13F แทนที่จะเป็น 13D: นักเคลื่อนไหวซื้อสินค้าน้อยลง
ในแต่ละไตรมาส ก.ล.ต. กำหนดให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงยื่น 13F แบบฟอร์มรายละเอียดการถือครองของแต่ละบริษัทในด้านต่างๆ และประเภท นักลงทุนมักหันไปหาเอกสารที่ยื่นต่อเหล่านี้ ซึ่งเปิดเผยต่อสาธารณะและมีการพูดคุยกันอย่างกว้างขวาง สำหรับแนวคิดเกี่ยวกับตำแหน่งผู้นำทางการเงินที่มั่งคั่งและโดดเด่นที่สุดของพวกเขา เงิน. ในบรรดาผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ติดตามมากที่สุดคือผู้ที่เป็นผู้นำที่เรียกว่า นักเคลื่อนไหว กองทุน บริษัทที่ได้รับส่วนสำคัญของหุ้นของบริษัทเพื่อที่พวกเขาจะได้ใช้อิทธิพลเหนือแนวปฏิบัติและความเป็นผู้นำของบริษัทนั้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: 13F คืออะไรและมีประโยชน์เมื่อใด)
โดยทั่วไปแล้ว กองทุนนักเคลื่อนไหวจะถือว่าเล่นในลักษณะนี้เมื่อลงทุนในหุ้นของบริษัทจำนวน 5% ขึ้นไป ทำให้เกิดข้อกำหนดว่าจะต้องยื่นแบบฟอร์ม 13D. แบบฟอร์ม 13D นั้นคล้ายกับ 13F แต่เข้มงวดกว่า นักลงทุนที่ถือหุ้นใหญ่ในบริษัทต้องรายงานการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในตำแหน่งนั้นภายใน 10 วันนับจากวันใด ซึ่งหมายความว่าบุคคลภายนอกจะมองเห็นสิ่งที่เกิดขึ้นได้ใกล้เคียงกับเวลาจริงได้ง่ายกว่าในกรณีมาก ของ 13F เมื่อเร็ว ๆ นี้ กลยุทธ์ใหม่ในหมู่นักลงทุนที่เคลื่อนไหวได้ทำให้พวกเขาสามารถมีอิทธิพลต่อบริษัทเป้าหมายได้ต่อไป ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการเปิดเผยรายละเอียดการลงทุนด้วยการยื่นแบบ 13D
เป้าหมายของบริษัทขนาดกลาง
ตามรายงานของ Activistmonitor ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ Mergermarket เป็นเจ้าของ ผู้จัดการกิจกรรมมี ตั้งเป้าหมายบริษัทมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่พวกเขาสามารถบรรลุเป้าหมายได้ในขณะที่ถือครองน้อยกว่า 5% หุ้นทั้งหมด นักวิเคราะห์ของ Activistmonitor พบว่า 38% ของแคมเปญกองทุนเพื่อกิจกรรมจนถึงปี 2016 ได้ปฏิบัติตามแนวทางนี้ เมื่อเทียบกับเพียง 26% ตลอดช่วงปี 2015 เมื่ออยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 5% กองทุนป้องกันความเสี่ยงตามกลยุทธ์ใหม่นี้จะหลีกเลี่ยงข้อกำหนดของ รายงาน 13 มิติ และแทนกิจกรรมทั้งหมดในแคมเปญเป้าหมายของพวกเขาที่ 13F. ประจำไตรมาส ตะไบ
Activistmonitor ยังได้ตั้งข้อสังเกตถึงความชอบใจในหมู่นักลงทุนกิจกรรมสำหรับการกำหนดเป้าหมาย ฝากลาง บริษัทที่กองทุนของนักลงทุนไปต่อในการซื้อตำแหน่งขนาดใหญ่ เมื่อเทียบกับแคมเปญขนาดใหญ่กับบริษัทใหญ่ๆ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: นักลงทุนเชิงกิจกรรม: สิ่งที่ดีหรือไม่ดี?)
ชั้น 13 อาจเพิ่มพื้นที่สำหรับวางกลยุทธ์
แคมเปญของนักเคลื่อนไหวแต่ละคนไม่เหมือนกัน บางส่วนมุ่งเน้นไปที่การปฏิวัติเชิงรุกของนโยบายบริษัทบางอย่างหรือคณะกรรมการบริษัท ในขณะที่คนอื่น ๆ ตั้งเป้าหมายสำหรับแนวทางที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการส่งเสริมและชี้นำธุรกิจบางอย่าง การปฏิบัติ สำหรับแคมเปญที่มีสัดส่วนการถือหุ้นตั้งแต่ 5% ขึ้นไป บริษัทเป้าหมายจะทราบดีถึงกองทุน ความตั้งใจและทุกคนที่เกี่ยวข้องโดยตรงและมิฉะนั้นจะทราบถึงสิ่งที่เกิดขึ้นผ่าน13D ตะไบ เมื่อกองทุนถือหุ้นในบริษัทที่ต่ำกว่า ไม่ชัดเจนในทันทีว่าเป้าหมายของพวกเขาคืออะไร รายงานของ 13F ไม่ได้กำหนดเจตนารมณ์ของกองทุน และนักลงทุนเชิงกิจกรรมที่ใช้กลยุทธ์ต่ำกว่า 5% นี้มีแนวโน้มที่จะใช้ประโยชน์จากความคลุมเครือนี้