Call on a Put Definition
Call on Put คืออะไร?
การโทรออกหมายถึงการตั้งค่าการซื้อขายที่มี ตัวเลือกการโทร บนพื้นฐาน ใส่ตัวเลือกและเป็นหนึ่งในสี่ประเภทของ ตัวเลือกแบบผสม. หากเจ้าของตัวเลือกใช้ตัวเลือกการโทร พวกเขาจะได้รับตัวเลือกพุท ซึ่งเป็นตัวเลือกที่ให้ เจ้าของสิทธิ์แต่ไม่มีภาระผูกพันในการขายสินทรัพย์เฉพาะในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด
มูลค่าของการโทรเมื่อวางเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนผกผันกับราคาหุ้น ซึ่งหมายความว่ามูลค่าจะลดลงเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นและเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นลดลง การโทรออกเรียกอีกอย่างว่าตัวเลือกค่าธรรมเนียมแยก
ประเด็นที่สำคัญ
- การโทรออกคือการตั้งค่าการซื้อขายประเภทหนึ่งที่มี ตัวเลือกการโทร บนพื้นฐาน ใส่ตัวเลือก.
- การโทรออกเป็นหนึ่งในประเภทของตัวเลือกทบต้นของเรา
- เงื่อนไขการค้าอื่นคือตัวเลือกนกนางนวลซึ่งประกอบด้วยการโทรสองครั้งและการพุทหรือสองครั้งและการเรียก
- การโทรออกมีวันหมดอายุสองวันและราคาใช้สิทธิสองราคา บวกกับเบี้ยประกันภัยสองตัวเลือก
- บริษัทอาจใช้การเรียกวางระหว่างขั้นตอนการเสนอราคาสำหรับสัญญาจ้างที่เป็นไปได้
ทำความเข้าใจกับการโทรบน Put
การโทรออกจะมีสองครั้ง ราคานัดหยุดงาน และวันหมดอายุสองวัน หนึ่งสำหรับตัวเลือกการโทร และอีกอันสำหรับตัวเลือกการวางพื้นฐาน นอกจากนี้ยังมีสอง
ตัวเลือกเบี้ยประกันภัย ที่เกี่ยวข้อง. เบี้ยประกันภัยเริ่มต้นจะจ่ายล่วงหน้าสำหรับตัวเลือกการโทร และเบี้ยประกันภัยเพิ่มเติมจะจ่ายก็ต่อเมื่อมีการใช้ตัวเลือกการโทรและเจ้าของตัวเลือกได้รับตัวเลือกการวาง เบี้ยประกันภัย ในกรณีนี้ โดยทั่วไปจะสูงกว่าหากเจ้าของออปชั่นเพิ่งซื้อออปชั่นการพุทที่แฝงไว้เท่านั้นในตอนแรกการโทรสองครั้งและการพุทหรือสองครั้งและการเรียกเรียกว่า ตัวเลือกนกนางนวล.
ตัวอย่างการโทรบน Put
พิจารณาบริษัทในสหรัฐอเมริกาที่เสนอราคาในสัญญาสำหรับโครงการในยุโรป หากการประมูลของบริษัทประสบความสำเร็จ บริษัทจะได้รับเงิน 10 ล้านยูโรเมื่อโครงการเสร็จสิ้นในหนึ่งปี บริษัทมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากเงินยูโรที่อ่อนค่าลงหากชนะโครงการ การซื้อพุตออปชั่น 10 ล้านยูโรที่หมดอายุในหนึ่งปีจะเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่สำคัญสำหรับความเสี่ยงที่ยังไม่แน่นอน (เนื่องจากบริษัทไม่แน่ใจว่าจะชนะการประมูล)
ดังนั้น กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอย่างหนึ่งที่บริษัทสามารถใช้ได้คือการซื้อ ตัวอย่างเช่น การโทรสองเดือนสำหรับเงินยูโรหนึ่งปี (จำนวนสัญญา 10 ล้านยูโร) เบี้ยประกันภัยในกรณีนี้จะต่ำกว่าที่ควรจะเป็นอย่างมากหากได้ซื้อออปชั่นหนึ่งปีสำหรับ 10 ล้านยูโรทั้งหมดแทน
ในวันที่สองเดือนหมดอายุของตัวเลือกการโทร บริษัทมีทางเลือกสองทางที่ควรพิจารณา หากชนะสัญญาโครงการ อยู่ในตำแหน่งที่ชนะ และยังคงต้องการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทสามารถใช้ตัวเลือกการโทรและรับตัวเลือกพุท 10 ล้านยูโร โปรดทราบว่าตัวเลือกการพุทจะเหลือเวลาอีก 10 เดือน (12 - 2 เดือน) จะหมดอายุ ในทางกลับกัน หากบริษัทไม่ชนะสัญญาหรือไม่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกต่อไป ก็อาจทำให้ตัวเลือกการโทรหมดอายุโดยไม่ได้ออกกำลังกายและเดินจากไป โดยจ่ายเบี้ยประกันภัยโดยรวมน้อยลง
