เงินสดสะสมของ Berkshire Hathaway ทำลายสถิติ นี่คือไฮไลท์รายได้ 4 ประการ

บริษัท Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett (บีอาร์เค.เอ, บีอาร์เค.บี) รายงานผลประกอบการไตรมาสสามเมื่อวันเสาร์ ซึ่งขาดทุนสุทธิ 12.77 พันล้านดอลลาร์ แต่รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มขึ้น 40.65% จาก ช่วงปีที่แล้ว เป็น 10.76 พันล้านดอลลาร์

บัฟเฟตต์ไม่ได้ส่งจดหมายถึงผู้ถือหุ้น แต่บริษัทกล่าวว่าความสูญเสียดังกล่าวเกิดจากการเปลี่ยนแปลง ในช่วงไตรมาสที่สามของกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่มีอยู่ในการลงทุนด้านหลักทรัพย์ตราสารทุนของบริษัท การถือครอง

"จำนวนกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนในไตรมาสใดๆ มักจะไม่มีความหมาย และส่งมอบตัวเลขสำหรับกำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อ หุ้นที่อาจสร้างความเข้าใจผิดอย่างมากให้กับนักลงทุนที่มีความรู้เกี่ยวกับกฎเกณฑ์ทางบัญชีเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย” บริษัท กล่าวใน คำแถลง.

ต่อไปนี้เป็นประเด็นสำคัญอีกสี่ประการจากผลประกอบการของบริษัท

อัตราผลตอบแทนเพิ่มการสะสมเงินสด

Berkshire ยังคงขยายการสะสมเงินสดมหาศาลอย่างต่อเนื่องเป็นประวัติการณ์ที่ 157.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 147.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง

กองเงินสดส่วนใหญ่ลงทุนในตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่งเพิ่มขึ้นเป็น 5% เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทเพิ่มการถือครองตั๋วเงินคลังขึ้น 36% ในปีที่แล้ว ซึ่งมีมูลค่ารวม 126 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม

Berkshire มีแนวโน้มที่จะมองหาประโยชน์จาก อัตราผลตอบแทนที่เกินกว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภค มากกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การลงทุนในคลังมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น

การซื้อคืนยังคงชะลอตัวต่อไป

การซื้อหุ้นคืน ลดลงในไตรมาสที่สามด้วยการซื้อคืน 1.1 พันล้านดอลลาร์ นั่นน้อยกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว

นักลงทุนจะได้จับตาดูวิธีที่บัฟเฟตต์จัดการการซื้อคืนในอนาคต ตามกฎหมายภาษีฉบับใหม่ที่นำมาใช้โดยฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีโจ ไบเดน

บัฟเฟตต์ปกป้องการซื้อคืนในจดหมายประจำปี 2565 โดยกล่าวว่า "เมื่อคุณได้รับแจ้งว่าการซื้อคืนทั้งหมดเป็นอันตรายต่อผู้ถือหุ้นหรือ ต่อประเทศหรือเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อซีอีโอ คุณกำลังฟังคนที่ไม่รู้หนังสือทางเศรษฐกิจหรือคนปากดี กลุ่มประชากร"

ในไตรมาสที่สาม บริษัทซื้อคืนหุ้นคลาส A และคลาส B มากกว่า 145,574 หุ้น

พอร์ตหุ้นได้รับความนิยม

แอปเปิล (เอเอพีแอล) หุ้นเป็นตัวฉุดรั้งหลักโดยลดลง 12% ในช่วงไตรมาสที่สาม โดยได้แรงหนุนจากรายงานของจีนที่สั่งห้าม iPhone รุ่นเรือธงของบริษัท สัดส่วนการถือหุ้นใหญ่ของ Buffett ใน Apple เท่ากับประมาณ 50% ของพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire และการขาดทุน 12% เท่ากับการขาดทุน 2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยกลับรายการ กำไรสุทธิ 26.6 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสก่อนหน้า

การถือครอง Berkshire ขนาดใหญ่อื่นๆ นอก Apple ก็ได้รับผลกระทบควบคู่ไปกับ S&P 500 เช่น Bank of America (บ.บ) และโคคา-โคลา (เคโอ).

มีการพบเห็น Oracle of Omaha สร้างเดิมพันใหม่ ในบริษัทก่อสร้างบ้านในสหรัฐฯ โดยมีส่วนแบ่ง 6 ล้านหุ้นใน D.R. ฮอร์ตันอิงค์ (ดีเอชไอ) โดยมีมูลค่ารวมกว่า 726 ล้านเหรียญสหรัฐ บัฟเฟตต์ยังเพิ่มหุ้นของ Occidental Petroleum เพิ่มเติมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งหมายความว่าตอนนี้ Berkshire เป็นเจ้าของมากกว่า 25%

การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่น่าสนใจในเดือนสิงหาคม การยื่นแบบฟอร์ม SEC 13F เป็นการลดการถือครองของบริษัทเจนเนอรัล มอเตอร์สลงเกือบ 50% (จีเอ็ม) และการขายหุ้นของบริษัทประกันภัย Globe Life Inc. จำนวน 4 ล้านหุ้น (GL) ลดสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทเหลือ 275 ล้านดอลลาร์จากประมาณ 700 ล้านดอลลาร์

ทางออกอื่นคือการลดลงสองในสาม การเก็งกำไรควบรวมกิจการ เล่น Activision Blizzard โดย Microsoft ปิดการซื้อกิจการในเดือนตุลาคม

Munger เรียกชาวญี่ปุ่นว่าเป็นของขวัญจากพระเจ้า

Charlie Munger ซึ่งเป็นหุ้นส่วนการลงทุนมายาวนานของ Buffett ได้รับการยกย่องจากการเดิมพันบริษัทการค้าของญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้

Berkshire ยกเดิมพันของตน ใน Itochu, Marubeni, Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co. และ Sumitomo ในเดือนเมษายนอยู่ที่ประมาณ 7.4% ต่อแห่ง บริษัททำการเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมานอกสหรัฐอเมริกา โดยใช้ประโยชน์จากช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อให้ได้สินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดมหาศาลและความเสี่ยงต่ำ

“ถ้าคุณฉลาดพอๆ กับวอร์เรน บัฟเฟตต์ อาจจะเป็น 2-3 ครั้งต่อศตวรรษ คุณก็จะมีไอเดียแบบนั้น” มังเกอร์กล่าว

กลุ่มบริษัทสามารถกู้ยืมได้ในราคาถูกล่วงหน้าถึงสิบปี และใช้เงินทุนเพื่อซื้อหุ้นที่ให้ผลตอบแทน 5% Munger เสริมว่า "เป็นเงินที่ง่ายมาก"

“มันเหมือนกับการที่พระเจ้าเปิดหีบและเทเงินลงไป” เขากล่าวในตอนหนึ่งของพอดแคสต์ Acquired ที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้

หุ้นปรับตัวลดลงในไตรมาสล่าสุด แต่กลับเพิ่มขึ้นในปีนี้ โดยมี Itochi, Marubeni และ Mitsubishi Corp. เพิ่มขึ้น 51%, 37% และ 62% เมื่อเทียบเป็นรายปีตามลำดับ