สินเชื่อส่วนบุคคลเทียบกับ ภาคเอกชน: การทำความเข้าใจความแตกต่าง

หลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะ เช่น หุ้นและพันธบัตร อาจเป็นกระดูกสันหลังของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนส่วนใหญ่ในชีวิตประจำวัน แต่ยังมีการลงทุนทางเลือกอีกมากมายที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ เช่น สินเชื่อภาคเอกชนและหุ้นเอกชน

สินทรัพย์เหล่านี้สามารถทำกำไรได้ค่อนข้างมาก แต่เนื่องจากมีความเสี่ยงและมีแนวโน้มที่จะผูกมัดเงินทุนเป็นเวลานาน การซื้อขายจึงมักเกิดขึ้นระหว่างนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

มาดูกันดีกว่าว่าสินเชื่อภาคเอกชนและเงินทุนภาคเอกชนแตกต่างกันอย่างไร

ในตลาดสินเชื่อภาคเอกชน นักลงทุนให้สินเชื่อแก่ธุรกิจและบางครั้งอาจมีปัญหาในการเข้าถึงสินเชื่อจากธนาคารหรือตลาดสาธารณะ เนื่องจากมักมีความเสี่ยงสูงที่ผู้กู้อาจไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ ผู้ลงทุนสินเชื่อภาคเอกชนจึงสามารถเรียกเก็บเงินได้สูงขึ้น

อัตราดอกเบี้ย มากกว่าที่พวกเขาจะได้รับ พันธบัตร หรือการลงทุนตราสารหนี้อื่นๆ

ภาคเอกชน การลงทุนในขณะเดียวกันเกี่ยวข้องกับการเข้าถือหุ้นในบริษัทที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดสาธารณะในปัจจุบัน ไม่เหมือนก คลังสินค้าซึ่งสามารถซื้อและขายได้อย่างง่ายดายในการแลกเปลี่ยนสาธารณะ การลงทุนในหุ้นนอกตลาดกำหนดให้นักลงทุนต้องให้คำมั่นสัญญาระยะยาวกับพวกเขา เมืองหลวง. เพื่อแลกกับการขาดนี้ สภาพคล่องนักลงทุนภาคเอกชนยังมองหาการยกระดับ ผลตอบแทน.

โอกาสที่จะได้กำไรเกินขนาดอาจทำให้สินเชื่อภาคเอกชนและหุ้นภาคเอกชนน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่สามารถเข้าถึงตลาดเอกชนเหล่านี้ และทั้งสองด้านมีการเติบโตอย่างมากในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา

สินเชื่อส่วนบุคคล

เมื่อคุณลงทุนในสินเชื่อส่วนบุคคล คุณจะให้ยืมเงินของคุณ—ส่วนใหญ่ให้กับบริษัท แต่บางครั้งก็ให้บุคคลทั่วไป—จากนั้นจึงสร้างผลตอบแทนด้วยการรวบรวม ความสนใจ การชำระเงิน

สินเชื่อภาคเอกชนมีบทบาทเพิ่มมากขึ้นในระบบการเงินโดยการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจที่อาจไม่สามารถค้ำประกันผ่านธนาคารหรือตลาดหนี้สาธารณะได้ การให้กู้ยืมโดยหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคารรับมาภายหลัง วิกฤตการเงินโลก ในปี พ.ศ. 2551–2552 เครดิตส่วนตัว สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มีรายงานว่าเพิ่มสูงขึ้นเป็น 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2565 เพิ่มขึ้นจาก 250 พันล้านดอลลาร์ในปี 2553

ผู้กู้ยืมที่กำลังมองหาสินเชื่อเอกชนที่ไม่ใช่ธนาคารเหล่านี้มักจะมีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่า เกรดการลงทุนบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่าพวกเขาอาจไม่สามารถชำระหนี้ได้ เพื่อชดเชยให้มากขึ้น ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้โดยทั่วไปจะต้องจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นี่หมายถึงศักยภาพในการได้รับผลกำไรที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่เต็มใจและสามารถรับความเสี่ยงได้

เนื่องจากผู้ลงทุนในสินเชื่อภาคเอกชนกำลังกู้ยืมเงิน แทนที่จะได้มาซึ่งสัดส่วนการเป็นเจ้าของ พวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะได้รับการชำระคืนมากขึ้นหากผู้กู้ยืมเผชิญ การล้มละลาย. นอกจากนี้ยังมีโอกาสเป็น การกระจายความเสี่ยงพร้อมความยืดหยุ่นในการลงทุนในสินเชื่อประเภทต่างๆ พร้อมโปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่แตกต่างกัน สินเชื่อส่วนบุคคลมักจะมี อัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง บริษัทสินเชื่อเอกชนมักต้องการให้นักลงทุนปฏิบัติตามมาตรการที่เข้มงวด มาตรฐานการรับรอง และเริ่มต้นด้วยการลงทุนขั้นต่ำที่สูง บริษัทสินเชื่อเอกชนยังให้กู้ยืมเงินเป็นระยะเวลานาน โดยกำหนดให้ผู้ลงทุนต้องผูกมัดเงินทุนในกรอบเวลาที่ยาวนาน

ใหญ่ นักลงทุนสถาบัน เป็นผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมสินเชื่อภาคเอกชนเนื่องจากมีขอบเขตและความเชี่ยวชาญในการจัดการข้อบกพร่องที่อาจเกิดขึ้นเหล่านี้

ภาคเอกชน

แทนที่จะกู้ยืมเงิน ผู้ลงทุนในหุ้นนอกตลาดกลับเข้ามาถือหุ้นในบริษัทแห่งหนึ่ง บริษัทหุ้นเอกชนมักจะรวบรวมสินทรัพย์จากนักลงทุนสถาบันและ นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง เข้าสู่กองทุนรวมขนาดใหญ่ จากนั้นพวกเขาก็ใช้เงินนี้เพื่อซื้อบริษัทต่างๆ ซึ่งอาจรวมถึงการจัดซื้อธุรกิจที่มีอยู่แล้ว เป็นของเอกชน หรือเข้าควบคุม บริษัทมหาชน อย่างครบถ้วน บริษัทมักจะจัดตั้งกลุ่มความร่วมมือกับนักลงทุนรายอื่นเพื่อดำเนินการเหล่านี้ให้เสร็จสิ้น การซื้อกิจการ.

เมื่อบริษัทไพรเวทอิควิตี้เข้าควบคุมบริษัทเป้าหมายแล้ว บริษัทจะดำเนินการตามกลยุทธ์เพื่อเพิ่มมูลค่าการลงทุน นั่นอาจรวมถึงนัยสำคัญด้วย การปรับโครงสร้างใหม่ หรือลดต้นทุน เป้าหมายคือการเพิ่มมูลค่าแล้วจึงออกจากการลงทุน ซึ่งสามารถทำได้โดยการขายให้กับเจ้าของรายอื่น หรือโดยการนำบริษัทเข้าสู่สาธารณะผ่านทาง การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO).

การทำธุรกรรมหุ้นนอกตลาดที่ประสบความสำเร็จสามารถสร้างผลกำไรให้กับนักลงทุนได้มาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกลยุทธ์ทางออกเหล่านี้ต้องใช้เวลาในการพัฒนา ผู้ลงทุนในหุ้นนอกตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะผูกการลงทุนไว้เป็นระยะเวลานาน

นอกจากนี้ ควบคู่ไปกับโอกาสที่จะได้รับผลกำไรมหาศาลจากภาคเอกชนยังมาพร้อมกับความเสี่ยงของการสูญเสียอันเจ็บปวดอีกด้วย ในฐานะผู้ถือหุ้น ผู้ลงทุนในหุ้นนอกตลาดจะเป็นหนึ่งในกลุ่มสุดท้ายที่ได้รับการชดเชยในกรณีที่ล้มละลาย ซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจสูญเสียเงินลงทุน 100%

เนื่องจากขาดสภาพคล่องและระดับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น บริษัทไพรเวทอิควิตี้จึงจำกัดการมีส่วนร่วมสำหรับสถาบันและบุคคลที่ร่ำรวยและมีความซับซ้อนทางการเงินอย่างมาก อย่างไรก็ตาม อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดที่สูงเหล่านี้ไม่ได้จำกัดการเติบโตของตลาดทุนภาคเอกชน จากข้อมูลของ S&P Global มูลค่ารวมของภาคเอกชน AUM สูงถึง 7.6 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2565 ซึ่งเติบโตมากกว่าสี่เท่าตั้งแต่ปี 2553

การเปรียบเทียบสินเชื่อภาคเอกชนและตราสารทุนภาคเอกชน

ความคล้ายคลึงกัน

สินเชื่อภาคเอกชนและหุ้นภาคเอกชนมีความคล้ายคลึงกันที่สำคัญบางประการ พวกเขาทั้งสองเป็นตัวแทน การลงทุนทางเลือก ใช้ได้เฉพาะเป็นการส่วนตัวเท่านั้น นอกจากนี้ พวกเขามักจะมีมาตรฐานการรับรองที่เข้มงวดและต้องมีการลงทุนขั้นต่ำที่สูง ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันกระจุกตัวในทั้งสองด้าน

ค่าธรรมเนียมการจัดการมีแนวโน้มที่จะสูงสำหรับการลงทุนภาคเอกชนเหล่านี้ แต่นักลงทุนจะได้รับรางวัลพร้อมศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่เกินขนาด สิ่งนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมสินทรัพย์ทั้งสองประเภทจึงมีการเติบโตอย่างมากในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา

ความแตกต่าง

นอกจากนี้ยังมีข้อแตกต่างที่สำคัญบางประการที่ต้องคำนึงถึง ประการหนึ่ง ภาคเอกชนเกี่ยวข้องกับการถือครองหุ้น ในขณะที่สินเชื่อภาคเอกชนเป็นตัวแทนของเงินกู้ ทำให้การลงทุนทั้งสองประเภทแตกต่างกันมากในแง่ของโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทน

ผู้ลงทุนในหุ้นเอกชนอาจได้รับผลกำไรมหาศาลหากบริษัทที่พวกเขาลงทุนถูกขายหรือนำออกสู่สาธารณะ และเมื่อใด ในทางกลับกัน พวกเขาอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดหากบริษัทไม่ประสบความสำเร็จ ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนของนักลงทุนสินเชื่อภาคเอกชนสามารถคาดการณ์ได้มากขึ้น โดยพิจารณาจากเงื่อนไขของเงินกู้และค่อนข้างคงที่ (หากผู้กู้ยืมไม่ได้ ค่าเริ่มต้น).

บรรทัดล่าง

ตลาดสินเชื่อภาคเอกชนและตลาดตราสารทุนภาคเอกชนมีการเติบโตอย่างมากในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา การลงทุนในสินเชื่อภาคเอกชนเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืมแก่บริษัทหรือบุคคลและการเก็บดอกเบี้ยในขณะเดียวกัน นักลงทุนหุ้นนอกตลาดได้รับสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทที่หุ้นไม่ได้ซื้อขายในที่สาธารณะในปัจจุบัน ตลาด

การลงทุนทั้งสองประเภทอาจให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้สูงกว่าประเภทการลงทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แต่ก็มีแนวโน้มที่จะให้เช่นกัน มีราคาแพงมาก มีสภาพคล่องน้อยกว่า และโปร่งใสน้อยกว่า ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนสถาบันและได้รับการรับรองมากขึ้น นักลงทุน