Federal Reserve: หนึ่งศตวรรษแห่งวิวัฒนาการทางการเงินของสหรัฐอเมริกา

การครบรอบ 110 ปีของธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้เป็นเพียงข้อพิสูจน์ถึงนโยบายการเงินตลอดศตวรรษ แต่ยังแสดงถึงจุดยืนในวิวัฒนาการของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก่อตั้งเมื่อเดือน ธ.ค. เมื่อวันที่ 23 กันยายน พ.ศ. 2456 โดยผ่านพระราชบัญญัติ Federal Reserve Act นับแต่นั้นมา Fed ได้ทำหน้าที่เป็นหัวใจสำคัญของระบบการเงินของประเทศ

วันครบรอบดังกล่าวเป็นมากกว่าเหตุการณ์สำคัญตามลำดับเวลา มันเป็นสัญลักษณ์ของความสามารถในการปรับตัวและอิทธิพลของสถาบันที่ฝ่าฟันพายุเศรษฐกิจที่ผ่านช่วงเวลาต่างๆ การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ และมีบทบาทสำคัญในการกำหนดภูมิทัศน์ทางการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งมักจะไม่ชัดเจนสำหรับชาวอเมริกัน สาธารณะ.

ประวัติความเป็นมาของระบบธนาคารกลางสหรัฐ

ระบบธนาคารกลางสหรัฐคือ ธนาคารกลาง ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งก่อตั้งโดยสภาคองเกรสในปี พ.ศ. 2456 วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อเพิ่มเสถียรภาพของระบบธนาคารของอเมริกา ระบบธนาคารกลางสหรัฐประกอบด้วยหน่วยงานรัฐบาลกลางที่เป็นอิสระ ซึ่งก็คือคณะกรรมการของ ผู้ว่าการในวอชิงตัน ดี.ซี. และธนาคารกลางสหรัฐประจำภูมิภาค 12 แห่งที่ตั้งอยู่ในเมืองใหญ่ ๆ ทั่วทั้ง สหรัฐอเมริกา.

ระบบธนาคารกลางสหรัฐมีการพัฒนาตลอดประวัติศาสตร์กว่า 100 ปี ได้ขยายบทบาทและความรับผิดชอบในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ต่างๆ เช่น ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษที่ 1930 และภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษปี 2000

ต่อไปนี้เป็นประวัติโดยย่อของระบบ Federal Reserve:

หลักสูตรปูพื้นและปีแรกๆ (พ.ศ. 2456 - 2463)

• 1913: ที่ พระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐ พ.ศ. 2456 ผ่านสภาคองเกรส โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับระบบธนาคารของอเมริกา และแก้ไขปัญหาต่างๆ เช่น “สกุลเงินที่ไม่ยืดหยุ่น”
• หลังปี 1913: เฟดแนะนำ หมายเหตุของธนาคารกลางสหรัฐซึ่งกลายเป็นรูปแบบที่โดดเด่นของสกุลเงินสหรัฐฯ และ การประกวดราคาตามกฎหมาย.
• ยุคสงครามโลกครั้งที่ 1: เฟดมีบทบาทสำคัญในการจัดหาเงินทุนในการทำสงครามโดยการขายพันธบัตร และนโยบายของธนาคารเริ่มกำหนดรูปแบบระบบการชำระเงินและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (ทศวรรษ 1930)

• 2472 ถึง 2476: เศรษฐกิจสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับ อาการซึมเศร้าครั้งใหญ่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ การจ้างงาน และเสถียรภาพของระบบธนาคาร เฟดเผชิญกับคำวิพากษ์วิจารณ์จากการไม่ตอบสนองต่อความตื่นตระหนกของธนาคารและการชะลอตัวของเศรษฐกิจอย่างเพียงพอ
• พ.ศ. 2476 ถึง พ.ศ. 2478: พระราชบัญญัติการธนาคารได้รับการอนุมัติ เปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเฟดและกระจายอำนาจภายในระบบ อำนาจรวมศูนย์นี้อยู่ใน คณะกรรมการผู้ว่าการ และปรับปรุงบทบาทในการกำกับดูแลระบบธนาคารพาณิชย์

สงครามโลกครั้งที่สองและยุคหลังสงคราม (ค.ศ. 1940 ถึง 1950)

• 2484 ถึง 2488: เฟดสนับสนุนความพยายามในการทำสงคราม โดยคงอัตราดอกเบี้ยต่ำสำหรับการกู้ยืมของรัฐบาล
• หลังสงคราม: เฟดต้องต่อสู้กับการเติบโตหลังสงครามและอัตราเงินเฟ้อ การปรับอัตราดอกเบี้ย และการควบคุมเงิน อุปทานและการใช้เครื่องมือนโยบายการเงินอื่น ๆ เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและรับประกันเศรษฐกิจที่ยั่งยืน การเจริญเติบโต. เฟดเผชิญกับการชักเย่อกับกระทรวงการคลังเกี่ยวกับการควบคุมอัตราดอกเบี้ยและเอกราชของนโยบายการเงิน

หลังสนธิสัญญากระทรวงการคลัง-เฟด (พ.ศ. 2494 - 2503)

• 1951: ข้อตกลงกระทรวงการคลัง-Fed ปี 1951 ระหว่างกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาและธนาคารกลางสหรัฐที่จัดตั้งขึ้น ความเป็นอิสระของเฟดในการกำหนดนโยบายการเงิน แยกจากความรับผิดชอบในการบริหารหนี้ของกระทรวงการคลัง ข้อตกลงดังกล่าวถือเป็นยุคใหม่ที่ Federal Reserve มีความเป็นอิสระมากขึ้น และมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความสามารถในการรับมือกับภาวะเงินเฟ้อและความท้าทายทางเศรษฐกิจอื่นๆ ในทศวรรษต่อๆ มา
• คริสต์ทศวรรษ 1950 ถึง 1960: เฟดจะสำรวจสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป โดยรักษาสมดุลระหว่างเป้าหมายด้านเสถียรภาพด้านราคาและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อัตราเงินเฟ้อครั้งใหญ่ (ปลายทศวรรษ 1960 - 1970)

• ปลายทศวรรษ 1960 ถึง 1970: ในตอนแรก Fed พยายามดิ้นรนเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะแรงกดดันทางการเมืองจาก ฝ่ายบริหารของ Nixon และข้อโต้แย้งภายในว่ามีการแลกเปลี่ยนระหว่างการว่างงานและ เงินเฟ้อ (เส้นโค้งฟิลลิปส์).
• ทศวรรษ 1970: ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 Fed เริ่มโต้เถียงเรื่องนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อภายใต้การนำของ Paul Volcker ซึ่งเป็นหนึ่งในประธานที่สำคัญที่สุดในการเป็นผู้นำของ Fed ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การกลั่นกรองครั้งใหญ่ (ทศวรรษ 1980 ถึงต้นทศวรรษ 2000)

• ทศวรรษที่ 1980 ถึง 2000: Fed โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้การนำของประธาน Paul Volcker ได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ และสิ่งที่ตามมาคือช่วงเวลาของเสถียรภาพทางเศรษฐกิจที่สัมพันธ์กันและอัตราเงินเฟ้อต่ำ
• การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย: การกระทำหลายอย่างผ่านไปซึ่งเปลี่ยนภูมิทัศน์ของธนาคารและ Fed Reserve ที่ พระราชบัญญัติแกรมม์-ชะ-บลิลีย์ผ่านการรับรองในปี 1999 โดยยกเลิกส่วนหนึ่งของพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ซึ่งอนุญาตให้ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ และบริษัทประกันภัยสามารถรวมกันได้ ซึ่งนำไปสู่การควบรวมกิจการครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน

วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่และภาวะถดถอย (2550 ถึง 2552)

• 2550 ถึง 2552: เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงิน เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงจนใกล้ศูนย์และดำเนินการ ผ่อนคลายเชิงปริมาณ เพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ
• 2010: กฎหมาย Dodd-Frank Act นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่สำคัญ และ Fed ก็ปรับบทบาทการกำกับดูแลให้เข้ากับกรอบการกำกับดูแลใหม่เหล่านี้

การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 และต่อๆ ไป (พ.ศ. 2563 ถึงปัจจุบัน)

• 2020: เมื่อเผชิญกับการปิดตัวทางเศรษฐกิจในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ของโควิด-19 เฟดจึงปรับลดอัตราดอกเบี้ย ใกล้ศูนย์และซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลและหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนวนมหาศาลเพื่อสนับสนุน เศรษฐกิจ.
• ปี 2021 และต่อๆ ไป: Fed ยังคงปรับตัวและนำทางภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจหลังการแพร่ระบาด โดยปรับนโยบายเพื่อรองรับการฟื้นตัว เนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2020 อัตราเงินเฟ้อก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง เฟดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ
  

การเฉลิมฉลองครบรอบหนึ่งร้อยปีของ Fed

โดยทั่วไปแล้ว Federal Reserve จะเก็บตัวในระดับต่ำและโดยปกติจะไม่ฉลองวันเกิดของตน อย่างไรก็ตาม ครบรอบหนึ่งร้อยปีทำให้สามารถเผยแพร่ประวัติศาสตร์และบทบาทในระบบเศรษฐกิจได้

Federal Reserve ครบรอบหนึ่งร้อยปีในวันที่ 1 ธันวาคม เมื่อวันที่ 23 กันยายน พ.ศ. 2556 โดยการเปิดตัวแหล่งข้อมูลใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มความเข้าใจของประชาชนเกี่ยวกับบทบาทและประวัติความเป็นมา นอกจากนี้ Fed ยังได้เปิดตัว History Web Gateway ซึ่งประกอบด้วยเอกสารสำคัญและข้อมูลที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับช่วงเวลาสำคัญและตัวเลขในการพัฒนา เฟดยังใช้โอกาสในการริเริ่มโครงการด้านการศึกษาที่มุ่งเป้าไปที่โรงเรียนและสาธารณะ

ความสำคัญของระบบธนาคารกลางสหรัฐ

Federal Reserve ทำหน้าที่เป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา ต่อไปนี้เป็นบทบาทหลักสามประการ:

1. การบริหารนโยบายการเงิน: บทบาทที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดของเฟดคือการควบคุมนโยบายการเงินของประเทศ ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยและมีอิทธิพลต่อปริมาณเงิน คำสั่งของ Fed รวมถึงการบรรลุผลด้วย การจ้างงานสูงสุด การรักษาเสถียรภาพราคา (เช่น การควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และการกลั่นกรองในระยะยาว อัตราดอกเบี้ย.
2. การกำกับดูแลและการควบคุมของธนาคาร: Fed กำกับดูแลและควบคุมธนาคารเพื่อปกป้องความสมบูรณ์ของระบบธนาคารและการเงินของประเทศ และเพื่อปกป้องสิทธิ์ด้านเครดิตของผู้บริโภค
3. บริการทางการเงิน: Fed ให้บริการทางการเงินที่หลากหลาย ดำเนินการระบบการชำระเงินระดับชาติ กระจายสกุลเงินของประเทศ และทำหน้าที่เป็นตัวแทนทางการคลังของรัฐบาลสหรัฐฯ

Federal Reserve มีบทบาทสำคัญในการกำหนดรูปแบบเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผ่านการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน โดยการมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยและการควบคุมปริมาณเงิน เฟดสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือเบรกในช่วงเวลาเงินเฟ้อ ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ เฟดมักจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อส่งเสริมการกู้ยืมและการลงทุน ในทางกลับกัน ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้ออาจขึ้นอัตราเพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลง

เฟดมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไร

เฟดมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยผ่านนโยบายการเงินเป็นหลัก นี่คือวิธีการทำงาน:

1. อัตราเงินเฟด: เครื่องมือที่ตรงที่สุดที่ Fed ใช้คือการกำหนดเป้าหมายสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารให้ยืมกันข้ามคืน แม้ว่าเฟดจะไม่ได้กำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยตรง แต่ก็มีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยผ่านอัตรานั้น การดำเนินงานของตลาดเปิด.
2. การดำเนินการตลาดเปิด: Fed ซื้อและขายหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในตลาดเปิด ซึ่งจะเป็นการเพิ่มปริมาณเงินในระบบธนาคาร ในทางกลับกันสิ่งนี้มีผลกระทบต่อการลดอัตราเงินเฟด ในทางกลับกัน หากขายหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลัง จะทำให้ปริมาณเงินทุนในระบบเศรษฐกิจลดลง ทำให้ปริมาณเงินตึงตัว และเพิ่มอัตราเงินเฟด
3. อัตราส่วนลด: นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ Fed เรียกเก็บจากธนาคารพาณิชย์สำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้น การลดอัตราคิดลดจะทำให้การกู้ยืมของธนาคารถูกลง ซึ่งควรกระตุ้นให้พวกเขาให้กู้ยืมมากขึ้นในขณะที่ลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับผู้บริโภค แน่นอนว่าการเพิ่มอัตราคิดลดย่อมให้ผลตรงกันข้าม
4. ข้อกำหนดการสำรอง: Fed สามารถเปลี่ยนจำนวนเงินสำรองที่ธนาคารต้องถือ ซึ่งส่งผลต่อจำนวนเงินที่ธนาคารสามารถให้กู้ยืมได้ ข้อกำหนดการสำรองที่ลดลงควรนำไปสู่การกู้ยืมมากขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ในขณะที่ข้อกำหนดที่สูงขึ้นอาจจำกัดการให้กู้ยืมและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
5. คำแนะนำของเฟด: Fed มีบทบาทอย่างมากในการที่นักลงทุน ตัวแทน และประชาชนทั่วไปอ่านคำแนะนำ การคาดการณ์ และใบชาที่พบในการปราศรัยของเจ้าหน้าที่ Fed ต่างๆ ทั้งหมดนี้เป็นตัวกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นคำแนะนำอย่างเป็นทางการของ Fed และกำหนดความคาดหวังของตลาดสำหรับเศรษฐกิจในอนาคตอันใกล้นี้

ด้วยกลไกเหล่านี้ เฟดสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อเงื่อนไขสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ รวมถึงอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อผู้บริโภค การจำนอง และพันธบัตร

การดำเนินการของ Fed ที่โดดเด่น

ตลอดประวัติศาสตร์ การกระทำของ Fed มีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจและวิถีทางของมัน ตัวอย่างเช่น ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงทศวรรษแรกพบว่ามีความกลัวเกินกว่าจะปกป้องเศรษฐกิจจากวิกฤตการณ์ในช่วงปลายทศวรรษ 1920 และ 1930 ในตอนแรก Fed ไม่ได้ให้การสนับสนุนทางการเงินเพียงพอเพื่อป้องกันการล่มสลายของระบบธนาคาร ซึ่งเกิดขึ้น ทำให้เศรษฐกิจถดถอยรุนแรงขึ้นซึ่งนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เนื่องจากมีน้อยมากหรือไม่มีเลย สภาพคล่อง สิ่งนี้ทำให้เกิดความเลวร้ายของการล่มสลายของธนาคารและการดำเนินกิจการของธนาคาร

หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 สหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจในยามสงบ เฟดพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำและทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ ช่วงนี้ถือว่าประสบความสำเร็จเนื่องจากเศรษฐกิจกลายเป็นผู้นำในขณะที่ประสบปัญหาอัตราเงินเฟ้อค่อนข้างต่ำ การดำเนินการในเวลานี้ถือเป็นแบบอย่างสำหรับบทบาทของเฟดในการจัดการการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหลังวิกฤติ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงทศวรรษ 1970 เศรษฐกิจสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับลมพัดครั้งใหญ่ ซึ่งรวมถึงการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในสงครามเวียดนาม และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และในสมัยรัฐบาลเรแกนตอนต้น โวลเคอร์และธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะสั้น ในท้ายที่สุด Fed ให้เครดิตในการดำเนินการของตนในการควบคุมภาวะเงินเฟ้อ แม้จะมีความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาดังกล่าว และได้สร้างแบบอย่างที่รุนแรงสำหรับวิธีที่ Fed จัดการกับภาวะเงินเฟ้อ บทเรียนที่นักลงทุนได้รับก็คือ หากเป็นเช่นนั้น Fed จะตัดสินใจที่ยากลำบากในการลดอัตราเงินเฟ้อ แม้จะต้องแลกกับความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจในระยะสั้นก็ตาม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสามารถพุ่งสูงขึ้นได้เพียงเพราะความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้จึงไม่มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่ยุคโวลเกอร์

ในช่วงทศวรรษ 2000 วิกฤตครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของ Fed คือ Great Recession ซึ่งเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงที่สุด นับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ซึ่งเกิดจากการล่มสลายของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยและการเงินตามมา วิกฤติ. Fed ซึ่งอยู่ภายใต้เก้าอี้ Ben Bernanke ได้ดำเนินมาตรการที่ไม่เคยมีมาก่อน ซึ่งรวมถึงการลดอัตราเงิน Fed ให้ใกล้ศูนย์และ ดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ซื้อรัฐบาลจำนวนมากและหลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ เศรษฐกิจ. การกระทำเหล่านี้ได้รับการยกย่องในการป้องกันวิกฤตเศรษฐกิจที่เลวร้ายลงและช่วยให้ฟื้นตัวได้

ในปี 2020 การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลให้เศรษฐกิจส่วนใหญ่หยุดชะงัก คุกคามภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ทั่วโลก เฟดลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วจนใกล้ศูนย์และเริ่มมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอีกครั้ง นอกจากนี้ ยังจัดทำโครงการกู้ยืมฉุกเฉินหลายโครงการเพื่อสนับสนุนธุรกิจ รัฐ และรัฐบาลท้องถิ่น เมื่ออัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นในช่วงการฟื้นตัวหลังโควิด เฟดจึงขึ้นอัตราดอกเบี้ย ลักษณะที่รวดเร็วและกว้างขวางของการแทรกแซงเหล่านี้เน้นให้เห็นถึงบทบาทของเฟดในวิกฤตการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจครั้งใหญ่นับตั้งแต่ก่อตั้ง

อนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ

ทศวรรษหน้าของ Fed มีแนวโน้มที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงมากมาย Federal Reserve ก็เหมือนกับธนาคารกลางอื่นๆ ที่เผชิญกับความท้าทายในการปรับตัวให้เข้ากับเทคโนโลยีที่รวดเร็ว ความก้าวหน้า รวมถึงการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล ทั้งส่วนตัว (เช่น สกุลเงินดิจิทัล) และศักยภาพ สาธารณะ (เช่น สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง). เฟดจะต้องสำรวจว่านวัตกรรมเหล่านี้เหมาะสมกับระบบการเงินที่มีอยู่อย่างไร และกฎระเบียบใดบ้างที่จำเป็นเพื่อรับรองเสถียรภาพและความสมบูรณ์ของระบบ การพัฒนาและการนำเงินดอลลาร์ดิจิทัลมาใช้อย่างมีศักยภาพถือเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตามอง

ภูมิทัศน์ทางการเงินทั่วโลกที่กำลังพัฒนาอาจจำเป็นต้องมีกฎระเบียบใหม่หรือที่ได้รับการปรับปรุง ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะปรับปรุงแนวทางนโยบายการเงิน การกำกับดูแลธนาคาร และการบริหารความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดด้านเงินทุนที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับธนาคาร และกรอบการทำงานที่ได้รับการปรับปรุงสำหรับการจัดการด้านการเงิน วิกฤตการณ์และประเมินใหม่ว่ามีการใช้เครื่องมือนโยบายการเงินอย่างไร โดยเฉพาะในอัตราดอกเบี้ยต่ำหรืออัตราเงินเฟ้อสูง สภาพแวดล้อม

บทบาทดั้งเดิมของธนาคารกลางสหรัฐในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อและสนับสนุนการจ้างงานเต็มรูปแบบจึงยังคงมีความสำคัญ ในขณะเดียวกัน มีการคาดเดากันมากขึ้นว่าธนาคารกลาง รวมถึง Federal Reserve ควรตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและวิกฤตการณ์ทางนิเวศวิทยาและสังคมอื่นๆ ผ่านนโยบายของตนอย่างไร ซึ่งอาจหมายถึงการบูรณาการความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศเข้ากับการติดตามเสถียรภาพทางการเงินหรือการสำรวจวิธีการใช้นโยบายการเงิน สามารถสนับสนุนเป้าหมายทางสังคมในวงกว้างซึ่งไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับการจ้างงาน นโยบายที่จะขาดไม่ได้ การโต้เถียง

บรรทัดล่าง

เป็นที่ชัดเจนว่า Fed มีบทบาทสำคัญในการกำหนดภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ตั้งแต่ยุคแรกๆ ที่ตอบสนองต่อการเงิน ด้วยความตื่นตระหนกต่อบทบาทสมัยใหม่ในฐานะผู้พิทักษ์เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เฟดจึงได้พัฒนาเป็นสถาบันที่มีอิทธิพลมากที่สุดแห่งหนึ่ง ทั่วโลก สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าอิทธิพลของ Federal Reserve ขยายไปไกลกว่า Wall Street และนโยบายของรัฐบาล การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และกฎระเบียบทางการเงินมีผลกระทบอย่างเป็นรูปธรรมต่อชีวิตของชาวอเมริกันทุกคน ตั้งแต่อัตราการจำนองไปจนถึงบัญชีออมทรัพย์ ตั้งแต่ตลาดงานไปจนถึงราคาสินค้า นโยบายของ Fed มีบทบาทสำคัญในความอยู่ดีมีสุขทางเศรษฐกิจของบุคคลและชุมชนทั่วสหรัฐอเมริกา