คำนิยามรายงานคำมั่นสัญญาของผู้ซื้อขาย (COT)

รายงานความมุ่งมั่นของผู้ค้า (COT) คืออะไร?

รายงานความมุ่งมั่นของผู้ค้า (COT) เป็นสิ่งพิมพ์รายสัปดาห์ที่แสดงการถือครองรวมของผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกันในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ เผยแพร่ทุกวันศุกร์โดย คอมมิชชั่นการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เวลา 3:30 น. ET รายงาน COT เป็นภาพรวมของความมุ่งมั่นของกลุ่มการซื้อขายที่จัดประเภทไว้ ณ วันอังคารในสัปดาห์เดียวกัน

รายงานนี้ให้ข้อมูลล่าสุดแก่นักลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินงานของตลาดซื้อขายล่วงหน้าและเพิ่มความโปร่งใสของการแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนเหล่านี้ มันถูกใช้โดยผู้ค้าฟิวเจอร์สจำนวนมากในฐานะ a สัญญาณตลาด ที่จะซื้อขาย

รายงานความมุ่งมั่นของผู้ค้า (COT) ทำงานอย่างไร

รายงาน COT มีประวัติย้อนหลังไปถึงปี 1924 เมื่อ Grain Futures Administration ของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ ออกรายงานประจำปีที่สรุปการป้องกันความเสี่ยงและ การเก็งกำไร กิจกรรมใน ตลาดซื้อขายล่วงหน้า. ในปี พ.ศ. 2505 มีการเผยแพร่รายงานทุกเดือน ในช่วงทศวรรษ 1990 รายงานดังกล่าวได้ย้ายไปยังสิ่งพิมพ์รายปักษ์ทุก 2 สัปดาห์ก่อนที่จะเผยแพร่เป็นรายสัปดาห์ในปี 2000

ข้อมูลที่รวมอยู่ในรายงานจะรวบรวมในวันอังคาร ตรวจสอบวันพุธก่อนเผยแพร่ทุกวันศุกร์ รายงานให้ข้อมูลเป็นภาพในรูปแบบกราฟิก รายงานนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้ผู้คนเข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาด ให้เป็นไปตาม U.S. Commodity Futures Trading Commission, "ทุกวันอังคารที่เปิดดอกเบี้ยสำหรับฟิวเจอร์สและออปชั่นในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งเทรดเดอร์ 20 รายขึ้นไปถือตำแหน่งเท่ากับหรือสูงกว่าระดับการรายงานที่กำหนดโดย CFTC"

ผู้ค้าสามารถใช้รายงานเพื่อช่วยกำหนดตำแหน่งที่พวกเขาควรทำในการซื้อขาย ไม่ว่าจะเป็นa สั้น หรือ ยาว ตำแหน่ง. สิ่งหนึ่งที่รายงานไม่ได้ทำคือจัดหมวดหมู่ตำแหน่งของผู้ค้าแต่ละรายเนื่องจากข้อจำกัดทางกฎหมาย นี่เป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินธุรกิจที่เป็นความลับตามค่าคอมมิชชั่น

ข้อพิจารณาพิเศษ

ความสำคัญของ COT ไม่สามารถพูดเกินจริงได้ เป็นแหล่งข้อมูลหลักสำหรับผู้ค้าและสำหรับการวิจัยทางวิชาการส่วนใหญ่เกี่ยวกับแนวโน้มราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ที่กล่าวว่ามีผู้วิจารณ์และปัญหาของพวกเขากับรายงานนั้นสมเหตุสมผล จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดของ COT คือ สำหรับเอกสารที่จะส่งเสริม ความโปร่งใส, กฎที่ควบคุมมันไม่โปร่งใส

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าถูกจัดประเภทว่าไม่ใช่เชิงพาณิชย์หรือเชิงพาณิชย์ และถือไว้สำหรับทุกตำแหน่งที่พวกเขามีภายในนั้น สินค้าโภคภัณฑ์. ซึ่งหมายความว่าบริษัทน้ำมันที่มีขนาดเล็ก ป้องกันความเสี่ยง และการเก็งกำไรที่ใหญ่กว่ามากสำหรับน้ำมันดิบจะมีตำแหน่งทั้งสองแสดงในหมวดการค้า พูดง่ายๆ ก็คือ แม้แต่ข้อมูลที่แยกจากกันก็ยังรวมกันเกินกว่าจะกล่าวได้ว่าเป็นตัวแทนของตลาดได้อย่างแม่นยำ

มีคำแนะนำในการเผยแพร่ข้อมูลโดยละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความล่าช้าว่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อตำแหน่งที่มีความละเอียดอ่อนในเชิงพาณิชย์ แต่ก็ยังดูไม่น่าเป็นไปได้ และถึงแม้จะมีข้อจำกัด ผู้ค้าส่วนใหญ่ยอมรับว่าแม้ข้อมูลที่น่าสงสัยของ COT ก็ยังดีกว่าไม่มีอะไรเลย

ประเภทของรายงาน COT

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น รายงาน COT ประกอบด้วยรายงานสี่ประเภทที่แตกต่างกัน: รายงาน Legacy, Supplemental, Disaggregated และ Traders in Financial Futures

มรดก

COT ดั้งเดิมคือสิ่งที่ผู้ค้าคุ้นเคยมากที่สุด มันแบ่งตำแหน่งเปิดดอกเบี้ยของสัญญาหลักทั้งหมดที่มีผู้ค้ามากกว่า 20 ราย COT แบบเดิมจะแสดงตลาดสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่แบ่งเป็นสถานะ long, short และ spread สำหรับ ผู้ค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์, พ่อค้าแม่ค้าและตำแหน่งที่ไม่สามารถรายงานได้ (ผู้ค้ารายย่อย) ดอกเบี้ยเปิดทั้งหมดจะได้รับเช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยเปิด

COT ให้ภาพรวมของสิ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดหลักคิดและช่วยกำหนดแนวโน้มที่แนวโน้มจะดำเนินต่อไปหรือสิ้นสุด ตัวอย่างเช่น หากตำแหน่งยาวในเชิงพาณิชย์และที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์มีการเติบโต นั่นเป็นสัญญาณขาขึ้นสำหรับราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิง

เสริม

รายงานเสริมนี้เป็นฉบับที่สรุปสัญญาสินค้าเกษตรเฉพาะ 13 ฉบับ เหล่านี้สำหรับทั้งสอง ตัวเลือก และตำแหน่งฟิวเจอร์ส รายงานนี้แสดงรายละเอียดของสถานะดอกเบี้ยที่เปิดอยู่ในสามหมวดหมู่ที่แตกต่างกัน หมวดหมู่เหล่านี้รวมถึงผู้ค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์เชิงพาณิชย์และดัชนี

แยกส่วน

รายงาน COT แบบแยกส่วนเป็นอีกรายงานหนึ่งที่ผู้ค้ารู้จักกันทั่วไป โดยให้รายละเอียดที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของผู้เข้าร่วมตลาด โดยแบ่งผู้ค้าเชิงพาณิชย์เป็นผู้ผลิต ผู้ค้า ผู้ประมวลผล ผู้ใช้ และ แลกเปลี่ยน ตัวแทนจำหน่าย ผู้เข้าร่วมที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์จะถูกแบ่งระหว่างเงินที่จัดการและรายงานอื่นๆ

สิ่งนี้มีขึ้นเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าผู้ที่มีสกินในเกมคืออะไร—ผู้ใช้ของ ความจริง—คิดถึงตลาดเทียบกับคนที่มีแรงจูงใจในการทำกำไรหรือนักเก็งกำไร รายงาน COT แบบแยกส่วนนี้ ส่วนหนึ่งเป็นการตอบสนองต่อคำวิพากษ์วิจารณ์ COT ดั้งเดิมบางส่วน

เทรดเดอร์ในฟิวเจอร์สทางการเงิน

ส่วนสุดท้ายของรายงาน COT คือรายงาน Traders in Financial Futures ส่วนนี้สรุปสัญญาต่างๆ เช่น คลังสหรัฐ, หุ้น, สกุลเงินและยูโร เช่นเดียวกับประเภทอื่นๆ รายงานนี้มีการจัดประเภทที่แตกต่างกันสี่ประเภท: ตัวแทนจำหน่าย/คนกลาง ผู้จัดการสินทรัพย์/สถาบัน กองทุนที่มีเลเวอเรจ และรายงานอื่นๆ

ตัวอย่างรายงาน COT

ตัวอย่างรายงาน COT สำหรับฟิวเจอร์สทางการเงินที่เลือก
ตัวแทนจำหน่าย	สถาบัน	กองทุนที่มีเลเวอเรจ
สัญญา	วันที่รายงาน	แลกเปลี่ยน	เปิดดอกเบี้ย	ยาว	สั้น	แพร่กระจาย	ยาว	สั้น	แพร่กระจาย	ยาว	สั้น	แพร่กระจาย
DJIA รวมกิจการ	6/15/2021	CBT	59702	14654	20843	3589	11613	1156	2365	11088	7518	3623
DOW JONES ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม- x $5	6/15/2021	CBT	119404	29307	41685	7177	23225	2312	4730	22175	15035	7246
DOW JONES U.S. อสังหาริมทรัพย์ IDX	6/15/2021	CBT	38752	2911	26948	6625	24030	0	746	2150	3330	34
S&P 500 รวมกิจการ	6/15/2021	CME	666519	43307	166720	73736	272582	81521	63774	50233	78015	54392
ดัชนีหุ้น S&P 500	6/15/2021	CME	42987	16319	12220	87	0	0	0	23873	4681	102
E-MINI S&P CONSU STAPLES INDEX	6/15/2021	CME	37581	3107	23303	10210	17958	1819	0	4177	0	396
E-MINI S&P ENERGY INDEX	6/15/2021	CME	45052	15208	31992	8828	12450	0	595	2766	1949	669
E-MINI S&P 500 ดัชนีหุ้น	6/15/2021	CME	3117658	225593	863151	277592	1362911	407605	318871	246619	481488	156631
NASDAQ-100 รวมกิจการ	6/15/2021	CME	57779	14320	6946	4117	11766	10875	1949	13336	17378	2997

รายงาน COT ให้รายละเอียดเกี่ยวกับดอกเบี้ยที่เปิดกว้างของทุกวันอังคารสำหรับฟิวเจอร์สและออปชั่นสำหรับฟิวเจอร์ส ตลาดที่ผู้ค้า 20 คนขึ้นไปถือตำแหน่งเท่ากับหรือสูงกว่าระดับการรายงานที่กำหนดโดย ซีเอฟทีซี.

รายงาน COT ขึ้นอยู่กับข้อมูลตำแหน่งที่จัดทำโดยบริษัทที่รายงาน (FCM, สมาชิกสำนักหักบัญชี, โบรกเกอร์ต่างประเทศ และการแลกเปลี่ยน) แม้ว่าข้อมูลตำแหน่งจะมาจากบริษัทที่รายงาน แต่หมวดหมู่หรือการจัดประเภทผู้ค้าจริงจะขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ทางธุรกิจที่เด่นชัดซึ่งผู้ค้ารายงานด้วยตนเองใน CFTC

เมื่อดูตัวอย่าง COT ในตารางด้านบน เราจะเห็นได้ว่า Nasdaq 100 Futures ซื้อขายบน Chicago Mercantile Exchange (CME) เปิดให้ทำสัญญา 57,779 สัญญา เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2564 ในจำนวนนี้ มี 14,320 ตัวที่ถือโดยดีลเลอร์ และ 10,875 ชอร์ตที่ขายโดยเทรดเดอร์สถาบัน COT ยังระบุจำนวนสัญญาที่เกี่ยวข้องกับสเปรด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรายงาน COT

คุณอ่านรายงาน COT อย่างไร?

รายงานจะถูกอ่านในรูปแบบตาราง ซึ่งแต่ละแถวและคอลัมน์มีป้ายกำกับอย่างเหมาะสม (ดูตัวอย่างด้านบน) ข้อมูลในรายงานระบุว่ามีความสนใจในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่างๆ ทั้งในระยะสั้นและยาวเพียงใด และประเภทของตัวแสดงตลาดที่เกี่ยวข้อง

คุณหารายงาน COT ได้ที่ไหน?

สามารถรับรายงาน COT ได้จาก เว็บไซต์ CFTC และสามารถดาวน์โหลดไฟล์ได้หลายรูปแบบ

คุณใช้รายงาน COT ในการซื้อขาย Forex อย่างไร?

ผู้ค้า Forex อาจใช้รายงานอนุพันธ์สกุลเงิน COT เพื่อค้นหาตำแหน่งสุทธิที่ยาวหรือสั้นสุทธิขนาดใหญ่ ตำแหน่งเหล่านี้อาจส่งสัญญาณการกลับตัว

รายงาน COT ทองคำคืออะไร?

รายงาน COT ทองคำจะจัดตารางการถือครองตราสารอนุพันธ์ทองคำ