คำจำกัดความของมาตรการป้องกันการเข้ายึดครอง

มาตรการต่อต้านการยึดครองคืออะไร?

มาตรการป้องกันการเข้ายึดครองคือการดำเนินการใดๆ ที่ดำเนินการโดยผู้บริหารของบริษัทอย่างต่อเนื่องหรือเป็นระยะๆ เพื่อป้องกันหรือยับยั้งสิ่งที่ไม่ต้องการ เทคโอเวอร์ โดยบริษัทหรือกลุ่มนักลงทุนอื่น ความพยายามของบริษัทที่เข้าซื้อกิจการมักเรียกว่า a การเข้ายึดครองศัตรูเนื่องจากเป็นสิ่งที่บริษัทเป้าหมายไม่ต้องการ ดังนั้นบริษัทเป้าหมายจึงต้องใช้มาตรการป้องกันเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดการยึดครอง

ทำความเข้าใจกับมาตรการต่อต้านการยึดครอง

บริษัทมักจะสนใจ การรับ บริษัทอื่นๆ มีหลายเหตุผลที่บริษัทต้องการทำเช่นนั้น

เหตุผลเหล่านี้อาจรวมถึงฝ่ายบริหารเชื่อว่าการรวมกันของทั้งสองบริษัทจะส่งผลให้ การทำงานร่วมกัน ซึ่งจะทำให้ทั้งสองบริษัทแข็งแกร่งกว่าที่เป็นเอกเทศ ผู้บริหารอาจต้องการหาบริษัทอื่นเพื่อเข้าถึงพื้นที่อื่นของตลาดหรือเพิ่มปัจจุบัน ส่วนแบ่งการตลาด. พวกเขายังอาจเชื่อว่าบริษัทกำลังดำเนินการได้ไม่ดีและสามารถดำเนินการได้ดีขึ้น ทำให้มีกำไรมากขึ้น บางครั้งบริษัทก็ชอบที่จะกำจัดการแข่งขัน

บริษัทที่เข้าซื้อกิจการมักจะพยายามซื้อหุ้นของบริษัทเป้าหมายจำนวนมากจนกว่าพวกเขาจะถือหุ้นส่วนใหญ่และควบคุมได้

บริษัทที่เป็นเป้าหมายของการเข้าซื้อกิจการอาจตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการ โดยเชื่อว่าการได้มานั้นเป็นประโยชน์ หรือพวกเขาอาจไม่ต้องการลงไปสู่เส้นทางนั้น ผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายอาจต้องการรักษาความเป็นอิสระของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่การควบรวมกิจการทวีความรุนแรงขึ้น นอกจากนี้ ผู้บริหารอาจไม่เชื่อว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพจะทำได้อย่างเหมาะสม ค่า บริษัทในการซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร ในกรณีเหล่านี้ทั้งหมด พวกเขาจะต้องป้องกันไม่ให้เกิดการได้มา

มาตรการต่อต้านการเทคโอเวอร์สามารถเป็นส่วนหนึ่งของบริษัทอย่างต่อเนื่อง แผนธุรกิจ หรือสามารถดำเนินการได้เมื่อบริษัทเชื่อว่าเป็นเป้าหมาย การทำให้หุ้นน่าสนใจน้อยลง มีราคาแพงกว่า และดำเนินการตอบโต้ด้วยการตอบโต้เป็นเพียงมาตรการต่อต้านการเทคโอเวอร์บางส่วนที่บริษัทสามารถทำได้

มาตรการต่อต้านการยึดครองทั่วไป

บริษัทมีตัวเลือกมากมายในการป้องกันการเข้าซื้อกิจการ บทบัญญัติอย่างต่อเนื่องรวมถึงการวางข้อกำหนดในองค์กร พันธสัญญา และในเรื่องหุ้นบุริมสิทธิที่ร่วมรายการ มาตรการประปรายรวมถึงสิ่งที่เรียกว่า แพค-แมน ดีเฟนซ์ซึ่งเรียกร้องให้มีการเสนอราคาเข้าซื้อกิจการเพื่อตอบโต้โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัทที่พยายามเข้าซื้อกิจการและสิ่งที่เรียกว่า มักกะโรนีกลาโหมซึ่งเกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรจำนวนมากที่ต้องซื้อในราคาที่สูงเกินไปในกรณีที่มีการซื้อกิจการของบริษัท มีมาตรการต่อต้านการยึดครองทั่วไปอื่นๆ อีกมากมาย

ยาพิษ

หนึ่งในมาตรการต่อต้านการยึดครองที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ ยาพิษหรือที่เรียกว่าสิทธิของผู้ถือหุ้น ยาพิษช่วยให้ผู้ถือหุ้น ยกเว้นบริษัทที่ซื้อกิจการ สามารถซื้อหุ้นเพิ่มเติมที่ต่ำกว่าราคาตลาดได้ นี้ เจือจาง มูลค่าหุ้นของบริษัทที่ซื้อไปแล้วทำให้การซื้อกิจการมีราคาแพงขึ้น

สิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมมักจะระบุไว้ในเอกสารของบริษัทเมื่อมีการออกหุ้น ซึ่งขัดขวางไม่ให้บริษัทใดๆ เข้าซื้อกิจการตั้งแต่เริ่มต้น หากมีการไล่ตามการปฏิวัติ ยาพิษสามารถกระตุ้นได้เมื่อผู้ซื้อเป็นเจ้าของหุ้นในสัดส่วนที่คงค้างอยู่จำนวนหนึ่ง

ยาพิษสามารถจัดโครงสร้างเพื่อให้ผู้ถือหุ้นในบริษัทซื้อหุ้นในราคาลดใน การเข้าซื้อกิจการเพื่อเจือจางหุ้นของผู้ถือหุ้นเหล่านั้น ทำให้ความพยายามในการเข้าซื้อกิจการน่าสนใจน้อยลง

การแก้ไขราคายุติธรรม

วิธีอื่นๆ ที่อาจนำมาใช้เพื่อขัดขวางความพยายามในการเข้าซื้อกิจการ อาจรวมถึงการแนะนำการแก้ไขราคาที่เป็นธรรมในข้อบังคับของบริษัท สิ่งนี้จะทำให้ผู้ซื้อรายใดต้องจ่ายตามที่กฎหมายกำหนดว่าเป็นราคาที่ยุติธรรม ซึ่งอาจได้มาจากราคาหุ้นของบริษัทในอดีตและรวมถึงการจ่ายเงินที่จำเป็นให้กับทุกคน ผู้ถือหุ้น ในราคานั้น การแก้ไขดังกล่าวเป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะทำให้การเข้าซื้อกิจการของศัตรูมีราคาแพงเกินไปสำหรับผู้ซื้อ

แนวทางปฏิบัติ

นอกจากนี้ยังมีแนวทางในการกำหนดมาตรการต่อต้านการยึดครอง ซึ่งอาจรวมถึงการจัดตั้งการเลือกตั้งที่เซสำหรับที่นั่งในหมู่ คณะกรรมการ. กลวิธีนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ผู้ประมูลได้รับเลือกให้กรรมการที่พวกเขาเลือกได้รับเลือกให้เป็นคณะกรรมการเพื่อสนับสนุนการรัฐประหารได้ยากขึ้น ในทำนองเดียวกัน บริษัทสามารถเลือกที่จะเพิ่มจำนวนคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นที่จำเป็นเพื่อยืนยันข้อตกลงใดๆ

ด้วยการแนะนำอุปสรรคดังกล่าว มาตรการต่อต้านการยึดครองสามารถให้แนวทางในการเป็นผู้นำที่มีอยู่ของบริษัทในการปกป้องการควบคุมของพวกเขาจากการเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตร