อะไรคือกลยุทธ์ทั่วไปสำหรับการใช้ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ?

ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP) คืออะไร?

ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP) เป็นราคาที่ใช้กันทั่วไป เกณฑ์มาตรฐาน มาจากอัตราส่วนราคาหุ้นเฉลี่ยสำหรับหุ้นหนึ่งๆ เทียบกับปริมาณหุ้นทั้งหมดที่ซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่งๆ มาตรการนี้ช่วยให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ประเมินราคาปัจจุบันของหุ้นและพิจารณาว่าราคาหุ้นนั้นเกินราคาหรือต่ำกว่าราคาเมื่อเปรียบเทียบกับราคาซื้อขายเฉลี่ยของวันนั้น บ่อยครั้งที่ข้อมูลนี้ใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการเข้าหรือออกจากตำแหน่ง

VWAP ถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานเพื่อกำหนดคุณภาพของการดำเนินการในคำสั่งซื้อจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น หากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอต้องการซื้อหุ้นเป็นพัน ๆ หุ้น แต่ยังต้องการซื้อตำแหน่งที่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยของวันนั้นด้วย VWAP มักจะเป็นราคาที่จะเอาชนะ เทรดเดอร์ที่ได้รับมอบหมายให้ได้มาซึ่งตำแหน่งขนาดใหญ่ดังกล่าวจะถือว่าประสบความสำเร็จโดยพิจารณาจากการเปรียบเทียบระหว่างราคาซื้อเฉลี่ยกับ VWAP ในขณะที่มีการสะสมตำแหน่ง

ทำความเข้าใจกับราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP)

VWAP เป็นการวัดราคาระหว่างวันที่สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจว่าจะใช้ an. หรือไม่ วิธีการแบบแอคทีฟหรือพาสซีฟ เพื่อตำแหน่งรายการ นอกจากนี้ยังมีประโยชน์ในการตัดสินใจว่าจะเข้าหรือออกจากระบบรักษาความปลอดภัยที่กำหนดหรือไม่ ผู้ค้าจำนวนมากใช้ VWAP เพื่อช่วยให้พวกเขาซื้อในราคาที่ไม่แพงนัก และขายในราคาที่ค่อนข้างสูง

การคำนวณราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP)

VWAP คำนวณโดยใช้ราคาเปิดของแต่ละวันและปรับตามเวลาจริงจนถึงช่วงปิดของเซสชั่น ดังนั้น การคำนวณจึงใช้ ระหว่างวัน ข้อมูลเท่านั้น สูตรการคำนวณ VWAP มีดังนี้:

VWAP = (ราคาทั่วไปสะสม x ปริมาณ)/ปริมาณสะสม

การคำนวณเริ่มต้นด้วยราคาปกติ (TP) ของแท่งหรือแท่งเทียนที่เสร็จสมบูรณ์ครั้งแรกบนแผนภูมิ ซึ่งหมายความว่าจะขึ้นอยู่กับกรอบเวลาของแผนภูมิที่กำลังสังเกต ตัวอย่างเช่น ในแผนภูมิห้านาที นี่จะเป็นราคาปกติของแท่งหรือแท่งเทียนห้านาทีแรก ระดับราคานี้เป็นค่าเฉลี่ยของราคาสูง ราคาต่ำ และราคาปิดของแท่งเทียน พิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้โดยใช้อินพุตที่เลือกไว้ล่วงหน้าเหล่านี้: [(H+L+C)/3] ถ้า H = 44.54, L = 43.96 และ C = 44.28

TP = (44.54+43.96+44.28) / 3 = 44.26

ขั้นตอนต่อไปในการคำนวณ VWAP คือการคูณ TP ด้วยปริมาณ (V) ในช่วงที่วัดเพื่อหาปริมาณราคารวม (TPV) ถ้า V = 35,000 ดังนั้น TPV จะคำนวณดังนี้:

TPV = 44.26* 35000 = 1549000

VWAP สำหรับแท่งเทียนอันแรกกลายเป็นราคาปกติ เนื่องจากองค์ประกอบปริมาณจะยกเลิกในการวนซ้ำครั้งแรกของการคำนวณ อย่างไรก็ตาม สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปสำหรับเทียนเล่มถัดไป จากนั้น สูตรจะคำนวณราคาและปริมาณสะสมในขั้นตอนต่อไปนี้สำหรับแท่งเทียนอันที่สองและในทำนองเดียวกันสำหรับแท่งเทียนแต่ละแท่งหลังจากนั้น:

[TPV(แท่งเทียน 1) + TPV (แท่งเทียน 2]) / [V (แท่งเทียน 1) + V (แท่งเทียน 2)]

หากเราคิดว่าแท่งเทียนอันที่สองปิดด้วยราคาปกติที่ 43.96 และปริมาณ 32000 ราคาและปริมาณของผลิตภัณฑ์สำหรับแท่งเทียนอันที่สองจะเท่ากับ 1,406,720 จำนวนนี้จะถูกเพิ่มไปยัง TPV สำหรับแท่งเทียนอันแรก VWAP จะเก็บข้อมูลปริมาณและราคารวมที่รันอยู่ตลอดทั้งวันเพื่อให้ VWAP ปัจจุบันตามเวลาจริง ดังนั้น เพื่อดำเนินการต่อตัวอย่าง VWAP สามารถคำนวณได้โดยการหารผลรวม TPV ด้วยปริมาณสะสมที่ 67000 (35,000 จากแท่งเทียน 1 และ 32,000 จากแท่งเทียน 2) ดังนั้น VWAP หลังจากเทียนแท่งที่สองจะได้รับดังนี้:

VWAP = 1549000 + 1406720 / 67000 = 44.11

ตัวบ่งชี้นี้คำนวณสำหรับช่วงเวลาใดๆ เพื่อแสดง VWAP สำหรับทุกจุดข้อมูลในระหว่างวันที่ แผนภูมิหุ้น. ทำได้โดยอัตโนมัติโดยการสร้างแผนภูมิอัลกอริทึมของแพลตฟอร์ม ดังนั้น ผู้ค้าเพียงต้องระบุกรอบเวลาระหว่างวันเพื่อดูผลลัพธ์ของการคำนวณ VWAP

ความสำคัญของVWAP

เนื่องจากเป็นการรวมราคาและปริมาณเข้าด้วยกันในมูลค่าของมัน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่จึงถือว่า VWAP เป็นตัวแทนของราคาเฉลี่ยที่แท้จริงของหุ้นมากกว่า การคำนวณ VWAP เป็นอิสระจาก และไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาปิดของหุ้น

เนื่องจากการคำนวณของ VWAP ขึ้นอยู่กับข้อมูลในอดีต จึงถือว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง แต่นั่น ไม่ได้หยุดผู้ค้าจากการใช้มาตรการนี้เพื่อสร้างแนวรับและแนวต้านที่เหมาะสมสำหรับระหว่างวัน การค้าขาย นอกจากนี้ เนื่องจากผู้ค้าสถาบันใช้ VWAP เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกิจกรรมการดำเนินการ ระดับราคา VWAP จึงถือว่ามีอิทธิพลอย่างมากในการดำเนินการด้านราคาระหว่างวัน

การใช้VWAP

ด้วยเหตุผลที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ผู้ค้ามืออาชีพส่วนใหญ่ยอมรับว่า VWAP มีอิทธิพลและมีประโยชน์เมื่อ การค้าขาย ในระยะเวลาอันสั้น กลยุทธ์สำหรับการซื้อขายระหว่างวันโดยใช้ VWAP อาจง่ายพอๆ กับการซื้อราคาปิดแรกที่สูงกว่า VWAP เป็นการเข้า และขายที่จุดที่กำหนดไว้ด้านบน แต่บ่อยครั้งที่กลยุทธ์ในการซื้อขายมีความซับซ้อนมากกว่านั้นเล็กน้อย

เหตุผลนี้เป็นความเชื่อที่แพร่หลายในหมู่ผู้ค้ามืออาชีพและไม่ใช่มืออาชีพว่าผู้ค้าสถาบันเพียงพอใช้ VWAP เป็นเกณฑ์มาตรฐาน ผู้ค้ามักเชื่อว่าการรับรู้ถึงไดนามิกนี้ต้องคำนึงถึงกลยุทธ์การซื้อขาย

ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์อาจใช้ VWAP เป็นตัวกรองสำหรับกิจกรรมของตน พวกเขาอาจเปิดยาวก็ต่อเมื่อราคาต่ำกว่า VWAP และสั้นเมื่อราคาอยู่เหนือ VWAP ตัวกรองนี้จะขึ้นอยู่กับมุมมองที่ว่าผู้ซื้อที่เอาชนะเกณฑ์มาตรฐานมีแนวโน้มที่จะสร้างการสนับสนุนเมื่อราคาต่ำกว่า VWAP มากกว่าเมื่ออยู่เหนือราคา ตัวกรองนี้จะทำงานได้ดีสำหรับวันที่ราคาค่อนข้างแกว่ง

ในทางตรงกันข้าม การเทรดอื่นๆ อาจชอบกลยุทธ์ที่ตรงกันข้าม ดังนั้นพวกเขาจะถือว่าการเข้าซื้อหุ้นควรเกิดขึ้นเมื่อราคาอยู่เหนือ VWAP และรายการขายชอร์ตควรทำเมื่อราคาต่ำกว่าราคานั้นเท่านั้น ตัวกรองนี้จะขึ้นอยู่กับมุมมองที่ผู้ดูเกณฑ์มาตรฐานไม่สามารถรับราคาที่ต้องการได้และจะถูกบังคับให้ผลักดันหุ้นให้เข้าสู่แนวโน้มสำหรับวันนั้น ตัวกรองนี้จะทำงานได้ดีสำหรับวันที่มีแนวโน้มที่ชัดเจนสำหรับวันนั้น ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง

กลวิธีใดๆ ที่ดำเนินการกับการซื้อขายจำนวนมากดูเหมือนจะไม่มีความได้เปรียบทางสถิติ ดังนั้นผู้ค้ามักจะรวมแนวทาง VWAP กับข้อบ่งชี้อื่นๆ ซึ่งช่วยให้พวกเขาทำงานกับตัวกรองที่ทำกำไรได้มากกว่า โดยขึ้นอยู่กับการรับรู้การเคลื่อนไหวของราคาในแต่ละวัน

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าสามารถใช้ VWAP ร่วมกับ Bollinger Bands. เหล่านี้เป็นชุดของเส้นแนวโน้มที่พล็อตสอง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (ทั้งทางบวกและทางลบ) ให้ห่างจาก a ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ของราคาหลักทรัพย์ที่สามารถปรับเปลี่ยนได้ตามความต้องการของผู้ใช้ ผู้ค้าอาจเข้าสู่การค้าตามสัญญาณ VWAP และออกจากการค้าตามสัญญาณ Bollinger Band หรือในทางกลับกัน

บางทีการใช้การค้า VWAP ที่น่าสนใจที่สุดอาจมาจากโปรแกรมเมอร์ที่สร้างส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของช่วงราคาที่ยึดกับ VWAP สิ่งนี้สร้างขอบเขตราคาที่ด้านบนและด้านล่างของ VWAP ซึ่งทำให้มีความแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ การวัดแบบเรียลไทม์และแนวต้าน (ดูตัวอย่างด้านล่าง)

แผนภูมิและตัวอย่างการซื้อขาย

พิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้ของการแสดง VWAP เวอร์ชันที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น แผนภูมิของ Apple (AAPL) นี้เป็นกรอบเวลา 5 นาทีในช่วงเวลาเพียงสองวัน (คลิกที่กราฟิกเพื่อดูแผนภูมิที่ขยายใหญ่) บรรทัด VWAP ที่แสดงที่นี่ (เส้นสีน้ำเงิน) สร้างตัวกรองกลยุทธ์ระหว่างวันที่ยอดเยี่ยม ไม่ใช่ทุกวันที่เทรดแบบนี้ แต่สองวันนี้แสดงถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่ค่อนข้างแกว่งตัว และภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว เทรดเดอร์ระหว่างวันชอบที่จะมีแผนเกม กลยุทธ์ในการซื้อขายโดยอิงจากการพลิกกลับเป็นราคาเฉลี่ยของวันนั้นน่าจะใช้ได้ผลดีที่นี่ ในการตั้งค่านี้ ตัวบ่งชี้ VWAP จะมีประโยชน์มาก

เมื่อมีการเพิ่มขอบเขตเพิ่มเติมลงในแผนภูมิที่แสดงระยะทางที่มีนัยสำคัญทางสถิติจากเส้น VWAP จะทำให้ แนวทางที่ยอดเยี่ยมสำหรับเวลาที่จะเริ่มตำแหน่งยาว (ในภูมิภาคสนับสนุน) หรือตำแหน่งขายชอร์ตเริ่มต้น (ในแนวต้าน ภูมิภาค) วิธีหนึ่งสำหรับการซื้อขายอาจเป็นการเริ่มต้นการเข้าซื้อเมื่อราคาปิดในแนวรับ ภูมิภาค โดยมีคำสั่งหยุดการขาดทุนอยู่นอกเส้นที่ไกลที่สุดของภูมิภาค และเป้าหมายกำไรที่ สาย VWAP สามารถใช้การตั้งค่าที่คล้ายกันสำหรับการขายชอร์ตที่แนวต้านได้เช่นกัน

วิธีนี้จะล้มเหลวอย่างรวดเร็วในวันที่มีแนวโน้ม และทำการซื้อขายที่ประสบความสำเร็จหลายครั้งในวันที่ไม่สมดุล โปรดทราบด้วยว่าบริเวณแนวรับและแนวต้านจากวันก่อนหน้าอาจเป็นตลาดที่สำคัญสำหรับวันข้างหน้าเมื่อราคาเคลื่อนที่ไปด้านข้าง