คำจำกัดความของเงินกู้แบบ Back-to-Back

เงินกู้ Back-to-Back คืออะไร?

เงินกู้แบบ back-to-back หรือที่เรียกว่า a เงินกู้คู่ขนานคือเมื่อบริษัทสองแห่งในประเทศต่าง ๆ ยืมเงินชดเชยจากกันในสกุลเงินของกันและกันเพื่อป้องกันความเสี่ยง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน. ในขณะที่สกุลเงินยังคงอยู่และอัตราดอกเบี้ย (ตามอัตราทางการค้าของแต่ละสถานที่) ยังคงแยกจากกัน เงินกู้แต่ละประเภทจะมีวันครบกำหนดเหมือนกัน

บริษัทต่างๆ สามารถบรรลุกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแบบเดียวกันโดยการซื้อขายในตลาดสกุลเงิน ไม่ว่าจะเป็นเงินสดหรือ ฟิวเจอร์สแต่การกู้ยืมแบบ back-to-back จะสะดวกกว่า วันนี้, การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน และตราสารที่คล้ายกันได้เข้ามาแทนที่เงินกู้แบบ back-to-back ส่วนใหญ่ เช่นเดียวกัน เครื่องมือเหล่านี้ยังคงเอื้อต่อการค้าระหว่างประเทศ

เงินกู้ Back-to-Back ทำงานอย่างไร

โดยปกติ เมื่อบริษัทต้องการเข้าถึงเงินในสกุลเงินอื่น บริษัทจะทำการแลกเปลี่ยนเงินในตลาดสกุลเงิน แต่เนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินบางสกุลสามารถผันผวนอย่างกว้างขวาง บริษัทจึงสามารถปิดท้ายด้วยการจ่ายเงินสำหรับสกุลเงินหนึ่งๆ มากกว่าที่คาดไว้ บริษัทที่มีการดำเนินงานในต่างประเทศ อาจ พยายามลดความเสี่ยงนี้ด้วยการกู้ยืมแบบ back-to-back.

ประโยชน์ของการกู้ยืมแบบ back-to-back รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงินที่ต้องการ เฉพาะสกุลเงินหลักที่ซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าหรือมีเพียงพอ สภาพคล่อง ในตลาดเงินสดเพื่ออำนวยความสะดวกในการค้าอย่างมีประสิทธิภาพ สินเชื่อแบบ Back-to-Back มักเกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่ไม่เสถียรหรือซื้อขายด้วยสภาพคล่องต่ำ ความผันผวนสูงในการซื้อขายดังกล่าวสร้างความต้องการมากขึ้นในหมู่บริษัทในประเทศเหล่านั้นเพื่อลดความเสี่ยงจากค่าเงิน

ความเสี่ยงจากการกู้ยืมแบบ Back-to-Back

ในการแสวงหาเงินกู้แบบ back-to-back ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่บริษัทต้องเผชิญคือการหาคู่สัญญาที่มีความต้องการเงินทุนที่คล้ายคลึงกัน และแม้ว่าพวกเขาจะพบพันธมิตรที่เหมาะสม แต่ข้อกำหนดและเงื่อนไขที่ทั้งคู่ต้องการอาจไม่ตรงกัน บางฝ่ายจะสมัครใช้บริการของนายหน้า แต่จะต้องเพิ่มค่าธรรมเนียมนายหน้ากับต้นทุนของการจัดหาเงินทุน

เงินกู้แบบ back-to-back ส่วนใหญ่มีกำหนดชำระภายใน 10 ปีเนื่องจาก ความเสี่ยงโดยธรรมชาติ. ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในข้อตกลงดังกล่าวคือความรับผิดที่ไม่สมดุล เว้นแต่จะครอบคลุมเฉพาะในสัญญาเงินกู้แบบ back-to-back ความรับผิดนี้เกิดขึ้นเมื่อฝ่ายหนึ่งผิดนัดเงินกู้โดยปล่อยให้อีกฝ่ายหนึ่งยังคงรับผิดชอบในการชำระคืน

ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้จึงเป็นปัญหา เนื่องจากความล้มเหลวของฝ่ายหนึ่งในการชำระคืนเงินกู้ในเวลาที่เหมาะสมไม่ได้ทำให้ภาระผูกพันของอีกฝ่ายหนึ่งหลุดลอยไป โดยปกติ ความเสี่ยงนี้จะถูกชดเชยโดยข้อตกลงทางการเงินอื่น หรือโดย a ข้อฉุกเฉิน อยู่ในสัญญาเงินกู้เดิม

ตัวอย่างเงินกู้ Back-to-Back

ตัวอย่างหนึ่งคือบริษัทอเมริกันที่ต้องการเปิดสำนักงานในยุโรป และบริษัทในยุโรปที่ต้องการเปิดสำนักงานในอเมริกา บริษัทอเมริกันอาจให้ยืมบริษัทยุโรป 1 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการเช่าครั้งแรกและค่าใช้จ่ายอื่นๆ เงินกู้นี้คำนวณเป็นดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน บริษัทในยุโรปก็ให้บริษัทอเมริกันยืมเงินเทียบเท่ากับ 1 ล้านเหรียญยูโร ณ ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยในการเช่าซื้อและค่าใช้จ่ายอื่นๆ เนื่องจากเงินกู้ทั้งสองทำในสกุลเงินท้องถิ่นจึงไม่มี ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (ความเสี่ยงที่อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินจะแกว่งมาก) เมื่อชำระคืนเงินกู้

อีกตัวอย่างหนึ่งคือบริษัทแคนาดาจัดหาเงินทุนผ่านธนาคารเยอรมัน บริษัทมีความกังวลเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์แคนาดาที่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเงินยูโร ดังนั้น บริษัทและธนาคารจึงสร้างเงินกู้แบบ back-to-back โดยบริษัทจะฝากเงิน 1 ล้านดอลลาร์แคนาดากับธนาคาร และธนาคาร (ใช้เงินฝากเป็นหลักประกัน) ให้บริษัทยืมเงินมูลค่า 1 ล้านดอลล่าร์แคนาดาตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ประเมิน.

บริษัทและธนาคารตกลงให้เงินกู้ระยะเวลาหนึ่งปีและอัตราดอกเบี้ย 4% เมื่อครบกำหนดระยะเวลาเงินกู้ บริษัทจะชำระคืนเงินกู้ในอัตราคงที่ที่ตกลงกันไว้เมื่อเริ่มต้นระยะเวลาเงินกู้ ดังนั้นจึงรับประกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตลอดระยะเวลาของเงินกู้