นโยบายการคลังแบบหดตัวนำไปสู่สิ่งที่ตรงกันข้ามกับผลกระทบจากการเบียดเสียดได้อย่างไร?

ตามแบบจำลองดุลยภาพทั่วไปในเศรษฐศาสตร์มหภาคร่วมสมัย นโยบายการคลัง อาจทำให้เกิดการเบียดเสียดจากกิจกรรมส่วนตัวในตลาดสินเชื่อ อาร์กิวเมนต์นี้ยังไหลไปทางอื่น: นโยบายการหดตัว อาจอนุญาตให้มีกิจกรรมส่วนตัวเพิ่มขึ้นในตลาดสินเชื่อ ปรากฏการณ์นี้บางครั้งถูกอ้างถึงในวรรณคดีว่า "แออัด"

การทำความเข้าใจนโยบายการคลังแบบหดตัว

นโยบายการคลังหมายถึงพฤติกรรมการใช้จ่ายและการเก็บภาษีของรัฐบาล ทิศทางนโยบายการคลังมีสองประเภท: แบบหดตัวและแบบขยาย คิดว่านโยบายหดตัวเป็นสิ่งที่ช่วยลดการขาดดุลของรัฐบาลโดยตรงหรือเพิ่มส่วนเกิน นโยบายขยายผล เกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่เพิ่มการขาดดุลหรือลดส่วนเกินโดยตรง

หลังจากขึ้นภาษีแล้ว งบดุล แสดงรายได้มากขึ้น ในทำนองเดียวกัน การลดรายจ่ายก็หดตัวลงเพราะลดรายจ่ายลง ตามการวัดมาตรฐานของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) นโยบายการคลังแบบหดตัวดูเหมือนจะลดผลผลิตทั้งหมด ภาษีมีแนวโน้มที่จะลดการบริโภคภาคเอกชนเช่นเดียวกับการลดการใช้จ่ายลดการบริโภคของรัฐบาล

ทำความเข้าใจกับ Crowding out และ Crowding In

สมมติว่ารัฐบาลกลางเพิ่มรายจ่ายทางการคลังขึ้น 100 พันล้านดอลลาร์ในปีที่กำหนด หากภาษีไม่เป็นที่นิยมทางการเมือง รัฐบาลมักจะให้เงินใช้จ่ายพิเศษผ่านการกู้ยืม รัฐบาลกลางยืมเงินโดยการออกตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ ในกรณีนี้ รัฐบาลจะออกตั๋วเงินคลังมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ ที่ดูดซับโดยตรง 100 พันล้านดอลลาร์จากตลาดสินเชื่อ เงินที่อาจถูกใช้ไปกับการลงทุนอื่น ๆ หรือ

เครื่องอุปโภคบริโภค. ปัญหาสาธารณะเกิดขึ้นจากการเบียดบังปัญหาส่วนตัวที่อาจเกิดขึ้น

นอกจากนี้การไหลเข้าของรัฐบาล ตราสารหนี้ ส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยและราคาสินทรัพย์ หากเอกชนถูกชักจูงให้เพิ่มเงินออมเพื่อซื้อหนี้ภาครัฐ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น เป็นการยากสำหรับบุคคลและบริษัทขนาดเล็กที่จะได้รับเงินกู้

ในทำนองเดียวกัน การกู้ยืมของรัฐบาลที่ลดลงอาจทำให้เหลือเงินสำหรับการลงทุนภาคเอกชนมากขึ้น แรงกดดันที่น้อยลงต่ออัตราดอกเบี้ยหมายถึงพื้นที่ว่างสำหรับผู้กู้รายย่อยมากขึ้น ในระยะยาว การใช้จ่ายของรัฐบาลที่น้อยลงมักจะหมายถึงภาษีที่น้อยลง การเพิ่มพูลของ เงินทุนที่มีอยู่ สำหรับตลาดเอกชน

หากนโยบายการคลังแบบหดตัวของรัฐบาลนำไปสู่ ส่วนเกินรัฐบาลสามารถทำหน้าที่เป็นเจ้าหนี้มากกว่าลูกหนี้ ผลกระทบของสิ่งนี้ไม่แน่นอนไปกว่าผลกระทบจาก การใช้จ่ายขาดดุลแต่นักเศรษฐศาสตร์ทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่ามันจะมีผลกระทบบ้าง

ฝูงชนสองประเภทใน

นักเศรษฐศาสตร์บางคนแย้งว่า ภายใต้สถานการณ์ที่เหมาะสม นโยบายรัฐบาลแบบขยายอาจก่อให้เกิดการเบียดเสียดกันแทนที่จะเบียดเสียดกัน หากตามที่นักเศรษฐศาสตร์ของเคนส์เสนอ การเพิ่มขึ้นของ ความต้องการรวม สร้างการขยายตัวทางเศรษฐกิจ จากนั้นธุรกิจต่างๆ ก็พบว่าการเพิ่มกำลังการผลิตนั้นสามารถทำกำไรได้ การกระตุ้นตลาดนี้ซึ่งเรียกว่าการลงทุนแบบชักจูงอาจแข็งแกร่งกว่า ผลกระทบฝูงชน.

นี่เป็นข้อโต้แย้งที่แตกต่างจากผลกระทบจากการรวมกลุ่มแบบเดิมๆ ซึ่งเป็นผลมาจากนโยบายการคลังที่หดตัว อาร์กิวเมนต์แต่ละข้อมีผู้เสนอและนักวิจารณ์ เพื่อทำให้สิ่งต่าง ๆ ซับซ้อนยิ่งขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางคนยอมให้เกิดผลกระทบแบบอัดแน่น แต่ไม่เห็นด้วยกับขนาดและผลกระทบในระยะยาว

(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่ "นโยบายการคลังคืออะไร?")