กลยุทธ์การพกพาในเชิงบวกคืออะไร?

Positive Carry คืออะไร?

Positive carry เป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการยืมเงินเพื่อลงทุนเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่จ่ายและดอกเบี้ยที่ได้รับ

กลยุทธ์การถือในเชิงบวกมักใช้ในตลาดสกุลเงิน ซึ่งนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากจุดแข็งและจุดอ่อนของสกุลเงินต่างๆ ได้

อธิบายการดำเนินการในเชิงบวก

ดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับจากการลงทุนในสกุลเงินหนึ่งอาจมากกว่าดอกเบี้ยที่นักลงทุนรายเดียวกันต้องจ่ายเพื่อยืมสกุลเงินอื่น

ข้อเท็จจริงพื้นฐานนี้อธิบายวิธีการทำงานของกลยุทธ์การพกพาในเชิงบวก

ขั้นแรก ให้พิจารณาตัวอย่างโดยใช้สกุลเงินเดียว นั่นคือ ดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนยืมเงิน 1,000 ดอลลาร์จากธนาคารที่ดอกเบี้ย 5% จากนั้นลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ย 6% ดอกเบี้ยพันธบัตรจ่าย 1% มากกว่าการชำระเงินกู้ นักลงทุนชำระเงินกู้และหักส่วนต่าง 1%

นั่นจะทำงานได้ดีหากนักลงทุนสามารถหาพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยมากกว่าต้นทุนเงินกู้ได้อย่างสม่ำเสมอ

อันที่จริงแล้วมันสามารถทำงานได้เมื่อนักลงทุนซื้อขายหลายสกุลเงินในการแลกเปลี่ยนหลายครั้ง

การดำเนินการในเชิงบวก

การดำเนินการในเชิงบวกใช้กลวิธีบางอย่างของการเก็งกำไร ซึ่งเป็นวิธีปฏิบัติในการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างการแลกเปลี่ยนสองรายการขึ้นไป ตลาดและโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดที่ซื้อขายในสกุลเงินต่าง ๆ นั้นไม่ได้ประสานกันอย่างสมบูรณ์เสมอไป ผู้ค้าที่เชี่ยวชาญในการเก็งกำไรใช้ประโยชน์จากข้อเท็จจริงนี้

อนุญาโตตุลาการมีอยู่อันเป็นผลมาจาก ความไร้ประสิทธิภาพของตลาด. ตัวอย่างเช่น ในช่วงเวลาใดๆ บริษัท A อาจซื้อขายที่ 30 ดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) แต่ที่ 29.95 ดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) เทรดเดอร์สามารถซื้อหุ้นใน LSE และขายใน NYSE ได้ทันที โดยได้กำไร 5 เซนต์ต่อหุ้น

Arbitrage อาศัยข้อผิดพลาดเล็กน้อยที่เกิดขึ้นระหว่างการกำหนดราคาในนิวยอร์กและลอนดอน หรือการกำหนดราคาในลอนดอนและโตเกียว เทคโนโลยีขั้นสูง เช่น ความถี่สูงและการซื้อขายด้วยคอมพิวเตอร์ ทำให้การทำกำไรจากข้อผิดพลาดด้านราคาในตลาดมีความท้าทายมากขึ้น ทุกวันนี้ ความแตกต่างของราคาในเครื่องมือทางการเงินที่คล้ายคลึงกันจะถูกตรวจจับและแก้ไขได้อย่างรวดเร็ว

เล่นกลสกุลเงิน

การพกพาในเชิงบวกเป็นกลยุทธ์ที่ใช้การได้อย่างสม่ำเสมอมากขึ้น มันเกี่ยวข้องกับการยืมเงินในสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ เช่น เยนญี่ปุ่น แล้วแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย จากนั้นนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุนของออสเตรเลียและการชำระเงินกู้ของญี่ปุ่นคือกำไร

Positive Carry และคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ

การค้าที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการในเชิงบวกนั้นขึ้นอยู่กับกิจกรรมของ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (สธ.). คณะกรรมการตลาดเปิดแห่งสหพันธรัฐเป็นสาขาของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำหนด นโยบายการเงินของประเทศและดำเนินการโดยการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ แบบเปิดเผย ตลาด. การตัดสินใจเหล่านี้ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์ทั่วโลก

ตัวอย่างเช่น เพื่อให้ปริมาณเงินในสหรัฐอเมริกากระชับและลดจำนวนเงินที่มีอยู่ในระบบธนาคาร เฟดจะตัดสินใจขายหลักทรัพย์ของรัฐบาล หลักทรัพย์ใดๆ ที่ FOMC ซื้อจะถืออยู่ใน Fed's ระบบบัญชีตลาดเปิด (โซมา). NS พระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐ พ.ศ. 2456 และ พระราชบัญญัติควบคุมการเงิน พ.ศ. 2523 ได้รับอนุญาตจาก FOMC ให้ถือหลักทรัพย์เหล่านี้จนครบกำหนดหรือขายเมื่อเห็นสมควร Federal Reserve Bank of New York ดำเนินการธุรกรรมในตลาดเปิดของเฟด

วอลล์สตรีทกลั่นกรองรายงานที่มาจากการประชุมประจำปีแปดครั้งของ FOMC เพื่อดูว่าคณะกรรมการมี กำลังจะดำเนินนโยบายรัดกุม ระงับไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย หรือจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ เงินเฟ้อ.