แบบจำลอง Diamond-Dybvig: ทฤษฎีการรันของธนาคาร

ตลอดประวัติศาสตร์อันยาวนานของการธนาคารได้เกิดปรากฏการณ์การ วิ่งธนาคาร ดูเหมือนเป็นแหล่งของความสับสนวุ่นวายและการทำลายล้าง ทั้งสำหรับผู้ฝากเงินรายบุคคลและเศรษฐกิจ ธนาคารดำเนินการเกิดขึ้นเมื่อมีลูกค้าจำนวนมากด้วย เงินฝาก ที่ธนาคารพยายามถอนเงินไปพร้อมๆ กัน ซึ่งมักจะเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการละลายของธนาคาร

ตลอดหลายศตวรรษที่ผ่านมา—และเมื่อเร็ว ๆ นี้ วิกฤตการเงินปี 2551—การดำเนินการของธนาคารได้นำไปสู่ความล้มเหลวของธนาคารหลายแห่ง ในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา มีการสำรวจสาเหตุและแนวทางแก้ไขที่เป็นไปได้ในการดำเนินงานของธนาคารในเชิงลึกมากขึ้น

หนึ่งในโมเดลที่มีอิทธิพลมากที่สุดในการสำรวจว่าเหตุใดการดำเนินการของธนาคารจึงเกิดขึ้น และวิธีที่สามารถแก้ไขได้คือโมเดล Diamond-Dybvig ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกรอบการทำงานที่สำคัญนี้ และดูว่าการดำเนินการที่มีชื่อเสียงระดับสูงล่าสุดในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงความล้มเหลวของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 แตกต่างจากการดำเนินการบนธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างไร

Douglas Diamond และ Philip Dybvig คือใคร?

ดักลาส ดับเบิลยู. Diamond และ Philip Dybvig เป็นนักเศรษฐศาสตร์และอาจารย์ที่มหาวิทยาลัยชิคาโกและมหาวิทยาลัยวอชิงตันในเมืองเซนต์หลุยส์ตามลำดับ พวกเขาแต่ละคนเคยทำงานวิจัยมาหลายสาขา แต่บางทีอาจเป็นที่รู้จักดีที่สุดจากรายงานปี 1983 ชื่อ "ธนาคาร" การรัน การประกันเงินฝาก และสภาพคล่อง" โดยนำเสนอผลงานของพวกเขาซึ่งต่อมาเป็นที่รู้จักในชื่อ Diamond-Dybvig แบบอย่าง. Diamond, Dybvig และอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ เบน เบอร์นันเก้ เป็นผู้รับรางวัลโนเบลเมมโมเรียลสาขาเศรษฐศาสตร์ประจำปี 2022

โมเดล Diamond-Dybvig คืออะไร?

โมเดล Diamond-Dybvig เป็นแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่สำรวจบทบาทของธนาคารในฐานะตัวกลางที่สร้างการเรียกร้องสภาพคล่องต่อ ไม่มีสภาพคล่อง สินทรัพย์ ธนาคารให้บริการแก่ผู้ฝากเงินทั้งสองรายซึ่งมักจะชอบบัญชีที่มีสภาพคล่องในกรณีที่ต้องการเข้าถึงเงินทุนได้ง่าย และ ผู้กู้ยืม รวมถึงธุรกิจและบุคคลที่ซื้อสินค้าจำนวนมาก ซึ่งมักมองหาระยะเวลาครบกำหนดนาน สภาพคล่องต่ำ เงินกู้ยืม

แบบจำลองนี้ชี้ให้เห็นว่าธนาคารสร้างมูลค่าด้วยหนี้สินที่พวกเขาเสนอให้กับลูกค้า สำหรับผู้ฝากเงินรายบุคคล ธนาคารจะให้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับตัวเลือกการลงทุนอื่นๆ โดยให้ผลอย่างแท้จริง ประกันภัย. ผู้ฝากเงินของธนาคารมีสิทธิที่จะถอนเงินฝากของตนได้ตลอดเวลา และธนาคารจะจัดการความเสี่ยงนี้ในลักษณะเดียวกับที่บริษัทประกันภัยจะจัดการ ธนาคารยังให้บริการที่มีคุณค่าแก่ผู้กู้ยืมด้วยการรวบรวมเงินทุนจากผู้ฝากจำนวนมากเพื่อให้กู้ยืมเงินจำนวนมากและระยะยาวได้

ปัญหาการดำเนินการของธนาคาร

โมเดล Diamond-Dybvig วางตัวว่าวิธีที่ธนาคารดำเนินการโดยพื้นฐาน ด้วยการเสนอการเคลมระยะสั้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนาน ทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการดำเนินคดี การวิ่งของธนาคารอาจมีสาเหตุมาจากความตื่นตระหนก เนื่องจากผู้ฝากเงินกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการละลายของธนาคาร พวกเขาจึงตัดสินใจถอนเงินออก

เพราะเงินกู้ของธนาคารมักมีระยะเวลานาน ครบกำหนดจะไม่สามารถเรียกเงินกู้ได้ทันที จากนั้นธนาคารจะถูกบังคับให้เลิกกิจการเงินลงทุนซึ่งมักจะขาดทุนเพื่อพยายามจ่ายเงินให้กับผู้ฝากเงิน เมื่อธนาคารหมดเงิน ผู้ฝากคนแรกที่ถอนเงินจะประสบความสำเร็จ แต่ผู้ฝากในภายหลังอาจไม่สำเร็จ

ทฤษฎีของ Diamond และ Dybvig ชี้ให้เห็นว่าการดำเนินการของธนาคารอาจเป็นคำทำนายที่ตอบสนองได้ด้วยตนเอง ในกรณีของการดำเนินการ ผู้ฝากเงินจะต้องพยายามเอาเงินคืนโดยเร็วที่สุด เนื่องจากเป็นไปได้จริงที่การสายเกินไปอาจหมายถึงการสูญเสียเงินไปตลอดกาล

วิธีหยุดการทำงานของธนาคาร

ในอดีต ธนาคารต่างๆ มักจะพยายามที่จะหยุดการดำเนินการของธนาคารโดย "การระงับการแปลงสภาพ" โดยพื้นฐานแล้วเป็นการบล็อกลูกค้าจากการถอนเงินเพื่อป้องกันการล้มละลาย อย่างไรก็ตาม วิธีนี้แม้จะมีประสิทธิภาพในการสกัดกั้นการวิ่ง แต่ก็ไม่ได้แก้ปัญหาความตื่นตระหนกที่แฝงอยู่ อาจมีการแจ้งให้ดำเนินการตั้งแต่แรกและยังคงส่งผลให้ผู้ฝากบางรายไม่สามารถเข้าถึงได้ กองทุน

Diamond และ Dybvig โต้แย้งว่าการประกันเงินฝากเป็นทางเลือกที่ดีกว่าในการจัดการการดำเนินงานของธนาคาร แทนที่จะใช้การระงับการเปลี่ยนแปลงสภาพ ตามที่กล่าวไว้ แบบจำลองชี้ไปที่ความไม่ตรงกันของสินทรัพย์เงินกู้และหนี้สินเงินฝาก เนื่องจากความกังวลเรื่องสภาพคล่องซึ่งเป็นสาเหตุสำคัญของการดำเนินการของธนาคาร พวกเขาวางหลักประกันเงินฝากที่ออกโดยธนาคารกลางหรือหน่วยงานของรัฐบาลกลาง (เช่น Federal Deposit Insurance Corp. หรือ FDIC) สามารถช่วยแก้ไขปัญหานี้ได้

การประกันเงินฝากได้รับการออกแบบเพื่อจ่ายเงินบางส่วนหรือทั้งหมดคืนแก่ผู้ฝากในกรณีที่ธนาคารดำเนินการหรือล้มเหลว ด้วยการรับประกันการคุ้มครองเงินทุนจากรัฐบาล ผู้ฝากเงินจึงไม่น่าจะตื่นตระหนกกับความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการละลายของธนาคาร และทำให้การดำเนินการลดน้อยลงเช่นกัน การประกันเงินฝากประสบความสำเร็จในการลดจำนวนการดำเนินการและความล้มเหลวของธนาคาร โดยการสนับสนุนความเชื่อมั่นของประชาชนนับตั้งแต่ FDIC ก่อตั้งขึ้นหลังจาก อาการซึมเศร้าครั้งใหญ่.

อย่างไรก็ตาม การฝากเงินประกันก็มีข้อเสียอยู่เช่นกัน หากผู้ฝากเงินเชื่อถือระบบธนาคารมากขึ้น ธนาคารก็อาจถูกจูงใจให้รับความเสี่ยงมากเกินไป โดยรู้ว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่จะดำเนินการดังกล่าว

ทำงานบนการแลกเปลี่ยน Cryptocurrency

การดำเนินการที่มีชื่อเสียงระดับสูงล่าสุดในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล รวมถึง การล่มสลายของ FTX ในปลายปี 2565เน้นความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการแลกเปลี่ยนเหล่านี้กับธนาคารแบบดั้งเดิม FDIC ไม่ได้จัดให้มีประกันเงินฝากให้กับ การแลกเปลี่ยน cryptoและการประกันภัย FDIC ก็ไม่ครอบคลุมถึงสกุลเงินดิจิทัล

เนื่องจากขาดการประกันจากหน่วยงานของรัฐหรือธนาคารกลางที่บุคคลจัดเก็บไว้ โทเค็นดิจิทัลที่มีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลขาดการรับประกันแบบเดียวกับผู้ฝากเงินในธนาคารที่มีประกัน มี. ดังนั้นจึงไม่มีเครือข่ายความปลอดภัยที่เทียบเคียงได้เพื่อลดความตื่นตระหนกและป้องกันไม่ให้เกิดการดำเนินการ ส่งผลให้บริษัทแลกเปลี่ยน crypto มีความเสี่ยงสูงต่อปรากฏการณ์นี้

บรรทัดล่าง

โมเดล Diamond-Dybvig มอบกรอบการทำงานสำหรับการทำความเข้าใจการดำเนินงานของธนาคารที่เกิดจากปัญหาสภาพคล่องเนื่องจากความไม่ตรงกันระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคาร การประกันเงินฝากอาจช่วยคลายความกังวลของผู้ฝากเงิน ลดโอกาสที่เงินทุนของผู้ฝากจะกระจุกตัว และอาจเป็นไปได้ที่ธนาคารจะล้มเหลว