อะไรเป็นตัวกำหนดราคาน้ำมัน?

ในแต่ละปีที่ผ่านไป น้ำมันดูเหมือนจะมีบทบาทมากขึ้นในเศรษฐกิจโลก ในสมัยแรกๆ การหาน้ำมันในระหว่างการเจาะถือเป็นเรื่องที่น่ารำคาญเพราะสมบัติที่ตั้งใจไว้มักจะเป็นน้ำหรือเกลือ จนกระทั่งปี 1847 มีการขุดเจาะบ่อน้ำมันเพื่อการพาณิชย์แห่งแรกในคาบสมุทร Absheron ประเทศอาเซอร์ไบจานอุตสาหกรรมปิโตรเลียมของสหรัฐฯ ถือกำเนิดขึ้นในอีก 12 ปีต่อมาในปี พ.ศ. 2402 โดยมีการขุดเจาะโดยเจตนาใกล้เมืองไททัสวิลล์ รัฐเพนซิลเวเนีย (การขุดเจาะในสหรัฐอเมริกาเริ่มขึ้นในต้นปี 1800 แต่พวกเขากำลังเจาะน้ำเกลือ ดังนั้นการค้นพบน้ำมันจึงเกิดขึ้นโดยบังเอิญ)

​ในขณะที่ความต้องการน้ำมันในช่วงแรกส่วนใหญ่เป็นน้ำมันก๊าดและตะเกียงน้ำมัน จนกระทั่งปี 1901 ความต้องการน้ำมันครั้งแรก บ่อน้ำเชิงพาณิชย์ สามารถ การผลิตจำนวนมาก ถูกเจาะที่ไซต์ที่เรียกว่า Spindletop ทางตะวันออกเฉียงใต้ของเท็กซัส ไซต์นี้ผลิตน้ำมันมากกว่า 100,000 บาร์เรลในหนึ่งวัน มากกว่าบ่อน้ำมันอื่นๆ ในสหรัฐอเมริการวมกันหลายคนอาจโต้แย้งว่าวันนั้นเกิดยุคน้ำมันสมัยใหม่ในปี พ.ศ. 2444 เนื่องจากในไม่ช้าน้ำมันจะเข้ามาแทนที่ถ่านหินเป็นแหล่งเชื้อเพลิงหลักของโลก

การใช้น้ำมันในเชื้อเพลิงยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันสูง

สินค้าโภคภัณฑ์ ทั่วโลก แต่จะกำหนดราคาอย่างไร?

ตัวกำหนดราคาน้ำมัน

​เนื่องจากน้ำมันเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกที่มีความต้องการสูง จึงมีความเป็นไปได้ที่ความผันผวนของราคาครั้งใหญ่จะส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหลัก 2 ประการที่ส่งผลต่อราคาน้ำมัน ได้แก่

• จัดหา และ ความต้องการ
• อารมณ์ตลาด

แนวคิดของ อุปสงค์และอุปทาน ค่อนข้างตรงไปตรงมา เมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น (หรืออุปทานลดลง) ราคาก็ควรสูงขึ้น เมื่ออุปสงค์ลดลง (หรืออุปทานเพิ่มขึ้น) ราคาก็ควรลดลง ฟังดูง่าย?

ไม่ค่อย. ราคาน้ำมันอย่างที่เรารู้ๆ กันอยู่นั้น แท้จริงแล้วถูกกำหนดไว้ในน้ำมัน ฟิวเจอร์ส ตลาด.น้ำมัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เป็นข้อตกลงที่มีผลผูกพันซึ่งให้สิทธิ์ในการซื้อน้ำมันโดยบาร์เรลในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต ภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายมีหน้าที่ต้องดำเนินการด้านธุรกรรมตามวันที่กำหนด

ต่อไปนี้คือผู้ค้าฟิวเจอร์สสองประเภท:

• เฮดเจอร์ส
• นักเก็งกำไร

ตัวอย่างของการป้องกันความเสี่ยงคือสายการบินที่ซื้อน้ำมันล่วงหน้าเพื่อป้องกันราคาที่สูงขึ้น ตัวอย่างของนักเก็งกำไรคือคนที่แค่คาดเดาทิศทางราคาและไม่มีเจตนาที่จะซื้อผลิตภัณฑ์จริงๆ ให้เป็นไปตาม Chicago Mercantile Exchange (CME) การซื้อขายฟิวเจอร์สส่วนใหญ่ที่ทำโดยนักเก็งกำไรโดยผู้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเข้าครอบครองสินค้าโภคภัณฑ์น้อยกว่า 3%

ปัจจัยสำคัญอื่นๆ ในการกำหนดราคาน้ำมันคือความเชื่อมั่น ความเชื่อเพียงว่าความต้องการใช้น้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในบางจุดในอนาคตอาจส่งผลให้ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในปัจจุบันเนื่องจากนักเก็งกำไรและนักป้องกันความเสี่ยงต่างก็แย่งชิงน้ำมันฟิวเจอร์ส สัญญา แน่นอนว่าสิ่งที่ตรงกันข้ามก็เป็นความจริงเช่นกัน ความเชื่อเพียงว่าอุปสงค์น้ำมันจะลดลงในบางจุดในอนาคตอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างมากในปัจจุบันเมื่อมีการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน (อาจเป็นไปได้ ขายสั้น เช่นกัน) ซึ่งหมายความว่าราคาสามารถเพิ่มขึ้นเล็กน้อยกว่า จิตวิทยาการตลาด ในช่วงเวลาที่.

เมื่อเศรษฐกิจราคาน้ำมันไม่เพิ่มขึ้น

ทฤษฎีอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานระบุว่ายิ่งผลิตผลิตภัณฑ์มากเท่าไรก็ยิ่งขายได้ราคาถูกเท่านั้น ทุกสิ่งเท่าเทียมกัน มันเป็นการเต้นรำแบบพึ่งพาอาศัยกัน เหตุผลที่ทำให้เกิดสินค้ามากขึ้นในตอนแรกก็เพราะว่ามันมีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจมากขึ้น (หรือมีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจน้อยลง) ในการทำเช่นนั้น ถ้ามีคนมาคิดค้นเทคนิคการกระตุ้นที่ดีที่สามารถเพิ่มเป็นสองเท่าของ แหล่งน้ำมันผลผลิตเพียงเล็กน้อย ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นแล้วด้วยความต้องการที่คงที่ ราคาน่าจะตก.

อันที่จริงก็มีช่วงที่อุปทานอยู่บ้าง มี เพิ่มขึ้น. การผลิตน้ำมันในอเมริกาเหนืออยู่ที่ระดับสูงสุดตลอดกาลในปี 2019 โดยทุ่งนาในนอร์ทดาโคตาและอัลเบอร์ตามีผลดีเช่นเคย เนื่องจากเครื่องยนต์สันดาปภายในยังคงมีอิทธิพลเหนือถนนของเรา และอุปสงค์ไม่ได้ตามอุปทาน คุณไม่คิดหรือว่าน้ำมันจะขายได้ นิกเกิล แกลลอนในเวลานั้น?

นี่คือจุดที่ทฤษฎีต่อต้านการปฏิบัติ การผลิตอยู่ในระดับสูง แต่การจัดจำหน่ายและการปรับแต่งไม่สามารถตามทันได้ สหรัฐอเมริกาได้สร้างค่าเฉลี่ยหนึ่ง โรงกลั่น ต่อทศวรรษ (การก่อสร้างได้ชะลอตัวลงเหลือเพียงเล็กน้อยตั้งแต่ทศวรรษ 1970) จริงๆแล้วมี ขาดทุนสุทธิ: สหรัฐอเมริกามีโรงกลั่นน้อยกว่าสองแห่งในปี 2552 ถึงกระนั้น โรงกลั่นที่เหลือ 135 แห่งในประเทศก็มีกำลังการผลิตมากกว่ากำลังการผลิตของประเทศอื่น ๆ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่มากเหตุผลที่เราไม่ได้จมอยู่ในน้ำมันราคาถูกก็คือโรงกลั่นเหล่านั้นทำงานที่ 90% ของกำลังการผลิตถามช่างแล้วเขาจะบอกคุณว่า ความจุส่วนเกิน เพื่อตอบสนองความต้องการในอนาคต

วัฏจักรราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ส่งผลต่อราคาน้ำมัน

​นอกจากนี้ จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ ดูเหมือนว่าจะมีวัฏจักร 29 ปี (บวกหรือลบหนึ่งหรือสองปี) ที่ควบคุมพฤติกรรมของราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไป นับตั้งแต่จุดเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นของน้ำมันในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความต้องการสูงในช่วงต้นทศวรรษ 1900 จุดสูงสุดที่สำคัญใน ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ เกิดขึ้นในปี 1920, 1958 และ 1980 ราคาน้ำมันสูงสุดด้วยดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ในปี 1920 และ 1980 (หมายเหตุ: น้ำมันไม่มียอดจริงในปี 2501 เนื่องจากมีการเคลื่อนตัวใน แนวโน้มด้านข้าง ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2491 และต่อเนื่องจนถึง พ.ศ. 2511)สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าอุปทาน อุปสงค์ และความเชื่อมั่นมีความสำคัญเหนือวัฏจักร เนื่องจากวัฏจักรเป็นเพียงแนวทาง ไม่ใช่กฎเกณฑ์

กลไกตลาดส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน

แล้วมีปัญหาของ แก๊งค้า. น่าจะเป็นผู้มีอิทธิพลที่ใหญ่ที่สุดเพียงคนเดียวของราคาน้ำมันคือโอเปกซึ่งประกอบด้วย 13 ประเทศ (แอลจีเรีย, แองโกลา, คองโก, อิเควทอเรียลกินี กาบอง อิหร่าน อิรัก คูเวต ลิเบีย ไนจีเรีย ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และ เวเนซุเอลา); โดยรวมแล้ว OPEC ควบคุม 40% ของอุปทานน้ำมันของโลก

แม้ว่ากฎบัตรขององค์กรไม่ได้ระบุไว้อย่างชัดเจน แต่กลุ่ม OPEC ก่อตั้งขึ้นในปี 1960 เพื่อกำหนดราคาน้ำมันและก๊าซอย่างคร่าว ๆ ด้วยการจำกัดการผลิต โอเปกสามารถบังคับราคาให้สูงขึ้น และด้วยเหตุนี้ในทางทฤษฎีจึงมีกำไรมากกว่าหากประเทศสมาชิกแต่ละประเทศขายในตลาดโลกในอัตราที่กำลังดำเนินอยู่ ตลอดช่วงทศวรรษ 1970 และช่วงทศวรรษ 1980 ส่วนใหญ่เป็นไปตามกลยุทธ์นี้ 

อ้าง P. NS. O'Rourke "บางคนเข้าสู่แก๊งค้ายาเพราะความโลภ แล้วเพราะความโลภ พวกเขาจึงพยายามจะออกจากกลุ่มค้าประเวณี”ตามที่สหรัฐอเมริกา การบริหารสารสนเทศด้านพลังงานประเทศสมาชิกโอเปกมักจะเกินโควตาของพวกเขา โดยขายบาร์เรลพิเศษสองสามล้านบาร์เรลโดยรู้ว่าผู้บังคับใช้ไม่สามารถหยุดพวกเขาจากการทำเช่นนั้นได้จริงๆ กับแคนาดา จีน รัสเซีย และ สหรัฐ ในฐานะที่ไม่ใช่สมาชิก—และเพิ่มผลผลิตของตนเอง—โอเปกกำลังถูกจำกัดความสามารถในการเป็นภารกิจที่ไพเราะ รัฐ "ให้แน่ใจว่าเสถียรภาพของตลาดน้ำมันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอุปทานปิโตรเลียมที่มีประสิทธิภาพเศรษฐกิจและสม่ำเสมอ ผู้บริโภค”

ขณะที่กลุ่มสมาคมได้ให้คำมั่นที่จะรักษาราคาน้ำมันให้สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในอนาคตอันใกล้ ในช่วงกลางปี ​​2557 ปฏิเสธที่จะลดการผลิตน้ำมันแม้ราคาจะเริ่มตกต่ำเป็นผลให้ค่าใช้จ่ายของ หยาบ ร่วงจากจุดสูงสุดที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มาอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เดือนมกราคม 2020 ราคาน้ำมันอยู่เหนือ $52

บรรทัดล่าง

​ราคาน้ำมันไม่ได้ถูกกำหนดโดยอุปทาน อุปสงค์ และอารมณ์ของตลาดที่มีต่อผลิตภัณฑ์ที่จับต้องได้ทั้งหมด ซึ่งแตกต่างจากผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ ในทางกลับกัน อุปทาน อุปสงค์ และความเชื่อมั่นต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน ซึ่งมีการซื้อขายกันอย่างหนักโดยนักเก็งกำไร มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคา แนวโน้มวัฏจักรในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อาจมีบทบาทเช่นกัน ไม่ว่าสุดท้ายจะกำหนดราคาอย่างไร ขึ้นอยู่กับการใช้เชื้อเพลิงและจำนวนนับไม่ถ้วน เครื่องอุปโภคบริโภคปรากฏว่าน้ำมันยังคงเป็นที่ต้องการสูงในอนาคตอันใกล้