นักลงทุนทำเงินจากพันธบัตรได้อย่างไร?
พันธบัตรเป็นหนึ่งในการลงทุนที่เรียกว่า ตราสารหนี้. เป็นภาระหนี้ หมายถึง ผู้ลงทุนให้กู้ยืมเงิน (เงินต้น) แก่บริษัทแห่งหนึ่ง หรือรัฐบาลตามระยะเวลาที่กำหนด และในทางกลับกัน จะได้รับดอกเบี้ยเป็นชุด ( ผลผลิต). เมื่อพันธบัตรครบกำหนด เงินต้นจะถูกส่งคืนให้กับผู้ลงทุน
การทำเงินจากพันธบัตรการจ่ายคูปอง
มีสองวิธีที่นักลงทุนทำเงินจากพันธบัตร
- นักลงทุนแต่ละรายซื้อพันธบัตรโดยตรงโดยมีเป้าหมายที่จะถือไว้จนกว่าจะครบกำหนดเพื่อทำกำไรจากดอกเบี้ยที่ได้รับ พวกเขายังอาจซื้อเข้ากองทุนรวมตราสารหนี้หรือกองทุนซื้อขายตราสารหนี้ (ETF)
- ผู้ค้าตราสารหนี้มืออาชีพครองตลาดรองสำหรับพันธบัตรซึ่งปัญหาที่มีอยู่มีการซื้อและขายในราคาลดตามมูลค่าที่ตราไว้ จำนวนเงินส่วนลดจะขึ้นอยู่กับจำนวนการชำระเงินที่ยังค้างชำระอยู่บางส่วนก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนด แต่ราคายังเป็นเดิมพันในทิศทางของอัตราดอกเบี้ย หากเทรดเดอร์คิดว่าอัตราดอกเบี้ยในการออกพันธบัตรใหม่จะลดลง พันธบัตรที่มีอยู่อาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย
ไม่ว่าในกรณีใด เจ้าของพันธบัตรจะได้รับดอกเบี้ยซึ่งเรียกว่าคูปองตลอดอายุของพันธบัตรตามอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเมื่อออกพันธบัตร
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรที่จ่ายคูปองจะจ่ายดอกเบี้ยตามจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยปกติปีละสองครั้งจนถึงวันที่พันธบัตรนั้นครบกำหนดไถ่ถอน
- ซื้อพันธบัตรที่ไม่มีคูปองในราคาส่วนลดจากมูลค่าที่ตราไว้ และนักลงทุนจะได้รับมูลค่าเต็มมูลค่าเมื่อครบกำหนด
- ดอกเบี้ยที่จ่ายในพันธบัตรอาจถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าหรืออาจขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยในขณะนั้นที่ครบกำหนด
ตัวอย่างเช่น หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในพันธบัตรอายุ 10 ปีที่มีอัตราคูปอง 4% ผู้ออกจะส่งคูปอง (ดอกเบี้ย) จำนวน 40 ดอลลาร์ทุกปี พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายปีละสองครั้ง ดังนั้นคุณจะได้รับเช็คสองฉบับในราคา 20 ดอลลาร์ต่อเช็ค
ทำเงินจากพันธบัตร Zero-Coupon
นักลงทุนในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองจะไม่ได้รับการชำระเงินจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด พวกเขาซื้อพันธบัตรในจำนวนที่น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ เมื่อครบกำหนดชำระเต็มมูลค่าของพันธบัตร
พันธบัตรที่ไม่มีคูปองยังเป็นที่รู้จักกันในนามส่วนลดพันธบัตร ตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ (T-bills) และพันธบัตรออมทรัพย์ของสหรัฐฯ เป็นสองตัวอย่าง
ในตลาดตราสารหนี้รอง พันธบัตรจะถูกซื้อและขายในราคาส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้ตามจำนวนการชำระเงินคงค้าง บวกกับการเดิมพันของผู้ซื้อขายตามทิศทางของอัตราดอกเบี้ย
พันธบัตรที่ไม่มีคูปองส่วนใหญ่มีมูลค่าที่ตราไว้ล่วงหน้าและดังนั้นจึงต้องจ่ายเงินตามจำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเมื่อครบกำหนด พันธบัตรบางประเภทมีการจัดทำดัชนีอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่ามูลค่าที่ตราไว้จะถูกกำหนดเมื่อครบกำหนด จำนวนเงินที่จ่ายจะขึ้นอยู่กับมาตรการมาตรฐาน เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคบวกเบี้ยประกันภัย
ประเภทของพันธบัตร Zero-Coupon
พันธบัตรจะออกโดยมีวันครบกำหนดซึ่งแตกต่างกันไปตามระยะเวลา
พันธบัตรที่ไม่มีคูปองซึ่งถือเป็นการลงทุนระยะสั้นมักมีระยะเวลาไม่เกินหนึ่งปี พันธบัตรระยะสั้นเหล่านี้มักเรียกว่าตั๋วเงิน
พันธบัตรไม่มีคูปองที่เป็นการลงทุนระยะยาวอาจมี วันครบกำหนด ตั้งแต่ 10 ถึง 15 ปี ขึ้นไป
พันธบัตรการจ่ายคูปอง Vs. Zero-คูปองพันธบัตร
พันธบัตรที่จ่ายคูปองเป็นทางเลือกที่พบบ่อยสำหรับนักลงทุนที่มีอายุมากกว่าและผู้เกษียณอายุที่ให้ความสำคัญกับรายได้ที่มั่นคงที่ได้รับจากการชำระเงินและความปลอดภัยของพันธบัตรในฐานะการลงทุน
ตั๋วเงินคลังระยะสั้นเหล่านี้มีประโยชน์เช่นเดียวกับรายได้เสริมที่เชื่อถือได้และการลงทุนที่ปลอดภัย
พันธบัตรไม่มีคูปองระยะยาวถือเป็นสิ่งดึงดูดใจเพียงเล็กน้อยสำหรับนักลงทุนที่มีอายุมากกว่าและผู้เกษียณอายุ ซึ่งไม่น่าจะต้องการผูกมัดเงินของพวกเขามานานหลายทศวรรษ
อย่างไรก็ตาม พันธบัตรระยะยาวดังกล่าวอาจมีประโยชน์ในแผนออมทรัพย์ของครอบครัวหนุ่มสาว นักลงทุนผู้มั่งคั่งสามารถใช้เป็นพาหนะในการส่งต่อมรดกได้
สิทธิประโยชน์ทางภาษีของพันธบัตร Zero-Coupon
พันธบัตร Zero-coupon ที่ออกใน U. S. ยังคงมีส่วนลดสำหรับการออกเดิม (OID) ด้วยเหตุผลทางภาษี
พันธบัตร Zero-coupon มักจะป้อนใบเสร็จรับเงินดอกเบี้ยหรือ รายได้แฝงแม้ว่าพันธบัตรจะไม่จ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดก็ตาม ด้วยเหตุผลนี้ พันธบัตรไม่มีคูปองที่ต้องเสียภาษีในสหรัฐฯ สามารถถือไว้ในบัญชีเกษียณอายุที่รอการตัดบัญชี ซึ่งช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงภาษีจากรายได้ในอนาคตได้
หากหน่วยงานรัฐบาลท้องถิ่นหรือหน่วยงานของรัฐในสหรัฐฯ ออกพันธบัตรแบบไม่มีคูปองเป็นศูนย์ ดอกเบี้ยจะปลอดจากภาษีของรัฐบาลกลาง และโดยทั่วไปแล้วจะได้รับยกเว้นภาษีของรัฐและท้องถิ่นด้วย