การใช้จ่ายของผู้บริโภคกำลังเผาผลาญผ่านการออมเนื่องจากเช็คเงินเดือนไม่สามารถตามทันได้

หากตัวเลขในใบเสร็จรับเงินของคุณเพิ่มมากขึ้น และยอดเงินในบัญชีธนาคารของคุณลดลงในเดือนกันยายน ตามรายงานของรัฐบาลรายเดือน คุณจะไม่ได้อยู่คนเดียว

สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ เปิดเผยว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนกันยายนจากเดือนสิงหาคม ซึ่งแซงหน้ารายได้ที่เพิ่มขึ้น 0.3% ความสนุกสนานในการใช้จ่ายซึ่ง ได้แสดงไว้ในรายงานแยกต่างหากแล้ว- ผลักดันอัตราการออมลงเหลือ 3.4% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม และครึ่งหนึ่งของอัตราการออม 7.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ก่อนเกิดโรคระบาด

ยิ่งไปกว่านั้น อัตราเงินเฟ้อหลังหักภาษีแล้ว รายได้ที่ใช้แล้วทิ้ง ลดลง 0.1% ซึ่งเป็นการลดลงครั้งที่สี่ในรอบหลายเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าโดยรวมแล้ว ผู้บริโภคจะเข้าสู่ภาวะสีแดง

“เอมิเลีย เอียร์ฮาร์ตบอกว่าอย่าขัดจังหวะคนที่ทำสิ่งที่คุณบอกว่าทำไม่ได้ เราจะพยายามกัดลิ้นของเรา แต่รายได้ที่แท้จริงลดลงเป็นเวลาสี่เดือนติดต่อกัน” Shannon Seery และ Tim Quinlan นักเศรษฐศาสตร์จาก Wells Fargo Securities เขียนในบทวิจารณ์ “การเพิ่มการใช้จ่ายเมื่อรายได้ลดลงนั้นไม่ยั่งยืน”

ข้อมูลใหม่ยืนยันแนวโน้มที่นักเศรษฐศาสตร์วิเคราะห์มานานหลายปี: ผู้บริโภคสามารถประหยัดได้โดยรวม เงินจำนวนมหาศาลเมื่อเกิดโรคระบาด—พวกเขาถูกบังคับให้ทำค่อนข้างมาก นับตั้งแต่ที่ธุรกิจต่างๆ เป็นเช่นนั้น ปิด—และ ได้ใช้มันไปตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา. (สิ่งที่ไม่ชัดเจนคือใครที่ยังมีเงินเพิ่มและจำนวนเท่าใด)

ไม่ว่าผู้คนจะยังคงซื้อรถยนต์ ตั๋วหนัง และไปร้านอาหารแบบไม่มีวันพรุ่งนี้หรือไม่ก็ตาม จะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจ: การใช้จ่ายของผู้บริโภคมี หนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่รวดเร็วและอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะฉุดอัตราเงินเฟ้อลงก็ตาม การเงินของผู้บริโภคจะแข็งแรงพอที่จะรักษาไว้ได้หรือไม่ อาจเป็นตัวกำหนดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไปหรือเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้า

เหตุผลหนึ่งที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดหวังถึงสถานการณ์หลังนี้: Federal Reserve ได้ยกระดับอิทธิพลของตน อัตรา Fed Funds ขึ้นสูงสุดในรอบ 22 ปี ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมาดันขึ้นมา อัตราดอกเบี้ยจำนอง, สินเชื่อรถยนต์, บัตรเครดิตและสินเชื่อผู้บริโภคอื่นๆ เป้าหมายคือการกีดกันการกู้ยืมและการใช้จ่าย คืนความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน และลดอัตราเงินเฟ้อลงสู่เป้าหมายของเฟดที่อัตรา 2% ต่อปี

ซึ่งไม่ได้เป็นไปตามที่วางแผนไว้อย่างสมบูรณ์ รายงานเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเย็นลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะช้ามากก็ตาม ราคาผู้บริโภคที่วัดโดยค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 3.4% ในช่วง 12 เดือน ณ เดือนกันยายน ซึ่งเท่ากับในเดือนสิงหาคมและกรกฎาคม ขณะเดียวกัน สิ่งที่เรียกว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ลดลงเหลือ 3.7% จาก 3.8% ต่อปี

ผู้บริโภคหลีกเลี่ยงอัตราดอกเบี้ยที่สูงสำหรับสินเชื่อผู้บริโภค ซึ่งขัดขวางความพยายามของเฟดในการชะลอการใช้จ่าย นั่นแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางอาจต้องคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นต่อไปอีกนาน ความทุกข์ยากสำหรับผู้ซื้อบ้าน และผู้กู้ยืมรายอื่นๆ ที่ต้องเผชิญกับต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

ในทางกลับกัน เฟดที่ก้าวร้าวมากขึ้นหมายความว่าผู้ออมที่ต้านทานแนวโน้มการใช้จ่ายทุกค่าใช้จ่ายจะยังคงได้รับต่อไป ผลตอบแทนสูงจากบัตรเงินฝาก และ บัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง.