บริษัทที่ควบรวมกิจการ (M&A) ทำอะไร

ทุกธุรกิจมุ่งมั่นที่จะเติบโตและขยายตัว โดยทั่วไปมีสองวิธีที่ธุรกิจสามารถเติบโตได้ไม่ว่าจะผ่านการเติบโตภายในหรือการขยายตัวภายนอก การเติบโตภายในเกิดขึ้นจากวิถีการเติบโตปกติของเอนทิตี ไม่ว่าจะโดยการใช้เทคโนโลยีใหม่ การซื้อสินทรัพย์ ดีขึ้น การจัดการห่วงโซ่อุปทาน และ/หรือไลน์ผลิตภัณฑ์ใหม่ เส้นทางนี้มักต้องใช้เวลาเพื่อให้บริษัทได้ผลลัพธ์ อีกทางหนึ่งที่บริษัทมองว่าจะเติบโตคือการสำรวจทางเลือกขององค์กร การปรับโครงสร้างใหม่. ซึ่งสามารถทำได้ผ่านการดำเนินการขององค์กรประเภทต่างๆ เช่น การควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการ หรือการเข้าซื้อกิจการ แนวทางการเติบโตจากภายนอกเป็นที่นิยมอย่างมากในหมู่บริษัททั่วโลก เนื่องจากช่วยข้ามอุปสรรคทางการค้าและสร้างทุนข้ามประเทศ

การควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการคืออะไร?

การควบรวมหรือซื้อกิจการเป็นหนึ่งในกิจกรรมองค์กรที่สำคัญที่สุดสำหรับบริษัท การกระทำที่ตราตรึงในประวัติศาสตร์ตลอดไป ในบรรยากาศการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น กลยุทธ์นี้เป็นเรื่องปกติสำหรับทั้งธุรกิจขนาดเล็กและขนาดใหญ่

ความตั้งใจเบื้องหลังการเคลื่อนไหวหรือการตัดสินใจดังกล่าวมีความเฉพาะตัวสำหรับทุกๆ ธุรกิจ แต่อยู่บนพื้นฐานของหลักการสร้างมูลค่าเพิ่ม (หลังจากรวมกันแล้ว) มากกว่าที่แต่ละบริษัทจะมีมูลค่าเป็นรายบุคคล มูลค่าเพิ่มเติมที่สร้างขึ้นโดยกระบวนการควบรวมกิจการเรียกว่า

ทำงานร่วมกัน. แม้จะฟังดูง่าย แต่กระบวนการทั้งหมดของการควบรวมกิจการ รับช่วงต่อ หรือการควบรวมกิจการ (ผลประโยชน์ทางการเงิน) เป็นเรื่องที่น่ากังวล มันเกี่ยวข้องกับเงินจำนวนมหาศาล เอกสาร ข้อบังคับของรัฐบาล กฎหมาย และกระบวนการทางบัญชี (อ่านเพิ่มเติม อะไรทำให้ข้อตกลง M&A ทำงาน)

บริษัท M&A ดำเนินกระบวนการทำข้อตกลงอย่างไร

กระบวนการข้อตกลงการควบรวมกิจการอาจเป็นเรื่องที่น่ากลัว และนี่คือจุดที่บริษัทควบรวมและเข้าซื้อกิจการเข้ามา พวกเขาจะอำนวยความสะดวกในกระบวนการโดยแนะนำลูกค้า (บริษัท) ของพวกเขาผ่านการตัดสินใจขององค์กรที่เปลี่ยนแปลงและหลากหลายเหล่านี้ - โดยมีค่าธรรมเนียม

บริษัทที่ควบรวมและเข้าซื้อกิจการประเภทต่างๆ ได้อธิบายไว้ด้านล่าง บทบาทของบริษัทแต่ละประเภทคือการช่วยให้บรรลุข้อตกลงกับลูกค้าได้สำเร็จ แต่จะแตกต่างกันในแนวทางและประเด็นสำคัญ

ธนาคารเพื่อการลงทุน

ธนาคารเพื่อการลงทุน ทำหน้าที่เฉพาะทางที่หลากหลาย พวกเขาทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนจำนวนมากในพื้นที่เช่น การรับประกันภัย. พวกเขาทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน (และ/หรือนายหน้า) สำหรับลูกค้าสถาบัน ซึ่งบางครั้งก็ทำหน้าที่เป็นตัวกลาง

ธนาคารเพื่อการลงทุนยังอำนวยความสะดวกให้กับองค์กร การปรับโครงสร้างองค์กรรวมถึงการควบรวมกิจการ แผนกการเงินของวาณิชธนกิจจัดการงานควบรวมและซื้อกิจการตั้งแต่ขั้นตอนการเจรจาจนถึงข้อตกลงปิด งานที่เกี่ยวข้องกับปัญหาด้านกฎหมายและการบัญชีมักจะถูกว่าจ้างให้ บริษัทในเครือ บริษัทหรือผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการเกณฑ์

บทบาทของวาณิชธนกิจในกระบวนการมักจะเกี่ยวข้องกับการให้ข้อมูลตลาดที่สำคัญและการเตรียมรายการของเป้าหมายที่คาดหวัง เมื่อลูกค้าแน่ใจในข้อตกลงที่กำหนดเป้าหมายแล้ว การวิเคราะห์ปัจจุบัน การประเมินมูลค่า จะทำเพื่อทราบราคาที่คาดหวัง เอกสาร การประชุมผู้บริหาร เงื่อนไขการเจรจา และเอกสารการปิดทั้งหมดจะได้รับการจัดการโดยตัวแทนของธนาคารเพื่อการลงทุน ในกรณีที่ธนาคารเพื่อการลงทุนจัดการด้านการขาย an ประมูล ดำเนินการด้วยการเสนอราคาหลายรอบเพื่อกำหนดผู้ซื้อ

ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่บางแห่ง ได้แก่ Goldman Sachs (GS), มอร์แกน สแตนลีย์ (นางสาว), เจพีมอร์แกน เชส (JPM), หลักทรัพย์บอฟเอ (BAC), Barclays Investment Bank, ซิตี้กรุ๊ป (ค), ธนาคารดอยซ์แบงก์ (DB) และกลุ่มเครดิตสวิส (CS). (โปรดดู ฝั่งซื้อของกระบวนการควบรวมกิจการ.)

สำนักงานกฎหมาย

สำนักงานกฎหมายของบริษัทเป็นที่นิยมในหมู่บริษัทที่ต้องการขยายกิจการภายนอกผ่านการควบรวมกิจการ โดยเฉพาะบริษัทที่ข้ามพรมแดนระหว่างประเทศ ข้อตกลงดังกล่าวซับซ้อนกว่าเนื่องจากเกี่ยวข้องกับกฎหมายต่างๆ ที่อยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลที่แตกต่างกัน และต้องมีการจัดการทางกฎหมายที่เชี่ยวชาญเป็นพิเศษ สำนักงานกฎหมายระหว่างประเทศเหมาะสมที่สุดสำหรับงานนี้โดยมีความเชี่ยวชาญในด้านต่างๆ ในหลายเขตอำนาจศาล

บริษัทกฎหมายชั้นนำบางแห่งที่มีส่วนร่วมในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการคือ Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP และ Davis Polk & Wardwell LLP.

สำนักงานตรวจสอบและบัญชี

บริษัทเหล่านี้ยังจัดการข้อตกลงในการควบรวมกิจการด้วยความเชี่ยวชาญที่ชัดเจนใน สอบบัญชีบัญชีและภาษีอากร สำนักงานบัญชีเหล่านี้เป็นผู้เชี่ยวชาญในการประเมินสินทรัพย์ ดำเนินการตรวจสอบ และให้คำปรึกษาด้านภาษี ในกรณีที่มีการควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการข้ามพรมแดน ความเข้าใจเกี่ยวกับผลกระทบทางภาษีจะกลายเป็นเรื่องสำคัญ นอกเหนือจากความเชี่ยวชาญพิเศษด้านการตรวจสอบและบัญชีแล้ว บริษัทเหล่านี้ยังมีผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ ที่พร้อมจะจัดการด้านการเงินอื่นๆ ของข้อตกลงด้วยเช่นกัน

บริษัทที่มีชื่อเสียงบางแห่งในหมวดหมู่นี้ซึ่งให้บริการเฉพาะด้านในการควบรวมและซื้อกิจการ ได้แก่: KPMG, Deloitte, ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส (PwC) และ เอินส์ท แอนด์ ยัง (EY). บริษัทเหล่านี้ร่วมกันมักเรียกกันว่า "บิ๊กโฟร์"สำนักงานบัญชี

บริษัทที่ปรึกษาและที่ปรึกษา

บริษัทที่ปรึกษาและที่ปรึกษาด้านการจัดการชั้นนำจะแนะนำลูกค้าตลอดทุกขั้นตอนของกระบวนการควบรวมหรือซื้อกิจการ ไม่ว่าจะเป็นข้อตกลงข้ามอุตสาหกรรมหรือข้อตกลงข้ามพรมแดน บริษัทเหล่านี้มีทีมผู้เชี่ยวชาญที่ทำงานเพื่อความสำเร็จของข้อตกลงตั้งแต่ระยะเริ่มต้นจนถึงการปิดดีลที่ประสบความสำเร็จ บริษัทที่ใหญ่กว่าในธุรกิจนี้มีรอยเท้าทั่วโลกที่ช่วยในการระบุเป้าหมายที่เหมาะสม บริษัทได้รับมอบหมายให้ทำงานเกี่ยวกับกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการตามด้วยการคัดกรอง ความขยันหมั่นเพียรและให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการประเมินราคาเพื่อให้แน่ใจว่าลูกค้าจะไม่จ่ายเงินมากเกินไปเป็นต้น

ชื่อที่รู้จักกันดีบางส่วนในธุรกิจคือ: Kearney, Bain & Company, กลุ่มที่ปรึกษาบอสตัน, McKinsey & Company และ แอล.อี.เค. ที่ปรึกษา.

บรรทัดล่าง

ทุกๆ ปี บริษัทต่างๆ เข้าสู่ข้อตกลงระหว่างอุตสาหกรรม ข้ามอุตสาหกรรม และข้ามพรมแดน ซึ่งมีมูลค่านับล้านล้าน แม้ว่าอัตราความสำเร็จของข้อตกลงดังกล่าวจะต่ำกว่าร้อยละห้าสิบเงินจำนวนมหาศาลถูกจ่ายให้กับบริษัทต่างๆ สำหรับการเป็นผู้ทำข้อตกลงหรือผู้อำนวยความสะดวก ค่าธรรมเนียมสำหรับบริการเหล่านี้ขึ้นอยู่กับขนาดและมูลค่าของบริษัทที่เกี่ยวข้องในกระบวนการควบรวมและซื้อกิจการ (อ่านเพิ่มเติม การควบรวมกิจการจะส่งผลต่อบริษัทอย่างไร)