หุ้นที่อาจเกิดขึ้นคืออะไร?

หุ้นที่อาจเกิดขึ้นคืออะไร?

ระยะ หุ้นที่อาจเกิดขึ้น หมายถึงบริษัท คลังสินค้า ที่ออกให้แก่ผู้ถือหุ้นบางรายในกรณีพิเศษ พวกมันทำหน้าที่เหมือนหุ้นสามัญทั่วไป ยกเว้นว่าบริษัทจะออกให้เมื่อตรงตามเงื่อนไขบางประการ เช่น การออกหุ้นกู้ กำไรบรรลุความคาดหวังรายได้หรือระหว่าง การควบรวมกิจการ (เอ็มแอนด์เอ). เมื่อบริษัทออกหุ้นที่อาจเกิดขึ้น ความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นเดิมจะลดน้อยลง

การแบ่งปันที่อาจเกิดขึ้นทำงานอย่างไร

ขององค์กร หุ้น แสดงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทโดยผู้ถือ บริษัทเอกชนออกหุ้นให้กับผู้ก่อตั้ง เจ้าของ และทีมผู้บริหาร บริษัทมหาชนเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปใน ตลาดหลักและตลาดรองโดยที่หุ้นเดียวบ่งบอกถึงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัท ดังนั้น หากบริษัทหนึ่งมีหุ้น 100 หุ้น และบุคคลหนึ่งเป็นเจ้าของ 10 หุ้น พวกเขาจะมีสัดส่วนการถือหุ้น 10%

หุ้นมีหลายรูปทรงและหลายขนาด ที่พบมากที่สุดคือ หุ้นสามัญซึ่งเปิดให้ผู้ถือหุ้นลงคะแนนเสียงในประเด็นขององค์กรและเลือกตั้งคณะกรรมการบริษัท และ หุ้นบุริมสิทธิโดยให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินปันผลของผู้ถือหุ้นมากกว่ารายอื่น จากนั้นมีหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

หุ้นที่อาจเกิดขึ้นก็เหมือนกัน หุ้นสามัญ- ด้วยความแตกต่างอย่างหนึ่ง พวกเขาจะถูกโอนไปยังผู้รับเมื่อตรงตามเงื่อนไขบางประการเท่านั้น เงื่อนไขเหล่านี้แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับบริบท ตัวอย่างทั่วไปรวมถึงความสำเร็จของการระบุ รายได้ เป้าหมายหรือเหตุการณ์สำคัญในการดำเนินงาน เช่น การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา

มักใช้ในกิจกรรม M&A เมื่อบริษัทหนึ่งเข้าซื้อกิจการของอีกบริษัทหนึ่ง ทั้งสองฝ่ายอาจไม่เห็นด้วยกับราคาที่ต้องจ่าย เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ฝ่ายหนึ่งสามารถเสนอขายหุ้นที่อาจเกิดขึ้นกับอีกฝ่ายเพื่อช่วยปิด การเจรจา. เมื่อดีลเสร็จสิ้น จะสามารถโอนหุ้นไปยังผู้รับที่ต้องการได้ หากไม่ตรงตามเงื่อนไข—ไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม—หุ้นนั้นจะไม่มีค่าและไม่ได้ออกเลย

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

กิจกรรม M&A อาจไม่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังอาจก่อให้เกิดสิทธิตามเงื่อนไขบางอย่างที่เรียกว่า สิทธิ์มูลค่าที่อาจเกิดขึ้น (ซีวีอาร์). สิทธิเหล่านี้มักมอบให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัทที่อาจถูกซื้อกิจการหรือ การปรับโครงสร้าง.

ด้วยการออกสิทธิ์เหล่านี้ บริษัทรับประกันว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับผลประโยชน์เหล่านี้หากมีเหตุการณ์เกิดขึ้น เช่น การเข้าซื้อกิจการ ตัวอย่างเช่น ถ้า ก ซื้อทันที ตระหนัก CVR อาจจ่ายเงินสดให้กับผู้ถือสิทธิ์ หากเงื่อนไขที่ผูกกับ CVR ไม่เป็นไปตามหรือไม่สำเร็จ เงื่อนไขเหล่านั้นก็จะไร้ค่า

ข้อดีและข้อเสียของหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

ข้อดี

ประโยชน์หลักของหุ้นที่อาจเกิดขึ้นคือพวกเขาสนับสนุนผลลัพธ์บางอย่างโดยทำให้เงินกองกลางหวานด้วยรางวัลของหุ้น ตัวอย่างเช่น เพื่อประโยชน์สูงสุดของฝ่ายบริหารหากเงื่อนไขคือบริษัททำกำไรก่อนที่สมาชิกในทีมจะได้รับหุ้น ในทำนองเดียวกัน หุ้นเหล่านี้สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการเจรจาต่อรองระหว่างฝ่ายต่าง ๆ ระหว่างกิจกรรม M&A

หุ้นเหล่านี้ช่วย จัดตำแหน่งความสนใจ ของผู้บริหารและพนักงานกับผู้ถือหุ้นของบริษัท พวกเขาสามารถมั่นใจได้ว่าผลประโยชน์ของตัวแทนของพวกเขาจะสอดคล้องกับผลประโยชน์ของพวกเขาเองผ่านการแบ่งปันที่อาจเกิดขึ้น เสื้อกั๊ก หลังจากถึงเกณฑ์ทางการเงินหรือการดำเนินงานที่แน่นอนแล้วเท่านั้น

ข้อเสีย

ข้อเสียเปรียบที่สำคัญประการหนึ่งของหุ้นที่อาจเกิดขึ้นคือสามารถทำได้ เจือจาง สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม เมื่อมีการปล่อยหุ้นที่อาจเกิดขึ้น พวกเขาเพิ่มจำนวนทั้งหมด หุ้นคงค้างทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายอื่นทั้งหมดลดลง

จากมุมมองการจ่ายเงินปันผลและการทำกำไร หุ้นที่อาจเกิดขึ้นจะลดจำนวนของบริษัทลง กำไรต่อหุ้น (EPS) เนื่องจากกำไรจะกระจายไปสู่ผู้ถือหุ้นจำนวนมากขึ้น

ผลกระทบที่แท้จริงของการลดสัดส่วนที่อาจเกิดขึ้นขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของการแบ่งปันที่อาจเกิดขึ้น หากหุ้นมีเงื่อนไขในการปรับปรุงประสิทธิภาพของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ความสำเร็จเหล่านี้อาจเกินดุลผลลดหย่อนของหุ้นเพิ่มเติมที่ออก แต่ในแง่หนึ่ง การแบ่งปันพายกับผู้คนจำนวนมากขึ้นไม่ควรเป็นปัญหาตราบใดที่บริษัทเติบโตล่วงหน้า

ตัวอย่างของหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

ตามที่ระบุไว้ข้างต้น การแบ่งปันที่อาจเกิดขึ้นสามารถช่วยแก้ไขความขัดแย้งระหว่างคู่เจรจาได้ กรณีนี้มักเกิดขึ้นในธุรกรรมการควบรวมกิจการ ซึ่งฝ่ายที่ได้รับมักจะไม่เห็นด้วยกับเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ มูลค่ายุติธรรม.

สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของ XYZ Partners ทุนส่วนตัว บริษัทที่กำลังเจรจาซื้อ ABC Manufacturing ในราคา 5 ล้านเหรียญสหรัฐ Emma เจ้าของ ABC Manufacturing ยืนยันว่าผลกำไรของบริษัทมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 20% ในปีหน้า ดังนั้น เธอจึงอ้างว่าราคาซื้อที่เสนอโดย XYZ ควรเพิ่มขึ้น 20% เป็น 6 ล้านดอลลาร์

เพื่อช่วยลดความแตกแยกระหว่างคุณกับผู้ขาย คุณเสนอหุ้นที่อาจเกิดขึ้นมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ให้กับ Emma ใน บริษัทหลังการซื้อกิจการโดยมีเงื่อนไขว่ากำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% ภายใน 12 เดือนหลังจาก การเข้าซื้อกิจการ.