การทำความเข้าใจต้นทุนของเงินทุนเทียบกับ อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ

NS อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (RRR) และ ต้นทุนทุน เป็นตัวชี้วัดพื้นฐานที่สำคัญในด้านการเงินและการลงทุน มาตรการเหล่านี้ ซึ่งแตกต่างกันไปตามขอบเขต มุมมอง และการใช้งาน อาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนที่สำคัญสำหรับทั้งองค์กรและนักลงทุนรายย่อย

NS อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ คือผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนจะยอมรับสำหรับการเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท เป็นการชดเชยสำหรับระดับที่กำหนด เสี่ยง ที่เกี่ยวข้องกับการถือหุ้น บริษัทต่างๆ ใช้ RRR เพื่อวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของ โครงการทุน.

NS ต้นทุนทุน หมายถึง ผลตอบแทนที่คาดหวัง เรื่องหลักทรัพย์ ออกโดยบริษัท. บริษัทต่างๆ ใช้ต้นทุนของเมตริกทุนเพื่อตัดสินว่าโครงการคุ้มกับการใช้ทรัพยากรหรือไม่ นักลงทุนใช้เมตริกนี้เพื่อกำหนด การลงทุนคุ้มกับความเสี่ยงเมื่อเทียบกับผลตอบแทนหรือไม่.

เมื่ออัตราผลตอบแทนที่ต้องการเท่ากับต้นทุนของเงินทุน ก็จะกำหนดขั้นตอนสำหรับสถานการณ์สมมติที่เอื้ออำนวย ตัวอย่างเช่น บริษัทที่ยินดีจ่าย 5% จากทุนที่ระดมทุนได้ และนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทน 5% สินทรัพย์ ก็น่าจะเป็นที่พอใจของคู่ค้า

การทำความเข้าใจต้นทุนของเงินทุน

ธุรกิจมีความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนของเงินทุน เมื่อถึงจุดหนึ่ง บริษัทจะต้องกำหนดว่าเมื่อใดและเพื่อจุดประสงค์ใด จึงสมควรที่จะระดมทุน นอกเหนือจากการตัดสินใจว่าต้องใช้เงินสดเท่าใด บริษัทต้องตัดสินใจว่าจะใช้วิธีใดในการหาเงิน

โดยปกติบริษัทจะถามว่า: เราควรออกใหม่หรือไม่? หุ้น? เกี่ยวกับ พันธบัตร? หรือบางทีมันอาจจะเหมาะสมกว่าที่จะกู้เงินหรือ วงเงินสินเชื่อ? ตัวเลือกการระดมทุนแบบใดดีที่สุดสำหรับบริษัทของเราทั้งในด้านเศรษฐกิจและเชิงกลยุทธ์

แต่ละทางเลือกมีความเสี่ยงและต้นทุน ซึ่งบริษัทต้องชั่งน้ำหนักผลตอบแทนที่จำเป็นเพื่อให้โครงการลงทุนคุ้มค่า การทราบต้นทุนของเงินทุนจะช่วยให้บริษัทเปรียบเทียบทางเลือกในการระดมเงินสดได้ง่ายขึ้น

การคำนวณต้นทุนหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น

NS ต้นทุนหนี้ เป็นเรื่องง่ายที่จะสร้าง เจ้าหนี้ ไม่ว่าจะเป็นผู้ลงทุนตราสารหนี้รายบุคคลหรือสถาบันสินเชื่อรายใหญ่ อัตราดอกเบี้ย เพื่อแลกกับเงินกู้ของพวกเขา พันธบัตรที่มี 5% อัตราคูปอง มีต้นทุนเงินทุนเท่ากับเงินกู้ธนาคารที่มีอัตราดอกเบี้ย 5%

อย่างไรก็ตาม การคำนวณต้นทุนของหุ้นหรือหุ้นนั้นซับซ้อนและไม่แน่นอนมากกว่าการคำนวณต้นทุนของหนี้สินเล็กน้อย ในทางทฤษฎี ต้นทุนของหุ้นจะเท่ากับผลตอบแทนที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนในตราสารทุน

มาถึงที่ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุน

เมื่อบริษัทมีแนวคิดเกี่ยวกับต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินแล้ว โดยปกติจะใช้เวลา ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ของต้นทุนทุนทั้งหมด สิ่งนี้ผลิต ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)ซึ่งเป็นตัวเลขที่สำคัญมากสำหรับบริษัทใดๆ

ทำความเข้าใจอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ

อัตราผลตอบแทนที่ต้องการโดยทั่วไปจะสะท้อนมุมมองของนักลงทุน ไม่ใช่ของผู้ออก ในแง่ของการจัดการความเสี่ยง ในแง่นาม นักลงทุนสามารถหา a ผลตอบแทนไร้ความเสี่ยง โดยยึดเงินไว้ หรือพวกเขาสามารถหาผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำโดยการลงทุนใน ทรัพย์สินที่ปลอดภัย—เงินสด ระยะสั้น คลังสหรัฐกองทุนตลาดเงินและทองคำ

ความเสี่ยงเป็นปัจจัยสำคัญใน RRR

สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอาจให้ผลตอบแทนสูงกว่า ดังนั้นจึงให้ผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ลงทุน อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน. นักลงทุนจำนวนมากใช้อัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนเพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนกับจำนวนความเสี่ยงที่พวกเขาต้องทำเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

RRR และต้นทุนทุน: เกี่ยวกับต้นทุนโอกาส

เมตริกทั้งสองนี้รวบรวมแนวคิดที่สำคัญของ ค่าเสียโอกาส—ผลประโยชน์ที่นักลงทุนรายบุคคลหรือธุรกิจ พลาด เมื่อเลือกทางเลือกอื่น

ตัวอย่างเช่น เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ ต้นทุนที่แท้จริงคือทุกสิ่งทุกอย่างที่สามารถมีได้ สำเร็จด้วยเงิน 1,000 ดอลลาร์—รวมถึงการซื้อพันธบัตร ซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค หรือการออม บัญชีผู้ใช้. เมื่อบริษัทออกมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐให้กับ ตราสารหนี้ต้นทุนที่แท้จริงของบริษัทคือทุกสิ่งทุกอย่างที่สามารถทำได้ด้วยเงินที่จะไปชำระหนี้เหล่านั้นในที่สุด

ต้นทุนของเงินทุนและเมตริก RRR สามารถช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดทุกประเภท—ผู้ซื้อและผู้ขาย—จัดเรียงการใช้เงินทุนของตนที่แข่งขันกันและเพื่อการตัดสินใจทางการเงินที่ชาญฉลาด