สถานะการลงทุนที่ยั่งยืนในปี 2020

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา รัฐบาลทั่วโลกได้ออกมาตรการใหม่มากกว่า 500 มาตรการที่พยายามส่งเสริมการใช้ เกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ในการตัดสินใจลงทุน รายงานที่ครอบคลุมจากบริษัทที่ปรึกษาและบัญชีสาธารณะระดับโลก KPMG International สำรวจประเด็นกว้างๆ สามประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืนและผลกระทบที่มีต่อ การลงทุนทางเลือก อุตสาหกรรม: อัตราความก้าวหน้าในการดำเนินการลงทุนอย่างยั่งยืน อุปสรรคต่อความก้าวหน้าที่รวดเร็วยิ่งขึ้น และการตอบสนองต่ออุปสรรคเหล่านี้

ผู้เข้าร่วมการศึกษา

รายงานของ KPMG จัดทำขึ้นโดยความร่วมมือกับ CREATE-Research ซึ่งเป็น “บูติกการวิจัยอิสระที่เชี่ยวชาญด้านการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และการเกิดขึ้นใหม่ โมเดลธุรกิจในการจัดการสินทรัพย์ระดับโลก” ผู้เข้าร่วมรายอื่นๆ ได้แก่ สมาคมการจัดการการลงทุนทางเลือก (AIMA) และสมาคม CAIA ซึ่ง เสนอ Chartered นักวิเคราะห์การลงทุนทางเลือก (CAIA) การรับรอง ผู้จัดการการลงทุนและที่ปรึกษาด้านเงินบำนาญจำนวน 135 คนจาก 13 ประเทศในทุกภูมิภาคที่สำคัญของโลกเข้าร่วมในโครงการวิจัยนี้

ความก้าวหน้าและอุปสรรค

จากการสำรวจของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับการศึกษานี้ นักลงทุนสถาบันเป็นผู้นำในการส่งเสริมการลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย ESG อย่างไรก็ตาม มีเพียง 15% ของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เหล่านี้ “ได้ฝังปัจจัย ESG ไว้ในกลยุทธ์ของพวกเขา” แพร่หลายมากขึ้น การยอมรับถูกขัดขวางโดยข้อเท็จจริงที่ว่า 63% ของพวกเขาพบว่า "ขาดเทมเพลตที่มีประสิทธิภาพ คำจำกัดความที่สอดคล้องกัน และเชื่อถือได้ ข้อมูล."

ความคาดหวังและผลลัพธ์

ในบรรดานักลงทุนสถาบันอื่นๆ ที่สำรวจ 44% เชื่อว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มุ่งเน้น ESG สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้ อัลฟ่า และลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ในขณะที่ 34% เชื่อว่าการปฏิบัติตามหลักการ ESG อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทที่พวกเขาลงทุน ในทางกลับกัน 75% บอกว่ายังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าการลงทุนอย่างยั่งยืนทำได้จริงหรือไม่ ผลตอบแทนที่เหนือกว่า และ 49% ระบุว่าการค้นหา “ข้อมูลคุณภาพที่สม่ำเสมอ” เป็นอุปสรรคสำคัญต่อ การรับเป็นบุตรบุญธรรม.

อันที่จริง 71% ของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และ 75% ของนักลงทุนสถาบันอื่น ๆ รายงานว่าผลลัพธ์ของการลงทุนที่เน้น ESG นั้นมีความไม่แน่นอน นอกจากนี้ ในบรรดานักลงทุนสถาบันอื่น ๆ 14% ระบุว่าผลลัพธ์เป็นลบ

ผู้ที่เริ่มใช้การลงทุนอย่างยั่งยืนในช่วงแรกพบว่าเนื่องจากการมุ่งเน้นระยะสั้นมากเกินไป ตลาดจึงชะลอการกำหนดราคาในความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืน ในทางกลับกัน พวกเขายังระบุด้วยว่าความก้าวหน้าในทักษะ ข้อมูล และเทคโนโลยีกำลังช่วยส่งเสริมการลงทุนที่ยั่งยืน

โอกาสและแนวทาง

ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายคนมองว่าปัญหาคุณภาพของข้อมูล ESG เป็นอุปสรรคต่อการนำไปใช้ การลงทุนที่ยั่งยืน คนอื่น ๆ มองเห็นความไร้ประสิทธิภาพของตลาดที่อาจเกิดขึ้นซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อส่งมอบได้ อัลฟ่า ในบรรดาผู้ตอบแบบสอบถาม 47% ระบุว่าองค์กรของพวกเขาสงสัยเกี่ยวกับข้อมูล ESG, 9% ถูกครอบงำ, 19% อยากรู้อยากเห็น และ 25% เป็นผู้ฉวยโอกาส

เกี่ยวกับวิธีที่พวกเขาใช้เกณฑ์ ESG ในการตัดสินใจลงทุน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อ้างถึงหลาย แนวทางที่แตกต่างกัน สามอันดับแรกคือการบูรณาการ (52%) การคัดกรองเชิงลบ (50%) และผู้ถือหุ้น การมีส่วนร่วม (31%) การบูรณาการเกี่ยวข้องกับการระบุปัจจัยด้านความยั่งยืนที่สำคัญและการใช้ปัจจัยเหล่านี้ในกระบวนการตัดสินใจ ซึ่งมักจะให้น้ำหนักที่เท่ากันกับเกณฑ์ทางการเงิน การคัดกรองเชิงลบทำให้บริษัทไม่พิจารณาตาม “ระบบคุณค่า” ของนักลงทุน และง่ายต่อการนำไปใช้ การมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น ซึ่งนักลงทุนผลักดันให้ฝ่ายบริหารขององค์กรนำหลักการ ESG มาใช้ "ได้รับแรงฉุด"

ปฏิบัติที่ดีที่สุด

รายงานรับทราบว่าแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับการลงทุนที่แนะนำโดย ESG ยังคงเป็น "เป้าหมายที่เคลื่อนไหว" อย่างไรก็ตาม, การสำรวจระบุว่าจำเป็นต้องมี "ตัวเปิดใช้งานหลัก" สี่ตัวเพื่อเร่งกระบวนการดำเนินการ ESG ให้เร็วขึ้น สิ่งเหล่านี้กำลังป้องกัน “กรีนวอช” การปฏิบัติตามหลักจรรยาบรรณและหลักการของอุตสาหกรรม การปรับปรุงการรายงาน ESG และการนำ Active Ownership 2.0 มาใช้

ในบริบทนี้ การล้างสีเขียวเป็นกระบวนการที่ผู้จัดการกองทุนให้ความสำคัญกับ ESG โดยไม่ต้องทำการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในกระบวนการลงทุน ในบรรดาผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ตอบแบบสำรวจนี้ 41% เห็นว่ามีการล้างข้อมูลสีเขียวจำนวนมากในอุตสาหกรรมของตน ในขณะที่ 11% เห็นจำนวนเงินบางส่วน

เกี่ยวกับรหัสและหลักการ หลักการของสหประชาชาติ (UN) สำหรับการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ (PRI) ได้กลายเป็นมาตรฐานที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้จัดการการลงทุน ในบรรดาผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ตอบแบบสำรวจนี้ 35% เป็นผู้ลงนามใน PRI และ 17% อยู่ในขั้นตอนของการเป็นหนึ่งเดียว ในขณะเดียวกัน 56% ของผู้จัดการทำให้ PRI เป็นส่วนสำคัญของวัฒนธรรมของพวกเขา

รายงานระบุว่า "พรมแดนถัดไป" สำหรับการลงทุนที่ยั่งยืนคือการวัดและการรายงานผลกระทบที่ไม่ใช่ทางการเงินของการลงทุน ปัจจุบัน 57% ของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำการสำรวจไม่เปิดเผยประสิทธิภาพด้วยตัวชี้วัด ESG เลย ในบรรดาผู้จัดการกองทุนสถาบันอื่นๆ ที่สำรวจ 85% กล่าวว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงที่พวกเขาลงทุนไม่ได้ให้ข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับผลการดำเนินงานที่ไม่ใช่ทางการเงินเลย

ในส่วนที่เกี่ยวกับ Active Ownership 2.0 รายงานระบุว่า 74% ของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำการสำรวจอาศัย “การมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น” เพื่อพัฒนาวาระ ESG ของพวกเขา “อย่างไรก็ตาม ยกเว้นกรณีพร็อกซี่ที่มีชื่อเสียง นักลงทุนปลายทางยังไม่มีความคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับ กิจกรรมการมีส่วนร่วมสร้างคุณค่าอะไรเนื่องจากขาดรายละเอียดที่สมบูรณ์” รายงาน เพิ่ม

คุณค่าที่นำเสนอ

“การลงทุนที่ยั่งยืนคือการสร้างธุรกิจที่มีมูลค่าที่ยั่งยืน” รายงานยืนยัน แม้ว่าการลงทุนอย่างยั่งยืนจะได้รับการยอมรับในตลาดทุน แต่ก็ยังเป็น "กระบวนการที่ช้า" แต่มีนักลงทุนสถาบันรายใหญ่อยู่แถวหน้า