เหตุใด บริษัท จึงลดเงินปันผลลงอย่างมาก?

การจ่ายเงินปันผล

กำไรสุทธิส่วนหนึ่งของบริษัทสามารถจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นได้เป็น เงินปันผลหรือเก็บไว้ในบริษัทเป็น กำไรสะสม. การจ่ายเงินปันผลจะตัดสินโดยคณะกรรมการบริษัทและต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้น การชำระเงินเหล่านี้สามารถออกเป็นเงินสดหรือเป็นหุ้นของหุ้น

การตัดเงินปันผลเกิดขึ้นเมื่อบริษัทที่จ่ายเงินปันผลหยุดการจ่ายเงินปันผลโดยสมบูรณ์ (โดยปกติคือกรณีที่เลวร้ายที่สุด) หรือลดจำนวนเงินที่จ่ายออกไป ซึ่งส่วนใหญ่มักจะนำไปสู่การลดลงของราคาหุ้นของบริษัท เนื่องจากการกระทำนี้มักจะ สัญญาณของฐานะการเงินที่อ่อนแอของบริษัท ซึ่งทำให้บริษัทมีความน่าสนใจน้อยลง นักลงทุน

ทำความเข้าใจว่าทำไมเงินปันผลอาจถูกลดทอนลงอย่างมาก

ข่าวร้ายบ่อยที่สุด

เงินปันผลมักจะถูกตัดเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การอ่อนค่าลง รายได้ หรือเงินจำนวนจำกัดที่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ โดยปกติ เงินปันผลจะจ่ายจากรายได้ของบริษัท และหากรายได้ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป บริษัทก็จำเป็นต้องเพิ่มรายได้ของบริษัท

การจ่ายเงิน อัตราหรือการเข้าถึงเงินทุนจากที่อื่นเช่นการลงทุนระยะสั้นหรือหนี้สินเพื่อให้เป็นไปตามระดับเงินปันผลที่ผ่านมา

หากบริษัทใช้เงินจากแหล่งที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้หรือใช้รายได้มากเกินไป บริษัทอาจตกอยู่ในสถานะทางการเงินที่ประนีประนอม เช่น หากไม่มีเงินมาชำระหนี้เพราะจ่ายเงินปันผลมากเกินไป บริษัทก็สามารถทำได้ ค่าเริ่มต้น เกี่ยวกับหนี้สิน แต่โดยปกติแล้ว จะไม่เป็นเช่นนี้ เนื่องจากเงินปันผลมักจะอยู่ในอันดับต้นๆ ของรายการที่ถูกตัดออกเมื่อบริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายทางการเงิน

นี่คือเหตุผลที่การลดเงินปันผลถูกมองว่าเป็นลบ การตัดราคาเป็นสัญญาณว่าบริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลจำนวนเท่าเดิมได้อีกต่อไปโดยไม่ทำให้เกิดปัญหาทางการเงินอีกต่อไป

ไม่ใช่ข่าวร้ายเสมอไป

ในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่พิจารณาอย่างถูกต้องว่าการจ่ายเงินปันผลจำนวนมากได้ตัดสัญญาณเชิงลบสำหรับสุขภาพของบริษัท แต่ในบางครั้ง ก็ไม่ได้เป็นลางสังหรณ์ของความหายนะสำหรับบริษัท

ภายใต้เงื่อนไขบางประการ ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาและเงื่อนไขเหมาะสมสำหรับการซื้อคืนหุ้น สภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่กลายเป็นเรื่องสำคัญ หรือบริษัทจำเป็นต้องสะสมเงินสดในมือเพื่อการควบรวมกิจการครั้งใหญ่

ในกรณีเหล่านี้ การลดเงินปันผล—แม้จะค่อนข้างรุนแรง—อาจไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณของปัญหา หรือแม้แต่สัญญาณว่าการขายหุ้นเป็นแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของคุณ เช่นเดียวกับการตัดสินใจทางการเงินใดๆ ก็ตาม การทำ Due Diligence และการวิจัยอย่างรอบคอบเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในการลงทุน

บรรทัดล่าง

บริษัทที่สามารถจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นนั้นถูกมองว่ามีเสถียรภาพและดึงดูดนักลงทุนที่มองหารายได้และกำไรจากเงินทุน อย่างไรก็ตาม บางครั้ง อาจส่งผลเสียต่อผลกำไรของบริษัทในการกระจายผลกำไรเป็นเงินปันผล แทนที่จะเก็บกำไรไว้เพื่อสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท บริษัทต่างๆ อาจตัดการจ่ายเงินปันผลเพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ รายได้ติดลบจำนวนมาก หรือภัยคุกคามที่ร้ายแรงกว่าต่อสุขภาพของบริษัท ในบางครั้ง การปรับลดอาจเป็นกลยุทธ์และมุ่งสู่การเติบโตในอนาคตหรือยอมให้มีการซื้อคืน