การชุมนุมของซานตาคลอส
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ามันเกือบจะสลับกันไปมาระหว่างผลกระทบจริงกับสัปดาห์การซื้อขายปกติ
กำหนดชุมนุมซานตาคลอส
ถ้ามีการชุมนุมแบบนี้เกิดขึ้นเมื่อไหร่?
มีสองสำนักคิดเกี่ยวกับจังหวะเวลาของ การชุมนุมของซานตาคลอส มีผลกับ ดัชนี Standard & Poor's (S&P) 500. ประการแรกแสดงให้เห็นว่าการชุมนุมของซานตาคลอสเกิดขึ้นใน สัปดาห์ที่นำไปสู่ และปิดท้ายด้วยธ.ค. 24 วันคริสต์มาสอีฟ อีกสถานการณ์หนึ่งบ่งชี้ว่าการชุมนุมของซานตาคลอสจะเกิดขึ้นในสัปดาห์นั้น กำลังติดตาม คริสต์มาส จนถึงและรวมถึงการซื้อขายสองวันแรกของปีใหม่ หลังจากศึกษาผลตอบแทนของทั้งสองสถานการณ์แล้ว เราเชื่อว่าการชุมนุมของซานตาคลอสจะเกิดขึ้นในสัปดาห์ที่นำไปสู่คริสต์มาส
สัปดาห์ก่อนวันคริสต์มาสมักจะมีปริมาณปกติถึงมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับสัปดาห์หลังวันคริสต์มาส ซึ่งโดยปกติจะมีการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในกรอบเล็กๆ หนึ่งสัปดาห์ก่อนวันคริสต์มาสยังรวบรวมการเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ในช่วงสิ้นปีจากผู้เล่นสถาบันที่ต้องการปิดหนังสือก่อนวันหยุดคริสต์มาส สัปดาห์หลังวันคริสต์มาสมักจะมาพร้อมกับปริมาณที่ต่ำกว่ามาก ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เล่นสถาบันได้ถอนตัวออกจากตลาดในช่วงที่เหลือของปี
เพื่อจุดประสงค์ในการระบุว่าการชุมนุมของซานตาคลอสจะเกิดขึ้นเมื่อใด การวิจัยของเราทำให้เรามุ่งเน้นไปที่สัปดาห์ ก่อน วันคริสต์มาสเพื่อบันทึกผลการชุมนุมของซานตาคลอสที่อาจเกิดขึ้น
Takeaways ด่วน
- แม้จะเป็นที่รู้จักและพูดถึงกันอย่างกว้างขวาง แต่เราไม่สามารถยืนยันได้ว่ามีการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นที่มีความหมายซึ่งเกี่ยวข้องกับวันหยุดคริสต์มาส
- เราเชื่อว่าการชุมนุมของซานตาคลอส (ถ้ามี) จะเกิดขึ้นในสัปดาห์ก่อนหน้าเดือนธันวาคม 24 ไม่ใช่สัปดาห์หลังจากวันคริสต์มาสจนถึงวันที่ 2 มกราคม
- การวิเคราะห์ของเราในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาแสดงผลตอบแทนเฉลี่ย 0.385% ในสัปดาห์ที่นำไปสู่เดือนธันวาคม 24.
- ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา มีสัปดาห์ที่ชนะ 13 สัปดาห์ (กำไรเฉลี่ย 0.65%) พร้อมด้วยสัปดาห์ที่แพ้ 5 สัปดาห์และสองสัปดาห์ที่ไม่เปลี่ยนแปลง สองประเภทหลังคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของระยะเวลาที่วัดได้
- เราขอเตือนนักเทรดว่าอย่าพึ่งพาการชุมนุมของซานตาคลอสในเดือนธันวาคมเป็นกลยุทธ์ที่เชื่อถือได้เพื่อผลกำไรที่ง่ายดาย
การชุมนุมของซานตาคลอสมีอยู่จริงหรือไม่?
คำถามสำคัญประการที่สองคือการชุมนุมของซานตาคลอสมีอยู่จริงหรือไม่ อีกครั้ง เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพในอดีตของ S&P 500 ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา เราสรุปได้ว่ามันเกือบจะเป็นการพลิกกลับระหว่างการเพิ่มขึ้นที่จับต้องได้และสัปดาห์การซื้อขายปกติ
สำหรับผลตอบแทนเฉลี่ยของสัปดาห์ที่นำไปสู่คริสต์มาส หรือที่เรียกว่าการชุมนุมของซานตาคลอส เราคำนวณผลตอบแทนทั้งหมด +0.385% โดยมีสัปดาห์ที่ชนะ 13 สัปดาห์ แพ้ 5 สัปดาห์ และสองสัปดาห์ที่ไม่เปลี่ยนแปลง ที่สำคัญกว่านั้น สัปดาห์ที่ชนะโดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทน +1.85% ในขณะที่สัปดาห์ที่แพ้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -3.28% ทำให้อัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนหักเหเมื่อเทียบกับการซื้อขาย (ระยะยาว S&P 500) ช่วงของผลตอบแทนคือ +5.4% ถึง -10.7%
โดยรวมแล้ว เราไม่สามารถแยกแยะช่วงเวลาการชุมนุมที่เป็นไปได้ซึ่งเกิดขึ้นเป็นประจำหรือเชื่อถือได้ในช่วงวันหยุดสิ้นปี กราฟด้านล่างแสดงผลตอบแทนรายสัปดาห์สำหรับช่วงการชุมนุมของซานตาคลอสในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา:
การหาเหตุผลเข้าข้างตนเองสำหรับผลกระทบของซานตาคลอส
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายคนพยายามคาดเดาสาเหตุของการชุมนุมของซานตาคลอส สาเหตุที่รับรู้สำหรับการชุมนุมนั้นรวมถึงจิตวิญญาณของเทศกาลวันหยุดโดยรวม ซึ่งผู้ค้าปลีกมีมุมมองเชิงบวกที่มากเกินไป และผู้เล่นสถาบันมักจะถอยห่างจากตลาด
โดยไม่คำนึงถึงเหตุผล ผลตอบแทนที่เป็นบวกใดๆ ที่นำไปสู่และหลังวันคริสต์มาสมักจะถูกยกย่องจากสื่อทางการเงินว่าเป็น "การชุมนุมของซานตาคลอส" เทรดเดอร์ ควรตระหนักถึงประสิทธิภาพในอดีตของช่วงการชุมนุมของซานตาคลอส และระวังการถูกดูดโดยความหวังในเชิงบวกชั่วขณะ
สำหรับการอ้างอิง แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบผลลัพธ์ของการซื้อขายในช่วงเวลาหกวันแบบสุ่มในช่วง 26 ปีที่ผ่านมากับผลลัพธ์ของการซื้อขายสองประเภทในหกวัน อย่างแรกคือเอฟเฟกต์การผลัดเปลี่ยนของเดือน สี่ช่วงในตอนสิ้นเดือน และอีกสองช่วงในเดือนถัดไป ประการที่สองคือผลตอบแทนจากการซื้อขายการชุมนุมตามความเชื่อของซานตาคลอสโดยเฉพาะ สังเกตผลตอบแทนเล็กน้อยในทุกหมวดหมู่
อินเวสโทพีเดีย
มีการชุมนุมของซานตาคลอสจริงหรือ?
การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่ามีความเอียงเชิงบวกเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องกับช่วงการชุมนุมของซานตาคลอส นั่นคือ +0.385% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ด้วยเหตุนี้ เราจึงคิดว่าการชุมนุมของซานตาคลอสนั้นสั่นคลอนที่สุด แต่นั่นจะไม่ทำให้สื่อการเงินและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหยุดพูดถึงเรื่องนี้ หากวันซื้อขายในเชิงบวกเกิดขึ้นในช่วงวันหยุด โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์ควรตระหนักถึงธรรมชาติที่ไม่แน่นอนของการเคลื่อนไหวใด ๆ ในช่วงเทศกาลวันหยุด
ช่วงเวลาสำหรับการชุมนุมซานตาคลอสคืออะไร?
มีสองสำนักคิดเกี่ยวกับการชุมนุมที่สามารถเกิดขึ้นได้ หนึ่งคือหุ้นขึ้นในสัปดาห์ระหว่างคริสต์มาสและปีใหม่ และดำเนินเข้าสู่วันที่สองของการซื้อขายในปีใหม่ ซึ่งโดยปกติจะเป็นวันที่ 2 มกราคม คำจำกัดความของช่วงเวลาอื่น ๆ และที่เราต้องการคือสัปดาห์ที่นำไปสู่เดือนธันวาคม 24. แต่ทั้งสองช่วงเวลาแสดงผลตอบแทนที่ต่ำที่สุดโดยเฉลี่ย ทำให้การชุมนุมของซานตาคลอสเป็นเหมือนตำนาน เช่นเดียวกับเอลฟ์ชราผู้ร่าเริง
เหตุผลเบื้องหลังการชุมนุมของซานตาคลอสคืออะไร?
ในขอบเขตที่น้อยที่สุดที่มีอยู่ เหตุผลที่ใหญ่ที่สุดอาจเป็นเพียงเรื่องของจิตวิญญาณวันหยุดในเชิงบวกที่ขยายไปสู่ตลาดหุ้นสักสองสามวัน ผู้เล่นสถาบันส่วนใหญ่เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยงบริษัท และอื่น ๆ เข้าร่วมการปรับตำแหน่งสิ้นปีในสัปดาห์ก่อนวันคริสต์มาสและเริ่มมองไปข้างหน้าในปีใหม่เพื่อวางกลยุทธ์ นอกจากนี้ อาจมีผลกระทบในที่ทำงานในช่วงปลายปี เช่น การปรับพอร์ตการลงทุนใหม่และ การเก็บเกี่ยวที่เสียภาษีเพื่อชื่อไม่กี่
บรรทัดล่าง
โดยใช้สัปดาห์ที่นำไปสู่ธ.ค. 24 ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา เราพบว่าไม่มีการชุมนุมของซานตาคลอสที่จับต้องได้หรือเชื่อถือได้ ไม่ว่าคุณจะนับช่วงเวลานั้นหรือสัปดาห์หลังจากเดือนธันวาคม 25 ถึง ม.ค. 2 ปีใหม่ผลตอบแทนเล็กน้อยหากบวกเล็กน้อยที่ +0.385%
ผู้ค้าควรระวังการพูดคุยของตลาดเกี่ยวกับแนวคิดของการชุมนุมของซานตาคลอส และจับจ้องไปที่สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน แม้ว่าเราจะคาดหวังให้ซานตาคลอสส่งของขวัญได้ตรงเวลา แต่เราไม่สามารถคาดหวังให้ซานตาคลอสมอบกำไรในตลาดหุ้นที่เชื่อถือได้เสมอไป