รายได้ของอาลีบาบา: เกิดอะไรขึ้นกับ BABA

เกิดอะไรขึ้น

อาลีบาบารายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2564 ต่อโฆษณาซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ รายได้ยังสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์และมีอัตราการเติบโต YOY ที่เร่งตัวขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสล่าสุด ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีในประเทศจีนสูงกว่าที่คาดไว้ อาลีบาบายังตั้งข้อสังเกตอีกว่าธุรกิจคลาวด์ของตนประสบความสำเร็จในการปรับกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี และค่าตัดจำหน่าย (EBITA) สำหรับครั้งแรก.

(ด้านล่างคือตัวอย่างรายได้ดั้งเดิมของ Investopedia เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2564)

สิ่งที่มองหา

อาลีบาบา กรุ๊ป โฮลดิ้ง จำกัด (บาบา) ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซจีนที่ประสบความสำเร็จในการขยายตัวท่ามกลางการระบาดใหญ่ของ COVID-19 พบว่าตัวเองอยู่ในกากบาทของผู้ดูแลตลาดของจีน หน่วยงานกำกับดูแลการตลาดแห่งรัฐของจีนได้เปิดตัวการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาดในอาลีบาบา สะท้อนการสืบสวนต่อต้านการผูกขาดที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ได้เปิดตัวกับบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ของอเมริกา เฟสบุ๊ค อิงค์ (

FB) และ บริษัท แม่ของ Google Alphabet Inc. (GOOGL).

นักลงทุนจะจับตาดูว่าอาลีบาบาจัดการกับการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาดของจีนอย่างไรและ บริษัทสามารถรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งได้หรือไม่เมื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2564 สำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2021ปีงบประมาณของอาลีบาบา (ปีงบประมาณ) สิ้นสุดในเดือนมีนาคม นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้น American Depositary Share ที่ปรับแล้ว (โฆษณา) และรายรับที่จะโพสต์กำไรดีเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

นักลงทุนยังจะมุ่งเน้นไปที่ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีนหรือที่เรียกว่า "ผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่" เมตริกหลักนี้ใช้เพื่อวัดจำนวนผู้ใช้ที่ทำการซื้อบนแพลตฟอร์ม นักวิเคราะห์คาดว่าผู้บริโภคที่กระตือรือร้นประจำปีในประเทศจีนจะเติบโต แต่ในอัตราที่ช้ากว่าปีที่ผ่านมา

หุ้นของอาลีบาบาทำผลงานได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างในปีที่ผ่านมา แต่ประสิทธิภาพนั้นผันผวน หลังจากพุ่งแตะระดับสูงสุดเมื่อปลายเดือนตุลาคมโดยคาดว่าจะมีรายชื่อของอาลีบาบาต่อสาธารณะ บริษัทในเครือด้านเทคโนโลยีการเงิน Ant Group Co. Ltd. หุ้นร่วงเมื่อ IPO ถูกจีนขัดขวาง หน่วยงานกำกับดูแล ได้รับความล้มเหลวครั้งใหญ่อีกครั้งในปลายเดือนธันวาคมหลังจากหน่วยงานกำกับดูแลเปิดตัวการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาด@ >@@> หุ้นได้กู้คืนการขาดทุนบางส่วนและให้ผลตอบแทนรวม 24.0% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 15.6%

หุ้นของอาลีบาบาพุ่งขึ้นในขั้นต้นหลังจากรายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 กำไรต่อโฆษณาที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 37.2% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020 รายรับเพิ่มขึ้น 30.3% เป็นก้าวที่แข็งแกร่ง แต่ต่ำกว่าที่ใด นักวิเคราะห์คาดหวัง.บริษัทเน้นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของธุรกิจการค้าหลักและธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง

ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 Alibaba ประกาศรายได้ที่ปรับปรุงแล้วต่อโฆษณาเพิ่มขึ้น 18.1% เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้น 33.8% ในขณะที่รายรับของบริษัทยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็ชะลอตัวลงจากอัตราการเติบโตระหว่าง 56-61% ระหว่างช่วงปลายปีงบประมาณ 2017 ถึงต้นปีงบประมาณ 2019หุ้นยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงหลายเดือนต่อมาจนถึงจุดสูงสุดในตอนท้ายของเดือนตุลาคม

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าทั้งรายได้และรายได้จะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 กำไรต่อโฆษณาที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะเติบโต 15.8% ซึ่งเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020 รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 33.1% สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2021 นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อโฆษณาที่ปรับแล้วจะเพิ่มขึ้น 27.9% ในขณะที่รายรับเพิ่มขึ้น 37.3% จะเป็นการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้ประจำปีจากปีที่แล้ว แต่เป็นการเร่งการเติบโตของรายได้ประจำปีเล็กน้อย

ตัวชี้วัดสำคัญของอาลีบาบา
ประมาณการสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2564 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 3 ปี 2020 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 3 ปี 2019 (ปีงบประมาณ)
กำไรต่อโฆษณาที่ปรับแล้ว	21.07 หยวน	18.19 หยวน	12.19 หยวน
รายได้	214.9 พันล้านหยวน	161.5 พันล้านหยวน	117.3 พันล้านหยวน
ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีในประเทศจีน	773 ล้าน	711 ล้าน	636 ล้าน

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว นักลงทุนจะเน้นไปที่ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีน เมตริกหลักนี้ติดตามจำนวนบัญชีผู้ใช้ทั้งหมดที่ส่งคำสั่งซื้อที่ยืนยันแล้วอย่างน้อยหนึ่งรายการผ่านตลาดค้าปลีกในประเทศจีนของอาลีบาบาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เมตริกจะไม่สนใจว่าธุรกรรมนั้นได้รับการชำระจริงหรือไม่ การรักษาและดึงดูดผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมีความสำคัญต่อรูปแบบธุรกิจของอาลีบาบาซึ่งส่วนใหญ่ ประกอบด้วยการขายบริการทางการตลาดให้กับพ่อค้าที่ขายสินค้าของตนบนช่องทางออนไลน์ของบริษัท แพลตฟอร์ม ยิ่งผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมากขึ้นที่อาลีบาบาดึงดูด บริษัทก็ยิ่งสามารถสร้างรายได้โฆษณาจากผู้ค้าเหล่านั้นได้มากขึ้น แต่ผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมากขึ้นก็หมายถึงผู้คนจำนวนมากขึ้นที่สัมผัสกับธุรกิจคลาวด์และความบันเทิงของอาลีบาบา ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการเติบโตในอนาคต

ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา แต่ในอัตราที่ชะลอลง ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีในประเทศจีนเติบโตขึ้น 21.6% สำหรับปีงบประมาณ 2018 ทั้งหมด โดยชะลอตัวลงเป็น 18.5% ในปีงบประมาณ 2019 และเพิ่มขึ้นเป็น 11.0% ในปีงบประมาณ 2020 อัตราการเติบโตดังกล่าวชะลอตัวลงอีกเป็น 10.1% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 และอีกครั้งเป็น 9.2% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 เมื่ออาลีบาบาเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ การเติบโตอย่างรวดเร็วจากฐานผู้ใช้ที่ใหญ่ขึ้นและใหญ่ขึ้นก็กลายเป็นเรื่องยากขึ้น นักวิเคราะห์คาดว่าการชะลอตัวเพิ่มเติมในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2564 จะอยู่ที่ 8.7% อย่างไรก็ตาม การเติบโตดังกล่าวจะทำให้ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีนเพิ่มขึ้นเป็น 773 ล้านคน สำหรับปีงบประมาณ 2021 ทั้งหมด นักวิเคราะห์คาดว่าผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีในประเทศจีนจะเพิ่มขึ้น 8.1% เป็น 784.6 ล้านคน จำนวนผู้ใช้ต่อปีนั้นจะมีจำนวนผู้ใช้มากกว่า 330 ล้านคนเมื่อเทียบกับอาลีบาบาเมื่อห้าปีที่แล้วในปีงบประมาณ 2560