บทนำสู่หลักทรัพย์ธนารักษ์
เมื่อมันมาถึง การลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมไม่มีอะไรพูดถึงความปลอดภัยของเงินต้นเหมือนหลักทรัพย์ธนารักษ์เครื่องมือเหล่านี้มีมานานหลายทศวรรษในฐานะป้อมปราการแห่งความปลอดภัยในตลาดการลงทุนที่ปั่นป่วน ซึ่งเป็นแนวป้องกันสุดท้ายจากการสูญเสียเงินต้นที่อาจเกิดขึ้นได้
การค้ำประกันที่อยู่เบื้องหลังหลักทรัพย์เหล่านี้ถือได้ว่าเป็นหนึ่งในเสาหลักของเศรษฐกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศและน่าสนใจสำหรับทั้งบุคคลและ นักลงทุนสถาบัน ด้วยเหตุผลหลายประการ
ลักษณะพื้นฐานของหลักทรัพย์ซื้อคืน
หลักทรัพย์ธนารักษ์แบ่งออกเป็น 3 ประเภท ตามอายุขัยของพวกเขา พันธบัตรทั้งสามประเภทนี้มีลักษณะทั่วไปหลายประการ แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญบางประการเช่นกัน ประเภทและลักษณะสำคัญของหลักทรัพย์ซื้อคืนรวมถึง:
- ตั๋วเงิน – มีช่วงวุฒิภาวะที่สั้นที่สุดของทั้งหมด พันธบัตรรัฐบาล. ในบรรดาตั๋วเงินที่ประมูลตามตารางเวลาปกติ มีห้าเทอม: 4 สัปดาห์ 8 สัปดาห์ 13 สัปดาห์ 26 สัปดาห์ และ 52 สัปดาห์ บิลอื่น คือ บิลการจัดการเงินสด ไม่มีการประมูลตามกำหนดเวลาปกติ มีการออกในรูปแบบเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลงได้ โดยปกติจะใช้เวลาไม่กี่วันเหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันประเภทเดียวที่พบในทั้งตลาดทุนและตลาดเงิน เนื่องจากเงื่อนไขครบกำหนดสามข้ออยู่ภายใต้เส้นแบ่งระหว่าง 270 วัน ตั๋วเงิน T-Bill จะออกในราคาส่วนลดและครบกำหนดตามมูลค่าที่ตราไว้ โดยส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายที่ประกอบเป็นดอกเบี้ยที่ชำระในใบเรียกเก็บเงิน
- T-Notes – หมายเหตุเหล่านี้แสดงถึงวุฒิภาวะระดับกลางในตระกูลธนารักษ์ โดยปัจจุบันมีอายุครบ 2, 3, 5, 7 และ 10 ปี ตั๋วเงินคลังจะประมูลธนบัตร 2 ปี ธนบัตร 3 ปี ธนบัตร 5 ปี และธนบัตร 7 ปีทุกเดือน หน่วยงานทำการประมูลธนบัตรอายุ 10 ปีที่ฉบับดั้งเดิมในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน และจะเปิดอีกครั้งในอีกแปดเดือนที่เหลือ ตั๋วเงินคลังออกมูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์และครบกำหนดในราคาเดียวกัน พวกเขาจ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี
- T-Bonds – โดยทั่วไปในชุมชนการลงทุนเรียกว่า "พันธบัตรระยะยาว" T-Bonds นั้นเหมือนกันทุกประการกับ T-Notes ยกเว้นว่าจะครบกำหนดใน 30 ปี พันธบัตร T-Bond จะออกและครบกำหนดที่มูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์และจ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี มีการประมูลพันธบัตรรัฐบาลทุกเดือน พันธบัตรจะถูกประมูลในฉบับดั้งเดิมในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน จากนั้นจะเปิดขึ้นอีกครั้งในอีกแปดเดือนที่เหลือ
การประมูลซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืน
ทั้งสามประเภท สามารถซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ได้ทางออนไลน์ ที่ ประมูล เพิ่มขึ้นทีละ 100 เหรียญ อย่างไรก็ตาม การประมูลแต่ละครั้งไม่มีระยะเวลาครบกำหนดสำหรับหลักทรัพย์แต่ละประเภท ตัวอย่างเช่น T-Notes อายุ 2, 3, 5 และ 7 ปีจะมีให้ในแต่ละเดือนในการประมูล แต่ T-Note 10 ปีจะมีให้เฉพาะรายไตรมาสเท่านั้น
ตั๋วเงิน T-Bill จะครบกำหนดทุกสัปดาห์ ยกเว้นระยะเวลาครบ 52 สัปดาห์ ซึ่งมีการประมูลเดือนละครั้งพนักงานที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนสามารถทำได้ผ่าน TreasuryDirect เงินเดือน แผนออมทรัพย์. โปรแกรมนี้อนุญาตให้นักลงทุนเลื่อนส่วนหนึ่งของเช็คไปเป็น a. ได้โดยอัตโนมัติ ธนารักษ์โดยตรง บัญชีผู้ใช้. จากนั้นพนักงานจะใช้เงินเหล่านี้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนทางอิเล็กทรอนิกส์
ผู้เสียภาษี ยังสามารถช่องทางของพวกเขา ภาษีเงินได้ คืนเงินเข้าบัญชี TreasuryDirect โดยตรงเพื่อจุดประสงค์เดียวกันไม่มีการออกใบรับรองกระดาษสำหรับหลักทรัพย์ธนารักษ์อีกต่อไป และตอนนี้บัญชีและการซื้อทั้งหมดจะถูกบันทึกในระบบเข้าหนังสืออิเล็กทรอนิกส์
ความเสี่ยงและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ซื้อคืน
ข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของหลักทรัพย์ธนารักษ์คือพวกเขาได้รับการสนับสนุนอย่างไม่มีเงื่อนไขโดย ศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ ของรัฐบาลสหรัฐ นักลงทุนรับประกันผลตอบแทนทั้งดอกเบี้ยและเงินต้นที่ถึงกำหนดชำระ ตราบใดที่พวกเขาถือไว้จนครบกำหนดอย่างไรก็ตาม แม้แต่หลักทรัพย์ธนารักษ์ก็มีความเสี่ยงอยู่บ้าง
เช่นเดียวกับตราสารทางการเงินที่มีการค้ำประกันทั้งหมด กระทรวงการคลังมีความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยที่ชำระโดย T-Bills และ Notes เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุดของพันธบัตรหรือตราสารหนี้ประเภทใดประเภทหนึ่ง และโดยทั่วไปแล้วจะเกินอัตราที่เสนอโดย บัญชีเงินสด เช่น กองทุนตลาดเงิน.
พันธบัตรอายุ 30 ปีจ่ายในอัตราที่สูงขึ้นเนื่องจากมีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่าและอาจแข่งขันกับข้อเสนออื่น ๆ ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่าอย่างไรก็ตาม หลักทรัพย์ธนารักษ์ไม่ได้มาพร้อมกับคุณสมบัติการโทรอีกต่อไป ซึ่งมักจะแนบมากับข้อเสนอขององค์กรและเทศบาลหลายแห่ง คุณสมบัติการโทรช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้สามารถโทรกลับข้อเสนอของตนได้ หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง เช่น 5 ปี แล้วออกหลักทรัพย์ใหม่ที่อาจจ่ายน้อยกว่า อัตราดอกเบี้ย.
หลักทรัพย์ธนารักษ์ส่วนใหญ่ซื้อขายใน ตลาดรอง ในลักษณะเดียวกับพันธบัตรประเภทอื่นราคาของพวกเขาเพิ่มขึ้นตามเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและในทางกลับกัน สามารถซื้อและขายผ่านนายหน้าหรือร้านค้าปลีกแทบทุกแห่ง ผู้จัดการเงิน เช่นเดียวกับธนาคารและสถาบันการออมอื่น ๆ ผู้ลงทุนที่ซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนในตลาดรองยังคงได้รับการค้ำประกันว่าจะได้รับดอกเบี้ยส่วนที่เหลือของพันธบัตรบวกด้วย มูลค่าที่ตราไว้ เมื่อครบกำหนด (ซึ่งอาจมากหรือน้อยกว่าที่พวกเขาจ่ายให้กับผู้ขาย)
การรักษาภาษีของหลักทรัพย์ธนารักษ์
กฎภาษีเดียวกันนี้ใช้กับหลักทรัพย์ธนารักษ์ทั้งสามประเภท ดอกเบี้ยที่ชำระในตั๋วเงิน T-notes และ T-bond จะต้องเสียภาษีทั้งหมดในระดับรัฐบาลกลาง แต่จะไม่ต้องเสียภาษีโดยไม่มีเงื่อนไขสำหรับรัฐและท้องถิ่น ความแตกต่างระหว่างปัญหาและราคาที่ครบกำหนดของตั๋วเงิน T-Bills ถูกจัดประเภทเป็นดอกเบี้ยสำหรับวัตถุประสงค์นี้
ผู้ลงทุนที่รับรู้กำไรหรือขาดทุนในคลังที่ซื้อขายในตลาดรองด้วยจะต้องรายงานระยะสั้นหรือระยะยาว กำไรจากทุน และขาดทุนตามไปด้วยในแต่ละปีกรมธนารักษ์ส่งผู้ลงทุน แบบฟอร์ม 1099-INTซึ่งแสดงดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีที่ต้องรายงานใน 1040
ใครซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืน?
หลักทรัพย์ธนารักษ์ถูกใช้โดยนักลงทุนทุกประเภทในตลาด บุคคล สถาบัน ที่ดิน, ไว้วางใจและบริษัทต่าง ๆ ใช้หลักทรัพย์ธนารักษ์เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ มากมาย กองทุนรวมที่ลงทุน ใช้ Treasuries เพื่อบรรลุวัตถุประสงค์บางอย่างในขณะที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ได้รับความไว้วางใจและนักลงทุนรายย่อยมักจะซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้ เพราะสามารถวางใจได้ว่าจะได้รับเงินต้นและดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาโดยไม่ต้องกลัวว่าจะถูกเรียกออกมา ก่อนเวลาอันควร
นักลงทุนตราสารหนี้ ที่อาศัยอยู่ในรัฐที่มีอัตราภาษีที่มีรายได้สูงก็สามารถได้รับประโยชน์จากภาษีเช่นกัน ข้อยกเว้น ของกระทรวงการคลังในระดับรัฐและระดับท้องถิ่น
ประเทศอื่น ๆ ยังสามารถซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ได้ด้วย โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของหนี้สหรัฐ รัฐบาลต่างชาติที่มีหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุด ได้แก่ ญี่ปุ่น จีน สหราชอาณาจักร บราซิล และไอร์แลนด์ อาจมีสาเหตุหลายประการที่ประเทศอื่นๆ อาจซื้อหนี้ของสหรัฐฯ ในกรณีของจีน สหรัฐฯ พันธบัตรรัฐบาลมอบสวรรค์ที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับชาวจีน เงินสำรองอัตราแลกเปลี่ยน
บรรทัดล่าง
หลักทรัพย์ธนารักษ์ประกอบด้วยส่วนสำคัญในประเทศและต่างประเทศ ตลาดตราสารหนี้.ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักทรัพย์ธนารักษ์ได้ที่ www.treasurydirect.gov. เว็บไซต์ที่มีประโยชน์นี้มีข้อมูลมากมายเกี่ยวกับ T-Bills, T-notes และ T-bonds รวมถึงตารางการประมูลที่สมบูรณ์ การค้นหาระบบ สำหรับผู้ที่ต้องการสอบถามว่ายังมีหุ้นกู้อยู่หรือไม่ รายชื่อหุ้นกู้ที่หยุดจ่ายดอกเบี้ย และหุ้นกู้อื่นๆ อีกเพียบ ทรัพยากร.