอกมาเป็นส่วนหนึ่งของคุณ และคุณกำลังให้บริการตามวัตถุประสงค์นั้นเพื่อการวางแผนและคำแนะนำทางการเงิน บริษัท บอกเราเกี่ยวกับสิ่งนั้น และเหตุใดจึงมีความสำคัญมากในตอนนี้ในการฝึกฝนของคุณ"

ไบรอัน: "ใช่. ดังนั้น ความปรารถนาของฉันในการสร้างความมั่งคั่งคือการเป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านพฤติกรรมของอุตสาหกรรมความมั่งคั่ง และ Chief Behavioral Officer คืออะไร? ลองนึกถึงบทบาทหลักอื่นๆ—หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO)การดำเนินงาน เทคโนโลยี ความสามารถพิเศษ เหล่านี้คือบุคคลที่ดูแลหน้าที่ที่สำคัญมากในองค์กร อย่างที่เราตั้งขึ้นที่นี่ในช่วงต้นศตวรรษที่ 21 หัวข้อต่างๆ เช่น การตัดสินใจที่ดีขึ้น นิสัย การเข้าใจอารมณ์หรือจิตวิทยาของเงิน การได้รับความเป็นอยู่ที่ดีขึ้น—ขณะนี้มีอยู่ทั่วไปใน อุตสาหกรรม. มันถูกต้องตามกฎหมายและกำลังเกิดขึ้นในวงกว้าง"

“ว่าแต่ เจ้าไปฝึกวิชาที่ไหนมา? คุณได้รับทรัพยากร เครื่องมือของคุณมาจากไหน? คุณมีส่วนร่วมที่ไหน คุณกำลังมีส่วนร่วมกับใคร? เราต้องการการสนทนาที่ดีขึ้นเกี่ยวกับหัวข้อต่าง ๆ เหล่านี้ทั้งหมด และใช่ ในช่วงปีที่แล้ว Shaping Wealth ได้เสนอโปรแกรมการฝึกสอนหลักบางโปรแกรม ซึ่งได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี สิ่งเหล่านั้นมีจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุด คุณรู้ไหมว่าในช่วงสามเดือน เราได้ทำการฝึกสอนเชิงลึกเกี่ยวกับสิ่งที่เราเรียกว่าคำแนะนำด้านพฤติกรรม แต่ฉันเห็นโอกาส เราเห็นโอกาสระยะยาวที่จะเป็นแหล่งของเนื้อหาและการฝึกสอนอย่างต่อเนื่องที่เบาและง่าย แต่ปรับขนาดได้และมีผลกระทบอย่างต่อเนื่องสำหรับทีมคำแนะนำ"

คาเลบ: "คำจำกัดความของการเกษียณอายุของ Brian Portnoy คืออะไร"

ไบรอัน: "ฉันไม่มีคำพูดติดปากสำหรับการเกษียณอายุ มุมมองของฉันคือมันเป็นความคิดเฉพาะเจาะจงทางประวัติศาสตร์ที่พัฒนาไปต่อหน้าต่อตาเรา ดังนั้น แนวคิดเรื่องการเกษียณอายุในปัจจุบันจึงเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่ ไม่นานมานี้ หมายถึงเมื่อประมาณ 100 ปีที่แล้ว สิ่งที่เกิดขึ้นคือผู้คนทำงานกันจนตาย ใช่ ในทางร่างกายแล้ว คุณอาจต้องชะลอหรือหยุดลง แต่ไม่ใช่ว่ามีระบบเกษียณอายุขนาดใหญ่ในประเทศของคุณหรือสังคมของคุณที่จะสนับสนุนคุณ และด้วยเหตุผลที่เราไม่มีเวลาศึกษาประวัติศาสตร์และสังคมวิทยาของมันจึงค่อนข้างน่าสนใจ"

"ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วจนถึงตอนนี้ เรามีระบบการเกษียณอายุจำนวนมากในหลายๆ ประเทศ แต่สิ่งต่างๆ ก็เปลี่ยนแปลงไปไม่น้อย เราในฐานะมนุษย์กำลังเปลี่ยนแปลง อายุยืนไม่ใช่สิ่งที่เคยเป็นในแง่ดี คุณรู้ไหม ฉันคิดถึงปู่ย่าตายายของฉัน ซึ่งเกษียณอายุที่เดล โบคา วิสตา ในฟลอริดา และน่าเศร้าแต่เป็นเรื่องจริง พวกเขาจากไปภายใน 5-10 ปี ไม่มีอะไรเกิดขึ้นมากมาย ตอนนี้ มันไม่มีเหตุผลเลยที่จะคิดถึงการใช้ชีวิตอย่างมีสุขภาพดีในวัย 80 หรือ 90 ของคุณ และฉันคิดว่าลูก ๆ ของฉันจากตารางคณิตศาสตร์ประกันภัย - วัยรุ่นสามคน - พวกเขาคาดว่าจะมีชีวิตอยู่ถึง 100 ปีโดยใช้ นิยามดั้งเดิมของการเกษียณเมื่ออายุ 65 ปี แล้วมีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับเลี้ยงตัวเองตลอดช่วงที่เหลือของคุณ วัน"

"การเกษียณตอนอายุ 65 ปี แล้วเหลือเวลาอีก 30 ปี หมายความว่าอย่างไร? กรอบความคิดของเรา ไม่เพียงแต่ด้านการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงด้านสังคมวิทยาและจิตใจด้วย ยังไม่ได้รับการปรับปรุงเพื่อรองรับความเป็นจริงใหม่นี้ ดังนั้นในการจอง การเกษียณอายุมีความจำเป็นในระดับหนึ่ง เพราะเราต้องชะลอลง เช่นเดียวกับความจำเป็นทางกายภาพ แต่นั่นหมายถึงสิ่งที่เราเป็น และสิ่งที่เราต้องการทำ และวิธีที่เราให้เงินสนับสนุน นั่นคือการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วต่อหน้าต่อตาเรา"

คาเลบ: "คุณเป็นนักเขียน คุณเป็นศาสตราจารย์ คุณเป็นมืออาชีพ แต่หนังสือเล่มโปรดของคุณเกี่ยวกับเงินที่ไม่ใช่ของคุณเองคืออะไร? เล่มไหนที่คุณอยากแนะนำสำหรับคนที่มาที่นี่ในช่วงวันหยุด หรือแค่ซื้อเป็นของขวัญหรือเรียกว่าเป็นหนังสือทำอาหารหรือคัมภีร์ไบเบิลชั้นเยี่ยมบนชั้นวางหนังสือ”

ไบรอัน: “งั้นข้าให้ของเก่ากับของใหม่อย่างละอัน และในแนวหน้าเดิมๆ มันสะท้อนความหลงใหลในประวัติศาสตร์และประวัติศาสตร์เศรษฐกิจของผม ฉันคิดว่ามันสำคัญมากสำหรับพวกเราทุกคนที่จะเข้าใจบริบทที่เราใช้ชีวิต เพราะมันอาจจะดูเหมือน "เอาล่ะ นี่คือโลกใบเล็กของฉันเอง" แต่คุณขยายขอบเขตออกไป คุณจะพูดว่า "โอ้ เราเคยมาที่นี่มาก่อน" ผู้คนต้องต่อสู้กับสิ่งเหล่านี้”

"โดยทั่วไปแล้ว ฉันแนะนำงานของปีเตอร์ เบิร์นสไตน์ และฉันจะแนะนำหนังสือชื่อ ต่อต้านพระเจ้า. มันเป็นประวัติศาสตร์ที่น่าสนใจของความเสี่ยง เช่น ความเสี่ยงคืออะไร? เป็นหัวข้อที่ซับซ้อนและน่าสนใจพร้อมคำจำกัดความที่หลากหลาย ดังนั้น เมื่อเราพูดว่า "นี่ ฉันจะเสี่ยง หรือ ฉันจะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง" มีสังคมที่เฉพาะเจาะจงมากและ ประวัติศาสตร์ทางการเมืองว่าอย่างไร—ในตลาดทุน อย่างน้อย—เรากำหนดความเสี่ยง วัดผลมัน จัดการมัน บรรเทามัน และอื่นๆ ออกมา ดังนั้น ต่อต้านพระเจ้า เป็นการอ่านประวัติศาสตร์ที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับประวัติความเสี่ยง”

"หนังสือเล่มล่าสุดอีกเล่มที่เพิ่งออกมาเมื่อไม่นานมานี้คือเพื่อนของฉัน Nick Maggiulli ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ Ritholtz เรียกว่า เพียงแค่ซื้อต่อไป. และคาเลบ ฉันรู้ว่าคุณรู้จักนิค ทุกคนรู้จักนิค เป็นหนังสือที่ดีจริงๆ ง่ายๆ บทสั้นๆ เจาะใจ ซึ่งไม่เพียงให้สามัญสำนึกและบางครั้งก็ลึกซึ้ง ชี้ให้เห็นถึงวิธีนำทางชีวิตการเงิน อย่างที่ทราบกันดีว่า นิคกี้ นัมเบอร์ส เป็นคนที่มีหลักฐานสนับสนุนเป็นอย่างดี เขา."

คาเลบ: "มีคำแนะนำที่ดี เรามาเริ่มกันเลย ไบรอัน คุณทราบดีว่าเราเป็นไซต์ที่สร้างขึ้นตามข้อกำหนดทางการเงินของเรา นั่นคือวิธีที่เราเปิดตัว คำทางการเงินหรือการลงทุนที่คุณชอบคืออะไร และเพราะเหตุใด อะไรคือสิ่งที่พูดกับจิตวิญญาณของคุณจริงๆ"

ไบรอัน: “ตอนนี้ฉันต้องคิดใหม่ เพราะฉันไม่รู้ว่ามันพูดกับจิตวิญญาณของฉันหรือเปล่า แต่คำที่ฉันคิด มากมายเกี่ยวกับและเขียนมากมายเกี่ยวกับ และทำงานร่วมกับนักลงทุนอย่างยุติธรรมในช่วง 10, 15 ปีที่ผ่านมา 'การกระจายความเสี่ยง'. และดูเหมือนเป็นแนวคิดง่ายๆ อย่าใส่ไข่ทั้งหมดของคุณลงในตะกร้าใบเดียว แต่ท้ายที่สุดแล้ว ไม่ใช่แค่จาก มุมมองทางสถิติหรือเชิงตัวเลข แต่จากมุมมองทางจิตวิทยา เป็นความคิดที่ยากที่จะ กระบวนการ. และฉันเขียนบรรทัดที่ตัดออกไปและยังคงเชื่อมโยงกับฉันในปัจจุบัน จากบล็อกที่ฉันคิดว่าฉันเขียนใน Forbes ในปี 2014 บรรทัดนี้คือการกระจายความเสี่ยง หมายความว่าต้องพูดว่าคุณขอโทษเสมอ"

“ดังนั้น การกระจายความเสี่ยงก็คือ อีกครั้ง ความคิดนี้ที่คุณต้องการกระจายการเดิมพันของคุณ โดยสิ่งที่ทั้งซิกส์และแซกเพื่อให้คุณมีการขับขี่ที่ค่อนข้างราบรื่นซึ่งได้ผล หนึ่งในความท้าทายของการกระจายการลงทุนคือตามคำนิยามแล้ว หมายความว่ามีบางอย่างในพอร์ตโฟลิโอของคุณมีกลิ่นอับ บางอย่างในพอร์ตโฟลิโอของคุณไม่ได้ผล เพราะสิ่งที่ตรงกันข้ามคือหากทุกอย่างทำงานได้ ตามคำนิยามแล้ว คุณก็ไม่มีความหลากหลาย"

"ดังนั้น เมื่อคุณนึกถึงหลักการสำคัญที่นักลงทุนรายย่อยจะใช้เพื่อสร้างชีวิตทางการเงินที่ดี การกระจายการลงทุนถือเป็นหัวใจสำคัญอย่างยิ่ง แต่ขอให้ยอมรับด้วยว่าการได้รับประสบการณ์ที่หลากหลายทางจิตใจนั้นยากกว่าตำราเรียนใดๆ ที่จะทำให้เราเชื่อ"

คาเลบ: "เรารักสิ่งนั้น เราชอบคำอธิบายของคุณ และฉันจะใส่คำพูดนี้ในคำจำกัดความของการกระจายความเสี่ยงของ Investopedia เพราะมันเป็นแกนหลัก แต่ฉันไม่คิดว่าเราจะพิจารณาอย่างชัดเจนเพียงพอ แต่นั่นคือสิ่งที่คุณเก่งมาก Brian Portnoy ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Shaping Wealth ผู้เขียน เรขาคณิตแห่งความมั่งคั่ง และหนังสือดีๆ อีกหลายเล่ม และหนึ่งในคนโปรดของฉันที่อยู่ในวงจร ดีใจที่ได้พบคุณที่ Investopedia Express ขอบคุณที่อยู่กับเรา"

ไบรอัน: "ดีที่ได้มาที่นี่"

ภาคเรียนประจำสัปดาห์: การยอมจำนน

ถึงเวลาคำศัพท์ สัปดาห์นี้ถึงเวลาที่เราจะฉลาดกับคำศัพท์การลงทุนที่เราจำเป็นต้องรู้ และคำศัพท์ประจำสัปดาห์นี้ก็มาถึงเราจาก Madeleine Penelope ผู้ซึ่งกดถูกใจเราบน Instagram ด้วยคำแนะนำของเธอ แมเดลีนแนะนำ 'การยอมจำนน' ในสัปดาห์นี้. และเราชอบคำนั้น เนื่องจากช่วงนี้มีแรงเทขายในตลาด นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งใน ข้อกำหนดยอดนิยมแห่งปีของ Investopediaเพราะมันให้ความรู้สึกเหมือนเราอยู่บนปากเหวของการยอมจำนนตลอดทั้งปี

ตามเว็บไซต์โปรดของฉัน การยอมจำนนอธิบายการเพิ่มขึ้นอย่างมากของแรงกดดันในการขายในตลาดที่ลดลงหรือการรักษาความปลอดภัยที่บ่งบอกถึงการยอมจำนนของนักลงทุนจำนวนมาก การลดลงอย่างมากของราคาในตลาดสามารถบ่งบอกถึงการสิ้นสุดของการลดลง เนื่องจากผู้ที่ไม่ได้ขายในช่วงตื่นตระหนกไม่น่าจะทำเช่นนั้นได้ในไม่ช้าหลังจากนั้น โดยทั่วไปแล้วการยอมจำนนจะเป็นไปตามการลดลงของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะยังคงอยู่ในภาวะรั้นเมื่อการชะลอตัวเร่งตัวขึ้น ถึงจุดที่นักลงทุนขายโดยไม่ต้องการรับผลขาดทุนต่อไปแบบก้อนหิมะ นำไปสู่การลดลงอย่างมากของราคาอีกครั้ง

ที่ระดับต่ำสุดในปีนี้ S&P 500 ลดลง 25% ตามเพื่อนของเราที่ YCharts, เฉลี่ย เบิก ใน ตลาดหมี อยู่ที่ประมาณ 35% เรารู้ว่าจะมีแรงขายจำนวนมากรออยู่ข้างหน้า แต่เราจะเห็นการยอมจำนนทั้งหมดหรือไม่? แล้วคุณล่ะ อะไรจะทำให้คุณโยนผ้าเช็ดตัว? จุดนอนของคุณคืออะไรตามที่ศาสตราจารย์ Malkiel พูดถึงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คำแนะนำที่ดี แมเดลีน ถุงเท้าที่ดีที่สุดของ Investopedia กำลังจะมาถึงคุณแล้ว ทันเวลาสำหรับการพักผ่อนช่วงวันหยุดพอดี