Fannie Mae และ Freddie Mac กำลังเลิกใช้ LIBOR

ยักษ์ใหญ่สินเชื่อบ้าน แฟนนี่ เม และ Freddie Macในฐานะสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติ (FNMA) และ Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) ที่เรียกกันทั่วไปว่าได้ประกาศเลิกซื้อแล้ว การจำนองแบบปรับอัตราได้ ผูกติดอยู่กับ อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) หลังปี 2563 ในขณะเดียวกัน ทั้ง Fannie และ Freddie ระบุว่าอีกไม่นานพวกเขาจะเริ่มรับจำนองที่เชื่อมโยงกับ อัตราการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่ปลอดภัย (SOFR)ซึ่ง Federal Reserve ได้ส่งเสริมแทน LIBOR

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ทั้ง Fannie Mae และ Freddie Mac เป็น รัฐวิสาหกิจที่รัฐบาลสนับสนุน (GSEs) โดยมีการค้ำประกันโดยปริยายจากรัฐบาลกลางสหรัฐ พวกเขายังมีหุ้นที่ออกสู่สาธารณะซึ่งซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ FNMA และ FMCC ตามลำดับ หน่วยงานทั้งสองยังทำหน้าที่ในคณะกรรมการที่จัดตั้งขึ้นโดยเฟดเพื่อสำรวจทางเลือกอื่นแทน LIBOR

ชื่อเสียงของ LIBOR ยังคงมัวหมองโดย เรื่องอื้อฉาวปี 2555ที่สถาบันการเงินชั้นนำจัดการ LIBOR ขึ้นอยู่กับประมาณการของธนาคารเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมจากกันในช่วงเวลาสั้น ๆ ในทางตรงกันข้าม SOFR ขึ้นอยู่กับอัตราจริงที่เรียกเก็บในชั่วข้ามคืน สัญญาซื้อคืน (repos).

อัตราดอกเบี้ยของผลิตภัณฑ์ทางการเงินประมาณ 200 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก รวมถึงสินเชื่อ แลกเปลี่ยนและบัตรเครดิต อิงตาม LIBOR การจำนองเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา คิดเป็นเงินประมาณ 1.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐจากทั้งหมดนั้น

มองไปข้างหน้า

เมื่อรวมกันแล้ว Fannie Mae และ Freddie Mac เป็นตลาดรองชั้นนำสำหรับการจำนองบ้านในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นพวกเขา การตัดสินใจหลีกเลี่ยง LIBOR และยอมรับ SOFR มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายกันในหมู่ผู้ให้สินเชื่อทั้งธนาคารและการจำนองที่ไม่ใช่ธนาคาร ผู้ให้กู้ เนื่องจาก Fannie และ Freddie จะหยุดยอมรับการจำนองที่เชื่อมโยงกับ LIBOR หลังจากปี 2020 มูลค่าตลาดรองของ เงินให้กู้ยืมดังกล่าวมีแนวโน้มลดลงอย่างมาก เนื่องจากผู้ซื้อรายใหญ่ทั้งสองรายนี้จะไม่เป็นแหล่งของความต้องการอีกต่อไป