ฉันจะคำนวณมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตรได้อย่างไร?
NS มูลค่าตามบัญชี ของพันธบัตรหมายถึงจำนวนเงินสุทธิระหว่างพันธบัตรของ มูลค่าที่ตราไว้ บวกเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ได้ตัดจำหน่ายหรือหักส่วนลดที่ตัดจำหน่าย มูลค่าตามบัญชีมักเรียกว่ามูลค่าตามบัญชีหรือมูลค่าตามบัญชีของหุ้นกู้
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง พันธบัตรจึงไม่ค่อยขายตามมูลค่าที่ตราไว้ แทนที่จะขาย ที่พรีเมี่ยม หรือส่วนลดถึง มูลค่าที่ตราไว้ขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้สำหรับพันธบัตรในวันที่ออก เบี้ยประกันภัยและส่วนลดจะตัดจำหน่ายตลอดอายุของพันธบัตร ดังนั้นมูลค่าตามบัญชีจะเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนดไถ่ถอน
ประเด็นที่สำคัญ
- มูลค่าตามบัญชีของหุ้นกู้ หมายถึง มูลค่าสุทธิระหว่างหน้าตราสารหนี้ หักด้วยส่วนลดที่ตัดจำหน่าย หรือบวกด้วยเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ได้ตัดจำหน่าย
- เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง แม้ในแต่ละวัน พันธบัตรจึงไม่ค่อยขายตามมูลค่าที่ตราไว้ แต่ขายในราคาพรีเมี่ยมหรือลดราคาเป็นมูลค่าที่ตราไว้ ขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้สำหรับพันธบัตรในวันที่ออก
- ในการคำนวณมูลค่าตามบัญชี อันดับแรกต้องกำหนดมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร อัตราดอกเบี้ย และเวลาที่จะครบกำหนด
การคำนวณมูลค่าตามบัญชี
ขั้นตอนแรกในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีต้องกำหนดเงื่อนไขของพันธบัตร ต้องแยกลักษณะพันธะสามประการต่อไปนี้:
- มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร
- อัตราดอกเบี้ยพันธบัตร
- เวลาของพันธบัตรที่จะครบกำหนด
หลังจากล็อคค่าเหล่านี้แล้ว เราจะต้องพิจารณาว่าพันธบัตรนั้นขายตามมูลค่าที่ตราไว้ ในราคาพรีเมี่ยมหรือ ลดราคา. พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยเท่ากับอัตราตลาดปัจจุบันขายที่พาร์ หากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรสูงกว่าอัตราตลาดในปัจจุบัน พันธบัตรดังกล่าวก็จะขายในราคาระดับพรีเมียม หากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรต่ำกว่าอัตราในตลาดปัจจุบัน พันธบัตรนั้นจะถูกขายในราคาลด ต้องกำหนดระยะเวลาที่ผ่านไปตั้งแต่ออกหุ้นกู้ด้วย เนื่องจากต้องตัดค่าเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดใดๆ ตลอดอายุของพันธบัตร
จำเป็นต้องรู้ว่าค่าเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดได้ตัดจำหน่ายไปเท่าใด เพื่อที่จะคำนวณมูลค่าตามบัญชีได้อย่างถูกต้อง โดยทั่วไป, ค่าตัดจำหน่าย อยู่บนพื้นฐานเส้นตรง สำหรับแต่ละงวดที่รายงาน จำนวนเท่ากันจะถูกตัดจำหน่าย
การคำนวณมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตร หลังจากรวบรวมข้อมูลดังกล่าวแล้ว เกี่ยวข้องกับขั้นตอนทางคณิตศาสตร์อย่างง่ายของการบวกหรือการลบ ส่วนที่ยังไม่ได้ตัดจำหน่ายของส่วนลดหรือส่วนเกินของพันธบัตรจะถูกหักออกจากหรือบวกกับมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเพื่อให้ได้มูลค่าตามบัญชี
[ข้อสำคัญ: ผู้ออกพันธบัตรและตราสารหนี้เฉพาะที่พวกเขาเสนอจะได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ เช่น Moody's Investors Service และ Standard & Poor's ผู้ออกพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่สูงขึ้นจากหน่วยงานเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะดึงราคาพันธบัตรที่สูงกว่าผู้ออกตราสารหนี้ที่มีอันดับต่ำกว่าที่คล้ายกันมาก]