คำจำกัดความอันดับเครดิตองค์กร

การจัดอันดับเครดิตองค์กรคืออะไร?

อันดับเครดิตองค์กรเป็นความเห็นของหน่วยงานอิสระเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่บริษัทจะบรรลุผลทางการเงินอย่างเต็มที่ ภาระผูกพัน ตามที่พวกเขามา อันดับเครดิตองค์กรของบริษัทบ่งบอกถึงความสามารถในการชำระ เจ้าหนี้. สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการจัดอันดับเครดิตขององค์กรเป็นเพียงความคิดเห็น ไม่ใช่ข้อเท็จจริง

ทำความเข้าใจการจัดอันดับเครดิตองค์กร

Standard & Poor's (เอส แอนด์ พี) มูดี้ส์, และ Fitch เป็นผู้ให้บริการหลักสามรายในการจัดอันดับเครดิตองค์กร แต่ละหน่วยงานมีระบบการให้คะแนนของตนเองซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับมาตราส่วนการให้คะแนนของหน่วยงานอื่น แต่มีความคล้ายคลึงกันทั้งหมด ตัวอย่างเช่น Standard & Poor's ใช้ "AAA" เพื่อคุณภาพเครดิตสูงสุดโดยมีค่าต่ำสุด

ความเสี่ยงด้านเครดิต, "AA" ดีที่สุดรองลงมา ตามด้วย "A" ตามด้วย "BBB" สำหรับเครดิตที่น่าพอใจ

การให้คะแนนเหล่านี้ถือเป็น เกรดการลงทุนซึ่งหมายความว่าการรักษาความปลอดภัยหรือองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับมีระดับคุณภาพที่หลายสถาบันต้องการ ทุกอย่างที่อยู่ด้านล่าง "BBB" ถือเป็นการเก็งกำไรหรือแย่กว่านั้น จนถึงอันดับ "D" ซึ่งบ่งชี้ว่าค่าเริ่มต้นหรือ "ขยะ."

แผนภูมิต่อไปนี้แสดงภาพรวมของการให้คะแนนต่างๆ ที่ประเด็นของ Moody's และ Standard & Poor's:

การจัดอันดับพันธบัตร
มูดี้ส์	Standard & Poor's	Fitch	ระดับ	เสี่ยง
อ๊าาา	AAA	AAA	การลงทุน	ความเสี่ยงต่ำสุด
อา	AA	AA	การลงทุน	ความเสี่ยงต่ำ
NS	NS	NS	การลงทุน	ความเสี่ยงต่ำ
Baa	BBB	BBB	การลงทุน	ความเสี่ยงปานกลาง
บา บี	บีบี บี	บีบี บี	ขยะ	มีความเสี่ยงสูง
Caa/Ca	CCC/CC/C	CCC/CC/C	ขยะ	ความเสี่ยงสูงสุด
ค	NS	NS	ขยะ	ในค่าเริ่มต้น

การจัดอันดับเครดิตองค์กรไม่ได้รับประกันว่าบริษัทจะชำระภาระผูกพันของตน อย่างไรก็ตาม ผลงานในระยะยาวของการจัดอันดับเหล่านี้สะท้อนถึงความผันแปรของความน่าเชื่อถือทางเครดิตระหว่างบริษัทที่ได้รับการจัดอันดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบภายในอุตสาหกรรมเดียวกัน ในปี 2020 อัตราการผิดนัดชำระหนี้สำหรับพันธบัตรระดับเก็งกำไรคือ 5.5% และอัตราการผิดนัดระดับการลงทุนอยู่ที่ 0%

เนื่องจากการจัดอันดับเป็นความคิดเห็น การให้คะแนนของบริษัทเดียวกันอาจแตกต่างกันไปตามหน่วยงานจัดอันดับ บริษัทวิจัยการลงทุน มอร์นิ่งสตาร์ ยังให้อันดับเครดิตองค์กรตั้งแต่ AAA สำหรับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำมากจนถึง D สำหรับการผิดนัดชำระเงิน

คำติชมของการจัดอันดับเครดิตองค์กร

คำวิจารณ์ที่สำคัญคือผู้ออกตราสารเองจ่ายเงินให้หน่วยงานจัดอันดับเครดิตเพื่อประเมินหลักทรัพย์ของตน สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่พุ่งสูงขึ้นถึงจุดสูงสุดในปี 2549-2550 และจำนวน ซับไพรม์ หนี้ถูกจัดอันดับโดยหน่วยงาน ศักยภาพในการได้รับค่าธรรมเนียมสูงทำให้เกิดการแข่งขันระหว่างหน่วยงานหลักสามแห่งในการให้คะแนนสูงสุด

ในช่วง วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551บริษัทที่เคยได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือก่อนหน้านี้จากหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือหลายแห่งถูกลดระดับเป็นระดับขยะ ทำให้เกิดคำถามถึงความน่าเชื่อถือของการจัดอันดับดังกล่าว

การวิพากษ์วิจารณ์ที่ยืดเยื้อที่สร้างปัญหาให้กับหน่วยงานจัดอันดับก็คือพวกเขาไม่มีอคติอย่างแท้จริงเพราะผู้ออกบัตรเองจ่ายเงินให้กับหน่วยงานจัดอันดับ ตามที่นักวิจารณ์กล่าวว่าเพื่อให้งานมีการจัดเรตติ้งหน่วยงานจัดอันดับสามารถให้ผู้ออก เรตติ้งที่ต้องการหรือสามารถกวาดใต้พรมอะไรก็ได้ที่จะส่งผลเสียต่อเครดิตเชิงบวก คะแนน หน่วยงานสินเชื่อถูกไฟไหม้อย่างรุนแรงด้วยเหตุผลที่ดีเมื่อชันสูตรพลิกศพบน วิกฤตสินเชื่อ ถูกดำเนินการ