คำจำกัดความของการรักษาความปลอดภัยที่เชื่อมโยงอัตราแลกเปลี่ยนหลัก (PERL)
อัตราแลกเปลี่ยนเงินต้น Linked Security (PERL) คืออะไร?
อัตราแลกเปลี่ยนเงินต้นที่เชื่อมโยงกับหลักทรัพย์ (PERL) เป็นประเภทของการลงทุนในหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปีและมีผลตอบแทนที่ เชื่อมโยง เป็นอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กล่าวคือ จำนวนเงินที่ชำระคืนจะกำหนดโดยอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินหนึ่งๆ เมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ณ เวลาที่ครบกำหนดชำระคืน
ผู้ซื้อ PERL หลายรายเป็นบริษัทที่มองเห็น หลักประกันหนี้ เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ พวกเขายังอาจถูกซื้อโดยนักเก็งกำไรที่คิดว่าพวกเขารู้ว่าสกุลเงินต่างประเทศใดจะเคลื่อนไหวในราคาอย่างไร
ประเด็นที่สำคัญ
- PERL คือพันธบัตรประเภทหนึ่งที่ซื้อในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และจ่ายดอกเบี้ยเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ แต่จำนวนเงินที่ชำระคืนสุดท้ายจะกำหนดเป็นสกุลเงินที่สอง
- อัตราผลตอบแทนของ PERL จะลดลงหากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น
- นอกจากนี้ยังมี PERL ย้อนกลับซึ่งจะให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น
ทำความเข้าใจกับหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงอัตราแลกเปลี่ยนเงินต้น (PERLs)
PERL คือตราสารหนี้หรือตราสารหนี้ที่ซื้อและขายระหว่างสองฝ่าย พวกเขาจ่ายเงินให้กับผู้ซื้อทุกครึ่งปีเป็นจำนวนเงินที่กำหนดโดยอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินเฉพาะเทียบกับสกุลเงินหลัก ซึ่งมักจะเป็นดอลลาร์สหรัฐ
นั่นทำให้ PERL เป็นประเภท พันธบัตรสกุลเงินคู่ ซึ่งจ่าย คูปอง และเงินต้นในสกุลเงินฐานในขณะที่มีการชำระเงินต้นแตกต่างกันไปตามสูตรการไถ่ถอนที่กำหนดไว้ โดยสูตรนี้ ตัวแปรเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่เลือกโดยเปรียบเทียบกับสกุลเงินหลัก ดอลลาร์สหรัฐ
โดยทั่วไปแล้ว PERL จะคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ และดอกเบี้ยจ่ายเป็นดอลลาร์สหรัฐ แต่มูลค่าการชำระคืนจะถูกกำหนดโดย อัตราแลกเปลี่ยน ระหว่างเงินดอลลาร์และสกุลเงินต่างประเทศเฉพาะภายในกรอบเวลาที่กำหนด
การชำระเงินต้นจะเพิ่มขึ้นเมื่อสกุลเงินต่างประเทศแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ การชำระเงินลดลงเมื่อสกุลเงินต่างประเทศลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์
บริษัทที่ประสงค์จะทำธุรกิจระดับโลกสามารถทำได้อย่างปลอดภัยมากขึ้นโดยการซื้อ PERL ซึ่งช่วยให้สกุลเงินยังคงเชื่อมโยงกับดอลลาร์
PERL ย้อนกลับ
นอกจากนี้ยังมี PERL แบบย้อนกลับ นี่คือสกุลเงินหนึ่ง แต่จ่ายดอกเบี้ยในอีกสกุลเงินหนึ่ง
เมื่อใช้ PERL แบบย้อนกลับ การชำระเงินหลักจะเพิ่มขึ้นเมื่อสกุลเงินหลักแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ และการชำระเงินจะลดลงตามค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินหลัก
ตัวอย่างของ PERL ย้อนกลับคือพันธบัตรสกุลเงินเยนที่จ่ายดอกเบี้ยเป็นดอลลาร์ ของนักลงทุน ผลผลิต จะเพิ่มขึ้นหากเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับเงินเยน แต่ผลตอบแทนจะลดลงหากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง