ทำไมการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับแทนที่จะเป็น IPO?

การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ (บางครั้งเรียกว่า a การเข้าซื้อกิจการแบบย้อนกลับ หรือการเสนอขายหุ้นย้อนกลับ) มักเป็นวิธีที่เหมาะสมและคุ้มค่าที่สุดสำหรับบริษัทเอกชนที่ถือหุ้นซึ่งไม่เปิดให้ประชาชนทั่วไปเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ ก่อนที่จะมีความนิยมในการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ บริษัทมหาชนส่วนใหญ่ได้ถูกสร้างขึ้นผ่าน การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) กระบวนการ

ในการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ บริษัท เอกชน เข้าควบคุมและผสานเข้ากับการอยู่เฉยๆ บริษัท สาธารณะ. บริษัทมหาชนที่หลับใหลเหล่านี้เรียกว่า "บริษัทเชลล์" เพราะไม่ค่อยมีทรัพย์สินหรือ มูลค่าสุทธินอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาได้ผ่านการเสนอขายหุ้น IPO หรือการยื่นแบบอื่นมาก่อนแล้ว กระบวนการ.

บริษัทอาจใช้เวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ถึงสี่เดือนในการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ โดยการเปรียบเทียบ กระบวนการ IPO อาจใช้เวลาตั้งแต่หกถึง 12 เดือน การเสนอขายหุ้นแบบธรรมดาเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนกว่าและมีแนวโน้มที่จะมีราคาแพงกว่ามาก เนื่องจากบริษัทเอกชนหลายแห่งจ้าง วาณิชธนกิจ การรับประกันภัยและส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทมหาชนที่กำลังจะเข้าจดทะเบียนในเร็วๆ นี้

ประโยชน์ของการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ

ในกรณีส่วนใหญ่ การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับเป็นเพียงกลไกในการเปลี่ยนบริษัทเอกชนให้เป็นหน่วยงานสาธารณะโดยไม่จำเป็นต้องแต่งตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนหรือเพิ่มทุน แต่บริษัทตั้งเป้าที่จะตระหนักถึงประโยชน์โดยธรรมชาติของการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการได้ประโยชน์มากขึ้น สภาพคล่อง.

อาจมีโอกาสที่จะใช้ประโยชน์จากความยืดหยุ่นที่มากขึ้นด้วยทางเลือกทางการเงินทางเลือกเมื่อดำเนินงานในฐานะบริษัทมหาชน

กระบวนการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับมักจะไม่ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด หากบริษัทใช้เวลาหลายเดือนในการเตรียมการเสนอขายผ่านช่องทางการเสนอขายหุ้นแบบเดิมๆ และสภาพตลาดไม่เอื้ออำนวย ก็สามารถป้องกันไม่ให้กระบวนการนี้เสร็จสิ้นได้ ผลที่ได้คือเสียเวลาและความพยายามอย่างมาก โดยการเปรียบเทียบ การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับช่วยลดความเสี่ยง เนื่องจากบริษัทไม่พึ่งพาการเพิ่มทุนเท่า

ความได้เปรียบและต้นทุนที่ต่ำกว่าของกระบวนการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทขนาดเล็กที่ต้องการเงินทุนที่รวดเร็ว นอกจากนี้ การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับทำให้เจ้าของบริษัทเอกชนสามารถรักษาความเป็นเจ้าของได้มากขึ้นและ ควบคุมบริษัทใหม่ ซึ่งถือได้ว่าเป็นประโยชน์อย่างมากต่อเจ้าของที่ต้องการระดมทุน ปราศจาก เจือจาง ความเป็นเจ้าของของพวกเขา สำหรับผู้จัดการหรือนักลงทุนของบริษัทเอกชน ตัวเลือกของการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับถือเป็นตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ที่น่าสนใจ

ข้อพิจารณาพิเศษ

ความเสี่ยงประการหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับเกิดขึ้นจากสิ่งที่ไม่เป็นที่รู้จัก เชลล์คอร์ปอเรชั่น นำมาสู่การควบรวมกิจการ มีเหตุผลอันชอบด้วยกฎหมายหลายประการที่บริษัทเชลล์มีอยู่ เช่น เพื่ออำนวยความสะดวกในการจัดหาเงินทุนในรูปแบบต่างๆ และเพื่อให้บริษัทขนาดใหญ่สามารถทำงานนอกอาณาเขตในต่างประเทศได้

อย่างไรก็ตาม บางบริษัทและบุคคลทั่วไปใช้บริษัทเชลล์เพื่อจุดประสงค์ที่ผิดกฎหมายหลายประการ ซึ่งรวมถึงทุกอย่างตั้งแต่การหลีกเลี่ยงภาษี การฟอกเงิน และการพยายามหลีกเลี่ยงการบังคับใช้กฎหมาย ก่อนที่จะสรุปการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ ผู้จัดการของบริษัทเอกชนต้องดำเนินการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับ เชลล์คอร์ปอเรชั่นเพื่อพิจารณาว่าการควบรวมกิจการนำมาซึ่งความเป็นไปได้ของหนี้สินในอนาคตหรือความพัวพันทางกฎหมายหรือไม่