Forex: ตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผู้มาใหม่

ตลาดที่เก่าแก่ที่สุดในโลก?

ฟอเร็กซ์ เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก ในปี 2020 ตลาด Forex ทั่วโลกมีมูลค่า 2.4 พันล้านล้านเหรียญสหรัฐ แต่น่าแปลกที่ตลาดนี้ไม่มีอยู่จริงเมื่อศตวรรษก่อน ต่างจากตลาดหุ้นที่สามารถสืบย้อนไปถึงต้นตอมาหลายศตวรรษ ตลาดฟอเร็กซ์อย่างที่เราเข้าใจในทุกวันนี้เป็นตลาดใหม่อย่างแท้จริง เราจะมาดูที่มาของฟอเร็กซ์และหน้าที่ของฟอเร็กซ์โดยสังเขปกันในวันนี้

บางคนอาจกล่าวว่าตลาดฟอเร็กซ์นั้นเกิดขึ้นจริงตั้งแต่สมัยที่หิน ขนนก เปลือกหอย หรือกระดูกที่มีรอยหยักถูกซื้อขายเพื่อสินค้า แม้ว่าจะเป็นความจริงที่สิ่งเหล่านี้ได้ประกาศการเกิดของสกุลเงิน แต่เราไม่มีหลักฐานว่าชายยุคแรก ๆ ช็อตหินกับขนนก

ในความหมายพื้นฐานที่สุด นั่นคือคนที่แปลงสกุลเงินหนึ่งเป็นอีกสกุลเงินหนึ่งเพื่อความได้เปรียบทางการเงิน— forex มีมาตั้งแต่ประเทศต่างๆ เริ่มสร้างสกุลเงิน หากเหรียญกรีกมีทองคำมากกว่าเหรียญอียิปต์เนื่องจากขนาดหรือเนื้อหา พ่อค้าสามารถแลกเปลี่ยนในลักษณะที่ทำให้เขามีเหรียญกรีกมากขึ้น นี่คือขอบเขตของตลาดฟอเร็กซ์จนถึงยุคสมัยใหม่ ฝ่ายที่มีความสามารถในการทำธุรกรรมในหนึ่งในสองสกุลเงินจะใช้สกุลเงินที่มีมูลค่าต่ำกว่าสำหรับการชำระเงินและเรียกร้องสกุลเงินที่มีมูลค่าสูงกว่าสำหรับการชำระเงินที่ได้รับ โดยได้กำไรจาก

การเก็งกำไร- ความแตกต่างของมูลค่าระหว่างทั้งสอง

มันทั้งหมดลงมาเพื่อทอง

เหตุผลหลักที่ไม่มีตลาด forex ที่แท้จริงในอดีตเป็นเพราะสกุลเงินส่วนใหญ่ของโลกเป็นอนุพันธ์ของมาตรฐานเช่นเงินและทอง ถ้ามี debasement ของสกุลเงิน ผู้คนมักจะปรับตัวโดยการแลกเปลี่ยนการถือครองของพวกเขาเป็นสกุลเงินต่างประเทศที่มีความรับผิดชอบมากขึ้น หรือแลกเปลี่ยนเป็นโลหะมีค่าด้วยตนเอง ท้ายที่สุดแล้ว สกุลเงินกระดาษในยุคแรกถือเป็นตั๋วแลกเงินที่แปลงสภาพได้สำหรับโลหะมีค่าที่สำรองไว้ อย่างน้อยนี่คือทฤษฎี

หลายประเทศ รวมทั้งสหรัฐอเมริกา ได้ทดลองพิมพ์เงินเพิ่มทั้งๆ ที่มีข้อความระบุไว้ มาตรฐานทองคำ. ความหวังก็คือผู้คนและประเทศอื่น ๆ จะไม่เร็วพอที่จะสังเกตเห็นว่าสกุลเงินที่ถูกบิดเบือนนี้ถูกใช้เพื่อชำระหนี้พันธบัตรและหนี้สาธารณะอื่นๆ บางครั้งก็ได้ผล ทำให้เงินออมของพลเมืองของประเทศหมดไปอย่างรวดเร็ว เงินเฟ้อ และให้ฝ่ายปกครองสามารถหลบเลี่ยงภาระผูกพันของตนได้อย่างมีประสิทธิผล

บ่อยครั้ง เป็นไปได้ที่ประเทศหนึ่งจะปฏิเสธที่จะแปลงสกุลเงินเป็นทองคำหรือเงิน หมายความว่าการจัดส่งสกุลเงินที่ลดค่าลงเป็นเพียงการชำระหนี้เท่านั้น พฤติกรรมนี้เกิดเฉพาะถิ่นในช่วง ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่. หลายประเทศเริ่มเรียกร้องให้ยุติการปฏิบัติที่สร้างความเสียหายนี้ ดังนั้นงานจึงเริ่มขึ้นเมื่อ Bretton Woods ระบบ.

การสร้าง Bretton Woods

ในช่วงสิ้นสุดของสงครามโลกครั้งที่สอง ประเทศพันธมิตรได้จัดการประชุมเพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศให้เป็นทางการ พูดง่ายๆ ก็คือ มันคือความพยายามที่จะแก้ไขสกุลเงินอย่างถาวร มีการตัดสินมูลค่าที่กำหนดสำหรับแต่ละสกุลเงินที่สัมพันธ์กับดอลลาร์สหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการกำหนดราคาทองคำแยกจากกันที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ รัฐบาลทุกแห่งถูกคาดหวังให้รักษานโยบายการเงินที่สมเหตุสมผล และสหรัฐฯ ที่มีเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงิน สกุลเงินสำรองคาดว่าจะรักษามูลค่าตามที่ระบุไว้ในทองคำ

หากประเทศใดมีส่วนเกินของสกุลเงินของประเทศ พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนทองคำที่กำหนดไว้ผ่าน "กรอบทองคำ" ตามค่าที่กำหนดไว้ในข้อตกลง หรือพวกเขาสามารถแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งถือว่าดีเท่าทองคำเนื่องจากความสามารถในการแปลงได้ สิ่งนี้ปกป้องประเทศในการค้าและทำให้ยากขึ้นสำหรับพวกเขาที่จะขยายสกุลเงินในประเทศโดยไม่ต้องให้อำนาจจากต่างประเทศแลกเปลี่ยนเงินตราเป็นทองคำ

หมุดที่ Bretton Woods นั้นสมเหตุสมผลเมื่อวางไว้ แต่โลกเดินหน้าต่อไปและสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป เมื่อการค้าโลกเติบโตขึ้นและบางประเทศก็พุ่งไปข้างหน้าในขณะที่ประเทศอื่น ๆ ถูกตั้งค่าสถานะ หมุดก็บิดเบี้ยว ความจริงข้อนี้คือปัญหาของระบบการให้เกียรตินโยบายการเงิน Bretton Woods มักใช้นโยบายเงินเฟ้อเมื่อรัฐบาลมองว่าเงินเฟ้อเป็นวิธีปลดหนี้ที่เร็วที่สุด และเมื่อสหรัฐฯ ขยายตัว สถานะเป็นสกุลเงินสำรองก็บิดเบือนสิ่งต่างๆ มากยิ่งขึ้นไปอีก Bretton Woods มีความยืดหยุ่นเพียงเล็กน้อยในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้

ฟรีดแมน ปอนด์ และการกำเนิดของ Forex

ในปี พ.ศ. 2510 มิลตัน ฟรีดแมน เป็นบวกว่าเงินปอนด์อังกฤษมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากการตรึง Bretton Woods ที่ดีที่ได้รับและปัญหาทางเศรษฐกิจที่ได้รับความเดือดร้อนตั้งแต่นั้นมา เขาพยายามที่จะขายมันสั้น ธนาคารในชิคาโกทั้งหมดที่เขาโทรมาเพื่อทำธุรกรรมนี้ปฏิเสธเขา พวกเขาจะไม่อนุญาตให้ทำธุรกรรมเว้นแต่จะมีประโยชน์ทางการค้า ในกรณีนี้ ธนาคารข้ามชาติและประเทศต่างๆ เองก็ได้ทำธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันมาหลายปีแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ฝรั่งเศสได้ทำการชอร์ตเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างเป็นระบบโดยได้รับทองคำอย่างต่อเนื่องเพื่อแลกกับดอลลาร์ที่มีมูลค่าสูงเกินไป

ฟรีดแมนระบายความขุ่นเคืองของเขาใน นิวส์วีค คอลัมน์ ดึงความสนใจ ลีโอ เมลาเมด แห่ง Chicago Mercantile Exchange (ซีเอ็มอี). Melamed มอบหมายให้ฟรีดแมนจัดทำเอกสาร 11 หน้า โดยระบุถึงความจำเป็นของสกุลเงินลอยตัวและตลาดซื้อขายสกุลเงินโดยใช้ฟิวเจอร์สสำหรับการซื้อขาย ตามที่โชคดีจะมีมัน เศรษฐกิจถดถอย ของทศวรรษ 1970 บังคับให้ประธานาธิบดี Nixon ปิดหน้าต่างทองคำหรือเห็นฝรั่งเศสและประเทศอื่น ๆ ทิ้ง Fort Knox การรวมกันของการมองการณ์ไกลและความโชคดีนี้นำไปสู่ตลาดฟอเร็กซ์ที่แท้จริงโดยใช้ฟิวเจอร์สที่เปิดตัวในชิคาโกในปี 1972

วินัยฟอเร็กซ์และการคลัง

ฟอเร็กซ์ฟิวเจอร์ส กลับกลายเป็นว่ามีประโยชน์มากกว่าที่ใครๆ คาดไว้ ตอนนี้ แทนที่จะถือทุนสำรองในหลายสกุลเงินและส่งกลับประเทศเมื่อมีอัตราที่น่าพอใจ — ซับซ้อน การรายงานงบดุลในกระบวนการ—บริษัทต่างๆ สามารถลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและเร่งการทำธุรกรรมด้วย .เดียว สัญญา.

นักเก็งกำไร เริ่มใช้สัญญาเดิมหากำไรเมื่อนโยบายการเงินของประเทศหลวมเกินไปเมื่อเทียบกับอื่นๆ นานาประเทศ—การพัฒนาที่มักทำงานอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อส่งเสริมข้อจำกัดทางการเงินมากกว่า Bretton Woods เลยทีเดียว ทำ. แม้ว่าความตั้งใจของพวกเขาคือผลกำไร แต่ผู้ค้า forex เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการบังคับใช้วินัยทางการคลังกับประเทศที่พองตัว

ฟอเร็กซ์วันนี้

เนื่องจากเป็นการกระจายอำนาจตามธรรมชาติ Forex จึงเริ่มต้นเมื่ออินเทอร์เน็ตเปลี่ยนจากความจำเป็นของโซนเวลาโลกทุกวันตลอด 24 ชั่วโมงเป็นแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่เว้นวันหยุด เป็นตลาดที่เร็วที่สุดในโลก ตอบสนองต่อสัญญาณอุปสงค์และอุปทานที่ส่งโดยสัญญาที่ค้างชำระทันที มันยังลบ ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ต้องเผชิญกับบริษัทที่มีการดำเนินงานทั่วโลก

ด้วยเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ที่เปลี่ยนมือ ตลาด forex จะได้รับและสูญเสียเงินจำนวนมหาศาลทุกนาที ผู้อพยพชาวฮังการี (จอร์จ โซรอส) สามารถโค่นล้มธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ทำเงินได้ 1 พันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายครั้งเดียว และทำให้ค่าเงินของประเทศทั้งประเทศดิ่งลงเมื่อเทรดเดอร์เข้าสถานะ Short

เป็นหน้าที่โดยไม่ได้ตั้งใจของตลาดฟอเร็กซ์และผู้ค้าในการบังคับใช้วินัยทางการคลังระหว่างประเทศที่ทำให้พวกเขามีความจำเป็น ไม่น่าเป็นไปได้ที่รัฐบาลจะเต็มใจยอมรับมาตรฐานอีกครั้ง แม้จะหลวมพอๆ กับการเชื่อมโยงปริมาณเงินกับ GDP ของประเทศที่จัดการได้ง่าย ดังนั้น เงินเฟียต อยู่ที่นี่เพื่ออยู่ ในโลกที่เงินพิมพ์สามารถแลกเป็นเงินกระดาษได้มากขึ้นเท่านั้น อัตราแลกเปลี่ยนเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้ประเทศชาติ ขยายเงินออมของพลเมืองออกไป—หากพวกเขาทำเงินจากการทำความดีเหล่านี้ พลังก็จะยิ่งมากขึ้นที่จะ พวกเขา.