เงินก่อนเทียบกับ Post-Money: อะไรคือความแตกต่าง?

เงินล่วงหน้ากับเงินภายหลังต่างกันอย่างไร คำตอบสั้น ๆ สำหรับคำถามนี้คือเงินก่อนและหลังเงินแตกต่างกันในระยะเวลาของการประเมินมูลค่า ทั้งเงินล่วงหน้าและภายหลังเงินเป็นการวัดมูลค่าของบริษัทและมีความสำคัญในการพิจารณาว่าบริษัทมีมูลค่าเท่าใด

เติมเงิน

การประเมินค่าเงินล่วงหน้าหมายถึงมูลค่าของบริษัทที่ไม่รวมเงินทุนภายนอกหรือการระดมทุนรอบล่าสุด อธิบายได้ดีที่สุดว่าการเติมเงินล่วงหน้าเป็นการเริ่มต้นที่คุ้มค่าก่อนที่จะเริ่มรับเงินลงทุนในบริษัท การประเมินมูลค่านี้ไม่เพียงแต่ให้นักลงทุนได้ทราบถึงมูลค่าปัจจุบันของธุรกิจเท่านั้น แต่ยังให้มูลค่าของหุ้นที่ออกแต่ละหุ้นอีกด้วย

หลังเงิน

ในทางกลับกัน เงินภายหลังหมายถึงมูลค่าที่บริษัทได้รับหลังจากได้รับเงินและการลงทุนไป การประเมินมูลค่าภายหลังเงินรวมถึงการจัดหาเงินทุนภายนอกหรือการเพิ่มทุนครั้งล่าสุด สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าสิ่งใดถูกอ้างถึง เนื่องจากเป็นแนวคิดที่สำคัญในการประเมินมูลค่าของบริษัทใดๆ

มาอธิบายความแตกต่างโดยใช้ตัวอย่างกัน สมมติว่านักลงทุนต้องการลงทุนในการเริ่มต้นเทคโนโลยี NS ผู้ประกอบการ และนักลงทุนต่างก็ตกลงกันว่าบริษัทมีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ และนักลงทุนจะใส่เงิน 250,000 ดอลลาร์

เปอร์เซ็นต์ความเป็นเจ้าของจะขึ้นอยู่กับว่านี่คือการประเมินมูลค่าก่อนจ่ายเงินหรือหลังเงิน 1 ล้านดอลลาร์ หากการประเมินมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์เป็นเงินล่วงหน้า บริษัทจะมีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ก่อนการลงทุนและหลังการลงทุนจะมีมูลค่า 1.25 ล้านดอลลาร์ หากการประเมินมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์นำการลงทุนมูลค่า 250,000 ดอลลาร์มาพิจารณาจะเรียกว่าเงินภายหลัง

อย่างที่คุณเห็น วิธีการประเมินมูลค่าที่ใช้สามารถส่งผลต่อเปอร์เซ็นต์ความเป็นเจ้าของได้อย่างมาก ทั้งนี้เนื่องมาจากมูลค่าของมูลค่าที่วางไว้ในบริษัทก่อนทำการลงทุน หากบริษัทมีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ จะคุ้มค่ากว่าหากการประเมินมูลค่าล่วงหน้าเป็นเงินมากกว่าการหลังเงิน เนื่องจากการประเมินมูลค่าก่อนเงินไม่รวมเงินลงทุน 250,000 ดอลลาร์ แม้ว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อความเป็นเจ้าของของผู้ประกอบการเพียงเล็กน้อยที่ร้อยละ 5 แต่ก็สามารถแสดงถึงเงินหลายล้านดอลลาร์ได้หากบริษัทไป สาธารณะ.

ในกรณีเช่นนี้ เป็นการยากมากที่จะตัดสินว่าบริษัทมีมูลค่าเท่าใด และการประเมินมูลค่าจะกลายเป็นเรื่องของการเจรจาต่อรองระหว่างผู้ประกอบการกับ นายทุน.

การคำนวณมูลค่าหลังการขาย

การพิจารณาการประเมินมูลค่าภายหลังเงินทำได้ง่ายมาก ให้ใช้สูตรนี้:

• การประเมินมูลค่าภายหลังเงิน = จำนวนเงินลงทุน ÷ เปอร์เซ็นต์ที่นักลงทุนได้รับ

ดังนั้นหากการลงทุนมีมูลค่า 3 ล้านดอลลาร์สุทธินักลงทุน 10% การประเมินมูลค่าหลังการขายจะเท่ากับ 30 ล้านดอลลาร์:

• $3 ล้าน ÷ 10% = $30 ล้าน

แต่จำไว้อย่างหนึ่ง ไม่ได้หมายความว่าบริษัทมีมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ก่อนที่จะได้รับเงินลงทุน 3 ล้านดอลลาร์ ทำไม? ที่ง่าย นั่นเป็นเพราะว่างบดุลแสดงเฉพาะเงินสดที่เพิ่มขึ้น 3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มมูลค่าด้วยจำนวนเดียวกันนั้น

การคำนวณการประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้า

โปรดจำไว้ว่า การประเมินมูลค่าก่อนทำเงินของบริษัทมาก่อนที่จะได้รับเงินทุนใดๆ แต่ตัวเลขนี้ทำให้นักลงทุนเห็นภาพว่าบริษัทจะมีมูลค่าเท่าใดในวันนี้ การคำนวณมูลค่าเงินล่วงหน้าไม่ใช่เรื่องยาก แต่ต้องมีขั้นตอนเพิ่มเติมเพียงขั้นตอนเดียว และนั่นก็ต่อเมื่อคุณทราบมูลค่าของเงินหลังการขายแล้วเท่านั้น นี่คือวิธีการ:

• การประเมินค่าเงินล่วงหน้า = การประเมินมูลค่าหลังเงิน - จำนวนเงินลงทุน

ลองใช้ตัวอย่างจากด้านบนเพื่อสาธิตการประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้า ในกรณีนี้ การประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้าคือ 27 ล้านดอลลาร์ นั่นเป็นเพราะเราลบจำนวนเงินลงทุนออกจากการประเมินมูลค่าภายหลังเงิน โดยใช้สูตรข้างต้นเราคำนวณเป็น:

• 30 ล้านดอลลาร์ - 3 ล้านดอลลาร์ = 27 ล้านดอลลาร์

การทราบการประเมินมูลค่าก่อนเงินของบริษัททำให้ง่ายต่อการกำหนดมูลค่าต่อหุ้นของบริษัท ในการทำเช่นนี้ คุณจะต้องทำสิ่งต่อไปนี้:

• มูลค่าต่อหุ้น = การประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้า ÷ จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด